朱文濤

(中國(guó)石化上海石油化工股份有限公司，上海 200540)

丁二烯通常指1,3-丁二烯，是一種無(wú)色氣體，屬于危險(xiǎn)化學(xué)品。丁二烯是碳四餾分中最重要的組分，也是一種基礎(chǔ)化工原料，主要用于生產(chǎn)丁苯橡膠(SBR)、聚丁二烯橡膠(PBR)、苯乙烯熱塑性彈性體(SBS)、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)、丁腈橡膠以及丁苯膠乳等，此外還可用于生產(chǎn)己二腈、己二胺、尼龍66以及1,4-丁二醇[1]。2020年我國(guó)丁二烯產(chǎn)能迅猛擴(kuò)張，市場(chǎng)供需形勢(shì)發(fā)生重大變化，因此準(zhǔn)確把握我國(guó)丁二烯供需形勢(shì)的變化，并分析其對(duì)國(guó)內(nèi)丁二烯行情的影響，將有助于加強(qiáng)丁二烯的產(chǎn)銷(xiāo)平衡，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈合理有序健康發(fā)展。

1 國(guó)內(nèi)丁二烯供需分析

2020年我國(guó)丁二烯產(chǎn)能為4 890 kt/a，約占全球產(chǎn)能的28.8%，產(chǎn)量為3 320 kt，表觀消費(fèi)量為3 753.6 kt。受全球新冠疫情影響及低價(jià)貨源沖擊，2020年中國(guó)丁二烯進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的455 kt，同時(shí)丁二烯出口量也創(chuàng)下歷年新高，達(dá)到21.4 kt，自給率為88.45%。目前中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的丁二烯生產(chǎn)國(guó)、進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。

1.1 丁二烯擴(kuò)能情況及未來(lái)5年供應(yīng)能力預(yù)測(cè)

2015—2019年我國(guó)丁二烯產(chǎn)能由3 605 kt/a增加到4 060 kt/a，平均年增長(zhǎng)速度為3%。但2020年開(kāi)始，丁二烯產(chǎn)能增速明顯加快，有7套裝置集中投產(chǎn)，新增產(chǎn)能830 kt/a，達(dá)到4 890 kt/a，產(chǎn)能增幅高達(dá)20.44%。截至2021年2月，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度情況統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)丁二烯新增產(chǎn)能情況見(jiàn)表1。

從表1中丁二烯擴(kuò)能情況看：2021—2025年，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能增速分別為12.88%、8.33%、3.51%、2.58%和4.41%。這段時(shí)期可以劃分為高速擴(kuò)張期和溫和擴(kuò)張期兩個(gè)階段，其中2021—2022年為產(chǎn)能高速擴(kuò)張期，平均增速為10.61%，預(yù)計(jì)該時(shí)期內(nèi)產(chǎn)能增速將遠(yuǎn)高于需求增速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)明顯加?。?023—2025年為產(chǎn)能溫和擴(kuò)張期，平均增速為3.5%，預(yù)計(jì)該時(shí)期內(nèi)產(chǎn)能增速將低于需求增速，市場(chǎng)進(jìn)入再平衡階段。

表1 2020—2025年丁二烯新增產(chǎn)能情況

續(xù)表1

1.2 丁二烯進(jìn)出口情況分析及預(yù)測(cè)

根據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2020年丁二烯進(jìn)口量為455 kt，出口量為21.4 kt，凈進(jìn)口量為433.6 kt，創(chuàng)造歷史新高。2016—2019年，平均月度進(jìn)口量為25.6 kt，而2020年平均月度進(jìn)口量卻高達(dá)37.9 kt。進(jìn)口量大幅上升的主要原因是，由于2020年二季度歐洲新冠疫情快速蔓延，下游停工對(duì)原材料需求驟降，導(dǎo)致大量的歐洲貨源(主要是來(lái)自荷蘭和比利時(shí))運(yùn)往亞洲市場(chǎng)消化，且價(jià)格低廉。在明顯的套利空間刺激下，丁二烯進(jìn)口量出現(xiàn)異常，并創(chuàng)單月新高。2020年5—8月的月平均進(jìn)口量高達(dá)62.8 kt，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷史同期月平均進(jìn)口量，剔除該因素后，2020年其余8個(gè)月的月度平均進(jìn)口量為25.5 kt，與2016—2019年的月平均水平基本符合。

