文/操禎 謝浴華 林嘉杰 編輯/白琳

2021年9月10日，粵港澳三地分別公布各自的《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。人民銀行廣州分行、深圳市中心支行，銀保監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局、深圳監(jiān)管局，證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局、深圳監(jiān)管局制定的《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《內(nèi)地細(xì)則》），對(duì)比5月公布的征求意見(jiàn)稿，明確了跨境理財(cái)賬戶(hù)開(kāi)立、展業(yè)規(guī)范、額度管理、資金閉環(huán)、合作機(jī)構(gòu)、投資產(chǎn)品、投資者保護(hù)、信息報(bào)送、監(jiān)督管理等規(guī)則及流程。

三地理財(cái)通細(xì)則于2021年10月10日正式生效，粵港澳代銷(xiāo)及合作銀行完成屬地報(bào)備后即可開(kāi)展試點(diǎn)業(yè)務(wù)。根據(jù)相關(guān)細(xì)則規(guī)定，無(wú)論是灣區(qū)內(nèi)地九市居民投資港澳產(chǎn)品與服務(wù)的“南向通”，還是港澳居民投資內(nèi)地理財(cái)產(chǎn)品的“北向通”，個(gè)人投資者需要指定一個(gè)在本地銀行開(kāi)立的匯款專(zhuān)戶(hù)和一個(gè)在對(duì)方管轄區(qū)開(kāi)立的投資專(zhuān)戶(hù)，資金劃轉(zhuǎn)僅能在這兩個(gè)配對(duì)的賬戶(hù)之間“管道式”閉環(huán)運(yùn)作。因此，港澳銀行和內(nèi)地銀行開(kāi)展跨境理財(cái)合作，“伙伴銀行”在其中扮演了不可或缺的角色。相關(guān)細(xì)則允許港澳銀行可以跨行與不同的內(nèi)地銀行開(kāi)展合作，境內(nèi)外銀行除以其設(shè)立在對(duì)方管轄區(qū)的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)作為伙伴銀行外，還可在確?！百~戶(hù)配對(duì)”的基礎(chǔ)上，發(fā)展與多家集團(tuán)外的其他銀行結(jié)為“伙伴關(guān)系”。因此，跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)后，跨境銀行間基于跨境理財(cái)通合作協(xié)議的關(guān)系約定需要審慎設(shè)置，以確保彼此權(quán)責(zé)所涉及的法律與合規(guī)關(guān)系得到明確劃分。

本文主要基于三地理財(cái)通細(xì)則，對(duì)業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)后粵港澳銀行間跨境理財(cái)合作關(guān)系的客戶(hù)信息交流、交易數(shù)據(jù)監(jiān)控及投資者保護(hù)等業(yè)界關(guān)注的實(shí)務(wù)問(wèn)題，做進(jìn)一步探討。

“伙伴銀行”間的客戶(hù)盡職審查及信息持續(xù)更新機(jī)制

相關(guān)細(xì)則明確，參與“北向通”業(yè)務(wù)的港澳投資者應(yīng)符合港澳金融監(jiān)管規(guī)定，業(yè)務(wù)資格由港澳銀行進(jìn)行核實(shí)；參與“南向通”的內(nèi)地投資者須符合內(nèi)地監(jiān)管規(guī)定，內(nèi)地銀行負(fù)責(zé)對(duì)業(yè)務(wù)資格和資金來(lái)源進(jìn)行審核。然而，這僅僅是對(duì)投資者參與跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入審核，并不能取代和放松對(duì)賬戶(hù)開(kāi)立者的盡職審查的監(jiān)管要求，投資專(zhuān)戶(hù)的開(kāi)戶(hù)銀行仍須承擔(dān)起賬戶(hù)和客戶(hù)的實(shí)質(zhì)審查的職責(zé)。

以“南向通”為例，香港金管局發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《香港細(xì)則》）明確了香港銀行須遵循既有規(guī)定為開(kāi)立投資專(zhuān)戶(hù)的客戶(hù)開(kāi)展盡職審查，即進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，包括采取一切合理步驟，以確定每位客戶(hù)的身份識(shí)別、財(cái)政狀況、投資經(jīng)驗(yàn)及投資目標(biāo)等。內(nèi)地投資者可以選擇在內(nèi)地采取遠(yuǎn)程見(jiàn)證開(kāi)戶(hù)的方式申請(qǐng)?jiān)诟坶_(kāi)立“南向通”投資專(zhuān)戶(hù)，內(nèi)地伙伴銀行按照現(xiàn)行職責(zé)規(guī)定對(duì)客戶(hù)進(jìn)行形式審查，例如核實(shí)客戶(hù)身份、驗(yàn)證身份證明文件及見(jiàn)證客戶(hù)協(xié)議的簽署，或協(xié)助提供有關(guān)跨境理財(cái)通計(jì)劃的一般資料?！断愀奂?xì)則》還明確，符合內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定條件的“南向通”投資者，香港銀行還需評(píng)估該投資者是否屬于弱勢(shì)社群客戶(hù)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力及風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)估的審查義務(wù)應(yīng)同樣由香港銀行承擔(dān)。再進(jìn)一步，若是客戶(hù)在開(kāi)立投資專(zhuān)戶(hù)后，因個(gè)人狀況改變而成為弱勢(shì)社群客戶(hù)，香港銀行還應(yīng)根據(jù)客戶(hù)情況的調(diào)整相應(yīng)跟進(jìn)處理，包括加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)措施。

