王瑯
上市公司天茂集團旗下國華人壽保險股份有限公司(下稱:國華人壽)正在經歷轉型之痛。
日前,天茂集團公告顯示,2021年前8月,國華人壽保費收入再次下滑,期間累計原保險保費收入約為236.55億元,較2020同期下滑8.05%。
《金融理財》注意到,自2019年以來國華人壽原保險保費收入連年下滑。據統(tǒng)計,國華人壽近三年1-8月保費收入逐年下滑,2019-2021年分別為314.15億元、257.26億元、236.55億元。
與此同時,國華人壽還面臨著多重問題凈利潤下滑、退保金明顯激增,分支機構裁撤加速……
9月15日,天茂集團對外發(fā)布國華人壽1-8月保費收入情況。公告顯示,國華人壽報告期內累計實現(xiàn)原保險保費收入約為236.55億元。
此前,8月31日天茂集團發(fā)布的2021年半年報顯示,2021年1-6月國華人壽實現(xiàn)凈利潤5.76億元,同比下滑42.59%;同期國華人壽保險業(yè)務收入下滑19.92%。
具體來看,今年上半年,國華人壽個險業(yè)務實現(xiàn)175.9億元,同比減少20.22%。其中,銀行保險渠道實現(xiàn)1.59億元同比下降24.33%;公司直銷及互聯(lián)網業(yè)務增長較快,實現(xiàn)11.56億元同比增長122.33%。險種方面,2021年上半年,公司壽險業(yè)務、意健險業(yè)務分別實現(xiàn)保險業(yè)務收入171.19億元、6.24億元,分別同比-20.74%、11.6%。
針對今年上半年保費收入縮水兩成的原因,天茂集團表示,主要由于公司持續(xù)推進業(yè)務結構優(yōu)化,主動大幅壓縮躉交5年期低價值業(yè)務,轉而大力發(fā)展長期期交及價值類業(yè)務。
值得關注的是,報告期內,公司退保金費用增長較高,退保金由去年同期的6.97億元猛增至今年上半年的217.15億元,增幅高達3017.67%。天茂集團解釋稱,該項數據變動主要是受保險產品期限影響。
《金融理財》注意到,國華人壽在保費凈利下滑的同時,分支機構被大量裁撤。
據天茂集團財報數據顯示,2021年上半年已開設18家省級分公司、90家中心支公司等共122家分支機構,相比2020年末的共164家分支機構,減少了42家。而在去年疫情期間,國華人壽裁撤的分支機構也僅為8家。
總體來看,自2021年以來,國華人壽撤銷分支機構的速度在加快,而這些被撤銷的分支機構又主要分布在河北等華北地區(qū),河南、湖北等華中地區(qū),山東、安徽等華東地區(qū)。
而根據天茂集團2021年半年報顯示,國華人壽超50%的業(yè)務來源于華東和華北經濟較為發(fā)達和人口較多的地區(qū)。其中華東地區(qū)原保險保費收入為53.01億元,同比下滑 25.89%,占總體原保險保費的30.12%;華北地區(qū)原保險保費收入41.14億元,同比下滑6.05%,占比總體原保險保費的23.38%。
國華人壽撤銷分支機構的步伐在今年下半年并未結束?!督鹑诶碡敗窂你y保監(jiān)會官網梳理發(fā)現(xiàn),國華人壽7月以來,僅不到兩個月時間國華人壽獲監(jiān)管批復撤銷的分支機構已有8家。至此,1-8月國華人壽累計撤銷的分支機構已達50家。
在今年5月份召開的年度業(yè)績說明會上,國華人壽副總經理、財務負責人冀愛萍表示,“公司與國內各大電商平臺均有合作,未來,公司將繼續(xù)加大電商的發(fā)展力度,開發(fā)更多適合電商渠道的產品,與電商平臺開展更積極深入的合作?!?h3>總投資收益同比下降12.41%
半年報顯示,在投資業(yè)務中,國華人壽的總投資收益有所下降,總資產則小幅上漲。
2021年上半年,國華人壽實現(xiàn)總投資收益為55.47億元,同比下降12.41%;實現(xiàn)總資產2402.63億元,同比增長3.22%。
