整理｜離咲

2021年7月16日，全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)儀式于北京、上海、武漢三地同時(shí)舉行，備受矚目的全國(guó)碳市場(chǎng)正式開(kāi)始上線交易。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部測(cè)算，納入首批碳市場(chǎng)覆蓋的企業(yè)碳排放量超過(guò)40億噸二氧化碳，這意味著我國(guó)碳市場(chǎng)將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場(chǎng)，這將成為全球氣候行動(dòng)的重要一步。

為什么要建設(shè)碳市場(chǎng)

這一切，都是為了中國(guó)2060年的碳中和目標(biāo)。2020年9月，中國(guó)向國(guó)際社會(huì)承諾，中國(guó)“二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。

今年兩會(huì)，碳達(dá)峰、碳中和第一次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，并再次提出，加快建設(shè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。這意味著到2030年前，我國(guó)二氧化碳的排放量不再增長(zhǎng)，達(dá)到峰值后，再慢慢減下去；到2060年前，針對(duì)排放的二氧化碳，要通過(guò)植樹(shù)造林、節(jié)能減排等各種方式全部抵消。

北京環(huán)境交易所總經(jīng)理梅德文在“發(fā)展綠色金融高效助力‘碳中和’”線上研討會(huì)上提出，如果把碳市場(chǎng)做大做強(qiáng)，我國(guó)可以最低成本、最高效率地實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和。

碳排放具有一定的外部性，對(duì)于造成排放的經(jīng)濟(jì)主體及消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，其后果需要數(shù)年甚至數(shù)十年才會(huì)顯現(xiàn)的碳排放并不會(huì)對(duì)自身造成即時(shí)、明顯的消極影響，因此減排的內(nèi)在動(dòng)力并不足。而通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段將碳排放量化、資產(chǎn)化，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制使其對(duì)生產(chǎn)消費(fèi)成本產(chǎn)生直接影響，就能夠?qū)⑦@樣的外部性向內(nèi)部轉(zhuǎn)化，成為主體主動(dòng)減排的內(nèi)在動(dòng)因。

為此，首先要做的就是將碳排放量化并定價(jià)。碳排放權(quán)交易系統(tǒng)（ETS）是碳定價(jià)機(jī)制的其中一種，另一種叫作碳稅。這二者都有明確的碳價(jià)，并且相比需要建立起一整套政策與交易體系的碳排放權(quán)交易，碳稅的政策成本更低。因?yàn)榭梢栽谟辛舜_定的碳價(jià)格之后直接向相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)收稅，而具體排放多少則由市場(chǎng)決定。

由于政府很難在設(shè)定碳稅價(jià)格時(shí)就非常準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)這一價(jià)格的“耐受”程度，所以碳稅對(duì)排放總量的控制力并不強(qiáng)，減排效率較低。

而作為一個(gè)基于市場(chǎng)的節(jié)能減排政策工具，碳排放權(quán)交易體系中的各行業(yè)排放溫室氣體的總量限額一般由政府設(shè)定，并將排放權(quán)以配額的形式發(fā)放給控排主體。我國(guó)目前采取的是相對(duì)總量控制的配額計(jì)算方法，根據(jù)發(fā)電總量確定當(dāng)年的配額總量，再根據(jù)各主體單位的發(fā)電機(jī)組情況按比例分配?；诳嘏胖黧w實(shí)際排放量與配額之間可能產(chǎn)生的不匹配，配額可以在市場(chǎng)上發(fā)生流動(dòng)和交換從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，通過(guò)總量限額的逐步收緊驅(qū)動(dòng)控排主體自發(fā)進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型，減排效率相比碳稅會(huì)更高。

在這樣的機(jī)制之下，排放的總量是確定的，而碳價(jià)格則是在配額交易的過(guò)程中形成的浮動(dòng)價(jià)格。華寶證券認(rèn)為，由于可以在覆蓋范圍、價(jià)格機(jī)制上進(jìn)行互補(bǔ)，這兩項(xiàng)政策可以結(jié)合使用。

“二氧化碳”是如何變成商品的

碳交易，其實(shí)是《京都議定書(shū)》為促進(jìn)全球減少溫室氣體排放，采用市場(chǎng)機(jī)制，建立溫室氣體排放權(quán)（減排量）交易。在控制排放總量的基礎(chǔ)上，包括二氧化碳在內(nèi)的溫室氣體排放權(quán)成為一種稀缺資源，從而具備了商品屬性。

《京都議定書(shū)》約定減排的6種溫室氣體中，二氧化碳含量多，從對(duì)全球升溫的貢獻(xiàn)百分比來(lái)看也是最大的。因此，溫室氣體排放權(quán)交易往往以每噸二氧化碳當(dāng)量（tCO2e）為計(jì)算單位，統(tǒng)稱(chēng)為“碳交易”，其交易市場(chǎng)為“碳市場(chǎng)”。

