冉光和 唐滔

摘 ? 要：基于宏觀、中觀和微觀三種視角闡釋了數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的原理及機制，并采用2011—2019年的省級面板數(shù)據(jù)，實證探究了數(shù)字普惠金融發(fā)展對社會就業(yè)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能顯著促進社會就業(yè)。相較于國有單位及企業(yè)就業(yè)，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)就業(yè)具有更強的促進作用;數(shù)字普惠金融能顯著促進第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)增加，但會抑制第一產(chǎn)業(yè)及部分第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)，表明數(shù)字普惠金融在優(yōu)化社會就業(yè)結(jié)構(gòu)上起著至關(guān)重要的作用。政府部門和金融機構(gòu)應加大對新基建的投入以提升社會整體就業(yè)水平，拓展對中小微企業(yè)提供的金融服務以促進個體及私營就業(yè)，科學協(xié)調(diào)傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型以緩解轉(zhuǎn)型過程中的就業(yè)壓力。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;社會就業(yè);協(xié)調(diào)發(fā)展

中圖分類號：F49 ? 文獻標識碼：A ? 文章編號：1003-7543（2021）11-0104-14

加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，是黨中央根據(jù)我國發(fā)展階段、環(huán)境、條件變化作出的戰(zhàn)略決策，是事關(guān)全局的系統(tǒng)性深層次變革。在雙循環(huán)中，國內(nèi)大循環(huán)是主體，它要求打通國內(nèi)生產(chǎn)、分配、流通、消費的各個環(huán)節(jié)，不斷滿足消費升級需求。引領(lǐng)國內(nèi)大循環(huán)，擴大內(nèi)需是主要抓手，而穩(wěn)就業(yè)是擴大內(nèi)需的優(yōu)先選擇。一方面，擴大內(nèi)需不僅要在消費層面持續(xù)增加居民收入，著力促進農(nóng)村消費，而且要在投資層面引導資金更多投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)研發(fā)，加大對新基建等重點領(lǐng)域的投入，而社會就業(yè)的穩(wěn)定是實現(xiàn)這些目標的前提;另一方面，以創(chuàng)新驅(qū)動引領(lǐng)國內(nèi)大循環(huán)，需要以新一代信息技術(shù)促進傳統(tǒng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，這可能對現(xiàn)有就業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生沖擊，傳統(tǒng)行業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中將會實現(xiàn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，更多將資產(chǎn)、技術(shù)、信息等作為生產(chǎn)要素，而減少對勞動力的需求，但是數(shù)字化時代催生出許多新興行業(yè)，將會吸納大量就業(yè)，這些都可能導致我國就業(yè)總量和就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。由此可見，構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，需要穩(wěn)定的社會就業(yè)作為基礎(chǔ)，會對現(xiàn)有就業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)總量產(chǎn)生沖擊。順利形成“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，需要一個第三方因素起到就業(yè)穩(wěn)定器的作用，這個因素既要加快促進新型產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，又要穩(wěn)定社會就業(yè)。我們認為，數(shù)字普惠金融就是形成“雙循環(huán)”新發(fā)展格局中重要的就業(yè)穩(wěn)定器。

2016年由G20框架下的普惠金融全球合作伙伴（GPFI）負責起草的《G20數(shù)字普惠金融高級原則》認為，“數(shù)字普惠金融”泛指一切通過使用數(shù)字金融服務以促進普惠金融的行動。具體而言，數(shù)字普惠金融是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)融資、支付、投資和其他新型金融的業(yè)務模式，包括移動支付、互聯(lián)網(wǎng)借貸、眾籌融資等。數(shù)字普惠金融是數(shù)字經(jīng)濟的核心產(chǎn)業(yè)，它既是數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分，又是聯(lián)結(jié)數(shù)字經(jīng)濟的紐帶。數(shù)字經(jīng)濟是肌體，數(shù)字普惠金融是血脈，兩者共生共榮。新冠肺炎疫情暴發(fā)致使世界經(jīng)濟發(fā)展進程受阻，國際環(huán)境發(fā)生巨大變化，一定程度上影響了我國企業(yè)發(fā)展。一些企業(yè)被迫裁員甚至破產(chǎn)，引致社會對勞動力的需求下降，不匹配的勞動力供給與需求加重了社會就業(yè)的壓力。在疫情影響下，大量企業(yè)業(yè)務范圍受限，業(yè)務質(zhì)量受損，業(yè)務總量下降，現(xiàn)金流受到較大沖擊，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)對中小微企業(yè)存在的金融排斥和融資審核制度的低效，使得眾多中小微企業(yè)難以獲得及時的資金扶持。因此，傳統(tǒng)金融中存在的金融排斥和效率低下是眾多中小微企業(yè)破產(chǎn)的重要原因。一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)更樂于向風險更低的大型國有單位及企業(yè)發(fā)放貸款，而不愿對風險較高的中小微企業(yè)貸款;另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的審核程序復雜，放款時間長，難以解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的問題。因此，有必要大力發(fā)展數(shù)字普惠金融，通過降低融資成本、緩解金融排斥和提高金融機構(gòu)工作效率等途徑為企業(yè)的發(fā)展提供動力，使企業(yè)能夠提供充足的工作崗位，從而穩(wěn)定社會就業(yè)。那么，數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)到底有何影響？這種影響是否存在行業(yè)和企業(yè)性質(zhì)差異？及時回應這些問題，對于在新發(fā)展格局中發(fā)展數(shù)字普惠金融以穩(wěn)定社會就業(yè)具有重要的理論與現(xiàn)實意義。

