文/秦芳慧（中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院）

投融資模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對“一帶一路”建設(shè)發(fā)展尤為關(guān)鍵，如長期復(fù)雜性易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、缺乏多元化投融資易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問題嚴(yán)重缺乏科學(xué)識別等?，F(xiàn)階段有關(guān)“一帶一路”建設(shè)下我國投融資模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等相對研究較少，基于該問題現(xiàn)狀，應(yīng)結(jié)合沿線國家需求提出降低工程造價(jià)措施，具體方法包括加強(qiáng)與沿線國家的投融資戰(zhàn)略互通布局、建立與組織共享利益與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)投融資體系、構(gòu)建“一帶一路”投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及識別體系等，且理論意義價(jià)值較大。

一、“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施概述

隨著我國綜合國力不斷提升，以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為核心，以促進(jìn)開放發(fā)展為基礎(chǔ)，提出“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略布局。在“一帶一路”建設(shè)開展中，我國對外經(jīng)濟(jì)建設(shè)與協(xié)同合作取得較大成績。以往“一帶一路”中我國以開放的姿態(tài)與沿線國家進(jìn)行互動交流、深入合作，主要以投資建設(shè)、政治互通、風(fēng)俗了解、文化交流、組織活動等為主。實(shí)現(xiàn)與沿線國家在合作互通、經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展中將人類命運(yùn)共同體得以詮釋。為“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。習(xí)近平總書記在相關(guān)會議中明確指出“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展的重要性和指導(dǎo)綱領(lǐng)。從階段性接觸到全面性合作，高質(zhì)量建設(shè)發(fā)展是深化與健全“一帶一路”合作的可持續(xù)途徑。首先，“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃依然以沿線國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)投資為主，幫助其快速開展基礎(chǔ)建設(shè)，在該過程中通過資源共享、信息互通，擴(kuò)大我國海外市場投資與項(xiàng)目建設(shè)，是提升中國國際知名度的有效途徑。其次，“一帶一路”高質(zhì)量建設(shè)發(fā)展多以投資為主，在投融資過程中講究其方法性、模式性。受沿線國家地理環(huán)境、政治因素、生活條件、實(shí)際需求及社會狀況等影響，往往對投融資過程造成波及，易發(fā)生諸多變故，對“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施極為不利。同時(shí)，從相關(guān)數(shù)據(jù)信息中發(fā)現(xiàn)，“一帶一路”經(jīng)過幾年開展，已經(jīng)形成獨(dú)立的系統(tǒng)架構(gòu)，在以海外項(xiàng)目建設(shè)為經(jīng)濟(jì)主體開展中需提升增益、降低風(fēng)險(xiǎn)，即增長經(jīng)濟(jì)效益、降低投融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，在實(shí)際工作開展中要對諸多因素進(jìn)行側(cè)重考慮。

二、基于“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展投融資因素分析

（一）長期復(fù)雜性易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略受沿線國家個(gè)體因素影響，往往會對我國投融資穩(wěn)定性造成波及。首先，我國投融資模式主要是股權(quán)融資、銀行貸款、債券融資、租賃融資、PPP項(xiàng)目建設(shè)等。經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)，在“一帶一路”沿線國家中開展投融資實(shí)施取得較好效果。成果是值得肯定的，但其風(fēng)險(xiǎn)波及也相對存在?！耙粠б宦贰蓖度谫Y中需對投融資國家的政治環(huán)境、社會現(xiàn)狀及經(jīng)濟(jì)問題等進(jìn)行深入分析，在取得精準(zhǔn)數(shù)據(jù)與考察結(jié)果后方可對其開展實(shí)質(zhì)性工作。但投融資模式及項(xiàng)目開展中無法規(guī)避的為“長期復(fù)雜性”。長期性是指“一帶一路”投融資項(xiàng)目開展通常為長期性，且投融資整個(gè)時(shí)間周期較長，在漫長的周期時(shí)間中極易發(fā)生突發(fā)變故，造成風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。復(fù)雜性是指投融資模式及項(xiàng)目進(jìn)行中涉及因素、主體及問題較多，加之國外不同于國內(nèi)，受環(huán)境與社會等復(fù)雜因素影響也會造成風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。另外，沿線國家多為發(fā)展中國家，其政治環(huán)境穩(wěn)定性不強(qiáng)，易發(fā)生政治環(huán)境的波動起伏，一旦誘發(fā)政治因素，也會導(dǎo)致投融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，如經(jīng)濟(jì)效益受損、融資失效、投資虧損等。因此，針對投融資模式及項(xiàng)目工作開展，需對其長期復(fù)雜性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素分析。

