沈美

從數(shù)據(jù)中可以看出，乳業(yè)集中度進(jìn)一步提高，在營收排名前15的上市/掛牌乳企中，頭部企業(yè)業(yè)績分層明顯。

2020年，全國奶類產(chǎn)量3530萬噸，同比增長7.0%;乳制品產(chǎn)量2780萬噸，同比增長2.8%，近三年乳品產(chǎn)量穩(wěn)步提升。

近日，上市/掛牌乳企陸續(xù)發(fā)布上半年業(yè)績報(bào)告，從排行前15家企業(yè)公布的數(shù)據(jù)可以看出，多家乳企在液奶、奶粉（嬰幼兒、成人）等業(yè)務(wù)方面動銷表現(xiàn)良好，乳業(yè)整體發(fā)展穩(wěn)健，產(chǎn)品創(chuàng)新提速，企業(yè)多元化布局增效勢頭明顯。

營收同比增長、凈利增速、扭虧為盈……此次多家乳企中報(bào)業(yè)績搶眼，業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，下半年乳業(yè)整體發(fā)展將繼續(xù)穩(wěn)健，頭部乳企業(yè)績也將繼續(xù)向好。

數(shù)據(jù)喜人

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，此次營收業(yè)績前五名的乳企分別為伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)、中國飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)，其中，伊利憑借565.06億元的營收排名第一，這也是其中報(bào)營收史上首次突破500億大關(guān)，有專家預(yù)測，其憑借優(yōu)秀的供應(yīng)鏈體系可能在2021年突破千億營收大關(guān);排名第二的蒙牛乳業(yè)緊隨其后，營收459.05億元，凈利增速143.2%，增長明顯。

與此同時(shí)，這五家企業(yè)上半年?duì)I收增速均高于去年同期，其中，優(yōu)然牧業(yè)營收增速最快36.40%，中國飛鶴排名增速第二32.60%，隨后依次為蒙牛乳業(yè)、伊利股份、光明乳業(yè)。

從數(shù)據(jù)中可以看出，乳業(yè)集中度進(jìn)一步提高，在營收排名前15的上市/掛牌乳企中，頭部企業(yè)業(yè)績分層明顯。伊利股份、蒙牛乳業(yè)兩家企業(yè)上半年?duì)I收在400億元至600億元之間，光明乳業(yè)、中國飛鶴營收在100億元至200億元之間，優(yōu)然牧業(yè)、H&H國際控股在50億元至100億元之間，剩余乳企營收均在50億元以下。

健康趨勢初顯

受新冠肺炎疫情影響，消費(fèi)者對營養(yǎng)健康關(guān)注度迅速提升。在新冠肺炎疫情初期，“奶”曾與蔬菜、肉蛋、糧食共同作為居民生活必需品在重要會議中被提及。奶類食品也憑借其特有的營養(yǎng)豐富、食用方便、易攜帶、易儲備等優(yōu)勢，作為大眾保障基本營養(yǎng)需求的必備食品。

在此次多家乳企的中報(bào)業(yè)績中，常溫奶、酸奶、嬰幼兒奶粉、成人奶粉等都有明顯的增長。以伊利為例，其液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入424.07億元，同比增長19.65%，市場零售額份額較去年同期提升0.7%，像金典、伊利母品牌的低溫鮮奶產(chǎn)品，增速超200%;奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.27億元，同比增長14.83%。蒙牛乳業(yè)的明星產(chǎn)品特侖蘇增長近40%，低溫業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)7%的逆勢增長;奶粉業(yè)務(wù)收入同比上升11.6%。

與此同時(shí)，以細(xì)分領(lǐng)域?yàn)橹鳂I(yè)的乳企數(shù)據(jù)同樣喜人，澳優(yōu)上半年?duì)I收為42.71億元，較2020年同期38.59億元同比增長10.7%。其中，自有品牌配方奶粉業(yè)務(wù)收入為37.41億元，同比增長9.7%。妙可藍(lán)多營收20.67億元，同比增長90.80%，奶酪板塊營業(yè)收入15.22億元，較上年同期增長91.53%。

養(yǎng)殖型企業(yè)迎來快速發(fā)展期

此次業(yè)績中，受益于奶價(jià)上漲紅利，多家奶牛養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績搶眼，營收、凈利潤均呈現(xiàn)增長趨勢，且凈利潤增速明顯。其中，排名第五的優(yōu)然牧業(yè)2021年上半年凈利潤11.88億元，同比增長59.60%;現(xiàn)代牧業(yè)凈利潤5.06億元，同比增長123%;賽科星凈利潤2.48億元，同比增長337.45%;中國圣牧凈利潤2.71億元，同比增長63.80%;新乳業(yè)上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤1.46億元，同比增長90.58%。

奶牛養(yǎng)殖企業(yè)的快速發(fā)展，與近年來國家重視奶源建設(shè)的政策分不開。2021年中央一號文件《中共中央 國務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》中，“加快構(gòu)建現(xiàn)代養(yǎng)殖體系”“繼續(xù)實(shí)施奶業(yè)振興行動”等內(nèi)容作為推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的主要內(nèi)容被提及。

如今，標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化牧場已經(jīng)成為發(fā)展主流。中國奶業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示：2020年，全國存欄100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重達(dá)到67.2%，同比提高3.2個(gè)百分點(diǎn);奶牛單產(chǎn)8.3噸，同比增長0.5噸;規(guī)模牧場100%實(shí)現(xiàn)機(jī)械化擠奶。2020年，全國奶類產(chǎn)量3530萬噸，同比增長7.0%;乳制品產(chǎn)量2780萬噸，同比增長2.8%，近三年乳品產(chǎn)量穩(wěn)步提升。

對于此次乳企中報(bào)業(yè)績，乳業(yè)分析師宋亮表示，在消費(fèi)放緩的大背景下，相對于其他快消品，乳業(yè)整體表現(xiàn)相對較好。當(dāng)然，乳企的業(yè)績增長表現(xiàn)存在特殊性，有的源于供應(yīng)鏈體系的降本增效，有的受益于資產(chǎn)性投資經(jīng)營收益，還有的受并購企業(yè)利好因素影響。

談及乳企下半年業(yè)績預(yù)期，宋亮認(rèn)為，龍頭企業(yè)的業(yè)績會進(jìn)一步向好，以銷售生乳為主的企業(yè)凈利潤增幅預(yù)計(jì)大幅放緩，跨境購占比較大的企業(yè)短期內(nèi)業(yè)績難以提升。他建議，乳企應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈體系的建設(shè)，以達(dá)到降本增效。同時(shí)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，加快推出性價(jià)比高的產(chǎn)品，保持高端產(chǎn)品促銷力度，培育消費(fèi)市場的同時(shí)使乳品消費(fèi)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性增長。