趙慶國，何 佳

(沈陽航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，沈陽 110136)

近些年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐開始放緩，經(jīng)濟(jì)增長趨勢更加平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力呈現(xiàn)多元化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷進(jìn)行優(yōu)化。新常態(tài)為各大企業(yè)帶來新機(jī)遇的同時(shí)，也帶來了新挑戰(zhàn)，使得如何穩(wěn)健提升企業(yè)績效受到了相關(guān)學(xué)者的重視，逐漸成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界不斷思考的熱點(diǎn)問題。21世紀(jì)初,安然、默克、施樂等知名公司接連發(fā)生財(cái)務(wù)造假的同時(shí)，國內(nèi)亞倫集團(tuán)、康華農(nóng)業(yè)、欣泰電氣等公司也發(fā)生部分企業(yè)因忽視內(nèi)部控制導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗的事件。內(nèi)部控制遍布會(huì)計(jì)、生產(chǎn)和經(jīng)營等各個(gè)方面，為減小風(fēng)險(xiǎn)，明確各項(xiàng)業(yè)務(wù)的職責(zé)，確保企業(yè)日常運(yùn)營得以有條不紊地進(jìn)行，變相加大了企業(yè)高層的管理力度，能夠在一定程度上對(duì)公司績效起到保護(hù)作用。

本文將我國上海和深圳的A股上市公司定為研究樣本，收集2014～2018年的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從企業(yè)社會(huì)責(zé)任中介作用的角度，解析探討內(nèi)部控制影響財(cái)務(wù)績效的一個(gè)內(nèi)在作用路徑，并在所得結(jié)果的基礎(chǔ)上，從如何完善內(nèi)部控制制度和促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任的視角提出利于公司績效提升的相關(guān)建議。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 內(nèi)部控制與公司績效

巴林銀行由于缺失內(nèi)部控制導(dǎo)致破產(chǎn)，給全球銀行業(yè)的內(nèi)部控制管理敲響警鐘的同時(shí)，也拉開了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于內(nèi)部控制與公司績效的研究序幕，目前已有眾多學(xué)者通過定性、定量研究證實(shí)了內(nèi)部控制和公司績效顯著正相關(guān)的結(jié)論。白默等[1]通過分析滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司2012～2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得出內(nèi)部控制對(duì)公司經(jīng)營績效有明顯的促進(jìn)作用，且在國有企業(yè)內(nèi)表現(xiàn)出的效果要明顯優(yōu)于非國有企業(yè)的結(jié)論。Xu等[2]搜集山東省98家上市企業(yè)2011～2013年的數(shù)據(jù)，回歸結(jié)果顯示內(nèi)部控制可以改善公司績效，內(nèi)部控制在戰(zhàn)略性新興企業(yè)起到的作用比在非戰(zhàn)略性企業(yè)更大。羅孟旎[3]搜集了2011～2017年我國A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使用實(shí)證分析法得出的結(jié)論是內(nèi)部控制質(zhì)量更高的企業(yè)績效水平明顯優(yōu)于那些內(nèi)部控制質(zhì)量較差的企業(yè)。趙栓文等[4]搜集2012～2015年央企上市公司數(shù)據(jù)，并按內(nèi)部控制的五要素分別選取多個(gè)衡量指標(biāo)，之后運(yùn)用主成分分析法分別進(jìn)行簡化并回歸，得出內(nèi)部控制的控制活動(dòng)比其他4個(gè)要素對(duì)企業(yè)績效的作用更大。Kabuye等[5]對(duì)烏干達(dá)110家超級(jí)市場的高管進(jìn)行問卷調(diào)查，使用主成分分析法簡化內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)績效的評(píng)價(jià)指標(biāo)，其回歸結(jié)果雖然顯示內(nèi)部控制對(duì)財(cái)務(wù)績效的預(yù)測能力有所下降，但他們?nèi)匀徽J(rèn)為管理層堅(jiān)持有效實(shí)施內(nèi)部控制可以提高其績效水平。Adegboyegun等[6]對(duì)尼日利亞翁多州120家中小企業(yè)發(fā)放結(jié)構(gòu)化問卷測量其內(nèi)部控制，將內(nèi)部控制分解為五要素作為解釋變量，進(jìn)行回歸后發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制五要素都會(huì)對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生積極作用，但并不會(huì)產(chǎn)生重大影響。

