姚春萍

2001年，中俄兩國簽署《中俄睦鄰友好合作條約》，這是兩國歷史上一個重要的開端和里程碑，接下來的20年由于地理位置因素，國家為推動對俄貿易發(fā)展，出臺了大量針對黑龍江省等東北地區(qū)的政策扶持，比如2003年的振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略、2009年的《中國東北地區(qū)與俄聯(lián)邦遠東及東西伯利亞地區(qū)合作規(guī)劃綱要（2009-2018年）》、2015年的《中俄蒙經濟走廊下黑龍江省陸海絲綢之路經濟帶建設規(guī)劃》、2016年的東北老工業(yè)基地振興若干意見中提出關于東北地區(qū)與“一帶一路”加速發(fā)展等等?！耙粠б宦贰背h的實施，更為黑龍江省對俄及東北亞地區(qū)貿易進一步發(fā)展帶來了新的契機，并成為區(qū)域經濟一體化盡快形成的重要推動力。近年來，中俄雙邊貿易合作規(guī)模越來越大，貿易質量不斷提升。2013-2020年八年間，中俄經貿合作金額從900億美元上升至近1100億美元，波動中并實現(xiàn)增長，眾多黑龍江省企業(yè)參與到對俄經濟貿易交往中，推動了中俄貿易發(fā)展登上新的臺階。由于黑龍江省地理位置因素，“走出去”戰(zhàn)略主要依托對俄經貿合作，對于黑龍江省企業(yè)來說，因為國際形勢變化莫測，對俄經貿往來過程中，我國企業(yè)國際經營能力高低以及對俄市場把控，都為企業(yè)對俄投資和“走出去”戰(zhàn)略中帶來了巨大的風險和挑戰(zhàn)。所以，在黑龍江省企業(yè)對俄貿易合作發(fā)展中進行財務風險識別，做好財務風險剖析與防控，使企業(yè)盡快平穩(wěn)過渡、獲得更多的經濟利益尤為重要。

一、黑龍江省對俄貿易特點

（一）互補性的產業(yè)間貿易特點，缺乏產業(yè)內貿易支持

近年來，中俄在產品進出口方面也以單向流動為主。2020年間，中國和俄羅斯貿易進出口總額達到1077.65億美元，同期降幅2.9%。其中，我國出口505.85億美元，同期增幅1.7%；進口571.8億美元，同期降幅6.6%。中方出口占總貿易額的46.94%。此外，根據(jù)俄聯(lián)邦海關總署統(tǒng)計，俄方對中方貿易占其外貿進出口總額的比重達到18.4%，同比增幅2%，達歷史峰值，我國一如既往保持在俄最大貿易伙伴的地位。由于疫情影響原因導致出口增長，千億美元的雙邊貿易額成果十分珍貴，展現(xiàn)了中俄兩大經濟貿易體之間越來越強的相互依存、互補的緊密關系，以及雙方經貿合作的巨大潛力。在資源要素方面俄方具有稟賦優(yōu)勢，尤其在軍工類商品、礦產資源和木材、動物商品方面，絕對優(yōu)勢明顯，而我國主要優(yōu)勢體現(xiàn)在輕紡產品、石料、基建水泥和毛皮等商品上。近年來我國逐步調整對外貿易總體結構，中方對俄出口商品中機械設備比重日益上升，但是這類商品中又主要是家電、辦公用品以及電信產品和錄音器械，高新技術類商品明顯不足。值得注意的是，我國近幾年加大產業(yè)間貿易，例如交通運輸設備和視頻等產業(yè)；產業(yè)內指數(shù)一直保持在0.6上下（按照格魯貝爾—勞埃德指數(shù)G-L測算），中俄產業(yè)內貿易綜合指數(shù)約為0.2-0.3，產業(yè)內貿易水平尚有提升空間。

