卜 亞，余星輝

(江蘇科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 鎮(zhèn)江 212003)

提要：到目前為止，我國(guó)脫貧攻堅(jiān)取得了決定性的成效，數(shù)字金融對(duì)提高農(nóng)村貧困群體收入、實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興起到了重要作用。結(jié)合2011—2019年31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，利用空間杜賓模型考察了數(shù)字金融發(fā)展和城鄉(xiāng)居民收入差距之間的關(guān)系。研究表明，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距具有顯著作用，短期內(nèi)數(shù)字金融發(fā)展會(huì)使相鄰省份產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)局面，但長(zhǎng)期看會(huì)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度都對(duì)減小城鄉(xiāng)收入差距起積極作用，其中覆蓋廣度作用效果最為明顯。鑒于此，要積極拓展數(shù)字金融的覆蓋廣度與使用深度，大力促進(jìn)數(shù)字金融跨區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，加快構(gòu)建安全有效的數(shù)字金融監(jiān)管體系。

一、引言

在建黨百年之際，現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下的農(nóng)村貧困人口全部脫貧，脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的“完美交卷”不僅是我國(guó)農(nóng)村的又一次偉大革命，也是邁向共同富裕道路的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。不過要清晰地認(rèn)識(shí)到，盡管我國(guó)的脫貧攻堅(jiān)已取得決定性勝利，但城鄉(xiāng)發(fā)展失衡、收入差距較大等問題依然存在，如2020年天津市城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比為1.86，而甘肅省為3.27。城鄉(xiāng)收入分配不均不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)后阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，更是阻礙國(guó)內(nèi)大循環(huán)的一大痛點(diǎn)。因此，如何解決城鄉(xiāng)收入差距，使全體人民向著共同富裕邁進(jìn)成為亟須解決的問題。

數(shù)字金融泛指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)融資、支付、投資和其他新型金融業(yè)務(wù)模式[1]。受到疫情的影響，傳統(tǒng)金融服務(wù)在發(fā)揮作用的過程中受到諸多約束，而數(shù)字金融在疫情期間對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、縮小城鄉(xiāng)差距以穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了巨大作用?！笆奈濉币?guī)劃提出，要立足數(shù)字時(shí)代，全面推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)，使數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。因此，數(shù)字金融對(duì)破除城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)、加速縮小城鄉(xiāng)收入差距具有重大意義。雖然數(shù)字金融在我國(guó)乃至全世界都是新生事物，但其一經(jīng)出現(xiàn)便被寄予厚望。在當(dāng)前中國(guó)貧富差距水平仍在高位徘徊的時(shí)期，數(shù)字金融發(fā)展是否可以緩解城鄉(xiāng)收入差距過大的狀況？數(shù)字金融是通過怎樣的理論機(jī)理作用于城鄉(xiāng)收入差距的？數(shù)字金融對(duì)鄰近省份又是否具有空間溢出效應(yīng)？鑒于此，在梳理文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本文將首先從空間相關(guān)性的角度探究數(shù)字金融對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的影響，然后再對(duì)其總效應(yīng)進(jìn)行分解，并從周期視角入手考察數(shù)字金融的短期效應(yīng)和長(zhǎng)期效應(yīng)，最后從覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度3個(gè)方面著手，深入探究數(shù)字金融發(fā)展對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的異質(zhì)性影響。