1.2 內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任

目前對(duì)于探究企業(yè)內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任內(nèi)部關(guān)聯(lián)的研究，多數(shù)學(xué)者傾向于使用定性分析的方法，而選擇采取定量分析法進(jìn)行實(shí)證分析的文獻(xiàn)并不多見。Kim等[7]認(rèn)為當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制制度具有本質(zhì)問題時(shí)，企業(yè)便會(huì)減少對(duì)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)力度。Liu[8]對(duì)一些專家、審計(jì)師、高管進(jìn)行問卷調(diào)查，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示內(nèi)部控制能夠保證公司履行社會(huì)責(zé)任的說法得到支持。李文昌等[9]分別探究了內(nèi)部控制5個(gè)構(gòu)成要素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響情況，實(shí)證發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)于社會(huì)責(zé)任的促進(jìn)作用優(yōu)于其他4個(gè)要素。Hao等[10]使用2009～2015年在上中國A股上市公司的數(shù)據(jù)，回歸結(jié)果顯示內(nèi)部控制水平能夠促進(jìn)社會(huì)責(zé)任水平的提升。Guo等[11]對(duì)2013～2017年中國A股上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果均顯示企業(yè)提高內(nèi)部控制質(zhì)量能夠促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。張濤濤等[12]選取上市公司2012～2016年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，不論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，完善的內(nèi)部控制都能為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任提供堅(jiān)實(shí)的制度保障。

1.3 社會(huì)責(zé)任與公司績效

雖然有部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任會(huì)拖累公司績效的提升速度，或者認(rèn)為兩者并無聯(lián)系，但企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)正向影響公司績效的觀點(diǎn)得到了絕大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)可和證實(shí)。Quanuey將石化塑膠行業(yè)公司2011～2015年的數(shù)據(jù)視為研究樣本，分別對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效建立新的評(píng)價(jià)體系，研究分析出二者是明顯正相關(guān)的結(jié)論。李建林[13]依照利益相關(guān)理論建立一個(gè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)體系，并使用因子分析法對(duì)其進(jìn)行降維簡化，得出上市公司社會(huì)責(zé)任的綜合評(píng)價(jià)得分，結(jié)果表明不論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè)都能夠通過承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)績效的增長。譚丹丹等[14]運(yùn)用因子分析法計(jì)算得出財(cái)務(wù)績效的綜合得分，并通過研究滬深兩市A股處在不同生命周期階段的上市公司的2011～2015年數(shù)據(jù)，對(duì)這些企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是否會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生相同的影響進(jìn)行了探討。Gao采用固定效應(yīng)模型實(shí)證分析中國A股公司2012～2017年的數(shù)據(jù)，回歸結(jié)果表明企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值具有重大的積極影響，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平越高，企業(yè)價(jià)值越大。蔣天旭[15]從滬深兩市選取316家上市公司2013～2017年的面板數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)雖然企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任具有滯后性，但不論是當(dāng)期還是滯后一期，都對(duì)公司的短期業(yè)績有重大的正面影響，但對(duì)公司的長期業(yè)績卻有著負(fù)面影響。Martos Pedrero Antonio等從西班牙東南部抽取107家農(nóng)業(yè)食品公司的樣本，并選擇多個(gè)不同的指標(biāo)衡量績效，雖然量化指標(biāo)并不相同，但結(jié)果是一致的，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)對(duì)績效產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用。