（二）貿易質量不斷提升，貿易日益多元化但結構不合理

根據(jù)上述數(shù)據(jù)，我國進口自俄羅斯貿易額有一定程度下降，其中重要原因是顯著降低的能源進口價格，而能源進口數(shù)量不降反升。與此同時，中俄貿易品類中，中國機械及零件、機電設備及零件、輕紡產品、塑料及制品、黑色金屬制品等對俄出口逆勢增長，我國從俄羅斯遠東主要進口天然氣、礦物燃料、石油及制品、木材及制品等大宗商品。如今，我國已是俄農產品最大出口目的國，自俄農產品進口額持續(xù)兩位數(shù)上升。中俄貿易往來中，2020年間，俄遠東聯(lián)邦區(qū)貿易進出口額合計321.1億美元，同期減少13.8個百分點。其中，我國對俄出口240.5億美元，同期減少16.5個百分點，進口80.6億美元，同期減少4.4個百分點。我國實現(xiàn)貿易順差159.9億美元，同期下降21.5個百分點。2020年，中俄遠東聯(lián)邦貿易總額108.4億美元，在遠東貿易額合計數(shù)中占比33.8%，同比增加3.6個百分點。中國從遠東進口額69.4億美元，在遠東出口額總和中占比達到28.8%，同期增幅為7.6個百分點；中國向遠東出口39.1億美元，在遠東進口額總和中占比達到48.5%，同期降低2.8個百分點。可見黑龍江省對俄貿易順差明顯，貿易結構仍然存在不合理現(xiàn)象。

（三）貿易秩序存在不規(guī)范現(xiàn)象，各種糾紛事件不斷

首先，伴隨著中俄貿易不斷升級，規(guī)模越來越大，貿易秩序顯現(xiàn)出各種不規(guī)范問題，體現(xiàn)出中俄貿易體系不健全。比如上世紀90年代初期，俄海關總署批準“灰色清關”事件，隨后我國出口至俄羅斯貨物屢次遭受查抄，緊接著俄羅斯對“灰色清關”進行打擊和制止，致使我國在俄公司遭受巨大利益損失，對黑龍江企業(yè)在俄開拓市場業(yè)務產生了嚴重影響。其次，俄羅斯還將綠色壁壘提高，尤其針對中國產品進行嚴格限制。比如俄羅斯利用技術貿易壁壘，將眾多商品質量標準抬高，尤其在服裝、家電以及食品等商品上，設置高于中國同類商品的標準，這樣兩國不一致的質量標準體系，在很大程度上對我國商品出口產生了限制。不僅如此，俄羅斯還逐步提高專門針對我國貨物技術貿易壁壘，這一趨勢逐漸加強。最后，設置關稅壁壘。對于來自我國的商品，俄羅斯征收高額關稅，提高進入俄羅斯的關稅比率，例如將服裝、輕工紡織等商品進口關稅率設置為平均15%-20%之間，高于我國對俄產品所征相同關稅率的3倍左右，俄羅斯還常常為了控制我國商品進入，臨時性抬高關稅，給我國出口企業(yè)帶來巨大損失。

二、對俄貿易中我國政策推動發(fā)展策略

（一）接軌“一帶一路”，促使雙邊貿易往來合作共贏

我國政府于2015年出臺《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，“一帶一路”連接歐亞非三大洲，貫穿東亞和歐洲經濟圈，中國途經中亞、俄羅斯一直到歐洲這一路線上，俄羅斯位于歐亞大陸重地，成為絲綢之路經濟帶的關鍵點國家。俄羅斯方面也積極響應我國“一帶一路”倡議，增強與中國方面在基建和金融等領域深度合作，力爭成功促使“亞經濟聯(lián)盟”和“絲綢之路經濟帶”的融合，在非能源、高科技產品以及技術創(chuàng)新等領域進一步對接和發(fā)展。當前，基于“一帶一路”建立了中俄文化交流中心項目，在高校合作方面協(xié)議上，中方和俄方已簽訂近百份，正式設立了中國-俄羅斯經濟管理類大學同盟。截至2016年，我國有3萬人赴俄留學，俄在華留學規(guī)模也已攀升至約1.8萬人，并提出到2020年雙邊留學人數(shù)突破10萬。在企業(yè)方面已建成并投產海爾俄羅斯冰箱制造基地，將我國先進的高質量家電產品帶入俄羅斯的同時，也促進了俄尖端技術創(chuàng)新。另外，跨境電商合作得到共促發(fā)展，“俄羅斯烏拉爾中國海外倉”項目在“一帶一路”國家跨境電商和“互聯(lián)網+對俄經貿合作”會議上通過。中俄雙方也簽訂了“絲綢之路經濟帶”協(xié)作協(xié)議，并緊密實施對接，我國與俄羅斯發(fā)展全面戰(zhàn)略合作伙伴關系，將有賴于“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的實施。