二、文獻(xiàn)綜述

學(xué)者們已就金融發(fā)展對(duì)收入的影響進(jìn)行了諸多研究。國(guó)外方面，Kuznets[2]最早提出倒“U”形曲線理論，即收入水平會(huì)隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出先惡化后改進(jìn)的趨勢(shì)。Greenwood[3]在此基礎(chǔ)上結(jié)合動(dòng)態(tài)模型提出了“G-J”假說，即金融發(fā)展會(huì)對(duì)各收入群體產(chǎn)生倒“U”形影響，金融發(fā)展在短期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生“馬太效應(yīng)”，但長(zhǎng)期來看對(duì)縮小收入差距仍起積極作用。Akhter[4]通過分析發(fā)展中國(guó)家的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)，得出金融發(fā)展可從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與改善收入分配兩個(gè)途徑縮小收入差距。Jeanneney[5]指出金融發(fā)展主要從存貸款、資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理等直接渠道減緩貧富差距。Law等[6]的研究表明金融發(fā)展和居民收入之間存在門檻效應(yīng)，只有當(dāng)金融發(fā)展超過一定水平時(shí)才能縮小城鄉(xiāng)收入差距。Zhang[7]使用SVAR模型實(shí)證考察了金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間的聯(lián)系，研究結(jié)果表明，國(guó)家或地區(qū)在金融發(fā)展初期將表現(xiàn)出更加嚴(yán)重的不平等，只有在發(fā)展到更高階段時(shí)收入差距才會(huì)縮小。在金融科技時(shí)代，Gabor[8]指出數(shù)字技術(shù)結(jié)合傳統(tǒng)金融業(yè)為促進(jìn)普惠金融發(fā)展提供了新的實(shí)現(xiàn)路徑，這對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距具有重要意義。Allen等[9]研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融普及程度尚不能使低收入群體獲得應(yīng)有收益。Lopez[10]運(yùn)用微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，認(rèn)為數(shù)字金融在農(nóng)村地區(qū)面臨可持續(xù)性發(fā)展的難題。Matthews[11]也指出數(shù)字金融對(duì)貧困群體的幫助缺乏原動(dòng)力。Huang等[12]從周期視角入手，認(rèn)為數(shù)字金融在短期內(nèi)會(huì)表現(xiàn)出負(fù)面影響，但從較長(zhǎng)時(shí)期來看能使城鄉(xiāng)收入差距逐漸縮小。Agwu[13]從技術(shù)視角出發(fā)，指出金融和科技間的深度融合使低收入群體較以往更容易獲得金融服務(wù)，有效抑制了收入差距的擴(kuò)大。

國(guó)內(nèi)方面，王修華[14]指出，城鄉(xiāng)二元金融體系結(jié)構(gòu)在規(guī)模和效率之間的巨大差異使得城鄉(xiāng)間收入差距日益增大。陳斌開和林毅夫[15]研究了金融抑制的產(chǎn)生機(jī)制，認(rèn)為其能造成金融市場(chǎng)的“馬太效應(yīng)”，阻礙了窮人的收入增長(zhǎng)，甚至落入貧困陷阱。徐敏[16]結(jié)合我國(guó)省級(jí)數(shù)據(jù)，實(shí)證得出傳統(tǒng)金融模式的門檻效應(yīng)和排除效應(yīng)直接導(dǎo)致了城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大。王書華和楊有振[17]指出，當(dāng)前在我國(guó)城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的背景下，金融資源大多流入經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城鎮(zhèn)地區(qū)，農(nóng)村地區(qū)存在總量和結(jié)構(gòu)性不足等問題，甚至存在金融排斥現(xiàn)象。數(shù)字金融的深度應(yīng)用則為克服傳統(tǒng)金融模式的局限性提供了可能。宋曉玲[18]基于我國(guó)31個(gè)省份的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，實(shí)證得出金融機(jī)構(gòu)依托數(shù)字技術(shù)可以降低金融服務(wù)的門檻，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。梁雙陸[19]、劉錦怡和劉純陽[20]也得出了類似結(jié)論。黃益平和黃卓[1]指出數(shù)字金融有效解決了傳統(tǒng)金融服務(wù)的地理排斥，使資金供需雙方實(shí)現(xiàn)跨距離對(duì)接，從低成本滿足了農(nóng)村群體的資金需求。龔沁宜和成學(xué)真[21]檢驗(yàn)了數(shù)字金融在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下的減貧效應(yīng)，結(jié)果表明數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)區(qū)域的減貧效應(yīng)更加明顯。梁榜和張建華[22]通過實(shí)證分析得出，數(shù)字金融在我國(guó)各省份之間對(duì)提高農(nóng)民收入存在正向溢出效應(yīng)。易行健、周利[23]和張勛[24]等結(jié)合CFPS數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)字金融影響農(nóng)村低收入家庭的微觀機(jī)制進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融可以有效提升農(nóng)村家庭收入。王永靜和李慧[25]發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的影響在不同地區(qū)存在異質(zhì)性，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的省份其數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的紓困效果要優(yōu)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，而隨著經(jīng)濟(jì)水平的提升，該效應(yīng)也會(huì)逐漸減弱。

