孫永平，張欣宇

（湖北經(jīng)濟學院 低碳經(jīng)濟學院，湖北 武漢 430200）

一、引言

作為一個負責任的發(fā)展中大國，中國積極承擔全球氣候治理中應(yīng)盡的義務(wù)，簽署了《聯(lián)合國氣候變化公約》和《巴黎協(xié)定》，并主動承諾減排目標。近年來，習近平總書記呼吁構(gòu)建人類命運共同體理念，倡導各國在氣候問題上齊心協(xié)力，共同合作緩解全球氣候危機，并承諾中國將在2030年前二氧化碳排放達峰，2060 年前實現(xiàn)碳中和。在2020 年12月12日的氣候雄心峰會上，中國進一步提高了國家自主貢獻目標。應(yīng)對氣候變化既是中國實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是中國推動構(gòu)建人類命運共同體的大國擔當。為了實現(xiàn)“雙碳”目標，我國正在全力加快推進全國碳市場的建設(shè)工作。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，仍處于工業(yè)化后期階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和運輸結(jié)構(gòu)尚未完成根本性的轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟增長質(zhì)量與發(fā)達國家相比，仍然面臨巨大挑戰(zhàn)，同時也面臨著較強資源環(huán)境約束。因此，中國必須走出一條有別于發(fā)達國家發(fā)展歷程的新路，必須把經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護作為同等重要的目標，深入推進社會主義生態(tài)文明建設(shè)，碳市場無疑是實現(xiàn)“雙贏”目標的重要手段，因此被寄予厚望。中國碳市場的啟動向其他正在經(jīng)歷快速工業(yè)化或即將進行工業(yè)化的發(fā)展中國家表明，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，走低碳發(fā)展之路是發(fā)展中國家工業(yè)化過程中無法逃避的必然選擇，中國版的碳市場必將為全球氣候治理貢獻中國智慧和中國方案。

在“雙碳”目標的背景下，湖北提出了堅持生態(tài)優(yōu)先綠色發(fā)展、率先在中部實現(xiàn)綠色崛起的新目標。湖北將科學制定湖北省碳排放達峰行動方案，在資源高效利用和綠色低碳發(fā)展的基礎(chǔ)之上，推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。但毫無疑問的是，湖北省現(xiàn)階段工業(yè)結(jié)構(gòu)偏重、能源結(jié)構(gòu)不優(yōu)，就業(yè)和稅收對雙碳行業(yè)的依賴程度依然很高，而且碳排放存在明顯的區(qū)域差異，在短期內(nèi)實現(xiàn)碳達峰目標仍面臨巨大的挑戰(zhàn)。加之，湖北省新能源產(chǎn)業(yè)可挖掘的潛力極為有限，在長期內(nèi)實現(xiàn)碳中和困難重重。為了加快降碳減排的進程，以較低成本實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，為建設(shè)綠色發(fā)展的美麗中國做出更大貢獻，湖北應(yīng)該重視賦能碳市場，助力省內(nèi)雙碳目標的盡快實現(xiàn)，譜寫綠色湖北的新篇章。

歷經(jīng)7 年反復(fù)的試驗與打磨，湖北碳市場已日漸成熟，形成了具有湖北特色的碳排放權(quán)交易體系，進行了諸多理論探索和實踐。2011年11月，湖北省被列為全國第一批碳交易試點省市之一，2014年4月，湖北省碳市場正式上線交易。據(jù)省生態(tài)環(huán)保廳發(fā)布的《湖北省2019年度碳排放額分配方案》，湖北省碳市場已納入了373 家企業(yè)，總排放量達2.75億噸，約占全省45%，涉及電力、熱力及熱電聯(lián)產(chǎn)、鋼鐵、水泥、化工等16 個行業(yè)。目前，我國在9個地區(qū)逐步開展了碳市場的試點，分別是深圳、北京、上海、廣東、湖北、重慶、四川、福建、天津。在這9個區(qū)域碳市場中，湖北省的碳市場最為活躍，無論是交易量、交易額、企業(yè)參與度還是引資規(guī)模等各項指標均保持首位。截至2021年4月，湖北省碳交易總額高達83 億元，占全國碳交易總額的57.7%；而湖北省的碳交易總量為3.6 億噸，約占全國的34.2%①數(shù)據(jù)來源：湖北碳排放權(quán)交易中心，http:∕∕www.hbets.cn∕。。湖北省碳市場的減排效果明顯，從第一年開始就有效地減少了二氧化碳的排放。[1]（p246）湖北省碳市場作為生態(tài)文明制度建設(shè)的重要組成部分，其先進經(jīng)驗對今年剛剛?cè)鎲拥娜珖际袌鼍哂兄匾慕梃b意義。

