金 瑤 李國(guó)正

（廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院會(huì)計(jì)與審計(jì)學(xué)院，南寧 530000）

引 言

隨著我國(guó)國(guó)企混合所有制改革的深入推進(jìn)，一些由事業(yè)單位改制的企業(yè)以及通過(guò)轉(zhuǎn)型使商業(yè)模式變?yōu)檩p資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的輕資產(chǎn)國(guó)有企業(yè)也在穩(wěn)步推動(dòng)混改，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改需要得到重視。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改問題研究需要兼顧企業(yè)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式的特點(diǎn)。

一、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改特點(diǎn)

輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企內(nèi)部管理不同于傳統(tǒng)國(guó)企，其經(jīng)營(yíng)管理參照現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行，主要業(yè)務(wù)為市場(chǎng)項(xiàng)目，包括部分由事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為國(guó)企的地質(zhì)勘查單位、建筑安裝企業(yè)、施工單位、設(shè)計(jì)研究院等。除此之外，還包括一些由于經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的國(guó)有企業(yè)。

第一，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏“輕”。對(duì)于一家企業(yè)的資產(chǎn)輕重，沒有絕對(duì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。若這家企業(yè)或是某個(gè)項(xiàng)目需要在原材料、廠房及設(shè)備上投入大量的資金成本，就屬于重資產(chǎn)。重資產(chǎn)企業(yè)在購(gòu)買原材料、廠房及設(shè)備方面需要占用大量資金，導(dǎo)致其盈利能力不強(qiáng)，同時(shí)計(jì)提廠房及設(shè)備的折舊使賬面利潤(rùn)降低，不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)。不同于重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)下的企業(yè)，輕資產(chǎn)企業(yè)以無(wú)形資產(chǎn)為主，具有企業(yè)品牌效應(yīng)，對(duì)于市場(chǎng)變化能夠迅速反應(yīng)，且企業(yè)內(nèi)部管理制度健全、管理流程規(guī)范、資源整合能力強(qiáng)，擁有完善的企業(yè)文化、人力資源管理團(tuán)隊(duì)，這些大大增強(qiáng)了輕資產(chǎn)企業(yè)在混改時(shí)的靈活性。

第二，軟實(shí)力水平高。輕資產(chǎn)公司現(xiàn)有的重資產(chǎn)無(wú)法直接給公司帶來(lái)較高利潤(rùn)，意味著輕資產(chǎn)公司目前要解決的問題是如何在當(dāng)前運(yùn)營(yíng)模式下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。不同類型的輕資產(chǎn)公司需求不同，在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下提升軟實(shí)力的方向及把握的側(cè)重點(diǎn)也大相徑庭。例如：當(dāng)前社會(huì)新技術(shù)層出不窮，知識(shí)產(chǎn)權(quán)型公司為了保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，需要提高研發(fā)創(chuàng)新能力；隨著消費(fèi)者消費(fèi)能力的提高，消費(fèi)需求也更加多樣化，互聯(lián)網(wǎng)公司為增加客戶黏性，需要通過(guò)自身的靈活性打造契合客戶需求的平臺(tái)。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改，需要企業(yè)有較強(qiáng)的文化軟實(shí)力，為其提供強(qiáng)有力的資源支持。

第三，管理水平較低。有一部分國(guó)企是由政府部門及事業(yè)單位改制而來(lái)的，因此在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下，這些國(guó)企會(huì)保留原有的公司管理特點(diǎn)，顯而易見，政府部門、事業(yè)單位的管理模式無(wú)法適應(yīng)當(dāng)下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境?；旄钠陂g，公司資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，經(jīng)營(yíng)方式急速轉(zhuǎn)變，這對(duì)于公司管理層來(lái)說(shuō)是巨大的挑戰(zhàn)，意味著企業(yè)必須在經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)外資源整合、開拓市場(chǎng)、統(tǒng)籌規(guī)劃等方面做出變革。輕資產(chǎn)國(guó)企在混改過(guò)程中，在管理標(biāo)準(zhǔn)、管理理念、管理流程及內(nèi)部控制制度上存在歷史遺留問題，因此需要在業(yè)務(wù)、人員和企業(yè)文化上進(jìn)行重新整合，從而提升整體管理水平。

