沈孝慶

中泰證券股份有限公司 山東濟南 250000

在新的金融工具準(zhǔn)則下，企業(yè)財務(wù)管理業(yè)務(wù)的會計核算應(yīng)首先劃分金融產(chǎn)品的種類，選擇適當(dāng)?shù)臅嫹椒ㄓ嬃亢陀嬎阗Y產(chǎn)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價格，然后對不同類型金融產(chǎn)品的收入進行增值稅和所得稅處理，使會計人員盡快適應(yīng)新會計準(zhǔn)則，減少會計差異。新金融工具準(zhǔn)則在一定程度上影響了企業(yè)財務(wù)管理業(yè)務(wù)的會計處理方法。一些會計方法已經(jīng)退出歷史舞臺，一些財務(wù)管理業(yè)務(wù)也隨之發(fā)生了變化。在新舊準(zhǔn)則的轉(zhuǎn)型階段，必然會對證券公司產(chǎn)生一定的影響。本文主要分析了新金融工具準(zhǔn)則對眾多證券公司的一系列影響，并提出了在新金融工具準(zhǔn)則全面實施的背景下，證券公司應(yīng)采取的各種積極策略，使證券公司能夠有效克服新準(zhǔn)則運行中面臨的一系列困難，盡快適應(yīng)新準(zhǔn)則的要求，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。

1 證券公司受到新金融工具準(zhǔn)則的影響

1.1 轉(zhuǎn)換時點產(chǎn)生的影響

近年來會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定以及規(guī)范有所改變，這使得會計相關(guān)政策必須進行調(diào)整，并且企業(yè)財務(wù)指標(biāo)也因此會發(fā)生改變。就目前的形勢分析，證券公司新金融工具準(zhǔn)則中有些內(nèi)容發(fā)生了改變，尤其是有關(guān)析產(chǎn)分類和減值相關(guān)的規(guī)定?；谂f準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上必須加強對新準(zhǔn)則應(yīng)用的重視，減少新準(zhǔn)則下對證券公司資產(chǎn)分類、留存收益以及規(guī)模等造成的影響。金融工具準(zhǔn)則的改變，會在一定程度上影響企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模減值額和企業(yè)所持有等多項內(nèi)容，企業(yè)必須具有長遠的眼光，分析給企業(yè)帶來的正面影響。但是這些因素的影響力持續(xù)時間并不是很長。

1.2 金融資產(chǎn)分類受到影響

通過對新準(zhǔn)則的分析發(fā)現(xiàn)，新金融工具對企業(yè)金融資產(chǎn)分類會有一定的影響。新準(zhǔn)則下要求企業(yè)在進行科目轉(zhuǎn)化完成后消除應(yīng)收利息科目，并且結(jié)合實際情況將該項內(nèi)容劃分到二級科目中。與過去不同的是新準(zhǔn)則下要求企業(yè)必須將金融投資項目的四分類歸為三分類，并且取消應(yīng)收利息科目。新準(zhǔn)下造成的資產(chǎn)分類的改變實現(xiàn)了對會計科目的簡化，從實質(zhì)上看資產(chǎn)分子使得企業(yè)對會計管理提出了更高的要求，并且提高了會計管理工作的質(zhì)量，一定程度上提高了會計數(shù)據(jù)的真實性。

