鞠軍 李建軍

摘 要：本文探索在籌融資工作思路和方法層面開展創(chuàng)新，以獨山子-庫車高速公路（以下簡稱獨庫）、G218線那拉提-巴倫臺公路（以下簡稱那巴）兩個項目為支點，通過推動項目前期工作改革、全面推廣EPC模式、打通資金循環(huán)渠道等方式打造籌融資“新疆模式”，推動新時期我區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：項目籌融資;項目操作理念;資金自循環(huán)

中圖分類號：F283;F512 文獻標識碼：A

0 引言

改革開放四十年來，新疆公路交通運輸經(jīng)歷了規(guī)?？涨暗慕ㄔO(shè)發(fā)展，并且自“十五”計劃起就通過《西部大開發(fā)公路交通要先行論文集》（2001年）、《新疆公路交通管理與改革研究》（2002年）等對公路建設(shè)投融資方式和方法開展了扎實積累，但是“十三五”以來，為扎實做好防范化解重大風險工作，我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制機制發(fā)生了重大變革。

1 基于地緣和產(chǎn)業(yè)兩個項目再定位

長期以來，天山山脈被認知為新疆溝通南北疆的屏障，獨庫和那巴兩個項目是新時期打通公路交通縱橫方向主動脈、逐步形成“天山高速平原”的重要骨架，建成后將有效減少廣大天山區(qū)域與南、北疆的交通“速度差”，形成以天山為軸的“新疆交通矛盾紓解圈”。

1.1 從地緣角度分析

兩段路線主要在西天山腹地，是連接自治區(qū)南、北、東的重要區(qū)域，同時伊犁河谷是天山山脈交通矛盾最集中的區(qū)域，加之新疆乃至國家向西開放最重要的霍爾果斯陸路口岸，伊犁河谷地區(qū)的路網(wǎng)結(jié)構(gòu)合理，對“搞活天山”，乃至自治區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展具有極其重大的意義。

1.2 從產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

伊犁河谷地區(qū)是我區(qū)先天優(yōu)勢最強、最為重要的旅游區(qū)域，自然資源和旅游資源極其豐富，獨庫、那巴建成后形成的十字形公路主骨架，穿越了伊犁河谷地區(qū)最主要的景觀，同時兩個項目本身也具備一定的旅游價值。

獨庫和那巴項目建設(shè)條件復(fù)雜，工程難度大，投資體量也相對較大，兩個項目僅依托車購稅補助資金難以撬動項目實施。通過項目再定位，將項目操作方案置于融資方案之前，在操作層面尋求破局的思路和途徑，為下一階段建設(shè)資金籌措提供基礎(chǔ)保障。

2 兩個項目操作思路的梳理

2.1 梳理和識別主要矛盾

在研究操作路線之前，先對兩個項目的主要矛盾進行分析。按照社會主義市場經(jīng)濟理論，投資行為成立的背后邏輯應(yīng)有合理的預(yù)期回報作為支撐，或者可以通過金融機構(gòu)評測的財務(wù)模型。獨庫和那巴兩個項目能夠成立的主要矛盾，在于極大的施工難度、巨額的投資體量與較低的預(yù)期效益之間的矛盾。因此，僅依靠傳統(tǒng)的通行費作為收益，難以覆蓋項目建設(shè)資本投入，不能支撐兩個項目的成立。

2.2 梳理和識別積極因素

（1）歷史脈絡(luò)。G218線那巴段老路曾是古絲綢之路一部分，細君、解憂兩位漢公主和親更是描繪了漢與西域烏孫、回鶻、柔然等多民族的厚重歷史畫卷;G217線獨庫段老路是一條英雄之路，在黨中央“搞活天山”的號召下，筑路官兵用9年時間，168條生命，歷經(jīng)千辛萬苦，打通了天山南北。

（2）景觀資源。G217線和G218線老路分東西和南北兩個方向途徑那拉提、喬爾瑪、鞏乃斯、烏蘭淖爾濕地、巴音布魯克等著名景區(qū)，雪山濕地、高臺草原、原始森林等景觀一應(yīng)俱全。