二、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改遇到的問題

首先，企業(yè)混改意愿不強(qiáng)。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下，國(guó)企在進(jìn)行混改時(shí)有一定的復(fù)雜性，當(dāng)下絕大多數(shù)的輕資產(chǎn)國(guó)企在推進(jìn)企業(yè)化進(jìn)程中，普遍存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、治理成本過(guò)高、制衡機(jī)制尚未完善、權(quán)責(zé)不一致、管理層凌駕于內(nèi)控之上等問題?，F(xiàn)代企業(yè)管理制度更加符合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)決策模式的需要，是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化發(fā)展的必要條件，因此輕資產(chǎn)國(guó)企要想有序地推進(jìn)混合所有制改革，就需要加快由事企不分的管理制度向現(xiàn)代企業(yè)管理制度轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。輕資產(chǎn)國(guó)企本身與政府聯(lián)系密切，且具有較強(qiáng)的資源優(yōu)勢(shì)，但是大多都有內(nèi)部動(dòng)力不足的問題，加上現(xiàn)有政策模糊，而一部分輕資產(chǎn)國(guó)企是公益類企業(yè)，企業(yè)化改革動(dòng)力不足，混改意愿不強(qiáng)。

其次，輕資產(chǎn)估值難。輕資產(chǎn)、重技術(shù)型的國(guó)企單位，往往擁有高學(xué)歷的人才隊(duì)伍和先進(jìn)的技術(shù)，無(wú)形資產(chǎn)占其所擁有的輕資產(chǎn)的比例很大。在對(duì)其無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，不同的評(píng)估機(jī)構(gòu)因?qū)I(yè)人員水平、評(píng)估方法等不同，評(píng)估結(jié)果可能會(huì)相差很大，進(jìn)而導(dǎo)致在企業(yè)進(jìn)行貸款融資的時(shí)候，其無(wú)形資產(chǎn)的抵押價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)定。同時(shí)，企業(yè)的品牌價(jià)值和核心技術(shù)水平也可能會(huì)因科技更新?lián)Q代和外部市場(chǎng)環(huán)境的改變而急劇下降，從而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性出現(xiàn)問題。輕資產(chǎn)估值難在很大程度上給輕資產(chǎn)國(guó)企混改時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估和產(chǎn)權(quán)劃分帶來(lái)困難。

最后，企業(yè)歷史遺留問題嚴(yán)重。大多國(guó)企在改制過(guò)程中的歷史遺留問題很多，有些嚴(yán)重的問題甚至?xí)绊懮鐣?huì)的穩(wěn)定。輕資產(chǎn)國(guó)企大多是由政府、事業(yè)單位改制而來(lái)的，歷史遺留問題比較嚴(yán)重，主要包括下崗職工安置、拖欠工資、解除勞動(dòng)關(guān)系的補(bǔ)償金額、養(yǎng)老、醫(yī)療、公積金、失業(yè)等關(guān)乎職工切身利益的問題。如果歷史遺留下來(lái)的問題沒有得到妥當(dāng)處理，將在很大程度上阻礙輕資產(chǎn)國(guó)企的混改進(jìn)程。

三、GX建工的混改案例分析

GX建工是廣西大型國(guó)有建筑安裝企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是建筑施工與安裝及房地產(chǎn)開發(fā)，2020年8月進(jìn)行混改，最終成為廣西國(guó)有資本34 %、LD集團(tuán)51 %、核心員工持股15 %的三元股權(quán)結(jié)構(gòu)混合所有制企業(yè)。GX建工所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，其不僅需要和廣西區(qū)域內(nèi)的其他建工類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，還面臨著廣西區(qū)外建工企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力。同時(shí)，由于行業(yè)性質(zhì)和發(fā)展不善，GX建工的負(fù)債率高居不下，償還負(fù)債的壓力巨大，并且GX建工近年來(lái)積極對(duì)市場(chǎng)份額進(jìn)行擴(kuò)展，使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步增大，經(jīng)營(yíng)壓力也不斷提升。面對(duì)企業(yè)內(nèi)外部的挑戰(zhàn)和巨大壓力，GX建工需要通過(guò)混合所有制改革來(lái)提升自身實(shí)力，加強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，GX建工在混改時(shí)克服了哪些問題？措施是什么？

