盛斌

（山東省濟(jì)寧軍分區(qū)，山東 濟(jì)寧 272000）

學(xué)術(shù)界討論的核心有很多，其中就包括資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)和理論表現(xiàn)。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段中，試驗(yàn)使用者出現(xiàn)了不同的價(jià)值取向，會(huì)計(jì)理論也由此飛速變革。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)在自身的質(zhì)量方面由于受到受托責(zé)任觀到?jīng)Q策有用觀再到目前二者的合二為一的影響也在逐漸完善。

關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的討論在當(dāng)前主要有這兩個(gè)方向：一是在資產(chǎn)負(fù)債表中項(xiàng)目的確利、計(jì)量、記錄和報(bào)告；二是關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的決策進(jìn)行有效用的分析。不過(guò)，這些相關(guān)的研究雖然會(huì)讓規(guī)范會(huì)計(jì)信息想著更加完善、有效的方向進(jìn)展，卻都沒有把資產(chǎn)負(fù)債表所表達(dá)的內(nèi)容和企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合在一起， 也沒有從管理全局的方向出發(fā)，更沒有關(guān)注可能會(huì)影響到企業(yè)基本發(fā)展方向之一的資本結(jié)構(gòu)之中對(duì)于利益的博弈過(guò)程。

就以此來(lái)說(shuō)，本文試圖從管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)兩兩結(jié)合的角度下分析資產(chǎn)負(fù)債表，并將其和企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)相結(jié)合，考慮其企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，進(jìn)行一個(gè)較為全面且深入的分析研究。

一、戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表

企業(yè)是許多不同資源和企業(yè)資源觀的集合。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的三大要素是：企業(yè)的能力、活動(dòng)和運(yùn)用資源的過(guò)程。企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和創(chuàng)造價(jià)值水平的差異，來(lái)源于企業(yè)能夠控制和擁有的資源。假如企業(yè)擁有可以創(chuàng)造價(jià)值的資源，而且是不可再生的、難以抄襲、難以替代的，那么企業(yè)便能以此為刃，獲得競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略

資產(chǎn)數(shù)量與其在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比例之間的關(guān)系就是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方案可以通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清楚地反映出來(lái)，在不同的發(fā)展戰(zhàn)略下，需要制定不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的戰(zhàn)略愿景通常與企業(yè)資源的初始購(gòu)買、開發(fā)、構(gòu)造和配置達(dá)到了百分之九十五。資產(chǎn)作為一種載體，他成功承載了企業(yè)運(yùn)用資源和實(shí)施客觀經(jīng)濟(jì)行為，同時(shí)也凝結(jié)了企業(yè)的能力、戰(zhàn)略實(shí)施和完成效率，客觀反映了企業(yè)的質(zhì)量。因此，資產(chǎn)必須與企業(yè)的資源配置策略保持一致。商業(yè)信貸資源、借貸資源、股東投入資源和股東剩余資源這四個(gè)部分一起構(gòu)成了企業(yè)負(fù)債和股東權(quán)益構(gòu)成了企業(yè)資產(chǎn)的來(lái)源渠道。對(duì)資源的利用反映了企業(yè)的資源利用策略。

1．企業(yè)對(duì)其業(yè)務(wù)的行業(yè)選擇是通過(guò)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)反映的。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施要與企業(yè)所處的行業(yè)相關(guān)聯(lián)。通過(guò)這種方式，可以將內(nèi)控資源與外部環(huán)境進(jìn)行匹配，進(jìn)而深入挖掘企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而尋求更好的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，確定企業(yè)的發(fā)展愿景和戰(zhàn)略。這證明了發(fā)展戰(zhàn)略與所從事的具體行業(yè)密不可分。因此，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)選擇的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性取決于內(nèi)部資源和外部環(huán)境的一致性。然而，從資產(chǎn)負(fù)債表的角度來(lái)看，是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在其行業(yè)選擇上留下了深刻的印記。