為滿(mǎn)足屬地監(jiān)管要求，香港銀行可以通過(guò)適當(dāng)?shù)那篱_(kāi)展客戶(hù)評(píng)估，如電話(huà)、線(xiàn)上或?qū)で蠡锇殂y行協(xié)助?；诳缇?，尤其是疫情限制出入境的情況下，由內(nèi)地伙伴銀行協(xié)助收集有關(guān)客戶(hù)情況是效率更高的選擇方式。

由于涉及跨境且涉及不同集團(tuán)內(nèi)跨行之間的KYC（了解你的客戶(hù)）存在較大差異，粵港澳銀行間的客戶(hù)盡職審查及信息持續(xù)更新機(jī)制要尤為審慎。比如對(duì)上述的弱勢(shì)社群客戶(hù)身份識(shí)別及評(píng)估，無(wú)論是否為同一集團(tuán)的伙伴銀行，都需要按以下程序辦理：首先，交換各自屬地監(jiān)管政策規(guī)定，找出識(shí)別和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的異同；其次，對(duì)比雙方內(nèi)部操作的執(zhí)行規(guī)則，協(xié)商和補(bǔ)充完善其中與現(xiàn)行監(jiān)管要求不一致的部分，明確雙方的權(quán)責(zé)并統(tǒng)一對(duì)客戶(hù)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，做好溝通銜接；最后，在滿(mǎn)足客戶(hù)信息安全要求的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)合理、完整、及時(shí)的客戶(hù)信息數(shù)據(jù)交流。此后，還要在準(zhǔn)確識(shí)別的基礎(chǔ)上，及時(shí)調(diào)整做好客戶(hù)的精準(zhǔn)分類(lèi)。

非伙伴銀行間的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)協(xié)作機(jī)制

理財(cái)通細(xì)則明確：（1）每名合資格“南向通”投資者，任何時(shí)候只能在內(nèi)地伙伴銀行新開(kāi)立一個(gè)匯款專(zhuān)戶(hù)或指定一個(gè)持有的戶(hù)口作為匯款專(zhuān)戶(hù)；在香港和澳門(mén)地區(qū)最多各選擇一家銀行分別新開(kāi)立一個(gè)投資專(zhuān)戶(hù)，該投資專(zhuān)戶(hù)只能用作“南向通”投資用途。投資者若在另一家香港銀行開(kāi)立投資專(zhuān)戶(hù)，則須取消已開(kāi)立的投資專(zhuān)戶(hù)。（2）“北向通”跨境資金凈流入額上限和“南向通”跨境資金凈流出額上限均不得超過(guò)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定的總額度（目前暫定為1500億元人民幣）。當(dāng)達(dá)到上限時(shí)，內(nèi)地銀行僅可辦理“北向通”資金跨境匯出，或僅可辦理“南向通”資金跨境匯入。

《香港細(xì)則》要求，香港銀行應(yīng)與其合作的內(nèi)地伙伴銀行采取相應(yīng)措施，確認(rèn)投資者未在其他香港銀行辦理南向通業(yè)務(wù)；但在其后附的“有關(guān)粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)通的《常見(jiàn)問(wèn)題》”中，明確香港銀行可采取的措施主要是要求投資者聲明，以及內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)行事后篩查并通知香港銀行。

根據(jù)《內(nèi)地細(xì)則》的要求，內(nèi)地銀行在辦理“北向通”資金匯入或在辦理“南向通”資金匯出前，必須登錄中國(guó)人民銀行廣州分行和深圳市中心支行的官方網(wǎng)站查詢(xún)“跨境理財(cái)通”額度使用情況，確保不超出總額度上限。若同時(shí)有多家內(nèi)地銀行集中在同一時(shí)間開(kāi)展同一方向的凈流入或凈流出跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)，按照現(xiàn)行監(jiān)測(cè)和管控方式，則可能無(wú)法避免因未能準(zhǔn)確查詢(xún)當(dāng)日的總額度結(jié)余情況而出現(xiàn)使用超出凈流入或凈流出上限的情況。