本文基于2011—2019年分省份宏觀面板數(shù)據(jù)，系統(tǒng)考察數(shù)字普惠金融發(fā)展對社會就業(yè)的影響。本文的邊際貢獻主要體現(xiàn)在以下方面：第一，以宏觀、中觀和微觀三個視角剖析數(shù)字普惠金融與社會就業(yè)的關(guān)系原理和影響機制;第二，從企業(yè)性質(zhì)視角深入探究數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)影響的差異性;第三，分析數(shù)字普惠金融在不同產(chǎn)業(yè)和行業(yè)中的差異化影響，從實證結(jié)果出發(fā)闡述數(shù)字普惠金融發(fā)展在就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中發(fā)揮的作用。

一、相關(guān)文獻綜述

數(shù)字普惠金融一詞包含三層含義。它首先是金融，是眾多經(jīng)濟活動的一種，是貨幣資金融通，亦或一個行業(yè);其次是普惠金融，在這個意義上，其目標是從社會公平的角度出發(fā)，使金融服務惠及更多弱勢群體和邊遠地區(qū);最后才是數(shù)字普惠金融，“數(shù)字”是第三層意義，是實現(xiàn)普惠金融的手段。因此，數(shù)字普惠金融的核心內(nèi)涵是如何運用數(shù)字技術(shù)提高普惠金融水平。

普惠金融是數(shù)字普惠金融的本質(zhì)與基礎(chǔ)。普惠金融的概念最早由聯(lián)合國于2005年提出，是指能全方位為社會所有階層的群體提供金融服務的金融體系。現(xiàn)有研究已經(jīng)證實，普惠金融能夠減少金融排斥[1-4]，改善居民健康保障投入[5]、提高居民收入水平和緩解收入不平等[6-11]、促進居民創(chuàng)業(yè)就業(yè)[12-14]、促進包容性經(jīng)濟增長[15]、提高社會績效服務于鄉(xiāng)村振興[16]。其中，減少金融排斥、提高居民收入與提高社會福利等都會直接或間接對社會就業(yè)產(chǎn)生影響。林春等通過實證研究發(fā)現(xiàn)，普惠金融發(fā)展能夠顯著促進就業(yè)的增加[12，17]。我國的普惠金融發(fā)展水平在世界范圍內(nèi)仍處于較低水平，利率管制和所有制歧視等所形成的金融抑制，使得傳統(tǒng)金融機構(gòu)難以在現(xiàn)有情形下做到金融服務的普惠化。而正是因為傳統(tǒng)金融在供給和需求上都有諸多不足，才促使數(shù)字普惠金融在我國蓬勃發(fā)展起來[18]。

數(shù)字普惠金融是普惠金融的數(shù)字深化，旨在依托數(shù)字技術(shù)進一步提高普惠金融水平。數(shù)字普惠金融最初被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，它是一種有別于通過銀行間接融資和通過股票、債券直接融資的新型融資方法?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展能讓市場效率進一步提高，減少金融中介的參與，以此減少資金流通的成本。目前，我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平已處于世界前沿，創(chuàng)新性數(shù)字金融為普惠金融進一步發(fā)展提供了技術(shù)支持，指明了發(fā)展道路[19]。數(shù)字普惠金融主要包括在線支付、網(wǎng)絡借貸和網(wǎng)絡保險。在線支付減少了交易成本，增加了資金流動性;網(wǎng)絡借貸則拉近了資金借貸方的地理距離，極大減少了借貸業(yè)務的交易費用[20];而網(wǎng)絡保險與傳統(tǒng)保險相比，降低了客戶、代理人和保險公司之間的信息溝通成本，且能幫助保險公司拓展市場，開發(fā)潛在客戶[21]。

現(xiàn)有研究證實數(shù)字技術(shù)發(fā)展提高了普惠金融水平。數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效緩解貧富差距，提高弱勢群體收入[22-24]。宋曉玲等對國內(nèi)外經(jīng)驗的研究表明，互聯(lián)網(wǎng)使用顯著提升了發(fā)展中國家和發(fā)達國家的普惠金融指數(shù)[25]。李建軍、王德通過研究發(fā)現(xiàn)，搜尋成本和網(wǎng)絡效應共同作用于融資行為，搜尋成本越低，網(wǎng)絡效應越大，相應融資渠道價值越高，而互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺具備這兩方面的優(yōu)勢，擁有比銀行更高的小微融資渠道價值，是普惠金融服務的重要提供者[26]。齊紅倩、李志創(chuàng)發(fā)現(xiàn)，我國正規(guī)金融對青年和女性群體的包容程度相對有限，非正規(guī)金融和數(shù)字金融在一定程度上提升了這兩類群體使用金融服務的可能性[27]。由此可見，數(shù)字普惠金融擴大了普惠金融服務的廣度和深度，使得普惠金融得以進一步發(fā)展。