1.3 報表利潤受到影響

在新準(zhǔn)則的影響下，會計減值模型在制作的過程中嚴(yán)謹(jǐn)程度更高，并且在很大程度上規(guī)范了減值過程，便于減值工作的開展?，F(xiàn)階段，會計工作開展的過程中會將信用減值損失歸納于損益類科目中，這使得企業(yè)利潤總額受到一定的影響，財務(wù)指標(biāo)會有所改變。過去，證券公司使用金融工具在對資產(chǎn)價值進行計量時依據(jù)的是公允價值，這種計量方式知識反映到綜合收益科目中，對于檔期利用的影響可以忽略不計。并且，舊準(zhǔn)則中對于可供出售金融資產(chǎn)的減值處理方式不當(dāng)，并沒有做出強制要求，導(dǎo)致處理效果不佳。而新準(zhǔn)則下，要求證券公司必須嚴(yán)格按照要求做好減值處理，以減少對企業(yè)總體收益的影響。信用減值損失科目在減值金額的影響下也會有一定的變化?？偟膩碚f，最后的FVOCI金融資產(chǎn)將會對公司當(dāng)期利潤產(chǎn)生一定影響，進而改變凈利潤?；谛庞煤喼睋p失的變化，后續(xù)證券企業(yè)的每股收益率、資產(chǎn)收益率等多項內(nèi)容都會出現(xiàn)一定程度的改變，如果證券公司已經(jīng)處于上市階段，那么工期的市值就會處于波動的狀態(tài)。此外，證券公司的信用減值損失的具體金額還會給資產(chǎn)負(fù)債率、息稅前利潤等重要指標(biāo)造成一定的影響，這使得證券公司的發(fā)債利息以及發(fā)展規(guī)模等難以確定，相關(guān)指標(biāo)會出現(xiàn)較大的改變。更嚴(yán)重的，債務(wù)工具相關(guān)資金成本受到影響，公司未來發(fā)展的相關(guān)策略的過程中管理者難以下決定。

1.4 投資決策受到影響

實時新準(zhǔn)則后，證券公司的投資決策會受到很大的影響。金融工具準(zhǔn)則改變的主要目標(biāo)是對金融工具使用的實際價值進行提升，并且能夠證實客觀的反映出金融工具的作用，并且金融工具的使用價值可以充分的體現(xiàn)在證券公司領(lǐng)導(dǎo)者做出的決策當(dāng)中。第一、新金融工具準(zhǔn)則的全面使用使得證券公司相關(guān)的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)受到比較大的影響，并且融資融券業(yè)務(wù)的開展難度也進一步提升。由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)是證券公司的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，一旦這兩項業(yè)務(wù)受到影響，公司的持續(xù)發(fā)展無法順利進行。股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)會涉及到買入返售金融資產(chǎn)等科目，并且還包括溶出資金科目。過去證券公司使用舊準(zhǔn)則是不會對相關(guān)合同做出強制減值處理的要求，制藥合同在法律允許的范圍內(nèi)即可，因此，舊準(zhǔn)則的使用不會影響證券公司檔期損益。而實施新準(zhǔn)則以來要求證券公司必須嚴(yán)格做好資產(chǎn)減值處理，對信用資產(chǎn)面臨的風(fēng)險進行管控，即便這樣還是會對當(dāng)期損益造成影響。因此，證券公司開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)的過程中必須進一步加大對風(fēng)險防控的力度，結(jié)合公司發(fā)展的具體情況明確收益擴大的規(guī)模，以此降低公司面臨的重大信用風(fēng)險。同時，加大對信用風(fēng)險管控的力度，確保證券公司的發(fā)展能夠順利進行。第二、基于新準(zhǔn)則使用的現(xiàn)狀，證券公司的自營業(yè)務(wù)會受到很大的影響。證券公司發(fā)展的過程中金融投資是一項關(guān)鍵性的業(yè)務(wù)，對于證券公司利潤點的提升尤為重要。通常情況下證券公司的可供出售金融資產(chǎn)會在兜底科目中存放，而新準(zhǔn)則提高了對金融投資項目分類的標(biāo)準(zhǔn)，金融投資工作開展的過程中要求證券公司必須嚴(yán)格按照相關(guān)的分類計量標(biāo)準(zhǔn)?；诖耍灰仔越鹑谫Y產(chǎn)會出現(xiàn)比較大的改變，將交易性金融資產(chǎn)劃分為兜底科目。證券公司開展投資決策活動前必須對金融資產(chǎn)進行客觀全面的分析并進行合理的分類，使得資產(chǎn)分類的主觀性降低，這種情況下會導(dǎo)致證券公司的利潤調(diào)節(jié)空間縮減，提高了投資業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險的透明度。第三、證券公司的表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)也會受到很大的影響。新準(zhǔn)則的要求下，證券公司必須對資產(chǎn)管理面臨的信用風(fēng)險進行評估，從而使得資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)更加合理，使得業(yè)務(wù)風(fēng)險得到了合理的控制。同時，新準(zhǔn)則實施的情況下，使得證券公司表外業(yè)務(wù)管理效果有所提升，提高了風(fēng)險防控的能力。