二、湖北碳市場的邏輯起點

湖北作為中部省份，無論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)還是經(jīng)濟發(fā)展階段都符合我國工業(yè)化發(fā)展的總體趨勢，具有很強代表性。因此，湖北碳市場的經(jīng)驗對全國大部分地區(qū)來說有一定的適用性，為全國碳市場的建設(shè)提供了豐富的經(jīng)驗。為了探索湖北省碳市場設(shè)計的邏輯起點，本章節(jié)分析了湖北省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、工業(yè)行業(yè)碳排放的情況。

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

近年來，湖北省經(jīng)濟發(fā)展保持良好發(fā)展勢頭，2019年省內(nèi)生產(chǎn)總值達45828億元，連續(xù)四年穩(wěn)居全國第七位。湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有以下鮮明特征：

1.第二產(chǎn)業(yè)比重過高，第一、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對滯后。盡管湖北的經(jīng)濟高速發(fā)展，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不優(yōu)是湖北省經(jīng)濟發(fā)展一直面臨的問題，對第二產(chǎn)業(yè)的高度依賴，致使湖北省經(jīng)濟轉(zhuǎn)型困難。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正處于快速優(yōu)化調(diào)整期。第一產(chǎn)業(yè)占比逐年下降，第二產(chǎn)業(yè)占比也在2011年后有所回落，第三產(chǎn)業(yè)占比穩(wěn)步提升。結(jié)合圖1，湖北省第一、二、三產(chǎn)業(yè)占比，由2001年的18.7∶40.4∶40.9，逐步發(fā)展為2019 年的8.4∶41.2∶50.4。在湖北省大力發(fā)展新型產(chǎn)業(yè)政策的引導下，第三產(chǎn)業(yè)迸發(fā)了巨大的發(fā)展?jié)摿?，省?nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，從圖1中，我們可以看到在2015年，第三產(chǎn)業(yè)增加值首次超過了第二產(chǎn)業(yè)，上升趨勢明顯，并在2019 年實現(xiàn)了22896.5億元產(chǎn)值。

圖1 湖北省第一、二、三產(chǎn)業(yè)占比①數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，https:∕∕data.stats.gov.cn∕easyquery.htm?cn=C01。

3.輕重工業(yè)發(fā)展不平衡。從湖北工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，重工業(yè)比例遠高于輕工業(yè)。2019年湖北省重工業(yè)占比較2011年的70%略有下降，維持在65%左右，而輕工業(yè)的發(fā)展較為緩慢。其中，汽車、鋼鐵、冶金、石油化工為湖北省重工業(yè)的主導產(chǎn)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)雙高特征明顯，對資源的依賴程度高。當資源被過度開采或環(huán)境規(guī)制的成本過高時，這些重工業(yè)的利潤率會下降，難以維持現(xiàn)有產(chǎn)值。

我們橫向?qū)Ρ攘耸着际袌鲈圏c省市在2011年的人均生產(chǎn)總值和第一、二、三產(chǎn)業(yè)比重。作為第一批碳市場試點省市，湖北省2011年的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值最低，僅為34738 元，低于全國平均水平36302 元，其中深圳市的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值是湖北省的三倍多。（見表1）從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較其他試點省市而言，第一產(chǎn)業(yè)占比最高，第三產(chǎn)業(yè)占比最低，第二產(chǎn)業(yè)占比僅略低于廣東。綜上所述，我們不難發(fā)現(xiàn)在首批碳市場試點中，湖北省并不具備優(yōu)勢。

表1 第一批碳排放權(quán)交易試點省市的經(jīng)濟情況對比②數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，https:∕∕data.stats.gov.cn∕easyquery.htm?cn=C01。

（二）能源結(jié)構(gòu)。

眾所周知，能源燃燒是全球最主要的溫室氣體排放源。湖北省能源結(jié)構(gòu)的主要特征是“缺煤、少油、乏氣”，并且省內(nèi)的能源消耗總量遠高于能源生產(chǎn)總量，表明湖北省能源使用的對外依存度高，無法自給自足。2011 年，湖北省工業(yè)行業(yè)的能源結(jié)構(gòu)，主要以原煤為主（8077 萬噸），其次是洗精煤（1428 萬噸）、焦炭（1172 萬噸）、原油（1026 萬噸），而天然氣等較為清潔的能源對湖北省的能源消費結(jié)構(gòu)影響較小。

