伊淑文

摘 要：在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為解決上面的問題找到充分（新）的理論依據(jù)，同時(shí)能將理論答案轉(zhuǎn)化為指導(dǎo)解決實(shí)際財(cái)務(wù)管理問題的手段和方法，是一個(gè)復(fù)雜的過程，還需要更多的理論研究支撐。

關(guān)鍵詞：新經(jīng)濟(jì) ; 環(huán)境 ; 財(cái)務(wù);? 管理

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論建立在一系列假設(shè)的基礎(chǔ)上，這些假設(shè)是理想的市場(chǎng)假設(shè)條件。但理想市場(chǎng)與實(shí)際市場(chǎng)環(huán)境有一定的差距，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境在不斷發(fā)生變化，尤其是在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)普及應(yīng)用的信息時(shí)代和全球化時(shí)代，知識(shí)已成為創(chuàng)造財(cái)富的重要源泉。這些理想的假設(shè)條件中，有些可能接近于實(shí)際環(huán)境，有些則根本不再適合刻畫現(xiàn)實(shí)變化。因此，在新經(jīng)濟(jì)（網(wǎng)絡(luò)化是典型代表）環(huán)境下，許多有代表性的財(cái)務(wù)管理理論和方法均面臨網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的挑戰(zhàn)。

一、財(cái)務(wù)目標(biāo)的變革

財(cái)務(wù)目標(biāo)是開展財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)工作的總指南，也是開展財(cái)務(wù)管理理論研究的邏輯起點(diǎn)。財(cái)務(wù)理論界和實(shí)務(wù)界流行的常用財(cái)務(wù)目標(biāo)有企業(yè)股東財(cái)富最大化、企業(yè)利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等。選擇哪一種財(cái)務(wù)目標(biāo)更有利于企業(yè)在信息化條件下長(zhǎng)期健康發(fā)展，筆者認(rèn)為上述目標(biāo)都不是最佳選擇。筆者主張采用權(quán)衡利益相關(guān)者的利益條件下股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)氣當(dāng)然，網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境下對(duì)這一問題還可以進(jìn)行更深入的探討。

在網(wǎng)絡(luò)化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，業(yè)務(wù)協(xié)同管理越來越普遍也越來越重要，一般的傳統(tǒng)企業(yè)也被納入某一網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境中，傳統(tǒng)形式的企業(yè)也都成為供需鏈中的某些節(jié)點(diǎn)或某些節(jié)點(diǎn)的組合。供需鏈組織是網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的一種特殊結(jié)盟體，沒有固定的形態(tài)，也沒有確定的組織機(jī)構(gòu)和辦公地點(diǎn)，它可以由各個(gè)相互獨(dú)立的公司之間有聯(lián)系的業(yè)務(wù)組成，同時(shí)也可以根據(jù)市場(chǎng)變化或業(yè)務(wù)發(fā)展不斷調(diào)整結(jié)盟體的成員公司，甚至不定期地解散或重新構(gòu)建。因此，網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境的財(cái)務(wù)目標(biāo)受多個(gè)聯(lián)盟企業(yè)利益目標(biāo)的影響，也是多方利益協(xié)調(diào)整合的結(jié)果，因此，不考慮權(quán)衡條件的股東財(cái)富最大化（或企業(yè)價(jià)值最大化）的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)于處于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的組織或聯(lián)盟集團(tuán)是不適用的。

二、財(cái)務(wù)管理對(duì)象重新定向

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理理論將現(xiàn)金流作為財(cái)務(wù)管理和監(jiān)控的基本對(duì)象。而在網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境下，企業(yè)的供應(yīng)鏈管理已普及，滿足顧客的需求并權(quán)衡供需鏈其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)和利益共享已成為財(cái)務(wù)管理的新內(nèi)容。在網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境下，企業(yè)價(jià)值流管理比現(xiàn)金流管理更為重要?dú)馑?，?cái)務(wù)管理對(duì)象可轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流、物流和信息流集成的價(jià)值流，而且價(jià)值流可與企業(yè)外部的顧客、供應(yīng)商和經(jīng)銷商相連接。