2 證券公司實施新金融工具準(zhǔn)則的策略

2.1 科學(xué)構(gòu)建風(fēng)險評級體系

相比于國際上大型的投行公司，我國證券公司對于風(fēng)險的把控能力還不夠，證券公司的風(fēng)險防控能力需要進一步提升。為了降低證券公司發(fā)展過程中面臨的分線，證券公司以及相關(guān)的中介服務(wù)機構(gòu)等必須加大管控力度，公司管理人員必須不斷提高自身風(fēng)險管理意識，結(jié)合國級金融市場發(fā)展的趨勢樹立先進的風(fēng)險管理理念，從而制定有針對性的風(fēng)險防控措施，為證券行業(yè)高質(zhì)量高效率的發(fā)展提供保障。結(jié)合證券市場發(fā)展的總體趨勢構(gòu)建健全的內(nèi)部評級系統(tǒng)。針對證券市場近年來報道的相關(guān)違約事件，很多證券公司并沒有建立及安全的內(nèi)部評級系統(tǒng)，并且內(nèi)部評級系統(tǒng)的可靠性比較差，大部分都是參照的歷史數(shù)據(jù)，對于新數(shù)據(jù)的使用率不高。因此，必須做好內(nèi)部評級系統(tǒng)中數(shù)據(jù)的更新與優(yōu)化，不斷完善內(nèi)部評級系統(tǒng)。同時，不斷分析和優(yōu)化公司各項業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，提高數(shù)據(jù)的正確性，并且從客觀的角度對數(shù)據(jù)進行分析，并且及時更正內(nèi)部評級系統(tǒng)中錯誤的數(shù)據(jù)。此外，證券公司還需要全面綜合考慮證券公司政策環(huán)境、質(zhì)押物狀況等問題，減少外界因素對這些業(yè)務(wù)的影響，在法律法規(guī)允許的前提下，正確的計提減值，提高減值處理的科學(xué)性。

2.2 各個部門加強交叉協(xié)作

第一、證券公司各個部門之間應(yīng)該加大溝通與協(xié)作的力度，尤其是財務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門之間。使用舊準(zhǔn)則時，公司業(yè)務(wù)部門在對資產(chǎn)進行分類管理的過程中總是分局公司所指定的會計規(guī)章制度，沒有做到與財務(wù)部門的及時溝通。同時，財務(wù)部門僅僅是對業(yè)務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)信息及逆行核對。在新準(zhǔn)則下，要求財務(wù)部門必須及時高效的與業(yè)務(wù)部門進行溝通，在對資產(chǎn)進行分類時必須嚴(yán)格按照相關(guān)的規(guī)定，這樣有效提高了金融投資的準(zhǔn)確性，使得分類更加合理。第二、業(yè)務(wù)部門應(yīng)該不斷提供風(fēng)險防空意識，并且加大與風(fēng)險防控部門的交流與溝通力度。證券公司實際運行的過程中業(yè)務(wù)部門面臨的風(fēng)險比較多，這就要求業(yè)務(wù)部門及時與風(fēng)險防控部門進行溝通，了解可能面臨的風(fēng)險類型，并且制定相關(guān)的風(fēng)險防控措施，為證券公司的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