（二）缺乏多元化投融資易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

我國“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展以持續(xù)開放合作、繼續(xù)互通共贏為主。首先，在項(xiàng)目投融資方面重點(diǎn)基礎(chǔ)項(xiàng)目為主。通過重大項(xiàng)目合作可提升與沿線國家的互通共贏，重大基礎(chǔ)項(xiàng)目包括能源開發(fā)、交通建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施、制造產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能合作開發(fā)等。但以上重大項(xiàng)目投融資中受周期長、涉及廣等影響，會造成突發(fā)變故發(fā)生，形成風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。另外，在實(shí)際投融資模式或項(xiàng)目開展中對風(fēng)險(xiǎn)制約等相關(guān)問題劃分不清，在風(fēng)險(xiǎn)定位及責(zé)任劃分中存在模糊情況。如在進(jìn)行沿線國家投融資過程中，多以政府為實(shí)施主體，投資主體相對單一，導(dǎo)致在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面缺乏系統(tǒng)協(xié)調(diào)性。如在進(jìn)行海外項(xiàng)目投融資中，對方采用低成本、穩(wěn)定強(qiáng)、長期性的資金供應(yīng)方法。一旦發(fā)生成本高耗、穩(wěn)定性不強(qiáng)或缺乏長期支持，則會造成經(jīng)濟(jì)鏈斷裂，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)問題。經(jīng)過調(diào)查分析后發(fā)現(xiàn)，我國多以政府或國家銀行等形式進(jìn)行投融資項(xiàng)目開展，但相對缺乏低成本、穩(wěn)定性的優(yōu)勢特點(diǎn)，外匯資金流易發(fā)生斷裂。主要外匯貸款依然以國內(nèi)來源為主，基本很難在境外開展債券發(fā)行，本地融資相對較難，多為貸款工作的附屬補(bǔ)充，造成融資難、投資難等問題發(fā)生。最后，單一的項(xiàng)目建設(shè)與投融資開展極易造成風(fēng)險(xiǎn)隱患發(fā)生，加之相關(guān)因素與環(huán)境問題限制，在貸款與融資中多邊平臺與多元融資體系匱乏，是造成風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要原因。

（三）現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問題嚴(yán)重缺乏科學(xué)識別

“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施看似簡單，但在具體實(shí)施過程中需要對多種因素及環(huán)境條件進(jìn)行考慮。經(jīng)分析后發(fā)現(xiàn)，在重大項(xiàng)目投融資過程中依然存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)中項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)問題較為嚴(yán)重，同時(shí)缺乏合理科學(xué)的預(yù)防及識別方法。首先，“一帶一路”建設(shè)開展的沿線國家多數(shù)為發(fā)展中國家，其特點(diǎn)為沿線國家之間政治體制、經(jīng)濟(jì)架構(gòu)與社會環(huán)境存在明顯差異化。在信用或資金引進(jìn)等方面也具有明顯差異。而我國在對其進(jìn)行項(xiàng)目投融資過程中需通過統(tǒng)一的信用或風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系，而該體系很難形成統(tǒng)一建設(shè)。其次，沿線諸多國家綜合實(shí)力及經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面較為滯后，政治環(huán)境穩(wěn)定性不足，同時(shí)民族問題、部落及社會矛盾均會對項(xiàng)目建設(shè)造成波及影響。部分沿線國家出于自身利益考慮，會對外部資金與投資產(chǎn)生一定的排斥性，會提升海外投融資的法律門檻高度。最后，沿線國家在市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律及金融體系建設(shè)中也存在明顯差異。法律與投資等相關(guān)規(guī)定內(nèi)部不同，會對海外投融資造成較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。其中以擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)為主，容易引起不良的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際危機(jī)。綜上所述，通過現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問題的深入分析，明確海外投融資的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)與復(fù)雜現(xiàn)狀。但針對該復(fù)雜情況與風(fēng)險(xiǎn)問題往往無法對其進(jìn)行有效的識別評估，會造成后期諸多風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生。