從相關(guān)文獻(xiàn)中可以看出，現(xiàn)有研究對(duì)數(shù)字金融與城鄉(xiāng)收入差距做了有意義的探索，但大量文獻(xiàn)的研究角度與方向單一，缺乏從空間視角的探索。因此本文的邊際貢獻(xiàn)可能有兩點(diǎn)：(1)數(shù)字金融依靠數(shù)字技術(shù)，沖破了金融服務(wù)的地域限制，因此研究數(shù)字金融對(duì)收入差距的影響時(shí)絕不能忽視兩者間的空間相關(guān)性。本文采用空間杜賓模型，實(shí)證分析數(shù)字金融發(fā)展對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的空間影響，從空間視角拓展了數(shù)字金融的研究領(lǐng)域。(2)從周期視角考察數(shù)字金融短期和長(zhǎng)期的影響，更進(jìn)一步對(duì)數(shù)字金融細(xì)分，探究其在不同維度下所具有的異質(zhì)性效應(yīng)，對(duì)數(shù)字金融的靶向性發(fā)展具有重要意義。

三、理論分析與研究假說

數(shù)字金融作用于城鄉(xiāng)收入差距的理論機(jī)理主要體現(xiàn)在降低傳統(tǒng)金融門檻效應(yīng)、縮小傳統(tǒng)金融非均衡發(fā)展效應(yīng)以及強(qiáng)化區(qū)域金融發(fā)展的涓滴效應(yīng)3個(gè)方面。

(一)降低傳統(tǒng)金融門檻效應(yīng)

傳統(tǒng)金融模式需要設(shè)置許多線下物理網(wǎng)點(diǎn)以提升其服務(wù)覆蓋范圍，但對(duì)經(jīng)濟(jì)條件落后的地區(qū)，這種高投入低回報(bào)的方式并不能有效提升金融服務(wù)的可獲得性，金融機(jī)構(gòu)出于可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目的，不敢也不愿為低收入群體提供金融服務(wù)，嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著數(shù)字技術(shù)的深度運(yùn)用，數(shù)字金融實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)的場(chǎng)景化轉(zhuǎn)型，線下物理網(wǎng)點(diǎn)不斷收縮，金融機(jī)構(gòu)的獲客成本得以下降；人工智能技術(shù)加速金融智能化，精簡(jiǎn)了交易中間環(huán)節(jié)，減少了金融平臺(tái)對(duì)人工勞力的需求，節(jié)省了交易成本；大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的應(yīng)用可以精準(zhǔn)描繪用戶畫像，針對(duì)不同用戶群體提供金融化服務(wù)，減少信息搜集成本；同時(shí)，還可以通過金融科技實(shí)現(xiàn)信息資源整合，實(shí)施在線風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，有效跟蹤客戶，減少因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇或道德風(fēng)險(xiǎn)等問題的發(fā)生，從而降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本。數(shù)字金融服務(wù)的總成本降低后，農(nóng)村貧困人口也能夠以更加優(yōu)惠的價(jià)格獲取金融服務(wù)，對(duì)增加低收入群體的財(cái)富具有重要意義。

(二)縮小傳統(tǒng)金融非均衡發(fā)展效應(yīng)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，破解城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已刻不容緩。作為稀缺資源的金融，因其資源配置具有逐利性和避險(xiǎn)性的特點(diǎn)，往往流向回報(bào)率更高且風(fēng)險(xiǎn)較小的城鎮(zhèn)地區(qū)，這會(huì)直接導(dǎo)致城鄉(xiāng)間的儲(chǔ)蓄和投資轉(zhuǎn)化率的嚴(yán)重失衡，農(nóng)村資金大量持續(xù)外流以支撐城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展則受到資金缺口的限制。受此影響，城鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)呈非均衡分布態(tài)勢(shì)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有效供給匱乏，金融服務(wù)與金融產(chǎn)品不足，金融資源分配不均直接制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“馬太效應(yīng)”則加劇這一金融排斥局面，使城鄉(xiāng)收入差距不斷拉大。數(shù)字金融的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)金融在時(shí)間和空間上的限制，得益于無現(xiàn)金交易模式已成為人們習(xí)以為常的生活方式，低收入群體可以借由手機(jī)等互聯(lián)通信設(shè)備展開豐富多樣的金融交易，因此，即使不在偏遠(yuǎn)地區(qū)建設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)也可在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行相關(guān)操作，運(yùn)用人工智能和大數(shù)據(jù)分析也能為長(zhǎng)尾客戶提供個(gè)性化精準(zhǔn)服務(wù)，并且數(shù)字技術(shù)也能提高交易過程中的透明度，避免資金流轉(zhuǎn)中出現(xiàn)人為的貪污克扣現(xiàn)象。綜合來說，數(shù)字金融有效涵蓋了受金融排斥嚴(yán)重的農(nóng)村居民群體，助力資金回流農(nóng)村地區(qū)，縮小了城鄉(xiāng)金融發(fā)展的非均衡效應(yīng)。

