文/趙瑩（湖北工業(yè)大學(xué)）

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國經(jīng)濟的市場化程度不斷加深。會計信息影響著資本市場的有效運轉(zhuǎn)，會計信息充分、真實、透明的披露影響著資本市場的運行效率和資源配置效率。上市公司是會計信息的生產(chǎn)者；會計師事務(wù)所對上市公司信息的生產(chǎn)過程進(jìn)行外部監(jiān)督；證監(jiān)會、交易所等機構(gòu)對上市公司會計信息披露過程進(jìn)行監(jiān)督；而投資者是上市公司會計信息的使用者。上市公司會計信息披露的質(zhì)量對于投資者等各利益相關(guān)主體的決策有重大的影響。

一、會計信息披露的含義

上市公司會計信息披露的含義是：“上市公司依照國家有關(guān)規(guī)定，通過招股說明書、上市公告書、定期報告等方式向全體投資者、債權(quán)人和其他使用者披露對其決策有用的信息?！焙唵蝸碚f就是上市公司通過適當(dāng)?shù)某绦虬l(fā)布公司的會計信息，讓利益方可以及時地了解到他們需要的信息，從而維護(hù)資本市場運行的秩序。

會計信息披露制度包括兩種：第一種是自愿性披露，第二種是強制性披露。自愿性披露指上市公司向信息使用者傳遞信息的時候，會格外的關(guān)注信息使用者對公司的好感度，比如公司的品牌還有投資者與公司之間的聯(lián)系。而且公司很注重發(fā)布信息的內(nèi)容和方式。如今上市公司的權(quán)利和職責(zé)更加明確，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，委托代理關(guān)系的地位不言而喻。為了爭奪在市場中的有利地位，代理人會采取手段和委托人和自己團結(jié)一致，然后向市場拋出橄欖枝，以尋求利益的最大化；強制性披露是指有非常強硬的手段逼迫公司披露不得不披露的信息，通常的手段是法律法規(guī)，讓公司的負(fù)責(zé)人心里明白該披露的信息不披露是會負(fù)法律責(zé)任的，這是他們的應(yīng)盡的義務(wù)。上市公司的信息披露大多根據(jù)自身利益相關(guān)來決定是否發(fā)布，往往會傾向于發(fā)布有利于公司利益的信息，反之，對公司發(fā)展影響不好的信息就不披露。為了讓市場減少這樣的現(xiàn)象，保護(hù)投資者的切身利益，從維護(hù)公共利益的目標(biāo)出發(fā)，證券監(jiān)管機構(gòu)和中國證監(jiān)會應(yīng)該對這些信息的披露采取硬性要求。

二、上市公司會計信息披露存在的問題

隨著上市公司的規(guī)模不斷擴大，出現(xiàn)的問題也越來越多樣化。在此選取幾個具有代表性的問題進(jìn)行討論，包括會計信息披露的內(nèi)容不完整、披露不及時、內(nèi)容不真實和缺乏預(yù)測類信息。

（一）會計信息披露內(nèi)容不完整

上市公司信息披露應(yīng)該包含企業(yè)的完整信息，不僅包括財務(wù)上的數(shù)字信息，還要包含企業(yè)現(xiàn)狀、企業(yè)未來計劃及企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。但是，企業(yè)往往為了自身利益，更加傾向于披露有利于自身的信息，而對于會損害企業(yè)形象、打擊投資者投資意向的信息，則進(jìn)行隱瞞或漏報，導(dǎo)致信息的披露不能準(zhǔn)確反映出企業(yè)的實際情況。這樣的不完整信息會對信息接收者造成誤導(dǎo)，使其作出錯誤的判斷和決策，造成重大且不必要的財產(chǎn)損失。

