葛杉 中鐵建設(shè)集團(tuán)有限公司

引言

2020年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，也是“十四五”開(kāi)局謀劃之年，經(jīng)過(guò)幾年的銳意改革，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能效果明顯，鋼材電商的發(fā)展也淘汰了不少小經(jīng)銷商，使得鋼貿(mào)行業(yè)重新洗牌，現(xiàn)存的鋼貿(mào)企業(yè)不斷做大做實(shí)，但同時(shí)面臨復(fù)雜多變的形勢(shì)。新形勢(shì)下鋼材市場(chǎng)供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格單邊下行，交易不足，資金緊缺，而大部分鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式還未發(fā)生根本改變，不少企業(yè)仍然依靠傳統(tǒng)模式，通過(guò)倒買倒賣賺取差價(jià)，在這種模式下企業(yè)資金占用量大，資金周轉(zhuǎn)率、收益率低，再加之融資難也是不爭(zhēng)的事實(shí)，造成企業(yè)資金鏈緊張，嚴(yán)重制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展，因此如何強(qiáng)化鋼貿(mào)企業(yè)資金管控，成為保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

一、目前鋼貿(mào)企業(yè)面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)

（一）傳統(tǒng)鋼材貿(mào)易經(jīng)營(yíng)模式下帶來(lái)的資金占用量大、周轉(zhuǎn)率低的資金風(fēng)險(xiǎn)

鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式通常是先向鋼廠支付預(yù)付款，鋼廠收到預(yù)付款后安排生產(chǎn)；與下游客戶合作時(shí)，一般是先向客戶發(fā)貨，待客戶驗(yàn)收合格，鋼貿(mào)企業(yè)開(kāi)具銷售發(fā)票后才能收回貨款，這樣一批鋼材從采購(gòu)銷貨到資金回籠大概需要2個(gè)月的時(shí)間，而有些客戶如果本身項(xiàng)目盈利低甚至虧損，則貨款回籠周期時(shí)間更長(zhǎng)。

從上述鋼材交易模式可以看出，鋼材貿(mào)易企業(yè)鋼材采購(gòu)先款后貨，鋼材銷售供應(yīng)先銷售后回款，鋼貿(mào)企業(yè)兩端墊資，不僅承擔(dān)預(yù)付賬款的壓力，還承擔(dān)著資金回籠的壓力。在鋼貿(mào)行業(yè)的鏈條上，鋼材價(jià)格上漲，產(chǎn)品供不應(yīng)求；鋼材價(jià)格下跌，承擔(dān)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；無(wú)法按時(shí)回籠貨款產(chǎn)生的資金利息，則會(huì)侵蝕企業(yè)有限利潤(rùn)，種種困境造成了鋼貿(mào)企業(yè)資金占用量大、周轉(zhuǎn)率低的局面。

（二）傳統(tǒng)鋼材貿(mào)易經(jīng)營(yíng)模式下帶來(lái)的資金依賴性高，資產(chǎn)負(fù)債率攀升，融資成本居高不下的風(fēng)險(xiǎn)

鋼材交易的本質(zhì)是一種周期性大宗商品，上游鋼廠對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的采購(gòu)規(guī)模有一定要求，通常需要簽訂一定的協(xié)議量，才能獲得相關(guān)資源和價(jià)格優(yōu)惠，而下游鐵路、基建等終端客戶在施項(xiàng)目時(shí)間跨度大、回款周期長(zhǎng)，鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的議價(jià)能力都比較薄弱，這種慢周轉(zhuǎn)、重資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，使得鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)資金嚴(yán)重依賴，需要通過(guò)大量舉債才能維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

隨著鋼貿(mào)企業(yè)頻頻跳雷，銀監(jiān)會(huì)要求各銀行金融機(jī)構(gòu)及時(shí)調(diào)整鋼貿(mào)行業(yè)信貸和政策，銀行對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)的信貸融資實(shí)施了緊縮政策，鋼貿(mào)企業(yè)從銀行融資難直接體現(xiàn)為審批手續(xù)復(fù)雜、審批時(shí)間長(zhǎng)，需要擔(dān)保人進(jìn)行擔(dān)保，使得不少企業(yè)無(wú)法短期內(nèi)從銀行取得資金，從而采取了更加昂貴的融資渠道，提升了鋼貿(mào)企業(yè)的融資成本，侵蝕了有限的利潤(rùn)空間。