(三)強(qiáng)化區(qū)域金融發(fā)展的涓滴效應(yīng)

數(shù)字服務(wù)雖然已滲透到百姓生活的方方面面，但仍然有不少農(nóng)村居民因教育水平、信息處理等問題成為“數(shù)字棄民”，數(shù)字鴻溝的存在使農(nóng)村貧困群體深陷數(shù)字圍城，舉步維艱。而跨越數(shù)字鴻溝可從以下兩方面入手：一是堅(jiān)持市場(chǎng)對(duì)資源優(yōu)化起決定性作用。數(shù)字金融發(fā)展能夠?qū)崿F(xiàn)資源合理配置，催生新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，帶來了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有助于提升農(nóng)村人口的工資性收入。二是分配公共資源來幫助貧困群體。政府通過宏觀調(diào)控、財(cái)政支出等措施，避免政策過度傾斜，促使金融資源在城鄉(xiāng)間公平再分配，讓發(fā)展成果惠及鄉(xiāng)村群體。此外，當(dāng)數(shù)字金融服務(wù)在本地區(qū)覆蓋到更多的貧困人群并取得成效后，也會(huì)對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，促進(jìn)相鄰地區(qū)數(shù)字金融的發(fā)展。因此，數(shù)字金融所產(chǎn)生的涓滴效應(yīng)可以有效縮小本地區(qū)甚至周邊地區(qū)的城鄉(xiāng)收入差距。

通過分析可知，低收入群體由于自身稟賦限制，資本儲(chǔ)蓄不足，很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)所設(shè)置的較高門檻，如果沒有金融機(jī)構(gòu)的外在助力，極易陷入貧困陷阱的惡性循環(huán)中。況且，金融資源總量有限，在城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)下，農(nóng)村大量資金流向經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)的城鎮(zhèn)地區(qū)，由此導(dǎo)致農(nóng)村金融發(fā)展停滯不前。但金融發(fā)展可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)進(jìn)步，為農(nóng)村地區(qū)帶來更多就業(yè)機(jī)會(huì)與資本流入，從而滿足貧困人口的信貸需求，減緩城鄉(xiāng)收入差距。作為對(duì)傳統(tǒng)金融模式的顛覆性變革，數(shù)字金融依托金融科技，有效解決了傳統(tǒng)金融的發(fā)展困境。因此，可以得出數(shù)字金融作為對(duì)傳統(tǒng)金融的深化與延伸，發(fā)展更為均衡，可以有效降低金融機(jī)構(gòu)門檻效應(yīng)，使金融服務(wù)涵蓋更多長(zhǎng)尾人群，據(jù)此提出假設(shè)1。

假設(shè)1：數(shù)字金融可以有效降低金融機(jī)構(gòu)的門檻效應(yīng)，增加農(nóng)村貧困家庭收入，實(shí)現(xiàn)縮小城鄉(xiāng)收入差距的目的。

我國(guó)傳統(tǒng)金融發(fā)展具有顯著的區(qū)域性差異和階段化特征。隨著數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用，地理空間與時(shí)間限制的約束被打破，各區(qū)域間數(shù)字金融發(fā)展聯(lián)系日益緊密，主要有兩種表現(xiàn)形式：一是“先富帶后富”的正向溢出效應(yīng)。隨著一個(gè)區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)要素逐漸集聚，該區(qū)域的金融生態(tài)體系日益成型，在不斷優(yōu)化自身資源配置的同時(shí)也會(huì)帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)，此外，該地區(qū)的發(fā)展模式與配套措施都會(huì)輻射周邊城市，起到示范引領(lǐng)的“先頭部隊(duì)”作用，有效擴(kuò)大了數(shù)字金融的服務(wù)半徑，使城鄉(xiāng)居民共享數(shù)字經(jīng)濟(jì)成果。因此，鄰省的數(shù)字金融發(fā)展水平提高，也會(huì)對(duì)本省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到顯著的促進(jìn)作用。二是因爭(zhēng)奪稀缺金融資源所導(dǎo)致的負(fù)面競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。由于缺乏頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌規(guī)劃，在晉升激勵(lì)機(jī)制的影響下，各省份間為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)會(huì)不斷進(jìn)行金融擴(kuò)張，極端情況下還會(huì)對(duì)周邊地區(qū)實(shí)施金融掠奪，產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面。此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市由于資本支持和政策傾斜等原因，更容易吸引周邊地區(qū)人口遷入，這種“虹吸效應(yīng)”會(huì)使周邊地區(qū)因資源稟賦流失而陷入數(shù)字金融的發(fā)展困境，從而加劇區(qū)域間的發(fā)展不平衡。因此，若僅研究當(dāng)?shù)財(cái)?shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)居民收入的影響，而未考慮其空間依賴性，可能會(huì)低估數(shù)字金融對(duì)居民收入的真正效用，據(jù)此提出假設(shè)2。