按投資對象分類,報告期內國華人壽定期存款增長最快,為19.84%,而基礎設施投資、股票、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物則有不同程度下降,分別下跌了11.39%,14.06%和15.04%;按投資意圖分類,報告期內國華人壽持有到期投資同比增長75.85%,交易性金融資產、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物則分別下滑了21.05%和15.04%。
國華人壽也披露了13個月繼續(xù)率的情況。據悉,今年上半年,該項衡量指標為94.17%,同比減少0.66%。
天茂集團表示,報告期內該公司實現(xiàn)總投資較上年同期略有下降,主要系受宏觀經濟,特別是疫情等因素影響,公司為保證收益的穩(wěn)定性,大力配置了債券等固定收益類產品。
從償付能力指標來看,截至2021年6月末,國華人壽核心償付能力充足率134.22%,相較今年一季度的138.78%,呈現(xiàn)小幅浮動。最近一期風險評級為A。
據銀保監(jiān)會披露數據顯示,截止2021年第二季度末,納入會議審議的179家保險公司平均綜合償付能力充足率為243.7%,平均核心償付能力充足率為231%。以此標準衡量,國華人壽償付能力僅過及格線,未達行業(yè)平均水平。
公開資料顯示,國華人壽成立于2007年11月,為天茂集團控股子公司,后者通過控股國華人壽51%股份從事保險業(yè)務。
2019年8月26日,天茂集團發(fā)布了《吸收合并國華人壽保險股份有限公司并募集配套資金暨關聯(lián)交易預案》。公告顯示,天茂集團擬通過向控股子公司國華人壽股東發(fā)行股份、可轉換債券及支付現(xiàn)金等方式,吸收合并國華人壽。
根據披露,本次募集配套資金擬用于支付本次交易相關中介機構費用、補充存續(xù)上市保險公司的資本金,進一步提高償付能力以支持存續(xù)上市保險公司未來業(yè)務發(fā)展,滿足保險公司償付能力監(jiān)管要求。
吸收合并完成后,天茂集團將作為存續(xù)公司依法承繼國華人壽的全部資產、負債、證照、許可、業(yè)務、人員及其他一切權利與義務,國華人壽將注銷,存續(xù)上市公司擬更名為“國華人壽保險股份有限公司”。
在籌備長達8個月后,因為交易方對估值、價格不滿意,最終計劃擱淺。
2020年5月26日,天茂集團一紙公告終止了國華人壽借殼天茂集團上市。公告稱,本次重大資產重組歷時較長,在本次重大資產重組期間,外部資本市場環(huán)境發(fā)生了較大變化,部分交易對方對本次重組的股份發(fā)行價格、標的公司估值等核心條款提出了新的意見,交易對方無法在原定計劃時間內與公司就此達成一致。
業(yè)內指出,外部資本環(huán)境的變化并不足以解釋本次吸收合并上市計劃終止,天茂集團股價倒掛差價,以及合并計劃雙方發(fā)展狀況的巨大差異,才是計劃終止的真正原因。
資料顯示,天茂集團依照換股以及發(fā)行股份方式吸并國華人壽。截至2020年5月28日,天茂集團收盤價為4.88元/股,總市值256億,而之前增資預案中的吸并價格為6.3元/股,股價倒掛幅度達23%,交易對方顯然不愿花錢“吃啞巴虧”。
今年6月底,天茂集團發(fā)布公告稱,為支持國華人壽業(yè)務發(fā)展,公司將申購國華人壽2021年第一期資本補充債券。此次,天茂集團擬申購國華人壽2021年第一期資本補充債券不超過2.7億元人民幣,占公司2020年經審計后的凈資產1.28%。對于此次交易,天茂集團表示,國華人壽獲準在全國銀行間債券市場公開發(fā)行資本補充債券,有利于進一步提高其償付能力,促進其各項業(yè)務的發(fā)展。