會計信息披露的不完整包含三個方面，第一是無形資產(chǎn)確認(rèn)與計量困難，披露不足。公司的發(fā)展歷經(jīng)幾年甚至幾十年，在這么長的時間里，公司的總體概括很困難，擔(dān)心以此引發(fā)的會計信息披露問題沒有辦法完整體現(xiàn)在財務(wù)報告中；第二是對人才的投資計入費用里面，不會計算到資產(chǎn)里面。如果沿用以前的會計模式，對人才的投資不計入資產(chǎn)，那么就會讓花重金培養(yǎng)人才的公司的資產(chǎn)得不到真正的體現(xiàn)。如今我們正在經(jīng)歷第三次科技人才革命，人才在企業(yè)的發(fā)展中的地位重中之重。有很多權(quán)威專家認(rèn)為人才是因為不好衡量其具體的經(jīng)濟價值所以才沒有被計入資產(chǎn)總和中，還有很多專家覺得關(guān)于人才價值確定的基本理論還不夠充分。無論是哪種原因都使得人才明明對于企業(yè)至關(guān)重要，但是仍然無法得到真實反映；第三是財務(wù)報告中沒有衍生金融資產(chǎn)的反映。衍生金融資產(chǎn)是指某一樣產(chǎn)品的價格隨著基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格變化而變化。基礎(chǔ)金融產(chǎn)品包括利率、匯率或通貨膨脹率等，這些利率隨時在變化，所以那些產(chǎn)品的價值也會跟著變化，因此它具有投資高、風(fēng)險高的特點。它可以讓企業(yè)在市場的價位差中獲得利潤，套取現(xiàn)金，同時也能避免一些不必要的風(fēng)險。所以它常常被企業(yè)用來作為獲得原始資金的一種手段。

（二）會計信息披露時效不及時

在我國證券市場中，上市公司會計信息披露不及時的情況時有發(fā)生。國家對上市公司披露的特定事項做了嚴(yán)格的規(guī)定，但仍然有不少的上市公司被利益蒙蔽，明知信息披露不及時會帶來的后果，但一心只想再多在財務(wù)報表上多做手腳，為公司樹立“良好”的形象，以此來提高公司的股票。例如中國科健股份有限公司，該公司在一年內(nèi)為別人提供擔(dān)保高達(dá)24筆，但是在當(dāng)年的財務(wù)報表中并未披露該事項。在我們當(dāng)今的社會經(jīng)濟中，誰先掌握某個重要的信息誰就搶占了先機。如果某個很重要的信息在最后才掌握，那么這個信息毫無價值，有它無它沒有差別。而且還可能由于上市公司會計信息披露不及時讓很多知道市場內(nèi)部消息的人利用這個缺陷，從而進(jìn)行內(nèi)部交易獲得可觀的利潤。所以，在我們大力發(fā)展社會主義經(jīng)濟的時候，對會計信息披露的及時性不能掉以輕心，要時刻保持警惕。年度財務(wù)會計報告披露的時間是固定的，一般都是在第二年的前四個月內(nèi)披露，但是類似資產(chǎn)負(fù)債表期后事項的披露時間不是固定的，仍然存在許多的可操作性。中期財務(wù)報告一般都是在當(dāng)年的第六到第八個月內(nèi)完成。

（三）會計信息披露內(nèi)容不真實

上市公司會計信息披露存在的最主要問題是信息的真實性。許多上市公司為了自身的利益需求，為了保證股票穩(wěn)定，吸引投資金額和推動公司的發(fā)展進(jìn)程，有意對信息披露進(jìn)行人為干預(yù)，限制對公司不利的信息的發(fā)布，或發(fā)布虛假的、誤導(dǎo)性的信息，對市場和投資者的形勢研判進(jìn)行干擾和誤導(dǎo)，導(dǎo)致其作出對自身不利，而對公司有利的決策。這樣的行為嚴(yán)重破壞了證券市場的原有秩序、破壞了市場的信用體系、損害了投資者的個人財產(chǎn)利益。