3 新金融工具準(zhǔn)則證券公司實施對策建議

3.1 統(tǒng)一金融資產(chǎn)估值計量方法

目前新三板股票流動性普遍較差，證券公司持有的大量新三板股票退出存在困難。對于持有的新三板股票，部分證券公司直接以交易價格作為估值結(jié)果，部分證券公司按照換手率的高低，對不同活躍程度的新三板股票，采用不同的估值參數(shù)進行估值。由于各家證券公司選取的估值參數(shù)不同，造成不同證券公司對同一新三板股票估值結(jié)果存在差異。筆者建議：一是考慮到證券公司對新三板股票的參與度較高，持有規(guī)模較大，監(jiān)管部門應(yīng)統(tǒng)一新三板股票估值計量方法及參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，消除各家證券公司因選取的估值參數(shù)不同導(dǎo)致同一新三板股票估值結(jié)果不同的情況。二是鑒于當(dāng)前證券公司估值和減值頻率不相同，這既不利于同業(yè)比較分析，也不利于充分揭示證券公司實際風(fēng)險狀況，監(jiān)管部門應(yīng)統(tǒng)一證券公司金融資產(chǎn)的估值和減值頻率，進一步提升證券公司數(shù)據(jù)的可比性[5]。

3.2 加強證券公司風(fēng)險敞口管理

新準(zhǔn)則下證券公司面臨的風(fēng)險更多。目前國內(nèi)市場上雖有指數(shù)期貨、大宗商品期貨、ETF期權(quán)等對沖工具，但與歐美等發(fā)達市場相比仍存在不足。如期貨品種不夠豐富、期權(quán)產(chǎn)品亟待發(fā)展、信用衍生品稀少、外匯牌照管制等，使得證券公司難以真正運用對沖工具管理市場風(fēng)險。

3.3 強化證券公司會計信息披露監(jiān)管

執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則后，由于證券公司業(yè)績與市場變化關(guān)聯(lián)度更高，證券公司相比其他金融機構(gòu)信息披露頻次高，很容易引發(fā)投資者對證券公司經(jīng)營狀況和發(fā)展前景的擔(dān)憂，導(dǎo)致證券公司股價非理性波動，不利于維護資本市場穩(wěn)定。監(jiān)管部門應(yīng)參考銀行、保險等其他金融機構(gòu)信息披露的有關(guān)規(guī)定，取消證券公司按月披露主要財務(wù)指標(biāo)的要求，統(tǒng)一金融行業(yè)信息披露頻率。

3.4 建立績效考核及評價指標(biāo)體系

目前不論是財政部對金融企業(yè)績效評價，還是證監(jiān)會對證券公司分類評價，抑或是證券公司董事會對經(jīng)營層考核評價等，均主要使用凈利潤計算相關(guān)盈利指標(biāo)，未將其他綜合收益的稅后凈額納入，造成了利潤表的綜合利潤被一定程度忽視。新準(zhǔn)則下，其他權(quán)益工具除股利分配收入通過凈利潤反映外，公允價值變動損益和處置損益等，均只通過其他綜合收益的稅后凈額的增減予以體現(xiàn)，因而有必要進一步完善對證券公司的考核評價指標(biāo)體系。監(jiān)管部門、證券公司應(yīng)轉(zhuǎn)變對證券公司業(yè)績考核評價理念，將其他綜合收益的稅后凈額納入考核范圍，逐步構(gòu)建以綜合收益總額為導(dǎo)向的考核及評價指標(biāo)體系，推動證券公司高質(zhì)量發(fā)展[6]。

4 結(jié)語

最近幾年在全球范圍內(nèi)發(fā)生了嚴(yán)重的疫情，這也對全球金融市場產(chǎn)生了一定程度上的影響，金融市場受到了巨大的沖擊，但是在沖擊的情況下也會有一定的好處，將會嚴(yán)重影響到新金融工具會計準(zhǔn)則的正常實施，進一步也會對證券公司所有以及可能涉及的金融投資產(chǎn)生影響?？偠灾谟嘘P(guān)新金融工具準(zhǔn)則方面，證券公司一定要進行詳細且全面的分析和探討，還要結(jié)合目前公司的發(fā)展情況來找到合理有效的措施并及時有效地解決掉所出現(xiàn)的問題，最大程度上保證新金融準(zhǔn)則相關(guān)工作的正常實施和順利進行。