（3）公路元素。G217線獨庫段老路傳承著新疆乃至中國公路建設(shè)的歷史元素，至今保留了大量當年建設(shè)的遺存，保留有喬爾瑪烈士陵園作為歷史見證。

（4）地質(zhì)元素。獨庫和那巴途徑區(qū)域地質(zhì)情況復(fù)雜，向背斜、褶皺、巖堆、風蝕、水蝕地貌等地質(zhì)景觀豐富，同時泥石流、崩塌、風雪、滑坡等各類地質(zhì)病害景觀普遍存在，是公路病害“博物館”。

綜上所述，研究認為應(yīng)從項目操作層面開始，建立“新公路旅游”概念，充分利用“果子溝大橋博物館”，將兩個項目既有老路部分段落進行小規(guī)模改造，打造“中國最長公路旅游博物公園”，依托公路沿線建成“自然風景觀光+山區(qū)地質(zhì)地貌+公路病害治理+人文歷史參觀+紅色革命教育”多元多維度科教文化旅游目的地，拓展公路屬性和功能，并將文旅項目依托老路納入兩個項目一并打包招商。

3 對策建議

3.1 從操作方案入手帶動解決項目融資

建立完善的投融資機制是保障交通基礎(chǔ)設(shè)施順利建設(shè)的關(guān)鍵，也是嚴格規(guī)范投融資行為的有效手段[1]。一是基于項目操作理念，成立操作團隊，對項目全過程開展定制策劃、路由設(shè)計、概念設(shè)計、“故事”設(shè)計、網(wǎng)宣策劃等工作，并起草將G217線和G218線老路改造為“公路旅游博物公園”的方案報告，報請自治區(qū)批示;二是在操作團隊下設(shè)籌融資團隊，負責融資方案制定、協(xié)助招商談判、跑辦對接等工作;三是由新疆交投獨資或股份制成立旅游產(chǎn)業(yè)子公司，將“公路旅游博物公園”打包移交給旅游產(chǎn)業(yè)子公司，做實做深做細項目前期包裝工作。

3.2 優(yōu)化項目操作理念和細部設(shè)計

在兩個項目既有資源條件基礎(chǔ)上，開展國內(nèi)外相關(guān)調(diào)研，優(yōu)化項目操作理念和細部設(shè)計：

（1）對兩個項目開展概念總體設(shè)計，為建成運營提供條件，如路線縱向分路段、借地勢打造觀景平臺、停靠驛站、參觀專用互通等附屬設(shè)施，路線橫向適度增設(shè)慢行車道、探險步道。

（2）按照歷次老路改建的歷史遺存進行梳理，開展微修繕并制作路段歷史銘牌或介紹欄，詳細記錄天山公路發(fā)展史、重要歷史人物/團隊、相關(guān)工程在國家公路交通中的地位等信息。

（3）結(jié)合科技應(yīng)用實際，對老路沿線的地質(zhì)景觀、公路病害做統(tǒng)籌梳理和記錄，形成全線技術(shù)邏輯串聯(lián)、地理特征與治理手段相呼應(yīng)的景觀帶。

3.3 打通公路建設(shè)資金循環(huán)通道

對比貴州模式，我區(qū)部分已實施的PPP項目由于預(yù)期過路費收益有限、公路建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈條不完善，項目建設(shè)期利潤資金全部由建設(shè)施工方獲得，而投融資平臺公司為緩解近期償債壓力，只能通過壓低投標工程造價來降低項目債務(wù)融資總額，一方面容易導(dǎo)致工程建設(shè)質(zhì)量存在風險，另一方面導(dǎo)致投建一體的社會資本參與其他項目建設(shè)融資動力不足，不利于我區(qū)公路建設(shè)可持續(xù)發(fā)展。

鑒于短時間內(nèi)新疆交投難以具備施工總承包資質(zhì)、新疆交建不具備承接重大項目的建設(shè)管理能力，建議以獨庫和那巴兩個項目資金籌措為機遇，科學(xué)謀劃建設(shè)項目前期工作、健全完善公路建設(shè)市場機制，配合金融監(jiān)管要求，打通公路資產(chǎn)信貸——EPC聯(lián)合體總承包——新疆交投利潤并表——撬動其他新開工項目建設(shè)資金的資金循環(huán)渠道：