“十四五”時期，我國要以“一帶一路”為發(fā)展著力點，重點開展能源、勞動和知識密集型產品方面合作，基于之前產業(yè)間貿易，持續(xù)加深油氣能源方面深入?yún)f(xié)作共贏，使能源合作成為“絲綢之路經濟帶”共建的關鍵構成。一方面，要完善能源基礎設施建設，把中國先進的勘探和制造技術輸出到俄羅斯的同時，獲得資源紅利；另一方面，還要充分加強黑龍江等邊省的地緣優(yōu)勢，增加本地優(yōu)勢產品輸出到俄羅斯。另外，促進中俄經貿全方位多元化發(fā)展，在往來較少的物流、醫(yī)療、電信等服務行業(yè)和高新技術產業(yè)領域加強互通有無，使貿易模式和種類都得到創(chuàng)新，提升產業(yè)內貿易，實現(xiàn)“一帶一路”戰(zhàn)略長遠深入發(fā)展。

（二）改善金融服務制度，推動邊境自貿區(qū)建立

當前，中俄經貿合作受到制約的重要因素是一系列環(huán)境和制度方面所存在的問題，比如貿易環(huán)境和經貿制度、金融保障等。一方面，要逐步通過增加我國銀行在俄邊境網點數(shù)量來提升金融服務質量，滿足邊境貿易的迫切需求，使其不因通匯問題產生資金周轉困難。中俄雙方應當進行積極主動磋商，需要我國政府和金融管理部門來實施，包括投資信用擔保機制建設，雙方銀行機構完善和互設等，方便中俄貿易結算，達到保護雙邊利益的目的，促使雙方貿易外幣資金管理標準和制度進一步規(guī)范。另一方面，要積極設立邊境自貿區(qū)，增強各相關領域產業(yè)合作，使區(qū)域內關稅和非關稅壁壘減少，貿易歧視性關稅得到控制，最終使對俄出口成本下降。要使雙邊貿易具備法律制度保障，必須遵守WTO規(guī)則和國際常規(guī)慣例，實現(xiàn)雙方貿易爭端仲裁體制的構建和完善。

（三）增進雙方文化和政治交流，夯實中俄貿易合作根基

中俄全面戰(zhàn)略合作伙伴關系至關重要，它關乎區(qū)域和世界和平穩(wěn)定與安全有序，需要持續(xù)推進和有效維護，不斷深化發(fā)展，相較于政治合作，雙方經貿協(xié)同促進進程和效率顯得緩慢和滯后。因此，一方面應下大功夫加強政治和文化建設促進經貿發(fā)展，中俄媒體也應積極互動，增進交流合作，在經貿合作方面多給予宣傳，特別是應該加大兩國中小企業(yè)共同合作發(fā)展和交流。另一方面應促使我國文化盡快“走出去”，與此同時，將俄羅斯文化“引入”精髓部分，促使良好的文化和政治關系轉化為經濟貿易合作成果，為經濟交往擴大化奠定基礎。