已有學者探討數(shù)字普惠金融與就業(yè)創(chuàng)業(yè)的關(guān)系，并就數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)的促進作用給出了相關(guān)證據(jù)。封思賢、徐卓發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能夠顯著提高我國資本配置效率，從而影響生產(chǎn)和就業(yè)[28]。胡鞍鋼等認為數(shù)字技術(shù)能夠引發(fā)就業(yè)增長，并調(diào)整就業(yè)結(jié)構(gòu)[29]。李曉華認為，數(shù)字經(jīng)濟的“蒲公英效應”將為中小企業(yè)發(fā)展提供溫床[30]。尹志超等通過研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能促進家庭創(chuàng)業(yè)行為，從而促進社會就業(yè)[31]。更有學者實證研究了數(shù)字普惠金融與社會就業(yè)的關(guān)系，他們從微觀角度根據(jù)調(diào)查問卷數(shù)據(jù)就受訪者的微觀特質(zhì)，如受教育程度、戶籍類型等進行了異質(zhì)性研究[32-33]。上述研究有的僅停留在理論分析上，缺乏通過數(shù)據(jù)進行實證研究，而有的雖進行了實證分析，但主要考察了數(shù)字普惠金融對微觀個體的就業(yè)及創(chuàng)業(yè)行為的影響，目前尚缺乏從宏觀視角研究數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)影響的經(jīng)驗結(jié)果，且缺少對數(shù)字普惠金融與社會就業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的探討。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字普惠金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系梳理

對于數(shù)字普惠金融和傳統(tǒng)金融的關(guān)系，目前學術(shù)界中主要存在兩種不同的觀點：“替代論”和“互補論”。支持“替代論”的學者們普遍認為，數(shù)字普惠金融能夠降低市場信息不對稱的程度，減少交易成本，降低金融中介的作用，使得金融交易能夠逼近無金融中介狀態(tài)，因而數(shù)字普惠金融終將替代傳統(tǒng)金融。支持“互補論”的學者們普遍認為，雖然數(shù)字普惠金融增加了金融服務的效率，但在本質(zhì)上還是局限于傳統(tǒng)金融的理論與業(yè)務框架，以及在此基礎(chǔ)上的延伸與創(chuàng)新，因而數(shù)字普惠金融是在傳統(tǒng)金融行業(yè)基礎(chǔ)上進行的升級和優(yōu)化，而不是顛覆和替代。已有學者證實，數(shù)字普惠金融發(fā)展與當?shù)貍鹘y(tǒng)金融發(fā)展具有一定的內(nèi)在聯(lián)系，但并沒有發(fā)現(xiàn)此消彼長的關(guān)系特征[34]。目前，傳統(tǒng)金融依舊處于擴張階段，越來越多的銀行將線下網(wǎng)點開設(shè)在發(fā)展相對落后的鄉(xiāng)村，居民金融可得性顯著提高。而傳統(tǒng)金融交易產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)金融行業(yè)培養(yǎng)的金融從業(yè)者，在傳統(tǒng)金融發(fā)展過程中總結(jié)出的金融理論，都是數(shù)字普惠金融誕生的基礎(chǔ)。新生的數(shù)字普惠金融反過來促進傳統(tǒng)金融行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動傳統(tǒng)金融行業(yè)改革發(fā)展。因此，本文認為，傳統(tǒng)金融是數(shù)字普惠金融的基礎(chǔ)，數(shù)字普惠金融是傳統(tǒng)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新成果，傳統(tǒng)普惠金融與數(shù)字普惠金融相輔相成、相互促進。

（二）數(shù)字普惠金融促進社會就業(yè)的理論機理分析

數(shù)字普惠金融是促進社會就業(yè)的重要驅(qū)動力。數(shù)字普惠金融、傳統(tǒng)金融與社會就業(yè)應有序協(xié)調(diào)推進。數(shù)字普惠金融和傳統(tǒng)金融與社會就業(yè)相互影響、相互制約。數(shù)字普惠金融彌補了傳統(tǒng)金融在深度和廣度上可能存在的短板，在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上進一步促進了社會就業(yè)。

1.數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的理論分析

結(jié)合相關(guān)研究，本文從宏觀、中觀和微觀三個視角分別梳理數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的關(guān)系原理及影響途徑。其中，宏觀視角是指從宏觀經(jīng)濟學角度，以利率、投資、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟指標為工具，分析數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的關(guān)系原理;中觀視角是指從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學角度，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面分析數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的關(guān)系原理;微觀視角是指從居民行為和中小微企業(yè)角度，分析數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的關(guān)系原理。