本文對(duì)國內(nèi)外學(xué)者有關(guān)內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任、公司績效的研究進(jìn)行整理和分析，能夠看出每2個(gè)變量之間的關(guān)聯(lián)才是學(xué)者們的研究重點(diǎn)，只有少數(shù)學(xué)者將這3個(gè)變量放在一起研究，分析他們的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。國內(nèi)外并沒有某一特定指標(biāo)或者某一評(píng)價(jià)體系去量化內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任及公司績效，部分學(xué)者會(huì)運(yùn)用因子分析、模糊綜合評(píng)價(jià)等方法建立評(píng)價(jià)體系。國內(nèi)外學(xué)者的研究側(cè)重點(diǎn)不同、選取不同的量化指標(biāo)、采集不同年份不同行業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，這些均可導(dǎo)致學(xué)者得到不同的結(jié)論。因此，本文在內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任和公司績效三者理論分析的基礎(chǔ)上，提出相關(guān)的研究假設(shè)，并建立一個(gè)績效評(píng)價(jià)體系衡量公司績效，使用因子分析法對(duì)其進(jìn)行降維簡化成一個(gè)綜合得分，再同其他指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，在回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上提出有效提升公司績效的相關(guān)建議。

2 理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)所有人并不參與公司的運(yùn)營、管理活動(dòng)，便會(huì)引發(fā)委托代理的沖突，而內(nèi)部控制會(huì)對(duì)雙方合同中模糊、不全的條款進(jìn)行補(bǔ)充。企業(yè)高層管理者和公司大小股東及其他利益相關(guān)人之間都可以產(chǎn)生委托代理的矛盾。企業(yè)高層管理者為了滿足自身的欲望，可能會(huì)作出修改財(cái)務(wù)信息和粉飾利潤等不正當(dāng)行為，這便與所有者實(shí)現(xiàn)資本保值、增值的目標(biāo)產(chǎn)生沖突。有效的內(nèi)部控制能夠滿足企業(yè)所有人和管理者的利益，緩解他們之間的利益紛爭，并對(duì)管理者下達(dá)的管理命令進(jìn)行有效監(jiān)督，減小其實(shí)施侵害行為帶來的企業(yè)價(jià)值損耗，保證雙方將更多的時(shí)間和精力用于如何穩(wěn)步提升公司績效、如何促使企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展上。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中包括企業(yè)所有人、管理者、債權(quán)人在內(nèi)的市場全部參與者得到的有關(guān)某公司的信息并不會(huì)完全一致，擁有更多公司內(nèi)幕消息的人為了自身利益，就會(huì)作出損害他人利益的行為。如果企業(yè)內(nèi)部控制效果好，企業(yè)管理者便愿意對(duì)外公開確切的運(yùn)營狀況，使各利益相關(guān)人的需求都能得到滿足，并且各方利益也能得到均衡。投資者掌握可靠的信息會(huì)增強(qiáng)投資的信心，企業(yè)因此能夠減少部分的交易成本、變相提高公司的績效。因此本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：內(nèi)部控制和公司績效是正相關(guān)的關(guān)系。