10年試點(diǎn)，為八大行業(yè)逐步納入打好基礎(chǔ)

實(shí)際上，全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)是以此前近十年的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)的。

從2011年7個(gè)地方碳市場(chǎng)試點(diǎn)至今，我國(guó)碳市場(chǎng)經(jīng)歷了10年的探索歷程。國(guó)家發(fā)改委2011年宣布于北京、天津、上海、重慶、深圳、廣東、湖北等7省市設(shè)立碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。其后經(jīng)過(guò)近兩年的籌備，深圳碳排放權(quán)交易所于2013年率先建立，之后其余幾家試點(diǎn)交易市場(chǎng)也在一年內(nèi)相繼建立。

幾年來(lái)，碳交易試點(diǎn)覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個(gè)行業(yè)近3000家重點(diǎn)排放單位。生態(tài)環(huán)境部此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，試點(diǎn)省市碳市場(chǎng)累計(jì)配額成交量達(dá)4.8億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額約114億元。

目前全國(guó)碳市場(chǎng)首批僅納入了發(fā)電行業(yè)，但“十四五”期間，八大高耗能行業(yè)余下的鋼鐵、有色、石化、化工、建材、造紙、電力和航空等或?qū)⑷勘患{入全國(guó)碳交易市場(chǎng)。

為什么選擇發(fā)電行業(yè)

趙英民表示，全國(guó)碳市場(chǎng)之所以選擇以發(fā)電行業(yè)為突破口，有兩個(gè)方面的考慮：

一是發(fā)電行業(yè)直接燒煤，所以這個(gè)行業(yè)的二氧化碳排放量比較大。包括自備電廠在內(nèi)的全國(guó)2000多家發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位，年排放二氧化碳超過(guò)了40億噸，因此首先把發(fā)電行業(yè)作為首批啟動(dòng)行業(yè)，能夠充分地發(fā)揮碳市場(chǎng)控制溫室氣體排放的積極作 用。

二是發(fā)電行業(yè)的管理制度相對(duì)健全，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)比較好。因?yàn)橐灰祝紫纫袦?zhǔn)確的數(shù)據(jù)。排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、有效獲取是開(kāi)展碳市場(chǎng)交易的前提。發(fā)電行業(yè)產(chǎn)品單一，排放數(shù)據(jù)的計(jì)量設(shè)施完備，整個(gè)行業(yè)的自動(dòng)化管理程度高，數(shù)據(jù)管理規(guī)范，而且容易核實(shí)，配額分配簡(jiǎn)便易行。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)電行業(yè)都是各國(guó)碳市場(chǎng)優(yōu)先選擇納入的行業(yè)。二氧化碳排放大、煤炭消費(fèi)多，所以這個(gè)行業(yè)首先納入，可以同時(shí)起到減污降碳協(xié)同作用。

國(guó)家電網(wǎng)能源研究院發(fā)布的《中國(guó)能源電力發(fā)展展望2020》報(bào)告顯示，隨著終端電氣化水平持續(xù)提升，電力需求將在2035年前保持持續(xù)快速增長(zhǎng)，部分碳排放將從終端用能部門(mén)逐步轉(zhuǎn)移到電力行業(yè)，電能將逐步占據(jù)終端用能的核心地位。

未來(lái)碳市場(chǎng)發(fā)展

未來(lái)的碳市場(chǎng)買(mǎi)家可以有很多種身份。除了強(qiáng)制參與的企業(yè)之外，還可以是環(huán)保機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)，更可以是世界銀行、排放貿(mào)易公司、碳基金公司這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)在這當(dāng)中可能更多的是充當(dāng)中間方角色，在適合的時(shí)機(jī)與其他企業(yè)進(jìn)行碳買(mǎi)賣(mài)，而且在玩法上也可以更“金融市場(chǎng)化”。

從試點(diǎn)市場(chǎng)來(lái)看，多地碳交易所在碳金融產(chǎn)品方面也做了不少探索。如廣東交易所率先推出了碳配額抵押等多種碳金融項(xiàng)目，碳排放權(quán)配額不但可以交易買(mǎi)賣(mài)，也可以作為資產(chǎn)線上抵押獲取融資。據(jù)廣州碳排放權(quán)交易所消息，2017年10月，駿馬水泥曾通過(guò)向四會(huì)農(nóng)商行抵押125萬(wàn)噸配額，獲得了用于企業(yè)節(jié)能減排技術(shù)改造的600萬(wàn)元融資。

多家證券研究公司工作人員表示，若全國(guó)碳市場(chǎng)能夠繼續(xù)穩(wěn)步推行，市場(chǎng)潛力巨大。東方證券新能源分析師盧日鑫認(rèn)為，根據(jù)測(cè)算，未來(lái)中國(guó)碳排放配額交易市場(chǎng)規(guī)模將在30億噸以上，全國(guó)碳排放權(quán)配額交易市場(chǎng)市值總規(guī)模將達(dá)到2840億元。