從圖2，我們可以看到，湖北省的能源消費總數(shù)一直呈迂回上升趨勢，但每單位能耗從2010 年的0.95 噸標準煤∕萬元，下降到2019 年的0.38 噸標準煤∕萬元，10年間降幅達六成。2011年，湖北省單位能耗0.84 噸標準煤∕萬元，處于全國的中下水平，當時全國平均每萬元GDP 能耗是0.79 噸標準煤∕萬元，而全國范圍內(nèi)單位能耗最低的是北京，為0.46噸標準煤∕萬元。湖北省的能源結(jié)構(gòu)與能源效率相較于其他碳市場試點省市較為落后。

圖2 湖北省能源消費生產(chǎn)總量及單位能耗①數(shù)據(jù)來源：2011—2020年《湖北統(tǒng)計年鑒》。

（三）工業(yè)行業(yè)碳排放量。

湖北省正處于經(jīng)濟高速發(fā)展的時期，工業(yè)的發(fā)展也伴隨著能源消耗的增加。從表2中可以看到，湖北省規(guī)模以上工業(yè)二氧化碳排放量總量從2015年的2.7 億噸，以年均0.9%的增長率，到2019 年碳排放總量增長到2.8 億噸②對于湖北省內(nèi)各個工業(yè)部門碳排放量的測算，我們運用碳排放系數(shù)法進行估算。碳排放量=∑能源消費量i,j·排放因子i,j 在上述公式中，i，j 分別代表不同工業(yè)類別和能源種類，其中，j主要是指原煤、汽油、柴油、電力。我們選取了《省級溫室氣體清單編制指南》中原煤、汽油、柴油的排放因子，和《中國區(qū)域電網(wǎng)基準排放因子》中華中區(qū)域電網(wǎng)的電力排放因子。能源消費量的數(shù)據(jù)取自于2016—2020年《湖北統(tǒng)計年鑒》。。為了厘清湖北省工業(yè)行業(yè)的碳排放現(xiàn)狀以及這些行業(yè)對湖北省社會、經(jīng)濟的貢獻度，我們選取了2019年碳排放總量最高的10 個行業(yè)，碳排放量由高到低分別為電力，熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，化學原料和化學制品制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，汽車制造業(yè)，紡織業(yè)，造紙和紙制品業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)。其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)是湖北省規(guī)模以上工業(yè)碳排放總量最大的行業(yè)，2019年碳排放量達1.2億噸，占了總排放量的49%，是排行第二的化學原料和化學制品制造業(yè)3.2 倍，并且是排行第十的農(nóng)副食品加工業(yè)的35.1倍。與此同時，排行前十的行業(yè)碳排放的增長率有明顯區(qū)別，其中有3個行業(yè)2015～2019年年均增長率達10%及以上，其中，增長最快的是計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（30.3%），其次是電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（10.2%）及造紙和紙制品業(yè)（10%）；有1 個年均增長率介于0%～1%之間；其他6 個行業(yè)的年均增長率均為負值，表明這些行業(yè)的碳排放量在逐年下降。由此可見，受行業(yè)生產(chǎn)方式、減排技術(shù)等多因素影響，湖北省行業(yè)之間碳排放的差異大，降碳減排的難易度不一致，碳市場的設(shè)計需要考慮行業(yè)間的差異。

表2 湖北省碳排放量前10行業(yè)的排放總量及其年均增長率

（四）工業(yè)行業(yè)的經(jīng)濟貢獻度。

從高碳行業(yè)提供的就業(yè)層面，考慮其對湖北省社會、經(jīng)濟發(fā)展的貢獻程度。據(jù)2019 年的數(shù)據(jù)表明，碳排放最高的四大行業(yè)超過了碳排放總量的八成，所以本文選取了前四大行業(yè)進一步分析，分別為電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，化學原料和化學制品制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)和黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)。這四大行業(yè)的碳排放占比由2015 年的77%升至2019年的83%。與之對應(yīng)的是，2015年四大行業(yè)就業(yè)人數(shù)總占比僅為3%，到2019 年占比提高到了16.7%，表明湖北省的社會、經(jīng)濟發(fā)展對于高碳排放行業(yè)仍有較高的依賴。從圖3，可以看出這四大重點行業(yè)的碳排放占比均高于就業(yè)占比，反映出這四大行業(yè)的高碳排放與對經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻程度不匹配，尤其是在2015年，這種“高排放、低就業(yè)”的模式極為明顯。2015年，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)碳排放占比是就業(yè)占比近71倍，化學原料和化學制品制造業(yè)碳排放占比是就業(yè)占比的23倍，非金屬礦物業(yè)碳排放占比是就業(yè)占比的13倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)碳排放占比是就業(yè)占比的17倍。但至2019 年，碳排放占比∕就業(yè)占比呈現(xiàn)下降趨勢，可以看出湖北省高碳行業(yè)對就業(yè)貢獻有著很大程度的改善。