（四）促進中俄中小企業(yè)合作，進一步拓展雙方合作空間

“絲綢之路經濟帶”與“歐亞經濟聯(lián)盟”的接軌，使得中俄企業(yè)合作有了政治基礎和經貿條件。近年來，中俄國有企業(yè)合作進程加快，大型國有企業(yè)受政府主導有一定的便利，但是中小企業(yè)眾多，是未來兩國經貿合作關系發(fā)展的重要力量，將來中俄兩國經貿互動與經濟發(fā)展的深度和廣度融合取決于中小企業(yè)。因此，要進一步推進中小企業(yè)貿易往來，使中俄合作細化和深化，尤其在高新技術領域合作，促進中俄貿易結構完善和豐富。中俄雙方中小企業(yè)均具備相當實力，俄羅斯中小企業(yè)在科技、新型材料和制藥等方面具備相對成熟技術，而我國中小企業(yè)則在輕紡等領域優(yōu)勢明顯，中俄進行中小企業(yè)合作潛力巨大，能夠取長補短、互通有無，是雙邊經貿結構進一步發(fā)展和優(yōu)化的關鍵點。

（五）深化發(fā)展東北地區(qū)和俄遠東地區(qū)經貿往來合作，助力東北老工業(yè)基地振興

我國東北地區(qū)和俄遠東地區(qū)各具優(yōu)勢，應當緊密合作，促進互利共贏。首先，深化開展能源合作，俄遠東地區(qū)油氣資源相對富饒，同時也存在勞動力缺乏和產業(yè)結構單一的不足，而我國東北地區(qū)可以利用地理位置優(yōu)勢，互通有無。其次，進行產業(yè)間貿易協(xié)作，不能一味地只是將具備優(yōu)勢的輕紡工業(yè)、食品和農牧產品出口到俄羅斯，而應將東北地區(qū)具備傳統(tǒng)優(yōu)勢的產業(yè)轉移進入俄遠東地區(qū)，在實現(xiàn)不斷擴大出口的同時，開展產業(yè)間經貿合作。再次，基于能源密集型和勞動密集型產業(yè)合作，應進一步發(fā)展新興產業(yè)，尤其以高新技術產業(yè)為龍頭推進中俄東北邊境地區(qū)貿易發(fā)展。又次，我國政府應增加對俄遠東地區(qū)直接投資，擴大實體經濟規(guī)模轉移，同時將更優(yōu)惠的稅收政策傾斜于對俄投資企業(yè)，并協(xié)助企業(yè)維權，加大支持力度。最后，在基礎設施建設方面，我國應當增強雙邊互聯(lián)互通，使東北亞地區(qū)交通物流體系順利構建，實現(xiàn)沿邊開放區(qū)域對其他地區(qū)的輻射和帶動功能。

三、黑龍江企業(yè)對俄貿易“走出去”的財務風險防控

對俄貿易中，我國政策推動發(fā)展戰(zhàn)略只是第一步，“一帶一路”背景下，黑龍江省企業(yè)對俄貿易能否持續(xù)穩(wěn)健地“走出去”，必須要考慮企業(yè)跨境財務風險問題。企業(yè)廣義的財務風險包含籌資、投資、經營活動等各個領域的風險，不確定性是風險的核心要素，關乎企業(yè)股東未來收益和償債能力，受企業(yè)預期營業(yè)收入和現(xiàn)金流量的影響。財務風險存在于跨境企業(yè)貿易的全過程，弄清黑龍江省企業(yè)對俄經貿中財務風險的來源，關乎企業(yè)的生死存亡。本文認為，黑龍江省對俄貿易過程中財務風險來源于政治、文化、匯率、金融及企業(yè)內部管理等眾多因素。

（一）籌資風險及防控措施

黑龍江省對俄貿易政策實施加速了該省企業(yè)“走出去”步伐，中國和俄羅斯是世界最大的兩大發(fā)展中國家，而我國東北地區(qū)與俄遠東地區(qū)均屬于欠發(fā)達區(qū)域或者低收入地區(qū)，落后的經濟必然有落后的體制或制度因素，加之經濟情況復雜，缺乏基礎設施保障。在黑龍江省企業(yè)“走出去”過程中，需要進行項目投資，比如在基礎設施建設、能源開采以及制造業(yè)等行業(yè)投資，這些項目需要巨額資金支撐并耗資巨大，企業(yè)單純依靠自有資金難以完成預期項目，這就需要進行多渠道融資。面對更為復雜多變的融資環(huán)境，俄政府限制境外貸款或產業(yè)政策因素使融資受限，銀行在黑龍江省企業(yè)當?shù)氐馁J款金額也可能受到國內經濟形勢及外匯政策調整而使融資受限。期限結構及利率波動等不確定因素會影響企業(yè)到期償債能力，加大債務償還危機，增大融資成本。同時，融資渠道和方式的規(guī)劃不到位，也會造成不合理的資本結構，進而增加后續(xù)融資和經營中的財務風險。

