張宏奎

（甘肅財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院，甘肅 蘭州 730030）

一、研究意義

中小企業(yè)崛起后，逐漸出現(xiàn)了眾多因素限制其不斷發(fā)展，最為嚴(yán)重的便是資金問題。在世界范圍內(nèi)，多年來的政策措施都難以真正解決中小企業(yè)發(fā)展過程中的巨大資金“瓶頸”。尤其是我國正處于高速發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)形勢下，此問題將更加突出。

中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要部分，是拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康穩(wěn)定增長的重要推動(dòng)力。由于中小企業(yè)群體的分布領(lǐng)域、范圍較廣，因此，中小企業(yè)的強(qiáng)大生機(jī)活力有利于積極調(diào)動(dòng)市場的經(jīng)濟(jì)活力，使市場活躍程度大大提高。因此，解決中小企業(yè)融資困難這一關(guān)鍵問題，不僅有利于壯大其自身規(guī)模、提高市場競爭力、促進(jìn)新技術(shù)的出現(xiàn)及成熟等，而且也對國民經(jīng)濟(jì)起著十分積極的推動(dòng)作用，并且在減少就業(yè)壓力、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型、提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)水平等方面極具現(xiàn)實(shí)意義。

二、中小企業(yè)融資存在問題

（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)走向市場化，中小企業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要力量，但由于多種因素導(dǎo)致中小企業(yè)長期存在融資困難這一大難題，已嚴(yán)重阻礙了發(fā)展進(jìn)程。

表2-1 2017年中國中小企業(yè)資金來源情況統(tǒng)計(jì)

表2-2 我國與美國中小企業(yè)融資方式對比

根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以明顯看出，我國中小企業(yè)融資的首選為成本最低的內(nèi)源融資，這也正符合優(yōu)序融資理論。直接融資難以真正落實(shí)。由于中國證券市場的高門檻，中小企業(yè)很難公開上市，發(fā)行公司債券的標(biāo)準(zhǔn)也十分嚴(yán)格，且缺乏完善的融資體系，造成我國中小企業(yè)難以很好地利用這種融資機(jī)制。

（二）中小企業(yè)融資存在的問題

1.融資渠道過于狹窄單一

我國中小企業(yè)在融資時(shí)融資渠道比較狹窄單一，對于大多數(shù)中小企業(yè)而言，融資首選方式是內(nèi)源融資，選擇外源融資也以間接融資的銀行融資為主，偏向于“銀行導(dǎo)向型”融資，直接融資發(fā)揮的作用相對有限，無法滿足數(shù)量龐大的中小企業(yè)的融資及發(fā)展需求。

2.商業(yè)銀行信貸支持不足

由于中小企業(yè)的信息披露有限，商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確、全面地收集其資料信息。信息貧乏的信貸資金供給者商業(yè)銀行會(huì)處于極為不利的地位，因此，商業(yè)銀行為規(guī)避這種有風(fēng)險(xiǎn)的行為，從自身利益最大化的角度出發(fā)，會(huì)減少對中小企業(yè)的信貸支持。

三、中小企業(yè)融資難的成因分析

（一）中小企業(yè)自身?xiàng)l件限制

1.企業(yè)管理不科學(xué)，治理結(jié)構(gòu)不完善，存在經(jīng)營問題

中小企業(yè)與大型企業(yè)相比，多數(shù)中小企業(yè)缺乏核心競爭力，一旦出現(xiàn)偏離日常運(yùn)營軌道之外的難題，企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)能力差，承受能力不足，容易造成企業(yè)破產(chǎn)。除此之外，企業(yè)內(nèi)部缺乏相關(guān)領(lǐng)域的管理人才或技術(shù)人才，因此在做出決策時(shí)，無法科學(xué)地根據(jù)市場變化去權(quán)衡分析每一項(xiàng)決策的利弊。

