嚴(yán)學(xué)鋒
實事求是謀發(fā)展,才能保持恒久的穩(wěn)定。穩(wěn)中求進(jìn),方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
2021年中秋節(jié),恒大集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長許家印致信全體員工,稱公司處于至暗時刻。這個年營業(yè)收入超5000億元、世界500強“超級明星”企業(yè),正面臨債務(wù)壓頂、業(yè)績下滑、持續(xù)負(fù)面新聞嚴(yán)重影響潛在購房者信心、交樓困難、股價暴跌等嚴(yán)峻考驗……恒大集團(tuán)遭遇“大劫”,關(guān)鍵原因在于貪“大”。而這種對“大”的貪婪、推崇現(xiàn)象,在中國商界和社會很普遍。如何反思、規(guī)避“大”之劫,許家印客觀上是個好例子。
世界500強風(fēng)光無限
恒大集團(tuán)跌入低谷之前,一直是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè),是赫赫有名的世界500強企業(yè)。許家印一手創(chuàng)辦恒大集團(tuán),從無到有,創(chuàng)業(yè)成績顯著。
1958年,許家印出生于湖南省周口市農(nóng)村,幼時喪母,家庭貧困。艱苦的生活磨煉了他的意志,1978年,許家印考入武漢科技大學(xué),大學(xué)畢業(yè)后被分配到河南一家鋼鐵廠,歷任技術(shù)員、車間主任。彼時體制和機(jī)制僵化是國企的通弊。
1992年,鄧小平發(fā)表“南方談話”, 標(biāo)志中國改革開放第二次浪潮的掀起。許家印抓住機(jī)遇,從國企離職,到深圳的民企中達(dá)集團(tuán)工作,歷任業(yè)務(wù)員、辦公室主任;1996年,他辭職創(chuàng)建恒大集團(tuán),做房地產(chǎn)開發(fā)。許家印對“恒大”的解釋是:古往今來連綿不絕,曰恒;天地萬物增益發(fā)展,曰大。
2009年,恒大集團(tuán)在港交所上市。許家印在官網(wǎng)致辭中稱:“恒大要做大做強的初心始終沒有改變。我們從零開始、由小到大、由弱到強,發(fā)展成為總資產(chǎn)2.3萬億元、年銷售規(guī)模超7000億元、累計納稅超3000億元、員工20萬人、每年解決就業(yè)380多萬人的世界500強企業(yè),實現(xiàn)了公司規(guī)模、效益和品牌的超常規(guī)、跨越式發(fā)展,演繹了中國乃至世界現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的宏偉史詩。”
作為公司創(chuàng)始人和控股股東,許家印身家豐厚、實力超群?!陡2妓埂钒l(fā)布的2017年中國富豪榜上,許家印以2813.5億元的財富凈值問鼎首富。當(dāng)年,他是中國最富有的人,財富凈值從2016年的656.6億元猛增至2813.5億元。
2021年8月,《財富》世界500強排行榜發(fā)布,恒大集團(tuán)官網(wǎng)最顯著位置寫著:“恒大集團(tuán)連續(xù)6年入選世界500強,2021榮登第122位。”其中“6”“122”字體更大、顏色為金色,格外醒目,從中可一窺公司欣欣向榮的發(fā)展面貌。
過猶不及釀悲劇
近些年來,我國的房地產(chǎn)行業(yè)迅猛發(fā)展、房價大漲,從造富角度來看是個好行業(yè)。在這個時代背景下,恒大集團(tuán)抓住機(jī)遇,以地產(chǎn)商起步,大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展,形成了富有競爭力的產(chǎn)業(yè)格局,擁有恒大地產(chǎn)、恒大新能源汽車、恒大物業(yè)、恒騰網(wǎng)絡(luò)、房車寶、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉等八大產(chǎn)業(yè),資產(chǎn)雄厚,一躍而成房地產(chǎn)行業(yè)的佼佼者。
然而,隨著政策對房地產(chǎn)調(diào)控從嚴(yán),房地產(chǎn)市場從之前的高溫逐漸退燒。2020年,央行、住建部出臺重點房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理的“三線四檔”規(guī)則。“三道紅線”指剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍。按照踩線情況,企業(yè)被分為四檔,分別要求企業(yè)有息負(fù)債規(guī)模不能高于現(xiàn)有水平,有息負(fù)債年增速不得超過5%、10%、15%。這成為實實在在的“緊箍咒”,讓眾多房企的流動性承壓。此外,不少地方房價平穩(wěn)、下降。在這個背景下,今年上半年,恒大集團(tuán)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)大虧41億元。
除了主業(yè)地產(chǎn)出現(xiàn)巨大虧損,恒大集團(tuán)的其他產(chǎn)業(yè)也遭遇重創(chuàng),每況愈下。2019年,恒大集團(tuán)發(fā)布公告稱力爭3~5年成為世界規(guī)模最大、實力最強的新能源汽車集團(tuán)之一。作為外行,恒大集團(tuán)進(jìn)軍新能源汽車行業(yè)可謂膽大,過于草率。近年來新能源汽車領(lǐng)域競爭激烈,國際巨頭如特斯拉,國內(nèi)新勢力如蔚來、小鵬,大量傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型新能源。其實,新能源汽車企業(yè)大多處于燒錢階段。恒大汽車在新能源汽車產(chǎn)業(yè)總投入超474億元,卻連續(xù)虧損,至今未量產(chǎn)。與此同時,公司公告稱由于資金嚴(yán)重短缺,部分項目停工。另外,恒大足球投入巨大,卻連續(xù)虧損超70億元。恒大冰泉這個跨界項目同樣遭遇虧損;負(fù)面新聞多,打擊了購房者信心,影響銷量、資金鏈。