目前跨境理財(cái)通尚處于業(yè)務(wù)試點(diǎn)階段，采取線(xiàn)下統(tǒng)計(jì)+人工監(jiān)測(cè)+閾值預(yù)警方式，對(duì)于提前防范和解決可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)情形而言，是較為現(xiàn)實(shí)可行的選擇。而隨著跨境理財(cái)?shù)囊?guī)模和類(lèi)型的不斷擴(kuò)展，《內(nèi)地細(xì)則》提出的“內(nèi)地代銷(xiāo)銀行、內(nèi)地合作銀行應(yīng)與港澳銷(xiāo)售銀行、港澳合作銀行密切配合，共同建立“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)協(xié)作機(jī)制”則顯得尤為重要。而通過(guò)引入金融科技賦能全線(xiàn)上、全流程監(jiān)測(cè)和管控，有利于跨境交易數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)信息安全共享，也有利于對(duì)資金額度的實(shí)時(shí)精準(zhǔn)管控，更有助于預(yù)警和防范跨境理財(cái)外溢風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要進(jìn)一步提升動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)效果，使跨境交易數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)機(jī)制更趨于“大數(shù)據(jù)”“多維度”“系統(tǒng)化”。建議可考慮借鑒引入相關(guān)區(qū)塊鏈平臺(tái)支持試點(diǎn)跨境業(yè)務(wù)合作，后續(xù)亦可通過(guò)香港今年《施政報(bào)告》中提出的“研究建立一站式沙盒聯(lián)網(wǎng)”，不斷便利和拓寬粵港澳三地跨境交易及監(jiān)管服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景。

投資者適當(dāng)性管理及爭(zhēng)議解決的跨境協(xié)調(diào)機(jī)制

相關(guān)細(xì)則明確，跨境理財(cái)通投資者保護(hù)按照業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生地原則，分別遵循內(nèi)地和港澳有關(guān)法律制度，由業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。屬于產(chǎn)品與服務(wù)方面的投訴，由產(chǎn)品發(fā)行或服務(wù)提供銀行及其所在地監(jiān)管部門(mén)處理；屬于跨境匯劃方面的投訴，由匯出地銀行及其所在地監(jiān)管部門(mén)處理。投訴涉及對(duì)方管轄區(qū)的，由本地銀行轉(zhuǎn)介對(duì)方管轄區(qū)伙伴銀行跟進(jìn)，并為投資者提供合適的協(xié)助。

盡管三地的理財(cái)通細(xì)則對(duì)投資者適當(dāng)性及投資者保護(hù)均有明確規(guī)定，但由于三地適用不同的法律體系，監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)基準(zhǔn)也不相同，三地投資者跨境理財(cái)?shù)恼J(rèn)知能力、投資水平可能與實(shí)際狀況存在一定差異。以?xún)?nèi)地和香港為例：信息披露方面，內(nèi)地要求不得宣傳或者承諾保本保收益、產(chǎn)品預(yù)期收益率等，香港要求清楚列明和解釋產(chǎn)品的主要特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)以及各項(xiàng)收費(fèi)；宣傳方面，內(nèi)地要求銀行理財(cái)子公司不能通過(guò)電視、電臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)等推銷(xiāo)產(chǎn)品，香港要求所提供的資料應(yīng)為事實(shí)及持平的陳述，不應(yīng)具有招攬或建議的成份；冷靜期方面，內(nèi)地僅保險(xiǎn)產(chǎn)品有“猶豫期”，香港的投資產(chǎn)品都有設(shè)立“冷靜期”。對(duì)于港澳投資者與內(nèi)地代銷(xiāo)銀行發(fā)生糾紛爭(zhēng)議，《內(nèi)地細(xì)則》有四個(gè)解決途徑；而根據(jù)我國(guó)澳門(mén)地區(qū)屬地監(jiān)管關(guān)于金融糾紛爭(zhēng)議處置規(guī)定，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的主要金融機(jī)構(gòu)均已簽署《金融消費(fèi)糾紛調(diào)解約章》，當(dāng)與客戶(hù)發(fā)生符合受理?xiàng)l件的金融消費(fèi)爭(zhēng)議時(shí)，將優(yōu)先采用由澳門(mén)世界貿(mào)易中心仲裁中心提供的調(diào)解服務(wù)解決金融消費(fèi)爭(zhēng)議，調(diào)解不成功方考慮其他爭(zhēng)議解決方法或在法院進(jìn)行訴訟。

針對(duì)上述問(wèn)題，首先，“伙伴銀行”的選擇要實(shí)行跨行合作機(jī)構(gòu)名單制管理，建立并有效實(shí)施對(duì)合作機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查、評(píng)估管理和審批制度。其次，代銷(xiāo)銀行對(duì)于擬代銷(xiāo)產(chǎn)品實(shí)行產(chǎn)品準(zhǔn)入管理，建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。再次，落實(shí)好以風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露、告知說(shuō)明義務(wù)為核心的投資者適當(dāng)性管理，內(nèi)地銀行可依照《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》規(guī)定的“一般理性人的客觀(guān)標(biāo)準(zhǔn)”和“消費(fèi)者的主觀(guān)標(biāo)準(zhǔn)”結(jié)合的判斷標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)展“合格投資者”適當(dāng)推介，并將適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的金融消費(fèi)者。最后，若發(fā)生投資者與產(chǎn)品發(fā)行或代銷(xiāo)銀行的訴訟等糾紛情況，應(yīng)按照理財(cái)通細(xì)則現(xiàn)有途徑處置，并逐步建立和形成粵港澳大灣區(qū)跨境業(yè)務(wù)司法體系，為解決粵港澳三地不同法系在法律規(guī)范、訴訟程序及司法、仲裁等管轄權(quán)方面存在的“司法沖突”，提供三地互認(rèn)原則和執(zhí)行規(guī)則。