2.企業(yè)資信狀況差，信用等級低

由于流動(dòng)資金不足、固定資產(chǎn)少以及人員變化率高等問題，資信水平低。有些中小企業(yè)管理者缺乏管理經(jīng)營能力和信用意識(shí)，不僅給金融機(jī)構(gòu)帶來資金威脅，極大降低了本企業(yè)的信用資信度，加劇銀企之間的緊張關(guān)系，嚴(yán)重打擊了信貸資金供給者借貸的積極性，加劇中小企業(yè)的融資難度。

（二）資本市場融資門檻較高

1.企業(yè)融資門檻高，難以獲得上市資格

我國中小企業(yè)外部融資的一大重要渠道便是利用資本市場進(jìn)行直接融資，但是與國外較為成熟的資本市場相比，我國資本市場起步較晚，尚未建立起成熟的資本市場體系，極大地限制了中小企業(yè)直接融資的效率與規(guī)模。

2.民間資本市場融資不規(guī)范

中小企業(yè)由于多種原因，其在國家法定金融機(jī)構(gòu)借貸的難度極大，將目光投向了非正式的民間融資市場。這些民間金融機(jī)構(gòu)雖然條件、費(fèi)用、門檻均大大降低，但融資風(fēng)險(xiǎn)極大。由于民間融資市場沒有統(tǒng)一的規(guī)范制度，因此，內(nèi)部處于魚龍混雜狀態(tài)，不利于中小企業(yè)的長期發(fā)展，更有可能擾亂社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

（三）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資困難

1.商業(yè)銀行存在融資所有制“歧視”

國有商業(yè)大型銀行對中小企業(yè)普遍存在融資所有制“歧視”。為了使放貸風(fēng)險(xiǎn)最小化，絕大多數(shù)大型商業(yè)銀行會(huì)傾向于貸款給大型企業(yè)，予以消極的態(tài)度對待中小型企業(yè)的融資請求，且設(shè)置多項(xiàng)“障礙”加大中小企業(yè)的融資難度，這樣的做法直接剝奪了盈利空間小的中小企業(yè)向銀行貸款的融資機(jī)會(huì)。

2.貸款審批集中，審批條件苛刻

各大商業(yè)銀行均過于限制和集中其各地支行的貸款審批權(quán)，并且針對中小企業(yè)設(shè)置多種貸款策略，加大中小企業(yè)的融資難度。基層支行有限的信貸審批權(quán)將直接導(dǎo)致中小企業(yè)貸款的條件過于嚴(yán)苛、審批手續(xù)復(fù)雜、貸款戰(zhàn)線被拉長、貸款成功率低。

（四）政府融資政策措施不足

1.缺乏完善的相關(guān)法律法規(guī)

目前，我國針對中小企業(yè)融資相關(guān)的法律僅有一部--《中小企業(yè)促進(jìn)法》，且該部法律中并沒有對關(guān)于現(xiàn)今我國中小企業(yè)實(shí)際出現(xiàn)的融資問題與困難做出詳細(xì)的、規(guī)范的、成文的法律法規(guī)說明，除此之外，其對于中小企業(yè)的管理和市場行為方面的具體條例制定得并不完善。

2.缺乏完整促進(jìn)的中小企業(yè)發(fā)展的扶持政策

在大市場化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，不可否認(rèn)市場這只“無形的手”在資源配置、信息傳播、優(yōu)化分配等方面均做出了巨大貢獻(xiàn)。但在市場的激烈競爭環(huán)境下，我國中小企業(yè)的破產(chǎn)率偏高，且由于中小企業(yè)缺乏政府對于其發(fā)展的宏觀指導(dǎo)和具體扶持，“無形的手”與“有形的手”未能共同配合發(fā)揮最佳作用。

四、解決中小企業(yè)融資難的對策研究

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)自身競爭力

1.科學(xué)經(jīng)營管理，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部制度

從根本上來說，要想真正解決中小企業(yè)的融資難題，光靠外部力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更重要的是要完善企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理，最終依靠自身實(shí)力，提高市場競爭力，才能更有把握和實(shí)力抵御風(fēng)險(xiǎn)和解決難題。

2.提升企業(yè)信用意識(shí)，加強(qiáng)信用建設(shè)