圖3 湖北省重點行業(yè)碳排放占比與就業(yè)貢獻度

綜上所述，我們認為湖北省相對落后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)對于碳市場的建設(shè)是一把“雙刃劍”。一方面，碳排放交易的建設(shè)面臨巨大的挑戰(zhàn)在于湖北省高耗能行業(yè)的減排壓力大，對于這些企業(yè)排放額的限制也會對湖北經(jīng)濟、就業(yè)短期內(nèi)的發(fā)展產(chǎn)生一定的沖擊。但另一方面，由于高耗能的重工業(yè)占比高、能源效率較低、清潔能源占比低等問題，側(cè)面說明了湖北省各方面改善的空間大、減排的潛力高，一旦碳市場構(gòu)建完備，更易取得減排成效。

三、湖北碳市場的理論創(chuàng)新

成本約束是指政府通過財政手段、政策手段影響企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而對企業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)行為進行規(guī)范和制約。[2]在碳排放權(quán)交易中，政府大多運用限定配額的方式給企業(yè)施加了成本約束，其目的是控制或降低企業(yè)的二氧化碳排放量。但在實施過程中，由于全球碳市場普遍采取計劃的免費配額分配模式，這種模式往往帶來兩方面的影響：一是由于配額供給過多，碳價過低；二是既然配額大多數(shù)是免費的，企業(yè)并未對自己的全部排放行為負責。碳成本約束過低，[3]（p9-18）企業(yè)的減排動力和壓力不足，最終導致國家整體的減排目標無法完成，屬于低效或者無效的成本約束?？梢?，成本約束的高低對于減排企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。倘若成本約束過高，可能會削弱企業(yè)在市場上的競爭力，同時，為了尋求更低的成本，高排放企業(yè)可能會選擇遷移到其他地區(qū)，從而造成碳泄漏。與之相反的，過低的成本約束無法敦促企業(yè)積極采取減排行動。因此，在碳市場設(shè)計過程中必須引入有效成本約束的概念，所謂的有效成本約束是指運用碳市場能夠有效促進企業(yè)采取減排行動的成本約束程度。有效成本約束既不主張給企業(yè)施加太高的減排成本，也不主張給企業(yè)過低的減排成本，應(yīng)該根據(jù)碳市場總體的減排目標和控排企業(yè)的實際狀況施加適當?shù)某杀炯s束。碳市場中有效成本約束達成的特征有：（1）由碳價格和碳配額兩個部分構(gòu)成；（2）能夠讓企業(yè)改變自身的排放行為；（3）成本約束的力度是逐漸提高的。湖北省碳市場為了實現(xiàn)有效成本約束，實現(xiàn)其環(huán)境效應(yīng)、經(jīng)濟效應(yīng)和社會效應(yīng)的協(xié)同，設(shè)計了以下六大機制：

圖4 有效成本約束及其六大機制

（一）配額動態(tài)調(diào)整機制。

湖北省碳市場采用了“一年一分配，一年一清算”的額度調(diào)整制度，對每年未經(jīng)交易的配額采取收回注銷的處理方式。湖北省的配額總量動態(tài)調(diào)整方式，與每一年本地的經(jīng)濟發(fā)展狀況、國家下達的減排任務(wù)、產(chǎn)業(yè)因素等掛鉤，綜合考量了影響碳排放的各種因素。這種動態(tài)調(diào)整機制，相較于傳統(tǒng)的固定配額分配方式，其優(yōu)勢在于企業(yè)的配額能夠及時反映碳市場變化，既避免免費配額過多而無法給企業(yè)施加足夠的減排壓力，又能減少由于企業(yè)減排成本過高而導致的碳泄漏。低碳技術(shù)的可得性與成本在很大程度上會影響碳排放配額的供需平衡。當出現(xiàn)一個成熟的減排技術(shù)，并且成本較低，企業(yè)會迅速采用，如果不及時進行配額調(diào)整，碳價會在新技術(shù)的影響下持續(xù)走低，導致碳市場功能的削弱。近年來我國技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等處在快速的調(diào)整和升級階段，如果按照發(fā)達國家固定的減排速率，可能會導致價格失真，從而導致碳市場失去信號功能。