在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮和信息逐漸透明的時(shí)代，企業(yè)在日常運(yùn)營時(shí)一味追求利潤會(huì)被社會(huì)公眾所淘汰，嚴(yán)重的話會(huì)使企業(yè)延緩發(fā)展速度甚至停止發(fā)展。社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)會(huì)消耗企業(yè)人力物力等部分資源，雖然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去一定程度的利潤，但能夠贏得社會(huì)公眾的信賴，強(qiáng)化企業(yè)的競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提高公司績效。一方面，積極履行社會(huì)責(zé)任，可以加強(qiáng)與各方利益相關(guān)者的溝通聯(lián)系，能夠以較小的代價(jià)同這些人達(dá)成合作意識(shí)，從而通過壓縮部分成本使公司績效得以提升。另一方面，企業(yè)社會(huì)責(zé)任得到切實(shí)落實(shí)，會(huì)在社會(huì)大眾心中留下良好印象，消費(fèi)者便會(huì)優(yōu)先考慮這些公司提供的產(chǎn)品或服務(wù)，無形中為企業(yè)樹立起正面形象，因此企業(yè)的競爭優(yōu)勢得以加強(qiáng)、公司績效得以提高。因此本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：企業(yè)社會(huì)責(zé)任和公司績效是正相關(guān)的關(guān)系。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任是構(gòu)成完善的內(nèi)部控制制度的不可或缺的要素之一?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》規(guī)定企業(yè)要在生產(chǎn)過程是否安全、生產(chǎn)材料是否環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量是否過關(guān)、職工權(quán)益是否得到保障等方面給予足夠的重視，這些環(huán)節(jié)極易引發(fā)社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)問題，因此企業(yè)不能脫離社會(huì)責(zé)任獨(dú)立進(jìn)行內(nèi)部控制制度的建設(shè)和完善。除此之外，內(nèi)部控制的一個(gè)作用就是督促和管理企業(yè)的日?；顒?dòng)，促使企業(yè)承擔(dān)應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任。企業(yè)對(duì)外公布的內(nèi)部控制報(bào)告不單單可以對(duì)企業(yè)的所有運(yùn)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，還能夠及時(shí)反映真實(shí)的社會(huì)責(zé)任履行狀況，并及時(shí)找出、糾正企業(yè)在日常運(yùn)營時(shí)落實(shí)社會(huì)責(zé)任的不足之處。內(nèi)部控制管理制度的構(gòu)建、內(nèi)部控制活動(dòng)的開展，有助于完善內(nèi)部控制制度時(shí)加大對(duì)社會(huì)責(zé)任的參與力度，有助于企業(yè)日常經(jīng)營時(shí)更好更快地識(shí)別、評(píng)估社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)源，有助于滿足社會(huì)責(zé)任服務(wù)對(duì)象的利益需求。因此本文提出假設(shè)3。

假設(shè)3：內(nèi)部控制和社會(huì)責(zé)任是正相關(guān)的關(guān)系。

企業(yè)完備的內(nèi)部控制制度應(yīng)該涵蓋社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容，并有效地管理和監(jiān)督公司各部門的種種行為，及時(shí)識(shí)別出有違社會(huì)責(zé)任的行為，并給出解決建議，在一定程度上為社會(huì)責(zé)任的落實(shí)提供擔(dān)保。良好的內(nèi)部控制會(huì)促使管理者對(duì)外公布的企業(yè)信息趨于真實(shí)經(jīng)營狀況，加大企業(yè)各利益相關(guān)者對(duì)公司經(jīng)營的信任力度，進(jìn)而不斷加強(qiáng)企業(yè)落實(shí)社會(huì)責(zé)任帶來的影響力度。企業(yè)切實(shí)完成社會(huì)責(zé)任的落實(shí)工作，不僅可以在社會(huì)公眾面前塑造企業(yè)的正面形象，還可以幫助企業(yè)獲得良好的信譽(yù)、更多投資人的青睞，進(jìn)而達(dá)到公司績效平穩(wěn)增長的目的。總而言之，內(nèi)部控制可以通過監(jiān)管日常運(yùn)營活動(dòng)、加大企業(yè)管理力度等方式對(duì)公司績效起到直接正向影響，還可以通過促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、贏得社會(huì)公眾信賴，間接促進(jìn)財(cái)務(wù)績效的提升。因此本文提出假設(shè)4。

假設(shè)4：企業(yè)社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制影響公司績效時(shí)起到中介作用。

3 研究假設(shè)