會計信息披露的不真實主要表現(xiàn)在三個方面：一是披露的信息的錯誤引導(dǎo)。上市公司為了達(dá)到某些違法目的，通過對信息的誤導(dǎo)性表述和偏向性陳述，同時隱瞞一些關(guān)鍵信息，或者對自身不利的信息，從而引導(dǎo)信息獲取者作出符合公司設(shè)想的錯誤研判和決定。二是對披露的信息作假。上市公司為了自身的形象，故意偽造財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)績指標(biāo)，對公司當(dāng)前現(xiàn)狀作出虛假表述。三是通過非法內(nèi)部交易，對財務(wù)報表作假。利用同利益相關(guān)公司之間的私下交易，偽造公司業(yè)績，作出虛假的財務(wù)報表，以此來虛假增高公司的發(fā)展勢頭，造成會計信息的失真。

（四）內(nèi)容缺乏預(yù)測分析類信息

在以往的財務(wù)報表中，主要為了展示原始成本，其中最重要的是體現(xiàn)財產(chǎn)的分布狀況和使用情況，且其以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，以受托責(zé)任制為目標(biāo)。受托責(zé)任的報告和評價要求雖然可以比較好地反映出來，但是其中仍然忽視了某些重要的信息，這種方式的優(yōu)點在于可以很好地讓報表的閱讀者對資產(chǎn)狀況一目了然，而不足之處是無法全面展示公司的發(fā)展前景、潛在價值等有用信息。對財務(wù)報告關(guān)注度較高的主要是投資群體，投資者的關(guān)注點從對過去使用狀況的關(guān)注轉(zhuǎn)為對未來預(yù)期的關(guān)注。信息使用者更加關(guān)注公司未來的發(fā)展方向、運營計劃和財務(wù)預(yù)期等相關(guān)經(jīng)濟信息，以便能更好地避免風(fēng)險，獲得最大的利益。

三、上市公司會計信息披露存在問題的成因分析

上市公司會計信息披露存在問題的原因不勝枚舉，而出現(xiàn)問題最根本的原因就是利益驅(qū)動和利益誘惑。上市公司通常最先考慮自己的切身利益，才會對會計信息進(jìn)行瞞報。

（一）上市公司的利益驅(qū)動

在我國，《證券法》《公司法》和中國證監(jiān)會頒布的條例對公司上市有明確的規(guī)定，公司必須三年盈利，并且必須將股票的定價和企業(yè)的收益掛鉤，這些規(guī)定可能會使上市公司管理層操縱盈利，提供虛假的會計信息給信息的使用者。公司的經(jīng)營業(yè)績很多也與利潤有關(guān)，為了獲得更多的利潤，管理層很有可能選擇鋌而走險，以非法手段操縱利潤，從而提高自身利益。

上市公司很可能是該地區(qū)的經(jīng)濟支柱，公司的營收情況很大程度上會影響該地區(qū)政府的稅收，從而影響地區(qū)的發(fā)展，這會讓政府更加傾向推動公司上市。一方面可以減輕地方的財政負(fù)擔(dān)，另一方面可以獲得更多的資金。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，新的經(jīng)濟問題不斷出現(xiàn)，使得現(xiàn)行法律無法跟進(jìn)市場經(jīng)濟的快速發(fā)展。很多新出現(xiàn)的經(jīng)濟違法犯罪行為，在舊有法律體系中無法有力打擊。這就導(dǎo)致很多上市公司鉆法律漏洞，以此獲取非法利益。

過度的信息披露反而會對上市公司造成商業(yè)機密的泄露，影響公司的發(fā)展和營收，從而使得公司處于不利地位。因此上市公司的利益驅(qū)動是上市公司會計信息披露存在問題的原因之一。

（二）上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善

根據(jù)委托代理理論可知，管理層和所有者的目標(biāo)并不一定相同，管理層在考慮公司利益之前，會優(yōu)先考慮私人利益，因此可能做出傷害所有者利益的事情，所以所有者會傾向和管理層簽訂契約，以保證雙方利益的最大化。上市公司內(nèi)部控制制度是一項基礎(chǔ)性制度，該制度的有效執(zhí)行對上市公司具有非常重要的意義，對會計信息披露最大的影響來自內(nèi)部管理層的干擾，無法有效遏制管理層，就使得股東擁有過多的權(quán)力，操縱公司的董事會和監(jiān)事會。