2020年丁二烯主要進(jìn)口來(lái)源地依次為荷蘭、伊朗、韓國(guó)和新加坡，其中來(lái)自荷蘭的進(jìn)口量占全國(guó)進(jìn)口總量的24.85%，為第一大進(jìn)口來(lái)源地。2020年丁二烯主要進(jìn)口目的地為江蘇、浙江、新疆等省與自治區(qū)，其中江蘇省進(jìn)口量占全國(guó)進(jìn)口總量的44.25%，遠(yuǎn)高于其他省市區(qū)。2020年丁二烯進(jìn)口來(lái)源地及主要進(jìn)口目的地情況見(jiàn)表2。

表2 2020年我國(guó)丁二烯進(jìn)口情況

隨著國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能的逐步釋放，以及歐美疫情影響因素的逐步消減，今后幾年丁二烯進(jìn)口量將呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年進(jìn)口量將會(huì)恢復(fù)到正常水平(250 kt/a左右)，2022—2025年進(jìn)口量為70～100 kt/a。

1.3 丁二烯需求情況分析及預(yù)測(cè)

丁二烯下游產(chǎn)品主要是順丁橡膠、丁苯橡膠、ABS、SBS、丁苯膠乳、丁腈橡膠、丁腈膠乳和SEBS。

順丁橡膠是由丁二烯聚合而成的結(jié)構(gòu)規(guī)整的合成橡膠，是丁二烯最大的下游產(chǎn)品，也是第二大合成橡膠，主要用于制造汽車(chē)輪胎和耐寒制品，還可以制造緩沖材料及各種膠鞋、膠布、膠帶和海綿膠等[2]。2020年我國(guó)順丁橡膠產(chǎn)能為1 482 kt/a，產(chǎn)量為1 132.4 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約1 140 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的30%。

丁苯橡膠是以丁二烯和苯乙烯為單體,采用自由基引發(fā)的乳液聚合或陰離子溶液聚合工藝而得,是目前世界上產(chǎn)量最高、消費(fèi)量最大的通用合成橡膠，廣泛用于輪胎、膠帶、膠管、電線(xiàn)電纜、醫(yī)療器具及各種橡膠制品的生產(chǎn)等領(lǐng)域。2020年我國(guó)丁苯橡膠產(chǎn)能為1 740 kt/a，產(chǎn)量為1 201.4 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約820 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的22%。

ABS主要應(yīng)用于家用電器、汽車(chē)工業(yè)、建材工業(yè)和航空航天等，是目前世界塑料工業(yè)中增長(zhǎng)速度最快的產(chǎn)品。盡管ABS產(chǎn)能基數(shù)較大，但由于對(duì)丁二烯的單耗偏低，所以影響相對(duì)較小。2020年我國(guó)ABS產(chǎn)能為4 265 kt/a，產(chǎn)量為4 195 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約600 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的16%。

SBS主要應(yīng)用于橡膠制品、樹(shù)脂改性劑、黏合劑和瀝青改性劑四大領(lǐng)域。2020年我國(guó)SBS產(chǎn)能為1 470 kt/a，產(chǎn)量為976 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約530 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的14%。

丁腈橡膠主要用于制造耐油橡膠制品，如管帶材料、發(fā)泡材料、密封制品等。2020年我國(guó)丁腈橡膠產(chǎn)能為240 kt/a，產(chǎn)量為203 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約150 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的4%。

丁苯膠乳和丁腈膠乳都是合成膠乳,丁苯膠乳廣泛用于印染工業(yè)、膠乳制品、纖維織物浸漬、輪胎浸漬、涂料膠黏劑等領(lǐng)域；丁腈膠乳主要應(yīng)用于手套領(lǐng)域以及剎車(chē)片、火車(chē)閘瓦等極小眾領(lǐng)域。2020年全球新冠疫情爆發(fā)，導(dǎo)致一次性手套(主要指醫(yī)用級(jí)手套)的需求量急劇且持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是主要消費(fèi)地美國(guó)和歐洲地區(qū)，手套需求缺口進(jìn)一步放大，推動(dòng)了對(duì)丁腈膠乳需求的快速增長(zhǎng)。目前丁腈膠乳的總產(chǎn)能約為306 kt/a，但2021年產(chǎn)能釋放相對(duì)比較集中，國(guó)內(nèi)理論產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到636 kt/a，同比增長(zhǎng)108%，實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。在后疫情時(shí)代，隨著各企業(yè)單位及個(gè)人防護(hù)意識(shí)顯著增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外一次性手套需求量有望保持持續(xù)高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2025年，國(guó)內(nèi)丁腈膠乳產(chǎn)能有望突破800 kt/a。2020年國(guó)內(nèi)丁苯膠乳對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約300 kt，丁腈膠乳對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約110 kt，兩者合計(jì)約410 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的11%。