假設(shè)2：數(shù)字金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距具有強(qiáng)烈的空間依賴性，但具體方向要看溢出效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的大小。

四、研究設(shè)計(jì)

根據(jù)理論分析與研究假說，本文選取2011—2019年北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)和31個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用空間杜賓模型實(shí)證探討數(shù)字金融發(fā)展對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的影響。

(一)指標(biāo)選取

1.被解釋變量

已有文獻(xiàn)度量城鄉(xiāng)收入差距的指標(biāo)主要有3種：城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比、基尼系數(shù)以及泰爾指數(shù)。其中，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比數(shù)據(jù)容易獲得，計(jì)算簡(jiǎn)便，但不能反映我國(guó)城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)的流動(dòng)變化?；嵯禂?shù)計(jì)算較為復(fù)雜且嚴(yán)謹(jǐn)，但更多反映的是全部居民的收入差異，忽視了低收入群體的利益。因此本文采用泰爾指數(shù)(Theil)，其不僅可以體現(xiàn)城鄉(xiāng)人口變遷因素，更能反映城鄉(xiāng)收入兩端變化情況。具體計(jì)算公式如下：

(1)

其中，Y(j，t)表示第t年城鎮(zhèn)(j=1)或農(nóng)村(j=2)的支配收入，Yt表示城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民在t時(shí)期的總可支配收入，X(j，t)表示第t年城鎮(zhèn)(j=1)或農(nóng)村(j=2)的人口數(shù)，Xt表示城鎮(zhèn)與農(nóng)村居民在t時(shí)期的總?cè)丝跀?shù)。

2.核心解釋變量

本文采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)(Fici)，該數(shù)據(jù)涵蓋貨幣基金、支付、保險(xiǎn)等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，較好地刻畫了當(dāng)前我國(guó)數(shù)字金融的發(fā)展?fàn)顩r，具有一定的可靠性與代表性，該指數(shù)還能分成覆蓋廣度(Coverage)、使用深度(Depth)和數(shù)字化程度(Digital)3個(gè)子指標(biāo)[26]。

3.控制變量

根據(jù)已有研究，選取控制變量如下：(1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(Pgdp)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的高低會(huì)對(duì)居民收入具有顯著影響，故選取人均GDP以反映不同省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，為減少異方差所帶來的問題，實(shí)證模型中進(jìn)行對(duì)數(shù)處理；(2)城鎮(zhèn)化率(Urban)，城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是造成城鄉(xiāng)不均衡發(fā)展的重要因素，故用城鎮(zhèn)人口占地區(qū)總?cè)丝诘谋戎貋砗饬砍擎?zhèn)化水平；(3)對(duì)外開放程度(Open)，對(duì)外開放會(huì)給地區(qū)帶來勞動(dòng)力、技術(shù)等資源要素，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，故采用當(dāng)年外匯平均價(jià)換算的進(jìn)出口貿(mào)易總額占地區(qū)GDP的比重來反映；(4)政府財(cái)政支出(Gov)，為縮小收入差距，政府會(huì)利用調(diào)控機(jī)制，采取轉(zhuǎn)移支付和政策傾斜等舉措進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑俜峙?，所以選取政府當(dāng)年財(cái)政支出占GDP的比重來表示；(5)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(Is)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，用第三產(chǎn)業(yè)與當(dāng)?shù)谿DP之比來衡量。

(二)數(shù)據(jù)來源

本文的研究對(duì)象為2011—2019年我國(guó)內(nèi)地31個(gè)省份，數(shù)字金融指數(shù)來自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)(第二期)》，泰爾指數(shù)由公式計(jì)算得出，其余數(shù)據(jù)均來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站以及《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。各變量描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

