文＝禾 刀

公元1788年，拉爾薩國王瑞姆辛一世頒布敕令，廢除所有貸款。此舉后成慣例，每到春天慶祝新年的時候，巴比倫統(tǒng)治者們會舉行一個“砸碎泥板”的儀式。當(dāng)資本的種子甫一發(fā)芽便被掐斷，后來更是直接連種子也刨了出來，“考古學(xué)家在烏爾再沒有發(fā)現(xiàn)（此后千年）任何貿(mào)易文件，以及類似的充滿想象力的金融憑證”，也就不足為奇。

書名：

《資本5000年：資本秩序如何塑造人類文明》

經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、法學(xué)博士，現(xiàn)供職于深圳證券交易所的本書作者彭興庭，以詼諧的筆觸，講述了資本從公元前2500年到2020年的發(fā)展變遷，中間穿插了大量歷史故事，儼然一部膾炙人口的資本通史。本書中，彭興庭站在“資本邊際收益遞減”和“耗散結(jié)構(gòu)”兩大理論基礎(chǔ)上，闡述了資本是如何積累、如何形成的，又投向了什么地方、塑造過哪些文明和霸權(quán)：古希臘時期的虛擬金融概念、十字軍東征催生了近代銀行系統(tǒng)、殖民貿(mào)易讓歐洲商隊(duì)遍布全球、戰(zhàn)爭資本主義護(hù)衛(wèi)英國重組全球產(chǎn)業(yè)分工、金融資本如何打造一個個巨型企業(yè)、外幣結(jié)算體系促成全球資本合作、以硅谷為代表的創(chuàng)新資本創(chuàng)造了一個又一個科技奇跡……

蝗蟲和蜜蜂

馬克思說：“自從來到人間，資本的每一個毛孔都是骯臟的和血淋淋的”。許多人對這句話并不陌生。但馬克思在《資本論》中寫到了另一句話卻鮮有人提及：“假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路，但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就將這件事完成了”。

早在18世紀(jì)，先于亞當(dāng)·斯密幾十年的伯納德·曼德維爾就寫了一本現(xiàn)代資本主義的奠基之作，名為《蜜蜂的寓言》，大力推崇資本“勤奮創(chuàng)造者”的正面形象。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰夫·摩根受此啟發(fā)，推出了一本《蝗蟲與蜜蜂：未來資本主義的掠奪者與創(chuàng)造者》，在書中批評了資本的掠奪性。

資本就是這樣，怎么看都像是個“兩面派”：一方面可能強(qiáng)化人類唯利是圖的惡趣味，另一方面又可以集中力量辦大事。歷史表明，如果沒有資本，人類社會發(fā)展很可能是死水一潭，或許還是停留在“砸碎泥板”的“均貧富”時代。

在彭興庭看來，十字軍東征，雖然假以種種冠冕堂皇的名義，但也可以看成是資本推動的戰(zhàn)爭，熱那亞人、威尼斯人等參與十字軍東征的大多數(shù)人得到了豐厚的回報。

“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”。司馬遷《貨殖列傳》中的這句話人盡皆知，滑稽的是，自古以來，劫富濟(jì)貧的故事總是充斥著中外文學(xué)作品，常常會令許多讀者血脈賁張。每個新的封建王朝建立后，反腐敗打土豪重新分配不亦樂乎。也正是在這樣的文化傳統(tǒng)“熏陶”下，中國仇商情結(jié)根深蒂固。對資本的防范與排斥，本質(zhì)上是對王權(quán)的捍衛(wèi)，害遠(yuǎn)甚于利，這也是中國錯失工業(yè)革命的原因之一。

彭興庭在第一部分著重論述了“發(fā)現(xiàn)時間的價值”。時間是個抽象的概念，本身并無價值。時間之所以變得有價值，是因?yàn)樵谝欢螘r間內(nèi)，通過資源重組可能實(shí)現(xiàn)新的收益?！鞍l(fā)現(xiàn)時間的價值”，也可以說是發(fā)現(xiàn)可能存在的預(yù)期收益。不過，資本從來只是部分人的信任預(yù)期，當(dāng)所有人追捧時，這種信任預(yù)期便可能滑向泡沫的邊緣，荷蘭郁金香事件、英國南海泡沫事件和法國密西西比泡沫事件的教訓(xùn)言猶在耳。

鄭和的風(fēng)光與哥倫布的算盤

十五世紀(jì)中西方的兩次探險很有比較性：1405年6月，奉永樂大帝之命，鄭和率一支有62艘船、2700余人的艦隊(duì)首次下西洋。這次連同后來的六次的龐大開支，無一例外由朝廷兜底。1492年8月3日，意大利航海家哥倫布率領(lǐng)由3艘帆船、87人組成的船隊(duì)開啟了后來被稱為發(fā)現(xiàn)美洲新大陸的探險之旅。哥倫布這一趟往返美洲的總花費(fèi)約200萬拉維迪（當(dāng)時西班牙貨幣名）。按照彭興庭的觀點(diǎn)，哥倫布探險就是一次具有耗散意義的開拓之旅。

資本邊際收益遞減的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，近年來已逐漸為人們所認(rèn)知，正是因?yàn)橘Y本邊際收益遞減現(xiàn)象的客觀存在，經(jīng)濟(jì)周期律的魅影也時常困擾經(jīng)濟(jì)學(xué)界。彭興庭經(jīng)過研究全球資本發(fā)展歷史后得出，要想避免資本邊際收益遞減現(xiàn)象，就需要建立至少包含三大方面的開放式耗散結(jié)構(gòu)：不斷有新的資本積累起來，目的是用于投資而不是消費(fèi)；不斷優(yōu)化資本形成渠道，通過準(zhǔn)確定價實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置；不斷推動新的增長點(diǎn)迭代出現(xiàn)，讓人們看見希望、相信未來。