從宏觀視角來看，數(shù)字普惠金融的本質(zhì)是金融服務在信息技術(shù)支持下實現(xiàn)金融服務廣度和深度兩個維度的進一步深化。根據(jù)肖（Shaw）的金融深化理論，金融深化具有就業(yè)效應，其實質(zhì)是金融深化放松了利率管制并最終使得實際利率上升、資本價格上升，在此背景下，企業(yè)將減少使用資本而增加對勞動力的需求，從而帶來就業(yè)的增加。傳統(tǒng)普惠金融雖然也具有社會促進效應，但受到信息不對稱、風險高、成本高、受眾群體小且分散等制約，其就業(yè)效應難以發(fā)揮;而數(shù)字技術(shù)具有信息優(yōu)勢，成本可能更低，有管控風險、突破時空的優(yōu)勢，是金融的技術(shù)制高點。兩者結(jié)合形成數(shù)字普惠金融，能夠惠及更廣大的群體。數(shù)字普惠金融從宏觀角度可以通過多種途徑產(chǎn)生就業(yè)效應：一是通過普及在線支付加快資金流動速度，以提高社會總需求，從而使企業(yè)擴大生產(chǎn)，增加企業(yè)對勞動力的需求，以此促進社會就業(yè)。數(shù)字普惠金融通過電子貨幣普及在線支付，降低了交易成本，加速了貨幣流通[35-37]。根據(jù)宏觀經(jīng)濟學的數(shù)量方程得知，貨幣流通速度的提高將引起總需求增加，從而刺激企業(yè)擴大生產(chǎn)，增加勞動力投入，以促進社會就業(yè)。二是通過加速儲蓄—投資轉(zhuǎn)換效率，優(yōu)化資源配置，增加生產(chǎn)資源產(chǎn)出效率，推動經(jīng)濟快速增長，從而增加勞動力就業(yè)機會，促進社會就業(yè)。數(shù)字普惠金融不僅擁有信貸資本，而且具有獨特的數(shù)據(jù)稟賦——一方面擁有海量真實、高質(zhì)量的用戶數(shù)據(jù)，另一方面連接眾多外部公共數(shù)據(jù)資源。通過對資金和數(shù)據(jù)兩種資源的充分運用，數(shù)字普惠金融能夠為經(jīng)濟發(fā)展吸納更多資金，并加速生產(chǎn)要素在市場中的流通，從而優(yōu)化數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)布局，推動數(shù)字經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展[38]，增加勞動力就業(yè)機會，從而促進社會就業(yè)。

從中觀視角來看，數(shù)字普惠金融能夠引領(lǐng)各行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，重塑一些傳統(tǒng)行業(yè)，促進新興產(chǎn)業(yè)的誕生，從而優(yōu)化社會就業(yè)結(jié)構(gòu)，促進社會就業(yè)。數(shù)字普惠金融是金融業(yè)進行數(shù)字化改革與創(chuàng)新的重要成果，同時又從資金、技術(shù)上為其他行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了必要條件，推動了整個社會的數(shù)字化進程。就金融業(yè)而言，當人民生活的基本需求得到滿足后，就會產(chǎn)生更高級的需求，包括對金融產(chǎn)品及金融服務的需求，數(shù)字普惠金融的普及進一步放大了這種需求，而需求的增加將推動金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模進一步擴大，從而增加對勞動力的需求，促進社會就業(yè)。就其他行業(yè)而言，數(shù)字普惠金融從技術(shù)和金融服務方面助力傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。一是為傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供技術(shù)支持，各類金融機構(gòu)可基于自身在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與金融科技應用方面的經(jīng)驗積累，指導其他企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二是為傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供嵌入式金融服務，建設(shè)數(shù)字化產(chǎn)融合作平臺，推進產(chǎn)業(yè)鏈運營、供應鏈管理、交易風險管控等領(lǐng)域的數(shù)字化改造升級。雖然某些傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型并不一定會促進社會就業(yè)，甚至可能會減少對社會勞動力的需求，如農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等，但我國近半的勞動力都在以服務業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)，而服務業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能催生就業(yè)新風口，誕生新行業(yè)。新冠肺炎疫情暴發(fā)后全國有1 200萬小店因為數(shù)字轉(zhuǎn)型帶來收入V字反彈，并且催生出巨大的數(shù)字經(jīng)營人才缺口，大大緩解了因疫情帶來的就業(yè)壓力。

從微觀視角來看，數(shù)字普惠金融通過擴大現(xiàn)有中小微企業(yè)規(guī)模和增加中小微企業(yè)數(shù)量，促進了社會就業(yè)。一方面，數(shù)字普惠金融通過降低中小微企業(yè)的融資成本，擴大了現(xiàn)有企業(yè)規(guī)模，從而促進了社會就業(yè)。當前制約中小微企業(yè)發(fā)展的一個重要因素是對企業(yè)信貸抵押的要求過高，中小微企業(yè)信貸抵押限制急需進一步放寬，金融服務效率需進一步提高[39-40]。解決這個問題的核心，是要引導傳統(tǒng)金融行業(yè)從逐利道路走向普惠金融的道路。數(shù)字普惠金融通過大數(shù)據(jù)等信息化手段，削減了對抵押物的依賴，使得金融機構(gòu)為中小微企業(yè)放款的門檻降低，中小微企業(yè)可以獲取更及時、優(yōu)質(zhì)的金融服務，這樣就增加了中小微企業(yè)的生存率。而中小微企業(yè)能為社會提供大量工作崗位，滿足更多勞動力的就業(yè)需求，從而促進社會就業(yè)持續(xù)增長。另一方面，數(shù)字普惠金融通過激發(fā)個人創(chuàng)業(yè)熱情，提高中小微企業(yè)的數(shù)量以促進社會就業(yè)。金融是創(chuàng)業(yè)環(huán)境的重要組成部分，金融機構(gòu)是否愿意向中小微企業(yè)和個人發(fā)放貸款會直接影響創(chuàng)業(yè)活動的進行。傳統(tǒng)金融企業(yè)存在低效率和金融排斥，數(shù)字普惠金融使傳統(tǒng)金融發(fā)展如虎添翼，它能依托大數(shù)據(jù)技術(shù)降低中小微企業(yè)融資成本，更加科學地進行創(chuàng)業(yè)風險評估，使得更多創(chuàng)業(yè)項目能夠獲得資金支持，進而促使更多人創(chuàng)業(yè)。他們創(chuàng)立的中小微企業(yè)能夠吸收眾多社會勞動力，從而促進社會就業(yè)。