(三)模型方法

空間計(jì)量模型主要包括空間誤差模型(SEM)、空間滯后模型(SLM)和空間杜賓模型(SDM)3種?？臻g杜賓模型作為其余兩者的組合擴(kuò)展形式，同時(shí)考慮了解釋變量和被解釋變量存在的空間滯后相關(guān)性，基于此模型可以更好地捕捉數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的空間溢出效應(yīng)。因此采用空間杜賓模型進(jìn)行實(shí)證研究，其基準(zhǔn)回歸模型如下：

Theilit=β0+β1WijTheilit+β2Ficiij+β3WijFiciij+β4WijXij+μi+νt+εij。

(2)

其中，i、j表示省份，t表示年份；Theil表示城鄉(xiāng)收入差距，F(xiàn)ici表示數(shù)字金融指數(shù)，X為控制變量，μ表示空間效應(yīng)，ν為時(shí)間效應(yīng)，εij為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，W代表空間權(quán)重矩陣。通常W采用空間鄰接矩陣，若兩個(gè)省份地理位置相鄰則取值為1，若不相鄰則為0。但為了反映各省間商品、資本與勞務(wù)等經(jīng)濟(jì)變量的相互流動(dòng)，出于嚴(yán)謹(jǐn)性的考慮，本文同時(shí)引用經(jīng)濟(jì)矩陣，將各省人均GDP的差額的倒數(shù)設(shè)定為權(quán)重，即

(3)

五、實(shí)證分析

本部分首先通過空間杜賓模型實(shí)證分析數(shù)字金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距間的關(guān)系；其次，對(duì)其空間效應(yīng)進(jìn)行分解；最后，再?gòu)母采w廣度、使用深度和數(shù)字化程度3個(gè)層面探究數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的單項(xiàng)影響。

(一)空間相關(guān)性檢驗(yàn)

在實(shí)證分析前，首先采用Moran’I指數(shù)檢驗(yàn)城鄉(xiāng)居民收入是否具有空間相關(guān)性(結(jié)果見表2)。由表2可知，無論是地理角度還是經(jīng)濟(jì)空間維度，我國(guó)各省份的Moran’I指數(shù)均為正且通過1%的顯著性檢驗(yàn)，表明各省份間城鄉(xiāng)收入差距在空間上存在著顯著的正向相關(guān)性。

表2 我國(guó)各省份城鄉(xiāng)收入差距全局Moran’I指數(shù)

(二)空間杜賓模型估計(jì)

為了進(jìn)行比較分析，本文同時(shí)構(gòu)建普通面板回歸模型，再依次采用鄰接矩陣與經(jīng)濟(jì)矩陣建立空間計(jì)量模型，回歸結(jié)果如表3所示。

表3顯示了3種計(jì)量模型估計(jì)的數(shù)字金融發(fā)展對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距影響的實(shí)證結(jié)果，Hausman檢驗(yàn)得出3種模型均適合采用固定效應(yīng)分析。整體看來，以上3種模型，無論是相關(guān)性系數(shù)抑或是顯著性水平都無太大差異。數(shù)字金融作為核心解釋變量，其系數(shù)為負(fù)并通過了至少5%的顯著性檢驗(yàn)，可知模型設(shè)定較為可信。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，采用經(jīng)濟(jì)距離矩陣形式的空間杜賓模型的擬合優(yōu)度要高于另外兩個(gè)模型，說明該回歸方程更具代表性。基于此，本文接下來將重點(diǎn)分析該模型的回歸結(jié)果。

空間杜賓模型的回歸結(jié)果表明，數(shù)字金融在1%的顯著性水平下能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距，說明數(shù)字金融的發(fā)展使金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)成本得以下降，有效緩解了金融排斥，提高農(nóng)村低收入群體的金融服務(wù)可得性，從而縮小了城鄉(xiāng)收入差距，因此假設(shè)1得以驗(yàn)證。數(shù)字金融空間回歸項(xiàng)的系數(shù)為0.054 00，并且在1%的水平下顯著為正，由于空間變量解釋了其包含的空間滯后效應(yīng)，因此表明數(shù)字金融具有明顯的負(fù)向空間溢出效應(yīng)，即本省數(shù)字金融水平越高，周邊省份的城鄉(xiāng)收入差距反而會(huì)逐漸擴(kuò)大。究其原因，可能在于本省份大力發(fā)展數(shù)字金融的過程中會(huì)吸引相鄰省份的人才、技術(shù)與資本等優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素的流入，即“金融虹吸”，該競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)大于正向的空間溢出效應(yīng)，因此會(huì)加劇鄰近省份的城鄉(xiāng)收入差距，假設(shè)2得到證明。