由于會計信息不對稱，很多私人信息被管理層掌握，為了募集資金，在證券市場上樹立良好的形象，向市場發(fā)出良好的信號，用來提高公司股票價格，往往會“美化”財務(wù)報表。內(nèi)部控制制度畢竟是由人制定出來的，有他本身的局限性，所以有效性必然會受到影響。

很多上市公司的前身是國有企業(yè)，而國有企業(yè)往往機構(gòu)復(fù)雜，股權(quán)結(jié)構(gòu)不分明，股東大會更多的只是形式。有些由國有企業(yè)改制的上市公司，為了保護(hù)資產(chǎn)，并不會真正分割股權(quán)，導(dǎo)致雖然上市，但依舊“一股獨大”，形成股權(quán)壟斷。這樣的情況就無法保證信息的披露不受到干擾，披露的信息便無法保證真實性。

（三）上市公司會計信息披露制度不規(guī)范

會計信息披露制度由一系列法律法規(guī)組成，為確保信息披露的準(zhǔn)確性、及時性和完整性的制度。雖然在不斷的發(fā)展完善，但目前該制度仍然存在一些問題，例如法律的配合性不高、存在漏洞以及無法跟上市場經(jīng)濟的發(fā)展，可操作性不強、透明度不高。對于一些重要的信息沒有做出明確規(guī)定或者規(guī)定不恰當(dāng)，新舊法規(guī)之間存在著互相矛盾的地方。

當(dāng)前，我國上市公司對于信息披露有很大的自主選擇權(quán)。對于披露的內(nèi)容，上市公司往往會進(jìn)行選擇。對有不利于公司的信息刻意隱瞞，甚至作假。對有關(guān)公司運營現(xiàn)狀、市場競爭、財務(wù)預(yù)算、盈利模式等會進(jìn)行人為修改，出于涉及公司形象或商業(yè)機密等原因，并不會完全披露。這對我國證券市場秩序的維護(hù)造成了一定的阻礙，破壞了信息披露制度的規(guī)范化，打擊了社會對信息披露的信任度、削弱了會計信息披露的權(quán)威性，損害了廣大投資者的利益。會計信息披露制度是保證信息披露合理規(guī)范的重要保障。如果不能保證會計信息披露制度能較好地執(zhí)行，那將造成我國證券市場的秩序混亂，無法保證各方的合法利益，對我國市場經(jīng)濟也是長遠(yuǎn)的抑制和破壞。

四、完善上市公司會計信息披露的措施

（一）加強董事會建設(shè)

在公司管理結(jié)構(gòu)的問題中，很重要的一點是一人身兼數(shù)職，董事長、總經(jīng)理為同一人的現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏對管理權(quán)力的分割、缺乏獨立的高級管理人員，對董事負(fù)責(zé)，同時能獨立參與公司的日常管理。通過實驗對比研究發(fā)現(xiàn)，一定數(shù)量的獨立董事，可以很好地避免管理權(quán)力集中帶來的弊端，保證公司管理結(jié)構(gòu)的健康，并能很好的推動公司的良好運行，規(guī)范信息披露的透明、真實。

當(dāng)前證監(jiān)會制定了一系列推動上市公司設(shè)置獨立董事的規(guī)章制度。切實可行的運行措施，可以促進(jìn)獨立董事更好的履行職責(zé)，保障公司的良好運營。同時，還應(yīng)制定相關(guān)的行業(yè)規(guī)則，確保獨立董事的相關(guān)利益，如報酬、職責(zé)范圍和權(quán)益等個人利益的有效維護(hù)。以確保獨立董事能全心全意為董事會和公司服務(wù)，促進(jìn)獨立董事制度不斷完善。

（二）強化審計委員會的職責(zé)