（1）推動項目前期工作改革。在兩個項目總體操作方案的基礎(chǔ)上，引入第三方對“公路旅游博物公園”進行評估，統(tǒng)籌作為兩個項目融資的對價資源，重點是合理確定項目工可造價，為項目融資和建設(shè)利潤結(jié)余創(chuàng)造條件;同時，科學(xué)安排項目建安費合理價格水平調(diào)節(jié)機制，在項目施工招投標階段實行建設(shè)成本費用包干制，為鼓勵建設(shè)方降本增效提供充實動力。

（2）全面推廣EPC總承包模式。EPC總承包模式有利于明確責任和權(quán)利，在質(zhì)量隱患出現(xiàn)時，單一的責任制使項目的責任更加明確，相對容易解決[2]。對公路建設(shè)項目全面推廣應(yīng)用EPC模式，將外部投資合作方（除新疆交投以外的項目股東）作為公路施工建設(shè)力量的補充和資金提供者，加強投資合作方施工總承包角色，同時選擇勘察設(shè)計技術(shù)實力可靠的公司作為參與方，把好項目設(shè)計、施工、采購利潤的關(guān)口。

（3）打通建設(shè)資金“自循環(huán)”渠道。

方案一：選擇利潤逆向選擇少、經(jīng)營財務(wù)狀況更透明的新疆交投100%控股子公司（如新疆院、科研院等）作為參與方，與外部投資合作方（牽頭方）組成EPC總承包聯(lián)合體，通過市場機制約定子公司的利潤分成規(guī)則，有效控制項目融資和建設(shè)施工利潤主要分配給子公司，并通過子、母公司財務(wù)并表實現(xiàn)利潤回流，與新疆交投共同形成資金閉環(huán)，進而撬動其他新開工項目融資。

方案二：選擇國內(nèi)實力較強的勘察設(shè)計上市公司，與新疆交投旅游產(chǎn)業(yè)子公司（牽頭方）、外部投資合作方共同組成EPC聯(lián)合體，通過市場機制約定旅游產(chǎn)業(yè)子公司的利潤分成規(guī)則，有效控制項目融資和建設(shè)施工利潤主要分配給旅游產(chǎn)業(yè)子公司，并通過子、母公司財務(wù)并表實現(xiàn)利潤回流，與新疆交投共同形成資金閉環(huán)，進而撬動其他新開工項目融資。

利用好老路資源，從項目操作層面帶動解決融資問題，將對獨庫和那巴兩個項目建設(shè)資金籌措注入強大動力。同時，也存在一些問題需要克服，如“雙網(wǎng)”的問題、自治區(qū)支持態(tài)度問題、老路開發(fā)和新建工程完工時間銜接的問題等。中心認為，獨庫和那巴項目的建成解決的不僅是公路交通問題，更是關(guān)系到自治區(qū)民生福祉的大事，需要全社會的共同努力，全力爭取自治區(qū)層面的支持，交通行業(yè)則需要進一步實現(xiàn)思路突破，打破慣性思維，走出一條項目操作、建設(shè)籌資、利益共享、循環(huán)發(fā)展的新路子。

4 結(jié)束語?

本文從地緣角度和產(chǎn)業(yè)發(fā)展兩個角度對獨庫和那巴兩個項目進行再定位，并梳理、識別了其主要矛盾和積極因素，給出了從操作方案入手帶動解決項目融資、優(yōu)化項目操作理念和細部設(shè)計及打通公路建設(shè)資金循環(huán)通道的對策建議，在籌融資工作思路和方法層面開展創(chuàng)新，推動新時期我區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。

參考文獻：

[1]王秋金.交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式探索與思考[J].中國中小企業(yè)，2020（11）：211-212.

[2]楊再清，禹翔天.傳統(tǒng)總承包模式與EPC總承包模式的對比分析[J].建材與裝飾，2018（40）：139-140.