2．企業(yè)對(duì)其行業(yè)的定位選擇也同樣決定在了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上。同樣的，企業(yè)具體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式由企業(yè)確立的行業(yè)方向以及在行業(yè)里的定位決定。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠充分反映出企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。從投資者的角度看，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與發(fā)展戰(zhàn)略之間可能存在兩種情況：第一種，全體股東對(duì)企業(yè)發(fā)展制定的戰(zhàn)略，將會(huì)由資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映出來(lái)。從所有股東的角度來(lái)看，無(wú)論什么樣的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略建立的所有股東的企業(yè)，企業(yè)股東需要盡可能少占用企業(yè)的公共資產(chǎn)，尤其是非法占用資產(chǎn)，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展非常不利。也就是說(shuō)，從全體股東的角度來(lái)看，要確保他們所有從企業(yè)獲得的利益都是合法的。第二種，控股股東對(duì)企業(yè)的規(guī)劃也可以從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展戰(zhàn)略和控股股東的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相同，這就意味著企業(yè)能夠盡可能多分配現(xiàn)有資源和利益，使資產(chǎn)的利用和效率最大化。然而，在很多企業(yè)中，全體股東對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和控股股東制定的戰(zhàn)略規(guī)劃不完全相同，因?yàn)榭毓晒蓶|對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)資源、人力資源配置和第三方交易上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，這和企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略可能存在不相匹配的情況，會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)變數(shù)。

如果全體股東和控股股東對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃存在差異，資產(chǎn)負(fù)債表是體現(xiàn)這個(gè)差異的直接方式。首先，非經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占比較為巨大，這是由于控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的時(shí)候，會(huì)將其用在非正規(guī)投資上，這就會(huì)造成企業(yè)的不正當(dāng)營(yíng)利項(xiàng)目增加，尤其是如果企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)債務(wù)增多，就說(shuō)明控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)候，利用身份謀求私利。其次，很多控股股東可能會(huì)借助外商投資的力量對(duì)企業(yè)進(jìn)行操控，當(dāng)其和外商達(dá)成協(xié)議的時(shí)候，就會(huì)進(jìn)行有些資產(chǎn)調(diào)配，如果資產(chǎn)負(fù)債表中出現(xiàn)大量和外資進(jìn)行交易的內(nèi)容，這個(gè)時(shí)候，企業(yè)的投資方向可能就會(huì)和企業(yè)內(nèi)部的投資方向相違背。最后，為掌握業(yè)績(jī)和反映利潤(rùn)因素而形成的資產(chǎn)越來(lái)越差。在某些情況下，控股股東可能會(huì)“締造”第三方交易，偽造出有實(shí)際交易的情況，但實(shí)際上確實(shí)控股股東和另一方制造的假象，實(shí)際上只是為了盜用企業(yè)的資產(chǎn)，這逐漸就會(huì)變成不良資產(chǎn)。

（二）企業(yè)的基本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式展示了企業(yè)戰(zhàn)略承諾的符合性和實(shí)施性

如果企業(yè)的資產(chǎn)來(lái)源和資源配置合理，這就意味著企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)其制定的發(fā)展戰(zhàn)略，不會(huì)對(duì)企業(yè)將來(lái)的發(fā)展帶來(lái)隱患。在分析企業(yè)資源類型時(shí)，可以從兩個(gè)角度考慮，第一個(gè)角度是管理學(xué)角度，讓有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行有效互動(dòng)，能夠增強(qiáng)企業(yè)的組織和核心競(jìng)爭(zhēng)力；第二個(gè)角度是經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，稀有資金、企業(yè)家的資源組合和操縱資源這三者，共同決定著準(zhǔn)租金，而企業(yè)的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，又是影響企業(yè)家的資源組合和操縱資源的重要因素的產(chǎn)生來(lái)源于稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動(dòng)，以及這些稀缺資源的客觀載體，操縱資源和企業(yè)家資源在經(jīng)濟(jì)環(huán)境中是企業(yè)的有形資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)。因此，企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量特征展示了企業(yè)資源的管理方案和配置，以及資源培育路徑的選擇和堅(jiān)持。資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)和盈利模式是資產(chǎn)質(zhì)量特征的一個(gè)重要方面，反映了戰(zhàn)略承諾的遵循和執(zhí)行情況。目前，資產(chǎn)負(fù)債表中表露的企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量特征受到了廣大報(bào)告信息使用者的密切關(guān)注。但我們認(rèn)為，這一質(zhì)量特征所包含的戰(zhàn)略承諾的遵守和執(zhí)行以及資源配置的效率，需要信息使用者更加重視和理性理解。

（三）資產(chǎn)利用效率和效益：兩大核心競(jìng)爭(zhēng)力

所謂資源運(yùn)用效率和戰(zhàn)略實(shí)施效率是指：資源規(guī)模、水平想組合在一起，影響企業(yè)匹配外部環(huán)境贏得商機(jī)、企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展效率和企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力。投資活動(dòng)和企業(yè)基本活動(dòng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是核心競(jìng)爭(zhēng)力的兩種表現(xiàn)形式。