與配額動態(tài)調(diào)整機制相對應(yīng)的是歐盟碳市場采用的固定配額分配機制。兩者的不同之處在于，其一，歐盟碳市場配額分配的時間參考點是固定的，分配額度按照歷史排放量確立，這會導致建立過程中存在較長時間的政策時滯。[4]（p38-41）其二，歐盟每年的配額總量按照固定的速度下降。第三階段是每年下降1.7%，第四階段是每年下降2.2%。2020 年，受新冠肺炎疫情影響，企業(yè)的排放需求銳減，原有的固定配額供給過多，由于缺少配額動態(tài)調(diào)整的機制，歐盟碳市場的碳價暴跌，最低達到了14.34歐元，致使恐慌情緒在市場中蔓延開來，不少參與國與參與企業(yè)對歐盟碳市場的有效性產(chǎn)生了懷疑。

（二）配額事后調(diào)整機制。

為了調(diào)動企業(yè)參與碳交易的積極性，減輕企業(yè)負擔成本，維持碳市場的平穩(wěn)運行，湖北省建立了靈活的碳排放額度分配的事后調(diào)整機制。在事后調(diào)整機制下的湖北省碳排放配額總量，包括了企業(yè)年度碳排放初始配額、政府預(yù)留配額和新增預(yù)留配額三個部分。政府預(yù)留配額占配額總量的8%，主要隨市場行情進行配額調(diào)節(jié)，而新增預(yù)留配額則主要根據(jù)企業(yè)新增產(chǎn)能和產(chǎn)量變化調(diào)節(jié)。除此以外，湖北省還采用了“雙20”調(diào)整機制，即在每次核算時，對企業(yè)碳排放量與年初配額差額超過20%或20萬噸以上部分予以追加或追繳。換言之，企業(yè)最多承擔20 萬噸的碳排放成本，或者獲得20 萬噸的免費配額。

通過事后調(diào)整機制，充分考慮企業(yè)在履約年度內(nèi)的新情況，在清算時進行適當調(diào)整，使企業(yè)可以在減排成本負擔的范圍內(nèi)進行相應(yīng)調(diào)整與準備。這樣在政策實施的過程中，被納入的企業(yè)可以逐步適應(yīng)碳市場的規(guī)則，在初期不用承擔較高的減排壓力，打消參與碳市場的顧慮，有助于提高企業(yè)的參與度與積極性。

（三）覆蓋范圍調(diào)整機制。

湖北省碳市場的覆蓋范圍并不是一成不變的，而是根據(jù)實際情況進行逐步調(diào)整。在碳市場設(shè)立初期，湖北省總體能耗較高，因此，前期結(jié)合省內(nèi)實際情況運用了“抓大放小”的方針，設(shè)置了較高的納入企業(yè)門檻，在2014 年，進入碳交易市場的門檻是年排放達到6萬噸標煤，在試點碳市場中納入門檻最高。這可以使前期建設(shè)成本低、減少行政管理成本、降低政府操作難度和便于和企業(yè)溝通，給予湖北省碳市場時間去克服基礎(chǔ)能力不足特別是數(shù)據(jù)基礎(chǔ)薄弱的問題。但從2016年開始，隨著湖北省碳市場的逐漸成熟與發(fā)展，湖北省的納入門檻就進行了一定調(diào)整，八大行業(yè)的準入門檻從6萬噸標煤降低到1萬噸標煤，到2017年所有的行業(yè)納入標準都降低到了1 萬噸標煤，碳市場覆蓋范圍不斷擴大。目前，各個試點地區(qū)納入企業(yè)門檻的差異性較大，按照國家碳市場納入標準，深圳試點的639 家控排企業(yè)中僅有9家將被納入，相反，湖北試點的大部分企業(yè)將進入國家碳市場。[5]