建立審計委員會的目的在于填補上市公司財務(wù)審計制度上的漏洞，確保信息審計披露的可靠性。審計委員會是對管理層、董事會和第三方信息披露監(jiān)管的補充，對信息披露和公司財務(wù)統(tǒng)計進(jìn)行管理。與管理層互不統(tǒng)轄，具有獨立的結(jié)構(gòu)，行為不受管理層的干擾，以此保證自身的獨立性和權(quán)威性。審計委員會全面負(fù)責(zé)管理公司內(nèi)部的結(jié)構(gòu)組織、預(yù)算統(tǒng)計、發(fā)展計劃等事由，對其進(jìn)行獨立的第三方核準(zhǔn)復(fù)查，確保相關(guān)決策方案的合理性和可靠性，保證公司的健康有序運行。審計委員會全權(quán)負(fù)責(zé)公司的審計事務(wù)。面對審計工作中發(fā)現(xiàn)的問題，審計人員可以直接向?qū)徲嬑瘑T會上報。審計委員會可以保證審計工作免受管理層的干預(yù)，保證了審計工作的獨立性和權(quán)威性。

（三）加強內(nèi)外監(jiān)督體系

政府相關(guān)部門會對信息披露進(jìn)行監(jiān)管，確保信息的規(guī)范性和真實性，保證市場的正常秩序。但我國的市場信息監(jiān)管體系存在許多問題，實際監(jiān)管效果并不顯著，政府監(jiān)管的適應(yīng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于社會經(jīng)濟市場的發(fā)展程度。因此必須進(jìn)一步加強政府監(jiān)管、社會監(jiān)督等外界監(jiān)管力度，構(gòu)建全方位的外部立體監(jiān)管體系。這樣可以有效分擔(dān)政府的監(jiān)管壓力，同時彌補監(jiān)管方面的漏洞，填補政府監(jiān)管的空白。同時多方監(jiān)管還可以保證監(jiān)管的客觀公正，防止內(nèi)幕交易和權(quán)力傾斜等腐敗現(xiàn)象。還可以加大媒體的監(jiān)督力度，利用社會媒體對公司信息披露進(jìn)行監(jiān)督。這樣多方位的外部監(jiān)管體系可以很好地約束公司的信息披露行為。

加強外部監(jiān)管體系的同時，還要建立內(nèi)部約束機制，從內(nèi)外兩個方面同時強化對公司信息披露的監(jiān)管。強化企業(yè)內(nèi)部自我會計監(jiān)管，嚴(yán)格遵守審計規(guī)章程序，健全財務(wù)管理制度。通過限制企業(yè)內(nèi)部管理層的干預(yù)，保障會計審計、審核的獨立性和權(quán)威性。堅決杜絕企業(yè)內(nèi)部腐敗等現(xiàn)象對信息披露的影響，保證信息披露的規(guī)范性和真實性。

（四）完善企業(yè)的內(nèi)部評價機制

我國上市公司的重要業(yè)績指標(biāo)是財務(wù)狀況。但這種狀況過于單一化，無法全面體現(xiàn)公司經(jīng)營的狀況、無法衡量公司的潛在發(fā)展能力。因此，在公司的會計信息披露中，要注重過程的合理性和合法性。公司價值應(yīng)該包括企業(yè)營運、管理結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入及發(fā)展前景等。過于單一的指標(biāo)化評價會導(dǎo)致決策層不能很好地掌握公司的詳細(xì)信息，容易導(dǎo)致重大決策失誤。因此，上市公司的評價報表應(yīng)該是全面而具體的，對包括財務(wù)在內(nèi)的公司信息的全方位展示，便于投資者對公司實際情況的研判。

改善企業(yè)的內(nèi)部評價機制，可以實現(xiàn)經(jīng)濟效益向經(jīng)濟效益和社會效益相結(jié)合的轉(zhuǎn)變。這樣上市公司會更加注重長期利益，從而減少財務(wù)舞弊的可能。