綜上所述，提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融會促進社會就業(yè)。

2.數(shù)字普惠金融對不同性質(zhì)企業(yè)就業(yè)的影響機理

為進一步證實數(shù)字普惠金融的普惠性，這里就數(shù)字普惠金融對我國不同性質(zhì)企業(yè)的差異化影響進行分析。數(shù)字普惠金融對國有單位及企業(yè)就業(yè)的促進效應和對中小微企業(yè)就業(yè)的促進效應有明顯差異。相較于國有單位及企業(yè)，中小微企業(yè)具有規(guī)模小、抗風險能力差、資金流水不穩(wěn)定、可抵押資產(chǎn)少等特點，因而在傳統(tǒng)金融體系中難以獲得融資。而數(shù)字普惠金融有針對性地緩解了這一狀況，使得中小微企業(yè)獲取金融服務的成本及門檻降低，提升了其發(fā)展質(zhì)量，有利于發(fā)揮出數(shù)字普惠金融的普惠性。因此，相較于在傳統(tǒng)金融系統(tǒng)中占據(jù)優(yōu)勢地位的國有單位及企業(yè)，數(shù)字普惠金融發(fā)展對中小微企業(yè)成長的促進作用更為直接。由此提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融的就業(yè)促進效應具有普惠性，相較于國有單位及企業(yè)就業(yè)，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)就業(yè)的影響更大。

3.數(shù)字普惠金融對不同行業(yè)就業(yè)的影響機理

為研究數(shù)字普惠金融是否會促進傳統(tǒng)行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以及數(shù)字普惠金融是否會使社會就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這里就數(shù)字普惠金融對我國不同行業(yè)就業(yè)的差異性影響進行分析。從產(chǎn)業(yè)特征角度來看，以農(nóng)林牧漁業(yè)為代表的第一產(chǎn)業(yè)存在收入彈性下降、投資報酬遞減等問題，且受自然因素影響大，風險規(guī)避難，間接促進了農(nóng)民進城務工。數(shù)字普惠金融的發(fā)展使得金融服務更加普惠，一方面，數(shù)字普惠金融使得農(nóng)戶和養(yǎng)殖戶能夠獲得信貸資金進行農(nóng)具的升級，現(xiàn)代化農(nóng)具的應用將減少第一產(chǎn)業(yè)對勞動力的需求;另一方面，數(shù)字普惠金融使得加工和制造各種農(nóng)副產(chǎn)品的廠商能夠獲得信貸資金，進行生產(chǎn)設(shè)備的更新，而數(shù)字化生產(chǎn)流水線將減少第二產(chǎn)業(yè)對勞動力的需求。上述兩方面的原因共同導致勞動力從一、二產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，可能使得一、二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)進一步下降。而以各類服務業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)則是數(shù)字普惠金融發(fā)展最大的受益者，我國中小微企業(yè)大多歸屬于第三產(chǎn)業(yè)，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)的幫扶使得他們得以擴大生產(chǎn)，從而吸收更多勞動力。由此提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：數(shù)字普惠金融具有就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用，它會抑制第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)，促進第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)。

三、數(shù)據(jù)與實證模型

（一）基準模型

本文主要研究數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)的影響，并探討企業(yè)性質(zhì)維度和行業(yè)維度下影響的異質(zhì)性，據(jù)此建立面板模型。從定性分析來看，各?。▍^(qū)、市）的就業(yè)狀況難免會受到不容易控制的地區(qū)文化、自然環(huán)境、地區(qū)政策等區(qū)域差異影響，并且這些差異與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平等因素有關(guān)，因而應將模型設(shè)定為固定效應模型以更好地進行實證分析①。

本文采用2011—2019年31個?。▍^(qū)、市）的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，具體模型如下：

employit=β0+β1indexit+β2KZ+λi+εit（1）

式（1）中：index表示數(shù)字普惠金融，控制變量簡寫為KZ，引入省份固定效應λi，i表示地區(qū)，t表示年份，employ表示就業(yè)量，β0為截距項，ε表示殘差。