2019年，GX建工營(yíng)業(yè)收入為1 130多億元，其流動(dòng)資產(chǎn)占其總資產(chǎn)的比重達(dá)到67.97 %，企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比例小，資產(chǎn)多為流動(dòng)資產(chǎn)、人力資源、專利技術(shù)等，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以輕資產(chǎn)為主，以施工和安裝為主業(yè)的GX建工是典型的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的企業(yè)。在混合所有制改革中，GX建工開始走出企業(yè)舒適區(qū)，將自上而下改革和自下而上改革相結(jié)合，使企業(yè)整體保持較高的改革動(dòng)力，增強(qiáng)混改意愿。同時(shí)，通過(guò)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行合理且公允的輕資產(chǎn)估值，選擇相關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行輕資產(chǎn)的評(píng)估，并且積極解決企業(yè)歷史遺留問題，為企業(yè)混改減輕包袱，推動(dòng)職工退休養(yǎng)老改革和“三供一改”?；旄暮螅珿X建工獲得了充足的投資，緩解了企業(yè)的資金緊張問題，減輕了企業(yè)的債務(wù)壓力，并且與LD集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步獲得市場(chǎng)份額，提高了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

四、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的國(guó)企混改建議

（一）完善配套制度

目前，在輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)體系尚未完善，使得國(guó)企混改之路十分艱難。有關(guān)部門要盡快完善溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，制定更詳細(xì)的、具有可操作性的混合改革配套制度，及時(shí)向上匯報(bào)企業(yè)發(fā)展情況及混合改革中遇到的問題。完善勞動(dòng)分配、人員設(shè)置和資產(chǎn)處置等改革制度，立即出臺(tái)資產(chǎn)劃撥、人員安置、離退休人員管理、歷史遺留問題處置等相關(guān)政策，在體制改革后，志愿變?yōu)樯鐣?huì)組織管理，不再享受相關(guān)福利待遇。同時(shí)，要優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，促使董事會(huì)內(nèi)部相互制衡，優(yōu)化各部門職能分配，使企業(yè)管理模式能夠促進(jìn)商業(yè)模式的發(fā)展。

（二）分類實(shí)施混改

在輕資產(chǎn)管理模式下，企業(yè)積極吸引其他國(guó)有或非國(guó)有資本進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的股權(quán)多元化目標(biāo)，完善管理結(jié)構(gòu)和管理方式，而國(guó)有資本投資者和各類非國(guó)有資本投資者作為股東行使各自的權(quán)利和責(zé)任，使混合所有制企業(yè)成為真正的市場(chǎng)參與者。在重要的行業(yè)和與國(guó)家安全相關(guān)的重點(diǎn)領(lǐng)域，為了國(guó)家和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須保持國(guó)有資本的控股地位，支持非國(guó)有資本的參股，通過(guò)混合改革，進(jìn)一步發(fā)揮輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)。在資源有限的情況下，利用他人的資源，以最低的投資實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

（三）健全輕資產(chǎn)評(píng)估體系

由于輕資產(chǎn)評(píng)估的不確定性影響混合改革，國(guó)有輕資產(chǎn)企業(yè)可以在政府的支持下，以企業(yè)和評(píng)估單位為主體，通過(guò)有效的評(píng)估機(jī)制和交易市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司無(wú)形資產(chǎn)的合理評(píng)估，完善輕資產(chǎn)評(píng)估體系，使國(guó)有輕資產(chǎn)企業(yè)充分發(fā)揮輕資產(chǎn)管理模式的優(yōu)勢(shì)。優(yōu)化物質(zhì)資本、智力資本和社會(huì)資本的配置，使混改后的企業(yè)更好地吸收各方優(yōu)勢(shì)資源，有效地利用其豐富的資源，提高企業(yè)價(jià)值。