3.1 樣本與數(shù)據(jù)來源

本文的研究對(duì)象是上交所和深交所的A股上市公司，截取了2014～2018年的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)樣本實(shí)行以下的篩選步驟：(1)刪除所有ST公司，這類公司處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，財(cái)務(wù)信息較為反常；(2)刪除金融保險(xiǎn)類公司，該類企業(yè)不論是經(jīng)營范圍還是財(cái)務(wù)報(bào)表都與其他行業(yè)公司具有不小的差別；(3)刪除數(shù)據(jù)不連貫的樣本，確保所得結(jié)果的平穩(wěn)性；(4)對(duì)連續(xù)變量做1%縮尾處理，防止異常值擾亂結(jié)果。經(jīng)過一系列操作，符合標(biāo)準(zhǔn)的公司有2 397家，得到了共11 985個(gè)樣本值。本文使用Stata12.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

3.2 變量定義

3.2.1 被解釋變量——公司績效指標(biāo)體系

為了避免單一指標(biāo)衡量公司績效有失公允，從償債、發(fā)展、經(jīng)營、盈利能力以及風(fēng)險(xiǎn)水平5個(gè)角度選取18個(gè)指標(biāo)建立上市公司的績效指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，具體如表1所示。

本文選用因子分析法實(shí)行降維簡化，首先進(jìn)行適用性檢驗(yàn)。

表1 公司績效指標(biāo)

表2 KMO and Bartlett’s檢驗(yàn)

由表2可知：2014～2018年每年的KMO值分別是0.738、0.702、0.708、0.705、0.730，均超過了0.7；Bartlett球形檢定的Sig.都是0.000，表明公司績效指標(biāo)之間相關(guān)性高，適合運(yùn)用因子分析法對(duì)原指標(biāo)進(jìn)行降維和簡化。

根據(jù)表3可以看出，2014～2018年每一年的前3個(gè)因子累計(jì)的貢獻(xiàn)率均超過95%，且特征值基本都超過1，因此3個(gè)共性因子就能較好地評(píng)價(jià)上市企業(yè)的公司績效。公司績效的綜合得分是各共性因子與該因子方差貢獻(xiàn)率的乘積和，其公式是

PF=(λ1*F1+λ3*F2+λ3*F3)/(λ1+λ2+λ3)

表3 總方差解釋

3.2.2 解釋變量——內(nèi)部控制指數(shù)

本文采用自發(fā)布后便迅速得到學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界、各監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)同的迪博內(nèi)部控制指數(shù)，反映我國上市企業(yè)內(nèi)部控制水平。

3.2.3 中介變量——社會(huì)責(zé)任

上海證券交易所基于利益相關(guān)者角度于2008年發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知》，該通知首次提議以每股社會(huì)貢獻(xiàn)值衡量我國上市公司的社會(huì)責(zé)任，數(shù)值越大，則企業(yè)社會(huì)承擔(dān)水平越高，之后便被王海兵、苗雨君等學(xué)者廣泛使用。具體公式是

3.2.4 控制變量

參考現(xiàn)有的國內(nèi)外研究文獻(xiàn)，本文選取的控制變量如表4所示。

表4 變量定義和說明

3.3 模型構(gòu)建

本文按照溫忠麟依次檢驗(yàn)中介作用的步驟，建立了如下4個(gè)回歸模型，驗(yàn)證企業(yè)社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制影響公司績效時(shí)是否起到中介作用。

模型1，檢驗(yàn)內(nèi)部控制與公司績效的相關(guān)性：

PF=α0+α1IC+α2SIZE+α3LEV+α4GROW+α5TOP10+α6IND+α7OWN+α8DU+α9TIME+YEAR+IND+μ

模型2，檢驗(yàn)社會(huì)責(zé)任與公司績效的相關(guān)性：

PF=α0+α1CSR+α2SIZE+α3LEV+α4GROW+α5TOP10+α6IND+α7OWN+α8DU+α9TIME+YEAR+IND+μ

模型3，檢驗(yàn)內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任的相關(guān)性：

CSR=α0+α1IC+α2SIZE+α3LEV+α4GROW+α5TOP10+α6IND+α7OWN+α8DU+α9TIME+YEAR+IND+μ

模型4，檢驗(yàn)社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制影響公司績效時(shí)的中介作用：