（二）變量選取

1.被解釋變量

地區(qū)就業(yè)指標employ：本文用各省（區(qū)、市）總就業(yè)人數(shù)（非私營單位就業(yè)人數(shù)+私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)+個體就業(yè)人數(shù)）來表示。

2.解釋變量及其工具變量

數(shù)字普惠金融指數(shù)index：北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（PKU-DFIIC）刻畫了我國數(shù)字經(jīng)濟2011—2020年的發(fā)展程度。該指數(shù)從覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字支持服務程度三個方面刻畫了各?。▍^(qū)、市）數(shù)字金融的發(fā)展狀況。該指標逐年增長，在前三年甚至是接近年年翻番的增長速度，在后幾年趨于穩(wěn)定增長，但增速依然很快。對比東部和西部地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展指標，發(fā)現(xiàn)兩個地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展趨勢大致相同，但發(fā)展水平存在顯著區(qū)別。不難發(fā)現(xiàn)，我國東部與西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展差距在逐步縮小。而我國南北地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展差距不算太大，北方地區(qū)略低于南方地區(qū)，2011—2014年追趕速度很快，但2018年后差距又有逐漸拉大的趨勢。對于具體省份而言，數(shù)字普惠金融發(fā)展還存在不小的差距，如2019年北京市的數(shù)字普惠金融指數(shù)為399，而青海省的數(shù)字普惠金融指數(shù)為282.65，說明不同省份間數(shù)字普惠金融的發(fā)展仍然存在著較大的差距。另外，在后續(xù)的研究中，本研究使用互聯(lián)網(wǎng)普及率作為自變量的工具變量[41]。

3.控制變量

本文采用的控制變量主要包括：

（1）收入水平：用各地人均可支配收入與全國人均可支配收入的比值表示[16];

（2）教育水平：用平均受教育年限來表示，其計算公式為

edu=X1*6+X2*9+X3*12+X4*16（2）

其中：X1，X2，X3，X4分別代表各地小學、初中、高中（中專）和大學學歷的人口占當?shù)?歲以上總?cè)丝诘谋壤齕16];

（3）金融發(fā)展水平：用各省份信貸總額/當?shù)谿DP來表示[41];

（4）固定資產(chǎn)投資：用各省份固定資產(chǎn)投資總額來表示，該指標在回歸中取對數(shù)[42];

（5）開放水平：用各省份進出口貿(mào)易總額/當?shù)谿DP來表示[42];

（6）人口數(shù)：采用各省份年末人口總數(shù)表示，該指標在回歸中取對數(shù)。

各變量指標統(tǒng)計結(jié)果如表1（下頁）所示。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文樣本覆蓋2011—2019年31個省（區(qū)、市）。各數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國金融年鑒》。

四、實證檢驗與分析

（一）基準模型回歸結(jié)果

表2報告了數(shù)字普惠金融指數(shù)對社會就業(yè)的基準估計結(jié)果。列（1）利用數(shù)字普惠金融指數(shù)對社會就業(yè)水平進行簡單OLS估計分析，估計系數(shù)在1%水平下顯著為正;列（2）采用面板固定效應模型進行回歸，但經(jīng)檢驗，數(shù)據(jù)不支持時間效應模型，故在模型設(shè)置中不添加時間固定效應①。

綜上所述，在控制省份間個體效應與控制變量的前提下，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著提高社會就業(yè)水平。數(shù)字普惠金融的發(fā)展，不僅提高了居民的消費，而且讓更多居民能夠享受到優(yōu)質(zhì)的金融服務，讓更多中小微企業(yè)能夠以更低的成本獲得資金，使它們擁有發(fā)展的機會，從而能提供更多的就業(yè)崗位。同時，數(shù)字普惠金融的發(fā)展讓更多邊緣人士獲得資金以接受更多的教育，使得社會人力資本質(zhì)量得以提高，緩解了社會上普遍存在的結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題。

（二）穩(wěn)健性檢驗

1.工具變量估計

目前關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究，常用的工具變量是互聯(lián)網(wǎng)普及率。表3列（2）顯示的是第一階段回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，互聯(lián)網(wǎng)普及率顯著促進了數(shù)字金融發(fā)展，其F值為533.06，明顯大于經(jīng)驗數(shù)值10，說明不存在弱工具變量問題。列（3）為第二階段回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融仍對社會就業(yè)具有促進作用。列（4）中將工具變量與解釋變量共同放入計量模型中，發(fā)現(xiàn)工具變量不再顯著，說明工具變量除通過內(nèi)生變量外，不存在影響社會就業(yè)的其他直接途徑，證明了該工具變量是外生的。對工具變量模型和基準模型進行Hausman檢驗，卡方值為1.70（p=0.945>0.5），因此不能拒絕基準模型“所有解釋變量均外生”的原假設(shè)，故認為基準模型不存在內(nèi)生性或內(nèi)生性不影響回歸結(jié)果。

綜上所述，在進行內(nèi)生性處理后，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著提高社會就業(yè)水平的結(jié)論依然成立。