針對融資方面的問題，首先，黑龍江省“走出去”企業(yè)應加快提高海外融資能力，加強與銀行等多種金融機構的聯(lián)系與合作。一方面，增強在俄知名度并優(yōu)化國際金融機構融資渠道，利用良好信譽提高企業(yè)信用額度，降低保證金支出；另一方面，努力爭取獲得低息政策性貸款，降低籌資成本，減輕企業(yè)資金壓力。其次，黑龍江省“走出去”企業(yè)應當積極利用我國“一帶一路”戰(zhàn)略相關優(yōu)惠政策，拓寬融資渠道，例如為促進“走出去”企業(yè)發(fā)展，我國開展了金融穩(wěn)定基金等機制。再次，從總體上把握好資本結構，合理利用負債經營和財務杠桿，優(yōu)化債務資金和自有資金比例關系，并隨企業(yè)生產經營狀況而調整，使企業(yè)財務結構長期處于良性狀態(tài)。最后，確定合理的籌資結構。一方面，黑龍江省“走出去”企業(yè)應根據(jù)投資項目期限長短搭配對應的融資方式，既要保證企業(yè)能夠取得足額資金，又要保證較強的償債能力。另一方面，在融通資金期限、成本上進行長短期債務資金合理配比，形成多元化籌資結構，進而降低財務風險。

（二）經營風險及防控措施

中俄不同的文化背景使得雙方在社會民俗、宗教甚至思維方式上大不相同，消費者在購買習慣和消費偏好上差異巨大，進而會影響企業(yè)商品生產設計、款式以及原材料的選擇。黑龍江省“走出去”企業(yè)如果不具備對文化和政治差異的包容性和敏感性，就會致企業(yè)產品滯銷，庫存積壓，成本增加，進而造成經營失敗。一方面，許多中國企業(yè)為了擴大市場，盲目通過賒銷增加銷售額，導致企業(yè)應收款項增加，一旦因俄方經濟不景氣等原因，回收不力造成壞賬風險及資金鏈緊張，可能使得業(yè)主償款能力受到一定限制，影響企業(yè)正常經營和發(fā)展。此外，在對俄投資過程中，我國企業(yè)面對不熟悉的宏觀政策和環(huán)境，直接進行市場開發(fā)及技術研發(fā)，會產生內部控制制度執(zhí)行不力、信息難以溝通以及管理紊亂等現(xiàn)象，增加企業(yè)內部管理難度，加大企業(yè)經營風險。另一方面，對外投資環(huán)境復雜多變，也考驗著企業(yè)內控管理和危機處理能力。加之境外眾多管理者、多方位信息要求，財務組織體系若不良好有序，國內總部企業(yè)對“走出去”企業(yè)財務情況無從掌握，對內部財務人員舞弊行為也無法監(jiān)控；國有或大型集團企業(yè)所配備的財務信息系統(tǒng)，集合了財務、預算、人力資源等模塊信息，其平穩(wěn)有序運轉也需要財務人員配備、物力和當?shù)赜布l件的配合，才能使得財務信息系統(tǒng)正常發(fā)揮作用，否則依然可能產生經營風險。