再看控制變量，當(dāng)城鎮(zhèn)化率上升，城鄉(xiāng)收入差距會(huì)縮小，對(duì)外開放水平亦是如此。政府財(cái)政支出與第三產(chǎn)業(yè)占比的增加會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距，可能的原因是第三產(chǎn)業(yè)占用了過多的金融資源，另外，政府可能為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而加大了對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的投入?yún)s忽視農(nóng)業(yè)發(fā)展，表明其支出構(gòu)成有待優(yōu)化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平這一指標(biāo)雖符合預(yù)期，但統(tǒng)計(jì)意義并不顯著。從空間變量的結(jié)果來看，政府支出與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)惡化鄰近省份的城鄉(xiāng)收入差距，對(duì)外開放則起改善作用，其他控制變量的影響不顯著。

表3 數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距影響的實(shí)證結(jié)果

(三)動(dòng)態(tài)空間杜賓模型的效應(yīng)分解

將總體效應(yīng)進(jìn)行分解，進(jìn)一步考察數(shù)字金融所具有的邊際效應(yīng)?？紤]城鄉(xiāng)收入差距可能具有“棘輪效應(yīng)”，因此在效應(yīng)分解中加入其滯后項(xiàng)，以此考察其短期與長(zhǎng)期的周期視角，分解結(jié)果如表4所示。

表4 數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距總體效應(yīng)分解

從表4中可以看出，數(shù)字金融在短期內(nèi)的直接效應(yīng)呈負(fù)向影響，間接效應(yīng)則與之相反，顯著為正，表示本省數(shù)字金融發(fā)展可以有效縮小城鄉(xiāng)收入差距，但會(huì)擴(kuò)大鄰省的城鄉(xiāng)收入差距，不過從長(zhǎng)期來看，數(shù)字金融程度的提升最終會(huì)對(duì)包括周邊地區(qū)在內(nèi)的城鄉(xiāng)收入差距起積極作用，這說明目前我國(guó)數(shù)字技術(shù)尚處于發(fā)展的初級(jí)階段，未來仍需加大數(shù)字金融發(fā)展的力度。政府支出在短期內(nèi)會(huì)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距起到消極作用，但是長(zhǎng)期內(nèi)可以通過加強(qiáng)合作、優(yōu)化財(cái)政收支結(jié)構(gòu)等舉措，達(dá)到縮小城鄉(xiāng)收入差距的目的。城鎮(zhèn)化率和對(duì)外開放長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)縮小城鄉(xiāng)收入差距，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的總效應(yīng)未通過顯著性檢驗(yàn)。

(四)數(shù)字金融各維度的效應(yīng)分析

數(shù)字金融主要體現(xiàn)在覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度3個(gè)方面，為進(jìn)一步分析數(shù)字金融對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的影響，選取經(jīng)濟(jì)距離的空間杜賓模型對(duì)數(shù)字金融3個(gè)維度進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果如表5所示。

表5 數(shù)字金融3個(gè)維度對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的影響

表5顯示，數(shù)字金融的3個(gè)子維度的系數(shù)皆為負(fù)且顯著，其中，使用深度和數(shù)字化程度在5%的顯著性水平下顯著，覆蓋廣度更是在1%的顯著性水平下顯著，說明無論從哪個(gè)角度來看，數(shù)字金融都對(duì)縮小我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距起到積極作用。從系數(shù)大小來看，覆蓋廣度的效用要大于使用深度和數(shù)字化程度，說明目前我國(guó)數(shù)字金融的覆蓋面仍處于起步階段，擴(kuò)大金融覆蓋程度會(huì)對(duì)減緩城鄉(xiāng)收入差距起到更加積極的作用。其余變量的回歸分析結(jié)果和表3基本相似，這里不再贅述。

(五)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保本文研究結(jié)論具有穩(wěn)健性，更換了被解釋變量，將泰爾指數(shù)替換為城鄉(xiāng)居民人均可支配收入之比。在替換被解釋變量后，無論是采用鄰接權(quán)重矩陣還是經(jīng)濟(jì)權(quán)重矩陣的空間杜賓模型，數(shù)字金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的結(jié)果依然在1%的水平上顯著為負(fù)，其空間滯后項(xiàng)和其他控制變量的系數(shù)符號(hào)也都和表3基本一致，說明本文的回歸結(jié)果較為穩(wěn)健。