PF=α0+α1IC+α2CSR+α3SIZE+α4LEV+α5GROW+α6TOP10+α7IND+α8OWN+α9DU+α10TIME+YEAR+IND+μ

4 實(shí)證分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)表5，公司績效得分的極小值、極大值分別是-2.166 7、1.875 6，平均公司績效得分是-0.000 4、標(biāo)準(zhǔn)偏差是0.608 9，表明我國上市公司在績效水平具有較大差異；各公司社會(huì)責(zé)任得分的極小值、極大值分別是-1.037 1、6.401 3，平均社會(huì)責(zé)任是1.197 9、標(biāo)準(zhǔn)偏差是1.170 9，表明各公司的企業(yè)社會(huì)責(zé)任相差很大，且總體處于一個(gè)較低的水平；各公司內(nèi)部控制的極小值、極大值分別是0.300 8、0.806 3，平均內(nèi)部控制是0.647 4、標(biāo)準(zhǔn)偏差0.078 9，表明各公司的內(nèi)部控制程度差異并不大。

表5 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

4.2 相關(guān)性分析

表6 變量間的相關(guān)性檢驗(yàn)

從表6可以看出，內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任與公司績效的相關(guān)系數(shù)分別是0.300 1和0.436 7，且P值均小于0.01，假設(shè)1和假設(shè)2得到了初步證實(shí)。內(nèi)部控制和社會(huì)責(zé)任的相關(guān)系數(shù)是0.294 6，且P值小于0.01，假設(shè)3也得到了初步證實(shí)。變量間相關(guān)系數(shù)的最大值是0.495 1，遠(yuǎn)小于0.7，可以確定解釋變量之間沒有精確的相關(guān)關(guān)系，可以使用多元回歸分析法，并且多數(shù)變量間相關(guān)系數(shù)都在1%顯著水平上是顯著的，表示本文控制變量的選取比較合乎實(shí)際。

4.3 回歸分析

從表7中的回歸結(jié)果可以看出，模型1、2、3、4的R2分別是26.24%、36.06%、30.39%、37.71%，調(diào)整R2分別是26.10%、35.94%、30.25%、37.58%,表明本文構(gòu)建模型的擬合程度都不低。模型1的公司績效與企業(yè)內(nèi)部控制1的系數(shù)是1.691 4，且P值小于0.01，說明通過了顯著性檢驗(yàn)，證實(shí)了假設(shè)1，即在其他變量得以控制的情況下，公司內(nèi)部控制變動(dòng)1個(gè)單位，公司績效便會(huì)同方向變動(dòng)1.691 4個(gè)單位。模型2中的公司績效與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸系數(shù)是0.244 2，且P值小于0.01，說明通過了顯著性檢驗(yàn)，證實(shí)了假設(shè)2，表示在其他變量得以控制的情況下，企業(yè)社會(huì)責(zé)任變動(dòng)1個(gè)單位，公司績效便會(huì)變動(dòng)0.244 2個(gè)單位。模型3中公司社會(huì)責(zé)任與企業(yè)內(nèi)部控制的回歸系數(shù)是3.048 4，且P值小于0.01，說明通過了顯著性檢驗(yàn)，證實(shí)了假設(shè)3，表示在其他變量得以控制的情況下，企業(yè)內(nèi)部控制變動(dòng)1個(gè)單位，企業(yè)社會(huì)責(zé)任變動(dòng)3.048 4個(gè)單位。模型4中公司社會(huì)責(zé)任、企業(yè)內(nèi)部控制(IC)的回歸系數(shù)分別是0.225 9、1.002 6，且P值均小于0.01，通過了顯著性檢驗(yàn)，表示在其他變量得以控制的情況下，企業(yè)內(nèi)部控制、企業(yè)社會(huì)責(zé)任均顯著影響公司績效。根據(jù)溫忠麟依次檢驗(yàn)中介作用的步驟驗(yàn)證企業(yè)社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制影響公司績效時(shí)是否起到中介作用：(1)內(nèi)部控制和公司績效的系數(shù)在1%顯著水平下顯著已經(jīng)得到證明；(2)內(nèi)部控制和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回歸P值小于0.01，通過了顯著性檢驗(yàn)，還不能證實(shí)社會(huì)責(zé)任是否起到中介作用；(3)社會(huì)責(zé)任和公司績效的回歸P值小于0.01，通過了顯著性檢驗(yàn)，證實(shí)社會(huì)責(zé)任發(fā)揮了中介作用；(4)模型4中加入社會(huì)責(zé)任的變量后，內(nèi)部控制與公司績效的回歸P值小于0.01，通過了顯著性檢驗(yàn)，表示社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制正向促進(jìn)財(cái)務(wù)績效時(shí)起到部分中介作用，本文的假設(shè)4得到證實(shí)。