在信息化時(shí)代，提高中小企業(yè)的征信意識(shí)、信譽(yù)度對于其提高整體市場競爭力、綜合素質(zhì)以及融資成功率均有十分重要的意義。就中小企業(yè)而言，要不斷提升自身的信用意識(shí)；要積極配合中小企業(yè)征信系統(tǒng)及中小企業(yè)信用評價(jià)系統(tǒng)的各項(xiàng)工作，誠實(shí)提供相關(guān)信息，改善不足之處，提升自己的社會(huì)信用等級。

（二） 建立多層次的資本市場體

1.完善發(fā)展中小企業(yè)證券場外交易系統(tǒng)

近年來，隨著中小企業(yè)群體發(fā)展日益向好，各種融資需求成為必要，場外交易市場在多層次資本市場體系中的意義凸顯，重要作用也逐漸顯現(xiàn)。產(chǎn)權(quán)交易市場的積極建設(shè)對中小企業(yè)的發(fā)展也具有重要意義，近幾年，眾多難以達(dá)到上市條件的中小企業(yè)均通過產(chǎn)權(quán)交易所提供的產(chǎn)權(quán)交易等方式進(jìn)行融資，因此產(chǎn)權(quán)交易市場也是構(gòu)建多層次資本市場的重要一環(huán)。

2.充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資

對于投資者而言，他們會(huì)充分考量一家企業(yè)的方方面面，以判斷是否進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)；而作為被投資的中小企業(yè)而言，以股份獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，不會(huì)產(chǎn)生債務(wù)負(fù)擔(dān)，這對于缺乏資金支持的企業(yè)來說無疑是一個(gè)好的選擇。因此，各方要推動(dòng)建立成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資體系，有針對性的投資具有發(fā)展?jié)摿蛽碛泻诵募夹g(shù)的中小型企業(yè)。

（三）國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)方面

1.打破所有制“歧視”，加大信貸投放量

由于信息不對稱現(xiàn)象普遍出現(xiàn)，我國大多國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)“慎貸”的觀念較為嚴(yán)重，銀行為了減少風(fēng)險(xiǎn)和損失，投放貸款的對象多數(shù)為大型企業(yè)，自然會(huì)縮小給中小企業(yè)的信貸配比。要打破銀行的這種“歧視”，促使國有銀行加大對中小企業(yè)的信貸投放比例，首先要端正商業(yè)銀行對于中小企業(yè)融資的看法，明確了解銀行放貸給中小企業(yè)和大型企業(yè)的優(yōu)劣勢。其次，要加快建設(shè)和完善銀行的信貸激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)信貸員“敢接收”中小企業(yè)的貸款信號(hào)，提高信貸員對于中小企業(yè)放貸的積極性。再一個(gè)，國家應(yīng)鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行對具有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供信貸支持，對其發(fā)放中小企業(yè)融資專項(xiàng)補(bǔ)貼和支持。

2.均衡審批權(quán)的分配，提高融資效率

各大商業(yè)銀行均過于限制和集中其各地支行的貸款審批權(quán)，并且針對中小企業(yè)設(shè)置多種貸款策略。因此，國有銀行要科學(xué)調(diào)整和完善其對于中小企業(yè)的融資審批制度，減少差別待遇，科學(xué)分配審批的權(quán)限，給予各支行相應(yīng)的審批權(quán)力，提高審批效率。

總結(jié)

中小企業(yè)在緩解我國就業(yè)壓力、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級方面均有其巨大的作用。我們也應(yīng)該意識(shí)到，在中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，中小企業(yè)的融資難問題不是短期形成的暫時(shí)性、單方面的問題，而是貫穿于中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的問題。

解決中小企業(yè)融資難的問題，需要社會(huì)融資相關(guān)方共同做出努力，齊心協(xié)力、眾人拾柴火焰高，堅(jiān)持改革創(chuàng)新。大力提升中小企業(yè)的融資實(shí)力，建設(shè)良好的融資外部環(huán)境，相信突破我國中小企業(yè)的融資“瓶頸”指日可待。