張楓逸

“鋰電池之父”古迪納夫曾指出：在資源端，鋰的重要性不亞于石油，因而鋰又有“白色石油”之稱。新能源汽車的風(fēng)頭一時(shí)無兩給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，鋰資源作為鋰電新能源核心材料，相關(guān)需求快速增長(zhǎng)。2016年起，鋰成為中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備資源，其開采受到保護(hù)。

目前世界鋰資源主要分布在智利、澳大利亞、阿根廷，中國(guó)鋰資源儲(chǔ)量?jī)H占7%。2020年我國(guó)鋰原料產(chǎn)量占全球比例約24%，基礎(chǔ)鋰鹽冶煉產(chǎn)能卻高達(dá)全球的69%。如此巨大的反差體現(xiàn)了我國(guó)鋰資源自給率嚴(yán)重不足，約有70%的鋰礦依賴于海外進(jìn)口，其中來自澳大利亞的比例高達(dá)60%。

2021年5月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布聲明，宣布暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下活動(dòng)，中澳關(guān)系進(jìn)入緊張狀態(tài)。為應(yīng)對(duì)中澳關(guān)系惡化帶來的鋰資源供應(yīng)安全問題，國(guó)內(nèi)的鋰資源開發(fā)力度將在短期內(nèi)迅速強(qiáng)化。

永興材料（002756.SZ）作為一家主營(yíng)業(yè)務(wù)是特種鋼材的企業(yè)，一度連續(xù)數(shù)年股價(jià)低迷，卻在過去的一年里市值暴增6倍以上，有賴于其在云母提鋰行業(yè)中的異軍突起。今年8月的年中報(bào)告顯示，公司鋰電新能源業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)良好，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)10，801.72萬元，占報(bào)告期內(nèi)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的35.68%，成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。值得注意的是，鋰電新能源業(yè)務(wù)僅占總營(yíng)收的12.62%，利潤(rùn)率近3倍于公司主營(yíng)的特鋼新材料業(yè)務(wù)。

作為國(guó)內(nèi)鋰電新貴，永興材料的狂飆突進(jìn)很大程度上受到了下游企業(yè)圍繞著上游材料資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)的影響，比如全球動(dòng)力電池的領(lǐng)跑者寧德時(shí)代，就相繼投資了多家上游資源企業(yè)，旨在建立完整充實(shí)的上游原材料布局版圖。在這樣的背景下，具備云母提鋰技術(shù)和成熟產(chǎn)線的永興材料，無疑乘上了起飛的東風(fēng)。

云母提鋰變身香餑餑

鋰資源端由于開發(fā)條件各異，產(chǎn)能不具備可復(fù)制性，擴(kuò)張周期長(zhǎng)、資本開支大，同時(shí)受制于部分國(guó)家政策限制，鋰資源的獲取和控制難度也非常大。因此保障資源供給具有高度的戰(zhàn)略意義，圍繞鋰資源的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也會(huì)越加激烈。

根據(jù)鋰資源的現(xiàn)有形態(tài)，鋰提取技術(shù)可分為礦石提鋰和鹽湖提鋰。其中，礦石提鋰可分為鋰輝石提鋰和鋰云母提鋰。礦石提鋰和鹽湖提鋰適用于不同類型的原料、不同的生產(chǎn)工藝和不同等級(jí)的鋰鹽產(chǎn)品。

中國(guó)鹽湖鋰資源占80%以上，鋰輝石占10.9%，鋰云母占7.5%。

表面上看鹽湖提鋰應(yīng)該是獲取鋰資源的主要方式，但與南美“鋰三角”地區(qū)相比，我國(guó)鹽湖稟賦較差，鎂鋰比較高或地理位置不佳，使用國(guó)外常用的沉淀法不能很好的將鎂離子等伴生離子去除，一般采用膜法和吸附法，而上述方法由于濾膜、吸附劑進(jìn)口成本較高等原因，廠商擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不強(qiáng)。另外目前技術(shù)依賴的老鹵存量不足，這些原因都制約了鹽湖提鋰的發(fā)展。第四季度因?yàn)樘鞖庠颍a(chǎn)量也會(huì)有所下降。

鋰云母的成分比較復(fù)雜，萃取過程中雜質(zhì)較多。其中，氟在反應(yīng)過程中容易產(chǎn)生氫氟酸，腐蝕設(shè)備，在以往工藝下無法連續(xù)生產(chǎn)。因此，云母提鋰在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)幾乎無人問津。

隨著近年來我國(guó)鋰云母提鋰工藝優(yōu)化，鋰云母在實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)的同時(shí)，可以產(chǎn)出長(zhǎng)石粉、鉭鈮錫精礦以及銣銫礬等副產(chǎn)物，副產(chǎn)品的綜合利用，可以有效降低云母提鋰成本。其中銣銫可用于生產(chǎn)含銣銫釩催化劑，實(shí)踐證明脫硫效果顯著，對(duì)我國(guó)的環(huán)保事業(yè)具有重要的作用。