1．所謂企業(yè)基本活動(dòng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是發(fā)生在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部是從企業(yè)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)展現(xiàn)出來(lái)的能力，實(shí)際存在于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)階段，而在提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)候，需要從三個(gè)方面著手。第一，要在合理的范圍內(nèi)控制經(jīng)營(yíng)成本，在保證質(zhì)量的情況下，確保低成本能夠維持這個(gè)環(huán)節(jié)的正常運(yùn)作，以此來(lái)提高企業(yè)該環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力；第二，分別從經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的角度進(jìn)行分析，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，就是需要處理好稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動(dòng)的關(guān)系，從管理學(xué)的角度來(lái)看，就需要對(duì)企業(yè)內(nèi)部的組織和管理部門進(jìn)行職能優(yōu)化，確保企業(yè)的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)能夠獲得提升，讓其和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力相配；第三，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)和策略，也是影響企業(yè)基本活動(dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的方式，源于基于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量更高，未來(lái)企業(yè)將進(jìn)一步利用，與其他資產(chǎn)組合的附加值更高。各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)快，不良資產(chǎn)占用率低，是基本的財(cái)務(wù)績(jī)效。

2．所謂投資活動(dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是企業(yè)不通過(guò)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)，而是通過(guò)外部投資獲得的收益，如果外部投資數(shù)量多且投資質(zhì)量高，就意味著企業(yè)的投資活動(dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力較高。

二、資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)利益相關(guān)者的博弈過(guò)程

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)列出了企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。一方面，這些負(fù)債和所有者權(quán)益代表了資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)各資產(chǎn)項(xiàng)目的來(lái)源結(jié)構(gòu)，另一方面，它們也代表了對(duì)資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)和價(jià)值的索取權(quán)。不同的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)資源所創(chuàng)造的價(jià)值有不同的索取順序和權(quán)利。

（一）利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈

1．企業(yè)債權(quán)人是企業(yè)的投資者，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的來(lái)源，如果企業(yè)發(fā)展能夠滿足債權(quán)人的利益，通過(guò)最大化的整合企業(yè)資源，便能將企業(yè)的價(jià)值發(fā)揮出來(lái)。

2．對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本結(jié)構(gòu)實(shí)際上就是不同利益共同體的需求規(guī)模，包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本和利益方，如何在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中處理好二者之間的關(guān)系，確保貸款和所有者的權(quán)益都能獲得保障，是企業(yè)在發(fā)展中需要注意的重點(diǎn)，即企業(yè)資源與成本的來(lái)源結(jié)構(gòu)。

（二）利益共同體下的控制權(quán)博弈

1．控制權(quán)博弈在利益共同體情況下必然發(fā)生。

2．所謂控制權(quán)的博弈，主要體現(xiàn)在人力資源配置上，如果人力資源配置多半由管理者直接任命，整個(gè)企業(yè)實(shí)際上就會(huì)受到資本的控制，這本身就不利于維護(hù)企業(yè)的整體利益，而只是維護(hù)個(gè)體利益。對(duì)此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，盡可能減少企業(yè)家直接進(jìn)行人力配置的可能性，將其下放到人力資源管理人員的手中，維護(hù)企業(yè)全體人員而非個(gè)人利益。

綜上所述， 這實(shí)際上就是企業(yè)員工和股東，非資本和資本之間的博弈。

（三）企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展因?yàn)槔嫦嚓P(guān)者博弈的過(guò)程與結(jié)果制約，這就是利益共同體下的博弈均衡

1．資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，直接影響企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，這其中也包含了資本結(jié)構(gòu)所決定的人力資源結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

2．企業(yè)利益是否達(dá)到平衡點(diǎn)，將會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。要使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一直處于接近穩(wěn)定的狀態(tài)，該怎么去讓各利益相關(guān)者避免沖突呢？第一，它必須能夠從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度補(bǔ)充所有合作伙伴的資源供應(yīng)成本。第二，要滿足各方對(duì)財(cái)富增值的期望。第三，這種合作應(yīng)該是公平的，應(yīng)該能夠約束所有伙伴為了提高自身利益而犧牲其他伙伴的利益或合作本身的利益。

三、結(jié)束語(yǔ)

本文從資產(chǎn)負(fù)債表的基本關(guān)系下手，將企業(yè)戰(zhàn)略管理的表面與實(shí)際相結(jié)合，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了系統(tǒng)地研究。它構(gòu)建了從會(huì)計(jì)要素到企業(yè)戰(zhàn)略的資產(chǎn)負(fù)債表體系。從企業(yè)的實(shí)際發(fā)展入手，分析影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、企業(yè)的戰(zhàn)略定位、核心競(jìng)爭(zhēng)力，并將資產(chǎn)負(fù)債表融入其中進(jìn)行量化處理，強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，讓企業(yè)能夠更叫高效的制定各種決策。