六、結(jié)論與啟示

本文在理論分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用我國(guó)31個(gè)省份2011—2019年的面板數(shù)據(jù)，采用地理鄰接矩陣和經(jīng)濟(jì)距離矩陣，結(jié)合空間杜賓模型實(shí)證探究了數(shù)字金融對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距的影響。結(jié)果表明：第一，數(shù)字金融的發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距具有收斂作用，即數(shù)字金融可以顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距；第二，數(shù)字金融具有顯著的空間溢出效應(yīng)，但短期內(nèi)呈負(fù)向影響，即本省數(shù)字金融發(fā)展會(huì)擴(kuò)大周邊省份的城鄉(xiāng)收入差距，這可能是由于金融資源稀缺所引發(fā)的惡性競(jìng)爭(zhēng)所致，長(zhǎng)期來看數(shù)字金融的發(fā)展可以帶動(dòng)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)共同增長(zhǎng)；第三，數(shù)字金融的各子維度均能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距，其中覆蓋廣度的作用效果最為明顯。

基于本文結(jié)論，筆者提出如下建議：第一，進(jìn)一步拓展數(shù)字金融的覆蓋廣度與使用深度。由于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、創(chuàng)新機(jī)制缺乏、治理能力低下等緣故，我國(guó)農(nóng)村數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然存在嚴(yán)重的短板，不少農(nóng)民群體不能享受數(shù)字金融發(fā)展紅利，對(duì)此要加大鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資力度，抓住新基建的機(jī)遇，推動(dòng)5G基站建設(shè)和大規(guī)模商用，提高智能手機(jī)的普及率，降低網(wǎng)絡(luò)流量資費(fèi)，改善農(nóng)村地區(qū)硬件設(shè)施與網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，鼓勵(lì)更多農(nóng)村貧困群體成為數(shù)字居民。要旗幟鮮明地推動(dòng)數(shù)字服務(wù)型創(chuàng)新，依托金融科技等前沿技術(shù)成果，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)政務(wù)、教育、醫(yī)療、物流、電商等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將數(shù)字金融應(yīng)用在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)以及國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)造全方位、多領(lǐng)域、深層次以及場(chǎng)景化的數(shù)字金融生態(tài)圈，提供更加多樣惠民的金融服務(wù)，使數(shù)字金融真正地貼近民生，更具“溫度”。第二，完善頂層設(shè)計(jì)，注重?cái)?shù)字金融的跨區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。針對(duì)數(shù)字金融有可能在空間上產(chǎn)生的負(fù)面影響，各省份間要深入交流，加強(qiáng)宏觀層面政策制定，著手制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，大力推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展，把握發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，在遵循客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上，形成以市場(chǎng)配置金融資源為主、政府合理引導(dǎo)為輔的創(chuàng)新型交易體系，實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)“兩只手”的有機(jī)結(jié)合，避免出現(xiàn)資源擠占甚至是惡性競(jìng)爭(zhēng)局面。同時(shí)，由于金融資源分配結(jié)構(gòu)的區(qū)域性差異，政府可以結(jié)合本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，適當(dāng)對(duì)農(nóng)村地區(qū)實(shí)施政策傾斜，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)、教育等資源要素在城鄉(xiāng)間的合理流動(dòng)，推動(dòng)城鄉(xiāng)居民共同富裕。第三，加快構(gòu)建安全有效的數(shù)字金融監(jiān)管體系。目前金融與科技之間的邊界越來越模糊，盡管數(shù)字金融的本質(zhì)屬性沒有改變，但在技術(shù)應(yīng)用過程中出現(xiàn)了有別于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)特征，最重要的就是小而分散的長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)，一旦爆發(fā)，很可能會(huì)在農(nóng)村地區(qū)引發(fā)連鎖反應(yīng)，使農(nóng)村居民遭受巨大的財(cái)產(chǎn)損失。對(duì)此，政府首先要探索具有差異化的監(jiān)管手段，針對(duì)數(shù)字金融存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，要建立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分析監(jiān)測(cè)體系，加大對(duì)監(jiān)管科技的應(yīng)用，并不斷優(yōu)化監(jiān)管沙盒機(jī)制；其次，政府應(yīng)通過電視、網(wǎng)絡(luò)、廣播與表演等多種渠道，使金融知識(shí)普及并走進(jìn)貧困地區(qū)，努力提升農(nóng)村居民金融素養(yǎng)，樹立正確的理財(cái)觀念；再者，要防范大型金融科技公司監(jiān)管套利等行為，嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，切實(shí)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。