多個產(chǎn)業(yè)陷入發(fā)展困境,損失巨大,導(dǎo)致恒大集團(tuán)的至暗時刻來臨。2021年上半年,恒大集團(tuán)營收、利潤分別下降16%、28%,主業(yè)大虧,債務(wù)纏身。截至2021年6月,公司1年以內(nèi)、1~2年、2~5年、5年以上借款分別為2400億元、1568億元、1643億元、107億元,共計5718億元;存款余額1616億元(其中受限制現(xiàn)金748億元),意味著流動性極度緊張。眾多企業(yè)公告恒大集團(tuán)欠款,極大損害了集團(tuán)的聲譽,恒大集團(tuán)緊急出售恒大冰泉、恒騰網(wǎng)絡(luò)、地產(chǎn)項目股權(quán)等以改善流動性。
海航集團(tuán)同樣是近年遭遇“大劫”的典型案例。從地方航企起步,海航集團(tuán)布局航空、旅游、物流、金融、地產(chǎn)等,總資產(chǎn)逾1.2萬億元,成為中國最大的民企之一。2017年,海航集團(tuán)陷入流動性危機(jī),2018年虧損19億元。集團(tuán)創(chuàng)始人、主要股東、董事長陳峰總結(jié)道:“近年來集團(tuán)發(fā)展求快求大、偏離主業(yè),導(dǎo)致問題驟然爆發(fā),風(fēng)雨飄搖?!?021年,集團(tuán)破產(chǎn)重整,陳峰等原有股東的股權(quán)全部清零,陳峰因涉嫌違法犯罪被采取強制措施。
因為求“大”,企業(yè)家賠了自己又折錢,實在是過猶不及,結(jié)果與初衷背道而馳,釀成了無可挽回的結(jié)局。
不覺就成劫
“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”一詞很著名,這是企業(yè)發(fā)展做大的理論支持,也被廣泛運用到其他領(lǐng)域。很多商界人士錯誤地將“大”理解為“強+優(yōu)”,事實卻不是如此。強、優(yōu)異于大。強包括科技實力、團(tuán)隊能力、品牌影響力、產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)等,優(yōu)包括公司治理、業(yè)績等,大則更多體現(xiàn)為營收、資產(chǎn)規(guī)模、人員數(shù)。
得益于改革開放、全球化、科技進(jìn)步等,中國企業(yè)獲得空前良好的發(fā)展機(jī)遇。短短40多年,中國很多企業(yè)規(guī)模做大了,邁入世界500強排行榜的已超百家,數(shù)量排全球第二,小米公司成立不到10年就入圍。但是,不少企業(yè)大而不強不優(yōu),一些企業(yè)家貪戀規(guī)模即做大,忽視做強做優(yōu),導(dǎo)致企業(yè)“體弱多病”,出現(xiàn)嚴(yán)重的流動性問題和資產(chǎn)虧損。
企業(yè)、組織越是做大就越需要做強做優(yōu),否則容易虛胖、低質(zhì)量發(fā)展。財務(wù)上的體現(xiàn)如營收多,但負(fù)債率高、貸款成本高,凈現(xiàn)金流量為負(fù)、凈資產(chǎn)收益率低乃至虧損。高質(zhì)量發(fā)展,是做強做優(yōu)做大的有機(jī)統(tǒng)一。高速增長時代已過去,高質(zhì)量發(fā)展新階段,“大劫”的風(fēng)險更大,企業(yè)家不可不警惕反思。
企業(yè)離開了做強做優(yōu)的做大,其實是虛假繁榮。很多時候,這種繁榮會誘惑眾人追捧、投資。一些企業(yè)家可能被捧殺,有的故意推動這種繁榮,或盲目自信,或心存僥幸,或是為了短期內(nèi)個人套現(xiàn)、不顧企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。
一些企業(yè)家將企業(yè)做大視為頭等大事,然后大量募資,從而使企業(yè)市值大增,進(jìn)而自己大量套現(xiàn)。在這個過程中,企業(yè)家會無意中忽視做強做優(yōu)做大的平衡,甚至有意揠苗助長,不顧企業(yè)發(fā)展質(zhì)量,只在乎自己發(fā)財——這樣的企業(yè)家缺乏社會責(zé)任感,不能成為行業(yè)優(yōu)秀人物榜樣。優(yōu)秀企業(yè)家至少應(yīng)包括:具有創(chuàng)新精神、追求卓越(高質(zhì)量發(fā)展)、擔(dān)責(zé),通過創(chuàng)造出良好的股東、公司價值成就自己。
許家印套現(xiàn)數(shù)百億元,從個人創(chuàng)富角度來看非常成功。但是,恒大集團(tuán)給廣大股東、合作伙伴、客戶、員工等帶來很大的傷害。從這個角度來看,許家印不能算得上是一位優(yōu)秀的企業(yè)家。
2021年9月,北京證券交易所成立,一大目標(biāo)是培育一批“專精特新”中小企業(yè)。對絕大多數(shù)企業(yè)而言,“專精特新”(包括做強做優(yōu))而非做大是最佳選擇;對少數(shù)應(yīng)該做大的企業(yè)而言,做強做優(yōu)和做大必須動態(tài)平衡、有機(jī)統(tǒng)一。企業(yè)家作為靈魂人物對此不可不慎重,不可不盡職盡責(zé)。
“大”夢誰先覺?不覺就成劫。人和企業(yè)皆有生命周期,并無“恒”大,實事求是謀發(fā)展,才能保持恒久的穩(wěn)定。穩(wěn)中求進(jìn),方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
(作者系第三力學(xué)國際董事學(xué)院研究員)
(編輯 謝云鳳 2861126366@qq.com)