SEBS主要用于生產(chǎn)高檔彈性體、塑料改性劑、膠黏劑、潤(rùn)滑油增黏劑、電線(xiàn)電纜的填充料和護(hù)套料等。2020年我國(guó)SEBS產(chǎn)能為280 kt/a，產(chǎn)量為164 kt，對(duì)丁二烯的消費(fèi)量約110 kt，占丁二烯年度表觀消費(fèi)總量的3%。

2014—2020年，我國(guó)丁二烯表觀需求量呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，年平均增幅約為4%。隨著后疫情時(shí)代我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇， 2022—2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將重新回歸到正常水平，預(yù)計(jì)丁二烯下游需求增長(zhǎng)量仍將維持在4%左右。丁二烯下游主要消費(fèi)結(jié)構(gòu)見(jiàn)表3。

表3 丁二烯下游主要消費(fèi)結(jié)構(gòu)情況

1.4 丁二烯供需平衡情況及預(yù)測(cè)

根據(jù)丁二烯需求增速情況及國(guó)內(nèi)丁二烯裝置的擴(kuò)能進(jìn)展情況，對(duì)丁二烯供需平衡進(jìn)行了分析及預(yù)測(cè)(見(jiàn)表4)。

表4 2015—2025年丁二烯供需平衡及預(yù)測(cè)情況

續(xù)表4

從表4可以看出：自2021年開(kāi)始我國(guó)丁二烯自給率大幅提升，同時(shí)進(jìn)口量急劇下降；由于丁二烯下游橡膠和塑料產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，我國(guó)丁二烯需求在未來(lái)5年仍將保持快速增長(zhǎng)。

2 丁二烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)及盈利情況分析

2.1 近5年丁二烯價(jià)格走勢(shì)

供求平衡情況及供需格局是影響丁二烯行情的最重要的因素。2016年以來(lái)丁二烯價(jià)格的波動(dòng)幅度巨大，其中高點(diǎn)出現(xiàn)在2017年2月的26 700元/t,低點(diǎn)出現(xiàn)在2020年6月的3 375元/t。2017年丁二烯價(jià)格大幅上漲的主要原因是下游輪胎廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷提升加大了對(duì)合成膠市場(chǎng)的需求，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)丁苯橡膠及順丁橡膠行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷處于高位，對(duì)丁二烯消耗量明顯增加；其次是因2017年是丁二烯裝置檢修大年，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張。這輪暴漲的行情沒(méi)有維系太久，在下游積極進(jìn)口國(guó)外貨源、國(guó)內(nèi)裝置恢復(fù)正常生產(chǎn)之后，市場(chǎng)價(jià)格便理性回調(diào)，形成明顯的倒V型走勢(shì)。2017年5月丁二烯價(jià)格從高位回落后，一直到2020年初的近3年的時(shí)間里，丁二烯市場(chǎng)行情整體運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在8 000～14 000元/t。直到2020年的新冠疫情爆發(fā)，疊加恒力石化股份有限公司、浙江石油化工有限公司丁二烯產(chǎn)能的集中釋放，2020年6月丁二烯市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)下了近10余年來(lái)的新低水平。2020年下半年以來(lái)，隨著疫情的緩解及下游需求的逐步恢復(fù)，丁二烯價(jià)格出現(xiàn)修復(fù)性反彈，2021年7月丁二烯市場(chǎng)價(jià)格重新恢復(fù)到10 000元/t附近。2016年以來(lái)丁二烯價(jià)格走勢(shì)情況見(jiàn)圖1。

圖1 近幾年國(guó)內(nèi)丁二烯價(jià)格走勢(shì)

2.2 丁二烯盈利情況分析

丁二烯按生產(chǎn)工藝劃分，主要有碳四抽提法和丁烯氧化脫氫法，其中以碳四抽提工藝為主，約占總產(chǎn)能的89%，丁烯氧化脫氫法占11%。2019年以來(lái)新投產(chǎn)的丁二烯裝置均為碳四抽提工藝，暫無(wú)采用丁烯氧化脫氫工藝的裝置投產(chǎn)，主要原因是碳四抽提工藝無(wú)論從成本還是規(guī)模優(yōu)勢(shì)方面來(lái)看，均優(yōu)于丁烯氧化脫氫工藝。從生產(chǎn)成本來(lái)看，丁烯氧化脫氫制丁二烯的生產(chǎn)成本比碳四抽提法要高出30%～40%[3]。因碳四抽提法目前占主導(dǎo)地位，文章也就主要討論碳四抽提法生產(chǎn)丁二烯的毛利情況。

丁二烯是烯烴中盈利能力較強(qiáng)的一個(gè)產(chǎn)品，2016—2020年的平均毛利分別為3 397元/t、5 439元/t、3 652元/t、3 691元/t和948元/t。2021年上半年丁二烯的平均毛利為1 134元/t，較2020年略有回升。受新增產(chǎn)能集中投放及新冠疫情影響，2020年4—8月丁二烯一度出現(xiàn)虧損，最大虧損幅度近1 600元/t。