三、“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展下優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避主要途徑

（一）加強(qiáng)與沿線國家的投融資戰(zhàn)略互通布局

隨著“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展不斷深化，全面開展投融資建設(shè)與項(xiàng)目開展尤為關(guān)鍵。首先，目前國際形勢瞬息萬變，“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。因此，在投融資模式風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中，要從戰(zhàn)略高度入手，提升與沿線國家的多層次、多維度合作接觸。加強(qiáng)金融組織合作與國際化銀行交往。通過世界銀行與國際金融體系建設(shè)提升“一帶一路”投融資的推展進(jìn)度。如金磚國際組織、上合組織銀聯(lián)體等。對東北亞投融資合作、非洲投融資合作、歐洲投融資合作等進(jìn)行持續(xù)深化[1]。

其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融關(guān)聯(lián)是其主要建設(shè)重點(diǎn)。從投融資模式風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避層面出發(fā)，對中國與沿線國家的貨幣給予關(guān)聯(lián)掛鉤，對接貨幣與金融體系，并強(qiáng)化政策保障，構(gòu)建穩(wěn)定和諧的金融協(xié)同環(huán)境、基礎(chǔ)支持條件。

再次，在“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展中，要強(qiáng)化國際層面的金融扶持與體系建設(shè)，以亞洲為合作環(huán)境及前提，組織構(gòu)建亞洲債券市場，利用亞洲債券市場進(jìn)行快速融入，可有效解決資金短缺或國內(nèi)條件限制等問題。

最后，以央行合作開放機(jī)制為主，通過央行行長會議機(jī)制與沿線國家銀行機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行定時(shí)溝通、定期互動，探索共同關(guān)注的金融風(fēng)險(xiǎn)、投融資風(fēng)險(xiǎn)等問題，形成建設(shè)性的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)應(yīng)對體系。在高層互通及交流中需對沿線國家的政治環(huán)境、社會穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)主體等相關(guān)問題進(jìn)行交談，最大程度讓沿線國家提供安全、穩(wěn)定、和諧、保障的投融資環(huán)境、項(xiàng)目建設(shè)基礎(chǔ)等[2]。

（二）建立利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)投融資體系

基于投融資模式風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對及規(guī)避要從利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)層面入手，“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略中涉及問題較大、牽扯主體復(fù)雜，在進(jìn)行投融資過程中一定要從責(zé)任劃分、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移角度考慮。

首先，我國金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)保持開放姿態(tài)，從實(shí)施到政策均要發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在投融資體系中的作用。在該過程中要對沿線國家的債務(wù)結(jié)構(gòu)、實(shí)際問題進(jìn)行調(diào)查分析，掌握其債務(wù)架構(gòu)與具體情況，根據(jù)具體項(xiàng)目與事宜分析中長期外債的科學(xué)比例[3]。