同樣是遠(yuǎn)洋，哥倫布發(fā)現(xiàn)了美洲新大陸，發(fā)現(xiàn)那里存在太多的“發(fā)財”機(jī)會，為西班牙乃至整個歐洲帶來了巨大的利好消息，實(shí)際上吹響了歐洲向海洋要發(fā)展的雄壯號角，為歐洲資本發(fā)展注入全新的動力。相比之下，鄭和的龐大船隊(duì)雖然實(shí)力規(guī)模要大得多，但只是一次次向沿途國家宣示永樂王朝的皇恩浩蕩，助推萬國來朝的官方表演。后來有學(xué)者研究，從經(jīng)濟(jì)角度看，鄭和七下西洋為大明王朝累積了沉重的財政負(fù)擔(dān)。

按照彭興庭的耗散結(jié)構(gòu)，資本需要不斷輸入新鮮元素，需要一個開放自由的體系，這樣資本才可能不斷煥發(fā)新的活力。當(dāng)哥倫布打開歐洲的海洋時代后，借助美洲白銀資本，歐洲漸漸主導(dǎo)了世界貿(mào)易秩序。此時的明朝卻推出海禁政策，閉關(guān)鎖國。印度與日本等國亦大同小異，自封大門的結(jié)果，只能是拉開中西間的距離。

發(fā)現(xiàn)美洲新大陸后的歐洲，在資本力量的推動下，迅速掀起全球掠奪資源的狂潮，客觀上為工業(yè)革命埋下了伏筆。白銀資本主導(dǎo)了世界貿(mào)易秩序。也正是在這樣的競爭發(fā)展中，歐洲逐漸建立能夠集中更多資源的資本運(yùn)作模式，實(shí)現(xiàn)更多金融創(chuàng)新，融資手段五花八門，同時資本與市場變化結(jié)合愈加緊密。資本的發(fā)展同時反過來也促進(jìn)了社會的發(fā)展進(jìn)步，如科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)。促使英國國家權(quán)力由君主逐漸轉(zhuǎn)移到議會的光榮革命，也正是資本推動的結(jié)果。

信用與信心

關(guān)于資金和資本，彭興庭認(rèn)為前者屬于當(dāng)下，后者屬于未來。為避免陷入邊際效益遞減怪圈，資本總會本能地動用各種力量，筑起銅墻鐵壁，甚至不惜借助權(quán)力，用直接剝奪的方式以達(dá)到止損目的。事實(shí)上，搜刮一定會令對方致貧，但不一定能使自身真正致富。1307年10月13日，腓力四世對圣殿騎士采用暴力手段，直接掠奪了圣殿騎士團(tuán)的大量財富，但也葬送了權(quán)力機(jī)構(gòu)的市場信用。在后來的七年英法戰(zhàn)爭中，看似形式不利的英國融資成效顯著，金庫儲備充足。法國也想了許多辦法，甚至也想謙虛地向敵人英國學(xué)習(xí)，但無一例外只能是東施效顰，根子上還是政府信用的一文不值。

關(guān)于信用，彭興庭還講到了一個有趣的案例。公元54年，羅馬帝國第五代皇帝尼祿上臺，為了籌集基建資金，他采用降低銀幣成色的做法。“一部羅馬銀幣貶值的歷史，也是羅馬帝國的興衰史。由于傾向貶值，物價飛漲，軍餉往往沒法兌現(xiàn)”。無獨(dú)有偶，篡權(quán)奪位的王莽也曾陷入類似泥潭。

對這一點(diǎn)，以今天的經(jīng)濟(jì)學(xué)看不難理解。貨幣供應(yīng)不足，會導(dǎo)致通貨緊縮，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯。如果不是美洲白銀大量輸入中國，明朝很可能早就陷入通縮危機(jī)。另一方面，鈔票發(fā)行過度，常常導(dǎo)致通貨膨脹。彭興庭指出，這是因?yàn)榻裉斓拿涝呀?jīng)成為國際主要儲備貨幣，大量美元被視為國際儲備在境外得以沉淀。美元的這種地位與其“二戰(zhàn)”后通過強(qiáng)大綜合國力爬上國際舞臺密不可分。

彭興庭指出，專利保護(hù)法律的建立和完善，使得技術(shù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)了資本化。也正是在紡織工業(yè)、鐵路和煉鐵、電氣化和重工業(yè)化、石油和汽車的規(guī)?；l(fā)展、信息技術(shù)等五次革命浪潮的助推下，具有耗散特征的技術(shù)創(chuàng)新為資本發(fā)展不斷注入新的活力，資本才得以實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展。不過，彭興庭對新一輪革命性技術(shù)出現(xiàn)的前景表現(xiàn)得較為悲觀，認(rèn)為人類短期內(nèi)難以找到具有革命性的技術(shù)，資本面臨耗散枯竭的危險。

在“走向邊際遞增”一節(jié)，彭興庭除了提出思想重視、持續(xù)開放和資本積累等建議外，特別提到“引導(dǎo)資本投向科技進(jìn)步、教育研發(fā)、產(chǎn)業(yè)升級”。殊不知，全球許多國家都在加大這些方面的投資。不難看出，雖歷經(jīng)數(shù)千年，資本依然在努力“發(fā)現(xiàn)時間的價值”。未來永遠(yuǎn)是個未知數(shù)，對未來預(yù)期資本依然癡迷，有什么理由我們不對未來充滿信心呢？x