2.核心指標變換

本文采用數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務程度三個指標分別替代數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)來進行研究。其中，覆蓋廣度指標主要通過賬號覆蓋率來測量，使用深度指標主要包括對移動支付、貨幣基金業(yè)務、信貸業(yè)務、保險業(yè)務等多方面評估所得的綜合指數(shù)，數(shù)字支持服務程度指標主要涵蓋移動化指數(shù)、實惠化指數(shù)、信用化指數(shù)、便利化指數(shù)四個方面。本文依次使用覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務程度指標作為自變量代入模型中進行回歸分析，所得結(jié)果如表4所示?？梢钥吹?，更換自變量指標后，依然可以得出數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著提高社會就業(yè)水平的結(jié)論。

五、數(shù)字普惠金融促進社會就業(yè)的異質(zhì)性研究

（一）數(shù)字普惠金融就業(yè)促進效應的企業(yè)性質(zhì)差異

該部分用于驗證假設(shè)2的內(nèi)容。按照《中國統(tǒng)計年鑒》就業(yè)部分的分類，本文將企業(yè)性質(zhì)分為城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人數(shù)、個體及私營就業(yè)人數(shù)，其分別代表國有單位及企業(yè)就業(yè)人數(shù)、中小微企業(yè)就業(yè)人數(shù)，并在此基礎(chǔ)上進行異質(zhì)性研究。從表5（下頁）的結(jié)果中可以看到，數(shù)字普惠金融發(fā)展對于國有單位及企業(yè)就業(yè)、中小微企業(yè)就業(yè)均有顯著的促進作用。從系數(shù)上來看，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)的就業(yè)促進效應要大于國有單位及企業(yè)的就業(yè)促進效應。

上述結(jié)果說明，數(shù)字普惠金融的就業(yè)促進效應在不同性質(zhì)的企業(yè)間存在差異，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)就業(yè)的促進作用更為顯著。從資金來源來看，中小微企業(yè)一直以來都存在著金融排斥，這影響了中小微企業(yè)的發(fā)展，而數(shù)字普惠金融通過增加金融普惠性，降低了融資成本和審核門檻，放松了對抵押物的依賴，使得這些中小微企業(yè)能夠得到更加及時的融資服務，從而提高了其生存率，增加了社會就業(yè)。而對于國有單位及企業(yè)，由于存在政府的隱性擔保，其從傳統(tǒng)金融渠道獲取金融服務的難度遠低于中小微企業(yè)，因而數(shù)字普惠金融對其就業(yè)的促進效應更多來源于其對整體經(jīng)濟發(fā)展所帶來的“蒲公英效應”，該作用幅度小于數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)的直接幫扶所帶來的就業(yè)促進效應。

（二）數(shù)字普惠金融就業(yè)促進效應的行業(yè)差異

本部分用于檢驗假設(shè)3的內(nèi)容。這里以每個行業(yè)省級就業(yè)人數(shù)的對數(shù)作為因變量、數(shù)字普惠金融指數(shù)作為自變量采用面板固定效應模型進行回歸分析，以檢驗不同行業(yè)視角下數(shù)字普惠金融發(fā)展對就業(yè)促進效應的影響。

從表6（下頁）的回歸結(jié)果來看，數(shù)字普惠金融的發(fā)展在大多數(shù)行業(yè)都顯著促進了就業(yè)，但在一些行業(yè)上的表現(xiàn)不盡相同。從產(chǎn)業(yè)角度來看，在第一產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)中，數(shù)字普惠金融發(fā)展顯著減少了就業(yè);在第二產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)中，數(shù)字普惠金融的就業(yè)效應在建筑業(yè)和采礦業(yè)中表現(xiàn)為顯著的負面效應，在制造業(yè)中就業(yè)效應不顯著;而在第三產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)中，數(shù)字普惠金融普遍都發(fā)揮著顯著的就業(yè)促進作用，假設(shè)3得證。2011年以來，我國一、二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)逐年下降，但其總產(chǎn)值逐年提高，其原因可能是一、二產(chǎn)業(yè)的部分企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得成效，其技術(shù)進步使得生產(chǎn)效率提高，并采用信息投入、資本投入等其他生產(chǎn)要素替代勞動要素，使得單位勞動投入的生產(chǎn)效率提高，也有可能是因為一、二產(chǎn)業(yè)的部分企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模進一步擴大，產(chǎn)生了規(guī)模經(jīng)濟，從而使得其生產(chǎn)效率提高。

研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著抑制了一、二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)，但顯著促進了第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)，尤其是與數(shù)字普惠金融直接相關(guān)的金融業(yè)和信息傳輸?shù)刃袠I(yè)，增加了第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)在整體就業(yè)中的占比，優(yōu)化了社會就業(yè)結(jié)構(gòu)。

六、結(jié)論與政策建議

本文從宏觀、中觀和微觀三個視角剖析了數(shù)字普惠金融影響社會就業(yè)的關(guān)系原理和影響機制，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)我國31個省（區(qū)、市）2011—2019年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了面板固定效應模型，實證分析了數(shù)字普惠金融發(fā)展對社會就業(yè)的影響及其在不同性質(zhì)企業(yè)和行業(yè)中的差異性。研究表明：第一，數(shù)字普惠金融對社會就業(yè)的促進效應顯著;第二，相較于國有單位及企業(yè)，數(shù)字普惠金融對中小微企業(yè)具有更大的就業(yè)促進效應;第三，進一步研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融抑制一、二產(chǎn)業(yè)就業(yè)，但促進了第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)。