黑龍江省對俄貿易企業(yè)在“走出去”過程中，應當從以下三個方面防范經營風險：第一，黑龍江省企業(yè)應當充分了解俄羅斯的文化差異，積極快速地融入遠東地區(qū)經濟環(huán)境，對因文化和政治差異所引起的財務風險，投入適度的人力和財力進行調研分析，在了解掌握當?shù)叵M習慣和偏好之后進行市場推廣，將經營風險控制在一定范圍。第二，黑龍江省對俄貿易企業(yè)應當加快存貨周轉，提高商業(yè)信用，減少應收賬款壞賬損失的可能性。一是生產適銷對路的產品，滿足對方消費者需求，改變原有包裝、設計以及材料運用，變通營銷手段，使存貨周轉率提升，降低庫存；二是對應收賬款管理應建立客戶信用清單，建立應收賬款信用管理制度，對不同的客戶進行充分了解，調查客戶信用情況以及償債能力，在評價和優(yōu)選基礎上，確定信譽好、資金雄厚的企業(yè)作為合作伙伴，確保資金及時回流。三是積極培育高素質復合型人才。企業(yè)內部管理人員要具備敏感的洞察力與執(zhí)行力，遇到各種突發(fā)事件能夠及時應對，并積極吸引國外高級管理人才、強化內部員工培訓和素質提升。財務人員也需要熟悉國際投資、國際法、國際貿易通行制度等，關注在俄各種相關投融資政策、稅收法律政策和相應條款等，能夠充分運用金融衍生避險工具和貿易融資手段。

（三）投資風險及防控措施

黑龍江省企業(yè)對俄貿易有可能出現(xiàn)政治風險，例如國家政策、法律法規(guī)變化，使政治環(huán)境缺乏連貫性，如果我國企業(yè)不進行文化、政治和經濟以及法律等信息收集與調查，企業(yè)財務管理系統(tǒng)將面臨無法快速適應宏觀環(huán)境波動，導致企業(yè)在投資過程中，實際戰(zhàn)略決策與預期目標出現(xiàn)偏差，預期財務效益無法完成。缺少國際化復合型人才，可能引發(fā)本地“走出去”企業(yè)人力資源風險，對企業(yè)投資決策判斷失誤，導致財務風險發(fā)生。黑龍江省對俄貿易企業(yè)在走出去過程中，投資決策至關重要，我國國企或央企在實施投資戰(zhàn)略時，主要集中于傳統(tǒng)的基建等行業(yè)，而工期長和風險大是這類行業(yè)投資的主要特點，不僅需要巨額資金投入，而且對方在合同中也會對預付款等附加更為苛刻的條件，這都無疑增加了企業(yè)資金壓力。因此，我國企業(yè)應審慎選擇投資行業(yè)、投資范圍和投資地點，優(yōu)化投資決策。若基建項目出資方為當?shù)卣诤暧^經濟蕭條情況下，政府也可能成為無力償還債務者，發(fā)生違約事件，使企業(yè)資金無法收回，出現(xiàn)投資風險。

在應對投資方面問題時，首先，我國政府及黑龍江省政府應對雙邊投資協(xié)定予以積極確認并實施。宏觀方面的政治風險或貿易壁壘難以通過投資者自身進行避免，所以，這就需要政府出面加強對俄外交斡旋，使投資便利化加速，將投資爭端進行友好協(xié)商處理，并加強中俄政府間合作監(jiān)督和溝通互助，為企業(yè)提供堅強后盾。其次，黑龍江省企業(yè)在進行對俄投資時，為保證投資項目的順利完成，要事先全面評估自身的資金與財務能力，將預算管理規(guī)范化，以避免投資盲目性，在項目實施和擴大范圍中引發(fā)資金斷流，造成投資風險。再次，黑龍江企業(yè)應事先對俄市場需求狀況和投資環(huán)境進行了解和調研，對所投資行業(yè)和項目的現(xiàn)狀及未來發(fā)展態(tài)勢了然于胸，避免進行盲目經營和投資，在投資戰(zhàn)略決策上做到實際與預期相符。最后，按照投資風險理論對投資結構進行合理安排。對不同地理位置投資、不同行業(yè)項目投資以及長短期投資進行合理規(guī)劃和搭配，運用最優(yōu)投資組合策略分散投資風險。一般來說，投資風險與投資期限成正比，因此，短期投資的風險相對較低。通過增加投資項目，進行風險互抵也可降低投資風險。此外，在投資活動過程中，還應當注重投資方面相關人才培養(yǎng)，引入國際化復合型人才也是必要的。