（三）傳統(tǒng)鋼材貿(mào)易經(jīng)營(yíng)模式資金管理粗放，資金收益率評(píng)價(jià)不完善

鋼貿(mào)企業(yè)的本質(zhì)就是資金運(yùn)作，隨著國(guó)資委禁止開(kāi)展融資性貿(mào)易，鋼貿(mào)企業(yè)逐漸回歸終端市場(chǎng)，與鐵路、房建等終端客戶開(kāi)展鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)。雖然與終端客戶合作的項(xiàng)目不斷豐富，但企業(yè)在資金管理中并沒(méi)有細(xì)化到不同項(xiàng)目，資金的使用分配尚未采取更加精細(xì)化的管理手段。實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展中，不同的業(yè)務(wù)合作的供應(yīng)商和客戶不同，對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、回款周期和收益也良莠不齊，資金占用沒(méi)有細(xì)分，資金收益沒(méi)有完善的評(píng)價(jià)體系，直接導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)逐漸占用了其他業(yè)務(wù)的資金，資源投入不合理，資源收益無(wú)保障。

（四）傳統(tǒng)鋼材貿(mào)易經(jīng)營(yíng)模式單一，競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力不足

在價(jià)格、信息越來(lái)越透明的新形勢(shì)下，激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)僅依靠傳統(tǒng)營(yíng)銷模式，通過(guò)倒買倒賣，搬磚頭的模式賺取微薄的利潤(rùn)，明顯不足以對(duì)抗日益復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力不足，盈利能力低下，持續(xù)發(fā)展后勁不足。

二、如何應(yīng)對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)目前存在的資金風(fēng)險(xiǎn)

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資金周轉(zhuǎn)率

鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部控制，設(shè)置科學(xué)合理的規(guī)章制度，從根本上防范預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款帶來(lái)的資金風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)庫(kù)存管理，提高資金周轉(zhuǎn)速度。

（1）建章立制，降低預(yù)付和應(yīng)收款項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)建立健全制度規(guī)范對(duì)供應(yīng)商和客戶的管理。加強(qiáng)供應(yīng)商和客戶的準(zhǔn)入條款。設(shè)置預(yù)付賬款考核指標(biāo)，動(dòng)態(tài)監(jiān)督預(yù)付賬款余額，超1月以上的沉淀資金要及時(shí)進(jìn)行清收；設(shè)置應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，對(duì)應(yīng)收時(shí)間長(zhǎng)的項(xiàng)目，減少資源投入；在投標(biāo)時(shí)加強(qiáng)對(duì)供貨的盈利測(cè)算，在簽訂合同時(shí)應(yīng)該嵌入對(duì)逾期欠款收取違約利息的條款，如果超過(guò)期限未回，需要及時(shí)確認(rèn)資金成本，并通過(guò)緩供、停供等手段，使客戶盡快履約，必要時(shí)采取發(fā)催款函、律師函等手段，過(guò)程中留好各類材料，以備訴訟時(shí)能夠提供有利證據(jù)；同時(shí)企業(yè)應(yīng)該重視對(duì)賬工作，提高財(cái)務(wù)函證回函率，確保資產(chǎn)準(zhǔn)確性和安全性。

（2）加強(qiáng)庫(kù)存管理，降低資金占用和庫(kù)存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該盡量保持低庫(kù)存或零庫(kù)存。在實(shí)際工作中，采購(gòu)部門人員希望通過(guò)加大采購(gòu)規(guī)模從而增加與上游鋼廠的議價(jià)能力，銷售部門人員希望庫(kù)存充裕從而能及時(shí)給項(xiàng)目部供貨，兩者需求疊加導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存規(guī)模居高不下，占用企業(yè)大量資金，還帶來(lái)了跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)應(yīng)該采用以銷定采的策略，減少大量囤貨，并通過(guò)研究期貨走勢(shì)，建立庫(kù)存模型，做好增庫(kù)降庫(kù)的判斷，避免鋼材價(jià)格下跌，給企業(yè)帶來(lái)重創(chuàng)。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保障資源供給，降低融資成本

鋼貿(mào)企業(yè)需要大量資金來(lái)保障資源供給，但是鋼貿(mào)企業(yè)普遍資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，使得銀行實(shí)施信貸緊縮政策，銀行普遍惜貸且收取較高的融資成本。因此為解決融資問(wèn)題，企業(yè)一方面要做優(yōu)做強(qiáng)實(shí)業(yè)，通過(guò)優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)降低銀行的限制，另一方面也要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，注意控制企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，通過(guò)加大權(quán)益投資，減少負(fù)債占比，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）擴(kuò)寬融資渠道，突破傳統(tǒng)融資模式。鋼貿(mào)企業(yè)傳統(tǒng)融資模式為開(kāi)立銀行承兌，但是隨著銀行近幾年銀行對(duì)開(kāi)立銀行承兌規(guī)模的限制，開(kāi)立額度日益趨緊，同時(shí)還需要交納保證金，配合貼現(xiàn)等其他手段，彌補(bǔ)銀行收益率，致使企業(yè)融資成本增高。因此鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該擴(kuò)寬融資渠道，通過(guò)加大信用證、供應(yīng)鏈產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)充融資產(chǎn)品，保障資源供給。