企業(yè)（包括集團(tuán)公司）的價(jià)值流可以看作是一個(gè)戰(zhàn)略實(shí)施的基本責(zé)任單位，價(jià)值流管理強(qiáng)調(diào)顧客服務(wù)第一和為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的原則氣有些價(jià)值流中的顧客是企業(yè)內(nèi)部的“顧客”，每一價(jià)值流都有自身的起點(diǎn)和終點(diǎn)、輸入和輸出，可用效用價(jià)值（如顧客的滿意度、貨幣和非貨幣等計(jì)量方法）數(shù)據(jù)描述價(jià)值流的輸入和輸出。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的輸入輸出信息都是來源于戰(zhàn)略實(shí)施基本單位——價(jià)值流，在工業(yè)企業(yè)中，顧客管理、營(yíng)銷管理、經(jīng)營(yíng)管理（包括生產(chǎn)管理）、理財(cái)、采購、人事管理、信息管理等是企業(yè)的基本價(jià)值流。在的書中，前5個(gè)價(jià)值流是主要的，其余為支持（輔助）價(jià)值流。信息管理系統(tǒng)貫穿于各價(jià)值流的始終，并且對(duì)企業(yè)的管理有著特殊的作用。因此我們認(rèn)為信息管理系統(tǒng)也是一個(gè)主要的價(jià)值流，而且是聯(lián)系價(jià)值流和現(xiàn)金流不可缺少的輔助系統(tǒng)。價(jià)值流強(qiáng)調(diào)的是為顧客提供滿意的服務(wù)或產(chǎn)品，但就企業(yè)的目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化來看，最終價(jià)值流的效用值控制還是要通過貨幣計(jì)量的成本和貢獻(xiàn)差異來實(shí)現(xiàn)。這樣，每一個(gè)價(jià)值流是一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)責(zé)任單位，企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)可分解成價(jià)值流（戰(zhàn)略單位）的子目標(biāo)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理對(duì)象是現(xiàn)金流，但現(xiàn)在我們強(qiáng)調(diào)的是以價(jià)值流替代現(xiàn)金流，其理由是現(xiàn)金流的產(chǎn)生源于價(jià)值流，現(xiàn)金流僅強(qiáng)調(diào)其現(xiàn)金流入流出是否完成既定目標(biāo)并向上一級(jí)負(fù)責(zé)，而價(jià)值流強(qiáng)調(diào)顧客是否滿意同時(shí)關(guān)注其價(jià)值貢獻(xiàn)和價(jià)值流的橫向聯(lián)系。所以，將價(jià)值流作為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的對(duì)象更為合理。

三、企業(yè)價(jià)值估計(jì)理論的變革

我們來考察一個(gè)提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的股份公司的市場(chǎng)價(jià)值。美國(guó)Google公司2006年3月16日的市價(jià)為336.97美元，是會(huì)計(jì)賬面價(jià)值的20.6倍。盡管市場(chǎng)的估價(jià)不一定準(zhǔn)確，含有一定的投機(jī)性成分，但可斷言該公司的內(nèi)在價(jià)|值一定大于3000萬美元（遠(yuǎn)大于其賬面價(jià)值）。微軟股份公司2005會(huì)計(jì)年度的期末股東權(quán)益合計(jì)額為481億美元，發(fā)行在外的股票大約有100億股，因此每股平均凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）為4.81美元，而2006年3月16日的股票價(jià)格為27.27美元，所以股東權(quán)益市價(jià)是會(huì)計(jì)賬面價(jià)值的5.67倍。這說明運(yùn)用傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量方法做出的財(cái)務(wù)報(bào)表只能告訴我們公司過去的經(jīng)營(yíng)情況。微軟公司和Google公司的實(shí)際價(jià)值并不在于它有多少高樓大廈或機(jī)器設(shè)備，而在于一個(gè)龐大的網(wǎng)絡(luò)客戶群和價(jià)值巨大的智力資本一即企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和賬面價(jià)值之間的差額。

四、財(cái)務(wù)決策方法的變革

在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式下，財(cái)務(wù)決策還是根據(jù)企業(yè)內(nèi)部人（包括股東）的目標(biāo)和少量數(shù)據(jù)或信息做出的。然而，在網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境下，首先是決策目標(biāo)要進(jìn)行變革。財(cái)務(wù)決策的目標(biāo)從傳統(tǒng)的考慮單一內(nèi)部人的利益和要求轉(zhuǎn)為必須考慮到企業(yè)外部人一顧客和節(jié)點(diǎn)企業(yè)的利益和需求，以及其他利益相關(guān)者的利益。其次，決策支持系統(tǒng)也要變革。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)決策更多的是憑借經(jīng)驗(yàn)和少量會(huì)計(jì)信息進(jìn)行決策，新環(huán)境下的決策支持系統(tǒng)包括兩大方面：（1）實(shí)時(shí)交互的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。它提供豐富的基礎(chǔ)信息（如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、顧客、供應(yīng)商和合作伙伴的基本信息）來支持財(cái)務(wù)決策;（2）適時(shí)跟蹤控制系統(tǒng)。如聯(lián)邦快遞和UPS用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)跟蹤他們的包裹流和資金流，可及時(shí)糾正財(cái)務(wù)決策的偏差。最后，網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境下的財(cái)務(wù)決策可直接與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施控制系統(tǒng)相集成。也就是說每一個(gè)財(cái)務(wù)決策都受到戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略計(jì)劃和戰(zhàn)略實(shí)施控制制度的引導(dǎo)和約束，也可以換一句話說，財(cái)務(wù)決策與戰(zhàn)略管理的集成在網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境中得到體現(xiàn)，而且可延伸至聯(lián)盟企業(yè)、供應(yīng)商和銷售商的財(cái)務(wù)協(xié)同籌劃。所以，網(wǎng)絡(luò)化環(huán)境中的多方利益人通過網(wǎng)絡(luò)決策系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)共享信息共同參與協(xié)同管理下的財(cái)務(wù)決策，已成為財(cái)務(wù)管理面臨的新挑戰(zhàn)。

未來的市場(chǎng)利益沖突將主要是一場(chǎng)在各系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)之間的協(xié)同管理技術(shù)戰(zhàn)。一個(gè)有效的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理變革是一個(gè)基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論之上的財(cái)務(wù)管理新模式。其目標(biāo)是最大限度地應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)并利用協(xié)作企業(yè)的總體資源，實(shí)現(xiàn)多企業(yè)協(xié)同創(chuàng)造價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)共贏。

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