由于新冠疫情的影響導(dǎo)致需求萎縮，2020年1—8月國(guó)內(nèi)丁二烯出現(xiàn)了明顯的供大于求的狀況，價(jià)格跌至冰點(diǎn)3 375元/t，這使得丁二烯行業(yè)產(chǎn)生了一些階段性的悲觀情緒，甚至有人認(rèn)為丁二烯行業(yè)已陷入困境。

隨著橡膠行業(yè)需求的回暖，丁二烯供大于求的現(xiàn)象得到了極大緩解，重新進(jìn)入新的平衡格局。在產(chǎn)能增幅放緩的情況下，預(yù)計(jì)2025年之前碳四抽提法丁二烯產(chǎn)業(yè)仍將處于盈利的黃金時(shí)期，但盈利空間將有所縮小。

首先，從產(chǎn)能增速情況來(lái)看，2021—2025年丁二烯平均的產(chǎn)能增速為6.3%，基本與需求增長(zhǎng)速度持平。盡管丁二烯產(chǎn)能逐漸釋放且競(jìng)爭(zhēng)加劇，但產(chǎn)能增速?gòu)?020年20.44%的高峰下降到6.3%的水平，市場(chǎng)仍將會(huì)出現(xiàn)階段性的不平衡情況，丁二烯產(chǎn)業(yè)依然存在著較大的盈利機(jī)會(huì)和空間。

其次，從丁二烯生產(chǎn)工藝來(lái)看，國(guó)內(nèi)仍有近500 kt/a的產(chǎn)能采用高成本的丁烯氧化脫氫法，丁二烯的價(jià)格一旦跌破丁烯氧化法制丁二烯的成本，將不得不迫使采用該工藝的裝置降負(fù)荷甚至停車(chē)。

最后，從全球烯烴發(fā)展情況看，隨著美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，頁(yè)巖氣副產(chǎn)的乙烷逐漸替代石腦油成為裂解乙烯的原料，直接降低了美國(guó)丁二烯的產(chǎn)量，導(dǎo)致北美地區(qū)供需會(huì)有缺口，將通過(guò)進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)；同時(shí)隨著下游橡膠、ABS樹(shù)脂等需求的不斷增長(zhǎng)，丁二烯屆時(shí)仍將會(huì)面臨緊平衡的狀態(tài)。

3 對(duì)我國(guó)丁二烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議

2020年我國(guó)丁二烯產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入大擴(kuò)能周期，甚至出現(xiàn)了階段性虧損，警示丁二烯產(chǎn)業(yè)鏈不平衡發(fā)展帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管長(zhǎng)期看好丁二烯產(chǎn)業(yè)，但接下來(lái)面對(duì)2021年下半年開(kāi)始的福建古雷石化有限公司130 kt/a、中國(guó)石油化工股份有限公司鎮(zhèn)海煉化分公司160 kt/a、浙江石油化工有限公司二期200 kt/a丁二烯投產(chǎn)導(dǎo)致的階段性的擴(kuò)能高峰，仍需要做好相關(guān)準(zhǔn)備，有序發(fā)展我國(guó)丁二烯產(chǎn)業(yè)。

第一，從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，合成橡膠和ABS仍將是我國(guó)丁二烯最主要的消費(fèi)領(lǐng)域。在合成橡膠領(lǐng)域，需求仍在溫和增長(zhǎng)；在ABS領(lǐng)域，仍有較大的需求增長(zhǎng)潛力。因此在上馬丁二烯的同時(shí)，下游配套相應(yīng)的ABS、SBS、SEBS及順丁橡膠仍是延伸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的優(yōu)選方向。

第二，要擴(kuò)大海運(yùn)能力，做大出口，積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際市場(chǎng)上，美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家丁二烯資源長(zhǎng)期存在缺口，在國(guó)內(nèi)丁二烯階段性供應(yīng)過(guò)剩的情況下，可以加大出口力度，緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存壓力，起到穩(wěn)定價(jià)格的積極作用。

第三，對(duì)于采用丁烯氧化脫氫制丁二烯的裝置，由于生產(chǎn)成本高、工藝技術(shù)不夠完善，加上丁二烯價(jià)格可能長(zhǎng)期在萬(wàn)元以下波動(dòng)，新建或者擴(kuò)建裝置應(yīng)該慎重；同時(shí)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)技術(shù)研究開(kāi)發(fā)，降低生產(chǎn)成本，減少催化劑的磨損和提高“三廢”處理能力，提高現(xiàn)有裝置的開(kāi)工率[4]。