其次，以中資金融機(jī)構(gòu)與體系建設(shè)為主，對其在“一帶一路”中進(jìn)行設(shè)計(jì)布局。通過該設(shè)計(jì)布局可對海外投資項(xiàng)目進(jìn)行全面優(yōu)化，如中長期貸款優(yōu)化等。也可采用黑名單方法對稅收政策進(jìn)行預(yù)先了解。針對沿線國家的不同現(xiàn)狀與差異需求，在對其進(jìn)行貸款管控中要以海外人民幣模式的不同為主，針對不同沿線國家進(jìn)行差異性管控。在投資合作體系建設(shè)中要全面深化“一帶一路”發(fā)展建設(shè)。通過多邊合作與實(shí)施協(xié)調(diào)構(gòu)建世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等相關(guān)體系。在制度完善與保障方面要以綠色金融、綠色PPP模式為主，在投融資模式實(shí)施中要結(jié)合不同項(xiàng)目特點(diǎn)與差異性需求。與沿線國家政府、銀行或相關(guān)機(jī)構(gòu)組織搭建共同預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。以利益共享為前提開展風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，便于對中控投融資風(fēng)險(xiǎn)的全面把控性[4]。

（三）構(gòu)建“一帶一路”投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及識別體系

項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及管控不是單一片面的簡單流程，而是更為科學(xué)合理的系統(tǒng)布局。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與管控中，側(cè)重對投融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別尤為關(guān)鍵[5]。首先，需構(gòu)建沿線國家項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)識別體系，對風(fēng)險(xiǎn)類型、影響層面等進(jìn)行深入分析，明確風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，如政策風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，制定科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)等級標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)主要以對投融資的影響波及為主，對涉及主體與項(xiàng)目建設(shè)的沖擊性進(jìn)行掌握。通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及識別體系構(gòu)建，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后可通過該體系進(jìn)行指標(biāo)分析、參數(shù)研究，形成具有建設(shè)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施。如一級風(fēng)險(xiǎn)、二級風(fēng)險(xiǎn)、三級風(fēng)險(xiǎn)、四級風(fēng)險(xiǎn)等。其次，要加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集與信息分析，在項(xiàng)目投融資模式開展中必須以數(shù)據(jù)信息為主，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)跟蹤機(jī)制，對投融資過程中的各種問題與節(jié)點(diǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行全程掌控，并及時(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)[6]。

（四）開展投融資人才培養(yǎng)及隊(duì)伍建設(shè)

基于“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施，提升新時(shí)代的投融資人才建設(shè)在于從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避層面抓起。首先，“一帶一路”下必定衍生出諸多投融資風(fēng)險(xiǎn)。對相關(guān)投融資工作人員進(jìn)行定時(shí)培訓(xùn)、集中授課，開展校企合作或?qū)＜移刚埖确绞?，對?dāng)下較為棘手的投融資風(fēng)險(xiǎn)、投融資犯罪及投融資安全等問題給予講解、詮釋，讓投融資人員掌握投融資安全概念、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法及應(yīng)急工作處理，為后期能力提升奠定基礎(chǔ)。其次，對專業(yè)工具與技能給予培養(yǎng)，讓一線投融資人員可掌握高端的投融資技術(shù)。提升全部投融資人員的信息意識、投融資思維。最后，構(gòu)建完善且多元的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避人才鍛造體系，包括培訓(xùn)模式、考核模式、測試模式、定崗模式、復(fù)訓(xùn)模式等，必須讓投融資人員完善符合風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避崗位要求。

四、結(jié)論

綜上所述，通過對“一帶一路”建設(shè)下我國投融資模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避進(jìn)行分析，主要包括加強(qiáng)與沿線國家的投融資戰(zhàn)略互通布局、建立利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)投融資體系、構(gòu)建“一帶一路”投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及識別體系等。經(jīng)過問題分析與對策優(yōu)化，全面鞏固“一帶一路”下項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，并對投融資模式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避重要意義進(jìn)行分析，為日后全面開展“一帶一路”建設(shè)與項(xiàng)目投融資開展奠定基礎(chǔ)。