（2）通過(guò)表外融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，減低財(cái)務(wù)杠桿。例如近年來(lái)發(fā)行永續(xù)債、出售應(yīng)收賬款（無(wú)追索權(quán)保理）等業(yè)務(wù)悄然興起，這些融資方式在緩解企業(yè)資金壓力的同時(shí)可以達(dá)到出表的效果，對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率有很大的幫助。

（3）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融模式，降低融資成本。鋼貿(mào)企業(yè)可以采取開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，改變傳統(tǒng)的融資模式。鋼貿(mào)行業(yè)信息化發(fā)展使數(shù)據(jù)成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心，以貨物流、資金流等全環(huán)節(jié)為基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈金融模式下的融資相對(duì)傳統(tǒng)的銀行融資模式，業(yè)務(wù)更加靈活，融資成本更具優(yōu)勢(shì)。

（三）精細(xì)資金管理，強(qiáng)化資源配置，提高資金收益率

（1）加強(qiáng)指標(biāo)引導(dǎo)，提升資金收益率。鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)建立多維度、多層次財(cái)務(wù)分析體系，設(shè)置資金收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，指導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。通過(guò)對(duì)資金收益率等指標(biāo)的分析，使鋼貿(mào)企業(yè)更加清晰地認(rèn)識(shí)到自身存在的問(wèn)題，不斷地改變和創(chuàng)新自身的運(yùn)營(yíng)模式，提高企業(yè)的資金收益率。

（2）加強(qiáng)對(duì)合作項(xiàng)目的細(xì)化管理。鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該對(duì)采購(gòu)付款周期、銷售收款周期、融資周期等各條資金流周期進(jìn)行整合分析，切實(shí)提升資金匹配的能力，做到在少占用資金的同時(shí)提高資金流動(dòng)性和收益率。對(duì)于占用時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，及時(shí)關(guān)注資金占用情況，如果出現(xiàn)異常情況，及時(shí)止損。

（四）促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力

鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，摒棄以倒買倒賣賺取差價(jià)為主體的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)向高附加值的經(jīng)營(yíng)理念，著力提高提高競(jìng)爭(zhēng)力和效益水平。

（1）改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，創(chuàng)新產(chǎn)銷模式，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)該緊跟市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，提高產(chǎn)品質(zhì)量并依靠個(gè)性化、多元化產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同客戶差異化的需求。例如終端客戶在使用各種鋼鐵產(chǎn)品時(shí)往往會(huì)有某些特殊要求，而鋼鐵企業(yè)由于其大規(guī)模生產(chǎn)的特點(diǎn)，無(wú)法照顧到各種用戶的多樣需求，使得終端客戶花費(fèi)不少精力對(duì)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)行再加工，對(duì)于這種差異化需求，鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)利用自身資源優(yōu)勢(shì)，滿足終端客戶需求，從而提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力能力。

（2）加強(qiáng)工程配送和現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng)，提高資金流動(dòng)性。面向終端客戶的物資供應(yīng)和專業(yè)服務(wù)雖然是鋼貿(mào)企業(yè)的立身之本，但是鋼貿(mào)行業(yè)進(jìn)行現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)可以提升資金流動(dòng)性，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的資源配比和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使兩者相輔相成、協(xié)調(diào)發(fā)展。

（3）拓展供應(yīng)鏈服務(wù)，孵化企業(yè)盈利點(diǎn)。在立足于工程項(xiàng)目物資供應(yīng)的基礎(chǔ)上，鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)向切入客戶需求，拓展設(shè)計(jì)、價(jià)格管理、庫(kù)存管理、物流服務(wù)、供應(yīng)鏈金融等供應(yīng)鏈相關(guān)服務(wù)，孵化企業(yè)新的盈利點(diǎn)。

結(jié)語(yǔ)

隨著市場(chǎng)形勢(shì)的深刻變化，鋼貿(mào)企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)的弊端日益凸顯，新形勢(shì)下要求鋼貿(mào)企業(yè)進(jìn)一步強(qiáng)化自身資金管控能力，通過(guò)以上措施可以有效加強(qiáng)企業(yè)資金使用的效率和效益，助力企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。