隨著云母提鋰技術(shù)不斷取得突破，疊加自有礦優(yōu)勢(shì)，云母提鋰主要幾家企業(yè)的生產(chǎn)成本已經(jīng)從此前的8萬-10萬元/噸下降到3.5萬-4.5萬元/噸，為擴(kuò)大盈利空間創(chuàng)造了條件。目前青海鹽湖碳酸鋰成本為3.4萬-3.5萬元/噸，鋰輝石生產(chǎn)碳酸鋰的成本在6萬元以上，云母提鋰在成本方面已經(jīng)不輸。

隨著動(dòng)力電池等下游需求的擴(kuò)容，鋰鹽價(jià)格漲聲四起，鋰云母儲(chǔ)量豐富、原礦成本較低的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，發(fā)展云母提鋰也成為中國(guó)的戰(zhàn)略性需要。三十年河?xùn)|，三十年河西。原本處于行業(yè)邊緣地位的云母提鋰，短時(shí)間內(nèi)便逆襲成為鋰電行業(yè)里不可忽視的力量。

青山在手未來可期

永興材料采用含鋰瓷石為主要原材料，經(jīng)采選生產(chǎn)鋰云母精礦，并經(jīng)深加工生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰。中報(bào)顯示，今年上半年碳酸鋰的出貨量為5448噸，鋰鹽產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.85億，比上年同期增加了360.55%，單噸售價(jià)約7萬元/噸，產(chǎn)能得到充分釋放。

在逐步提升儲(chǔ)備鋰礦資源產(chǎn)能的同時(shí)，永興材料上半年還外購10%-20%的鋰礦。官方給出的回答是一期年產(chǎn)120萬噸選礦項(xiàng)目和永誠(chéng)鋰業(yè)年產(chǎn)50萬噸選礦技改項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)時(shí)間為今年7月，故需要外購補(bǔ)足。另外，外購的鋰云母精礦品位高于3%，可以提升現(xiàn)有生產(chǎn)線的效率。

擁有上游優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，鎖定原材料成本，為鋰鹽生產(chǎn)提供可靠且優(yōu)質(zhì)的鋰資源保障，這是永興材料在熱門賽道上能夠迅速飆起高速的基礎(chǔ)。公司控股子公司花橋礦業(yè)擁有的化山瓷石礦礦權(quán)面積1.8714平方公里，累計(jì)查明控制的經(jīng)濟(jì)資源量礦石量4507.3萬噸，是公司鋰云母和碳酸鋰生產(chǎn)原材料的主要保障渠道。長(zhǎng)期合作的聯(lián)營(yíng)公司花鋰礦業(yè)，也擁有白水洞高嶺土礦礦權(quán)面積0.7614平方公里，累計(jì)查明控制的經(jīng)濟(jì)資源量礦石量730.74萬噸。

以往工藝受制于副產(chǎn)品氫氟酸對(duì)設(shè)備的腐蝕，公司針對(duì)這一點(diǎn)，采用了復(fù)合鹽低溫焙燒技術(shù)，有效固氟，大大減少設(shè)備腐蝕。此外，先成型后隧道窯焙燒工藝也使得溫度控制更精準(zhǔn)穩(wěn)定，有利于鋰的轉(zhuǎn)化反應(yīng)，大幅提升鋰的浸出率。在焙燒過程和濕法冶煉碳酸鋰過程中，也針對(duì)性地改善了工藝流程，促進(jìn)電池級(jí)碳酸鋰綜合成本進(jìn)一步下降。

可以說，永興材料所采用的電池級(jí)高純度碳酸鋰生產(chǎn)工藝，已經(jīng)達(dá)到了成熟水平。

擁有采礦、選礦到碳酸鋰深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈，使得永興材料可以有效控制各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)生產(chǎn)成本，此外在特鋼領(lǐng)域多年的深耕，也使得公司在材料制造業(yè)具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，有效縮減了成本，提升了經(jīng)濟(jì)效益。

目前，鋰電池相關(guān)上游品種有望在汽車產(chǎn)業(yè)鏈影響下漲價(jià)，盡管當(dāng)前龍頭標(biāo)的已經(jīng)出現(xiàn)一定的估值回落，但是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)依舊向好。從去年7月開始，鋰行業(yè)供需平衡從過剩轉(zhuǎn)為緊平衡，上游偏過剩，冶煉中游為王。現(xiàn)在，產(chǎn)業(yè)鏈正處于從冶煉中游為王轉(zhuǎn)向鋰礦上游為王的時(shí)期，有的冶煉廠家由于缺礦而開工率不足。最近一個(gè)月，工業(yè)級(jí)、電池級(jí)碳酸鋰漲幅非常有限，鋰礦價(jià)格大漲30%。預(yù)計(jì)未來半年鋰價(jià)上漲仍是主要來源于在鋰礦的上漲，擁有國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源的鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)將具有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展?jié)摿Α?/p>