總體來看，數(shù)字普惠金融能夠全方位地促進社會就業(yè)，且這種就業(yè)效應還具有普惠性，對中小微企業(yè)就業(yè)的幫扶作用顯著。不僅如此，數(shù)字普惠金融還加快了勞動力從一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，優(yōu)化了社會就業(yè)結(jié)構(gòu)?；谏鲜鼋Y(jié)論，提出如下建議：

第一，加快數(shù)字普惠金融相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小地區(qū)發(fā)展差距，提高社會就業(yè)水平。數(shù)字普惠金融存在“東強西弱”的特征，因而要以新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為契機，增加中西部地區(qū)新基建的投入和完善其他基礎(chǔ)設(shè)施，克服可能出現(xiàn)的“數(shù)字鴻溝”。其關(guān)鍵在于構(gòu)筑有利于數(shù)字普惠金融發(fā)展的物質(zhì)和人文環(huán)境，不僅要加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而且應加快提升政府部門和金融機構(gòu)從業(yè)人員的信息化素養(yǎng)，同時各地方政府應因地制宜，根據(jù)自身情況合理調(diào)整數(shù)字化改革進程，切勿造成經(jīng)濟發(fā)展脫實向虛。

第二，進一步拓展為中小微企業(yè)提供的金融服務。數(shù)字普惠金融機構(gòu)應致力于消除傳統(tǒng)金融模式下的融資約束，積極創(chuàng)新金融服務模式，提高金融服務質(zhì)量，為創(chuàng)新型實體企業(yè)提供高效、便捷、優(yōu)質(zhì)的金融服務。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)為中小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者提供金融服務，逐步減少對國有企業(yè)和大型民營企業(yè)非必要的融資。政府應出臺相關(guān)政策鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)運用數(shù)字技術(shù)拓展為中小微企業(yè)提供的金融服務，并設(shè)置考核指標，如設(shè)立為中小微企業(yè)發(fā)放信貸數(shù)額的專項指標，降低為中小微企業(yè)發(fā)放信貸的利率標準等。同時，還應優(yōu)化國有企業(yè)及單位的結(jié)構(gòu)，增強其社會競爭力，提高資源使用效率，逐步降低對金融資源的占有率，從而促進社會資源配置進一步優(yōu)化。

第三，積極推動傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。對于傳統(tǒng)金融行業(yè)，政府應擴大高校中數(shù)字金融型人才的培養(yǎng)，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為傳統(tǒng)金融機構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供技術(shù)、管理和資金方面的支持。對于制造業(yè)，政府應通過加快數(shù)據(jù)立法、加強制度支持等手段以促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為主要抓手，推動各企業(yè)以自身實際情況為基礎(chǔ)探索個性化的數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑，并通過就業(yè)技能培訓等方法幫助勞動力轉(zhuǎn)崗。對于農(nóng)業(yè)，應依托數(shù)字農(nóng)業(yè)技術(shù)，完成農(nóng)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，并出臺政策鼓勵青年回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，形成以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)的良好格局。對于服務業(yè)，政府一方面應全力支持在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中形成的并解決了大量社會就業(yè)的外賣、快遞、網(wǎng)約車等新興行業(yè)，另一方面應建立完善的監(jiān)管機制、懲罰機制以保證行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。 [Reform]

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The Influence of Digital Inclusive Finance on Social Employment Promotion： A Study of Heterogeneity based on Enterprise Nature and Industry

RAN Guang-he ? TANG Tao

Abstract： Based on the macro， meso and micro perspectives， this paper explains the principle and mechanism of the impact of digital inclusive finance on social employment， and empirically explores the impact of the development of digital inclusive finance on social employment by using the provincial panel data from 2011 to 2019. The study found that digital inclusive finance can significantly promote social employment. Compared with the employment of state-owned units and enterprises， digital inclusive finance plays a stronger role in promoting the employment of small， medium-sized and micro enterprises; digital inclusive finance can significantly promote the increase of employment in the tertiary industry， but it will inhibit the employment in the primary industry and some secondary industries， indicating that digital inclusive finance plays a vital role in optimizing the social employment structure. Government departments and financial institutions should increase investment in new infrastructure to improve the overall employment level of society， expand financial services for small， medium-sized and micro enterprises to promote individual and private employment， and scientifically coordinate the digital transformation of traditional industries to alleviate the employment pressure in the process of transformation.

Key words： digital inclusive finance; social employment; coordinated development

基金項目：國家社會科學基金重點項目“農(nóng)村金融服務深化與縣域農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展研究”（17AJY020）;重慶市發(fā)展和改革委員會重大決策咨詢研究課題“重慶市高質(zhì)量發(fā)展目標、短板與體制機制研究”（FGWXSW2020-1-22）。

作者簡介：冉光和，重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院教授、博士生導師;唐滔（通信作者），重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院博士研究生。