表7 多元回歸結(jié)果

4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為證明研究結(jié)果具有可信度，本文選擇使用替代變量法驗(yàn)證模型的穩(wěn)健性，將衡量公司績效的綜合評(píng)價(jià)體系得分替換為總資產(chǎn)凈利潤率，將衡量社會(huì)責(zé)任的每股貢獻(xiàn)值替換為和訊社會(huì)責(zé)任評(píng)分，結(jié)果如表8所示。

表8 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表

在采用替代變量的方法后，回歸結(jié)果(表8)依然支持原假設(shè)，即同樣證明了企業(yè)社會(huì)責(zé)任在內(nèi)部控制積極影響公司績效時(shí)起到了部分中介作用，說明本文的實(shí)證結(jié)果是穩(wěn)定的。

5 結(jié)論

本文搜集了滬深兩市A股上市公司2014～2018年每年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，選用實(shí)證分析法分析內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任和公司績效三者的內(nèi)部聯(lián)系，得到如下結(jié)論：企業(yè)可以通過強(qiáng)化內(nèi)部控制力度和主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任積極影響公司績效；企業(yè)也能通過加大內(nèi)部控制力度促使企業(yè)勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，進(jìn)而達(dá)到提升公司績效的目的，經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任在此起到部分中介作用。在理論解析和數(shù)據(jù)驗(yàn)證的基礎(chǔ)上，企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)控信息披露的過程中，不僅要監(jiān)督對(duì)外公布的經(jīng)營信息是否真實(shí)可靠，還要對(duì)情節(jié)較重的問題進(jìn)行相應(yīng)的懲罰，真正做到預(yù)防警示，減少低質(zhì)量的內(nèi)控信息披露對(duì)外產(chǎn)生的誤導(dǎo)；提升企業(yè)有關(guān)內(nèi)部控制內(nèi)容的審計(jì)水平也能幫助企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部控制力度，這便需要企業(yè)額外設(shè)置一個(gè)獨(dú)立的內(nèi)部控制審計(jì)部門，并不斷對(duì)該部門的工作人員進(jìn)行專業(yè)知識(shí)的相關(guān)培訓(xùn)，讓其審計(jì)報(bào)告起到的預(yù)防和監(jiān)督作用得以施展，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制水平提升、公司綜合績效穩(wěn)步增長的目的。企業(yè)在建立和改善內(nèi)部控制時(shí)，需要特別重視關(guān)于社會(huì)責(zé)任的環(huán)境建設(shè)，鞏固落實(shí)社會(huì)責(zé)任工作在高層管理者和普通職工心中的地位，加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任和內(nèi)部控制的結(jié)合，使二者的優(yōu)勢都能發(fā)揮出來；建立專門負(fù)責(zé)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的管理部門，定期檢查各部門的社會(huì)責(zé)任落實(shí)情況，從而使企業(yè)整體社會(huì)責(zé)任水平得以提升，最終達(dá)成企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。