同時，湖北碳市場覆蓋范圍的特征也體現(xiàn)在覆蓋行業(yè)的多元化和減排成本的差異化。行業(yè)覆蓋面大，行業(yè)差異性大，不同行業(yè)的科學技術(shù)含量不同，導致有的行業(yè)可以產(chǎn)生富余的碳排放額度，因此碳交易容易在不同行業(yè)之間產(chǎn)生。減排成本差異是碳交易市場交易活躍度的前提條件，湖北省的覆蓋行業(yè)充分體現(xiàn)了行業(yè)的多元化和行業(yè)間減排成本的差異化。湖北省在確定碳市場的行業(yè)覆蓋范圍時，在“抓大放小”的同時兼顧行業(yè)的多元化，總共涉及16 個工業(yè)行業(yè)373 個企業(yè)。同時也探索了行業(yè)減排成本的方法學并繪制行業(yè)間和行業(yè)內(nèi)的邊際減排成本曲線，通過對行業(yè)間的減排成本和潛力進行系統(tǒng)的分析和比較，為企業(yè)碳資產(chǎn)管理和政府的科學決策提供依據(jù)。

（四）行業(yè)競爭力保護機制。

有效成本約束也要考慮到省內(nèi)行業(yè)間碳排放較大的差異性。為此，湖北省碳市場設(shè)置了行業(yè)競爭力的保護機制，從減排成本、減排潛力、貿(mào)易密集度這三個維度綜合設(shè)計了動態(tài)的、連續(xù)的控排系數(shù)，提高碳市場免費配額分配的有效性和公平性。由于世界范圍內(nèi)的大部分國家還沒有實行碳排放權(quán)交易或者是征收碳稅，如果碳排放權(quán)交易給行業(yè)施加了過重的成本約束，就會使這些行業(yè)在與未實施碳約束國家或地區(qū)的同行企業(yè)競爭中處于弱勢地位，使其維持市場份額和利潤的能力下降，甚至有可能會導致產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和碳泄漏。合理的行業(yè)競爭力保護機制，可以有效減少碳泄漏。例如，2017年湖北省的控排系數(shù)最高的是石化行業(yè)，高達0.9689，而醫(yī)藥行業(yè)的控排系數(shù)最低，為0.09314。不同行業(yè)采用的分配方法也不一樣。在其他條件相同的情況下，控排系數(shù)越高的行業(yè)獲得的碳配額越高，這表明2019 年湖北省碳市場給石化、水的生產(chǎn)與供應(yīng)行業(yè)一定的優(yōu)待政策，側(cè)面反映出湖北省醫(yī)藥行業(yè)的競爭力較高，而石化、水的生產(chǎn)與供應(yīng)行業(yè)的行業(yè)競爭力較低。通過行業(yè)保護機制，公平地給不同行業(yè)分配和調(diào)整碳排放額度。

（五）市場流動性保障機制。

市場流動性是碳市場政策設(shè)計時必須要考慮的核心要素。市場機制的根本目的是價格發(fā)現(xiàn)，而碳市場的首要功能之一是確立碳價，[6]（p85-95+107）碳市場交易的行為都受到碳價格信號的指引。當市場流動性不足時，碳價格信號的有效性和權(quán)威性減弱。例如碳交易中的潮涌現(xiàn)象，當碳排放權(quán)交易集中出現(xiàn)在清算前的一兩周時間內(nèi)，這會造成在清算期間之外的碳價本身失去實際意義。為了避免這種現(xiàn)象，保證碳市場的有效性和權(quán)威性，湖北省碳市場設(shè)計了市場流動性保障機制，鼓勵多元化的交易主體參與碳市場，最先引入個人和機構(gòu)投資者，有效地提高了碳交易市場的活躍度。[7]機構(gòu)和個人交易者的加入，不僅保障了市場的流動性，而且增加了市場穩(wěn)定性。在一級市場通過公開競價的方式，實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)，向市場傳遞價格信號，形成價格預(yù)期，同時也對價格穩(wěn)定機制提供基準價格。在二級市場，湖北省將企業(yè)、機構(gòu)和個人均納入到交易體系中，鼓勵社會資金參與交易，提高市場參與度。

（六）市場價格穩(wěn)定機制。

碳市場供求定理告訴我們，在沒有非市場因素的干擾下，無論碳市場的需求還是供給如何變動，碳市場總會自發(fā)調(diào)節(jié)最終實現(xiàn)供求相等的均衡。但在現(xiàn)實生活中，政府有時會對碳市場進行干預(yù)與調(diào)控，從而減少碳價格的波動，維持碳市場的平穩(wěn)運行。由于碳交易市場價格過高或過低都無法實現(xiàn)有效成本約束，因此，政府需制定一個認為是合理的價格來達到預(yù)期的經(jīng)濟目標。湖北省為了維持碳市場價格的穩(wěn)定，主要做了兩方面工作：1.限定了碳價的單日最高漲跌幅，日常交易的單日價格浮動不得超過上一交易日收盤價±10%，大宗商品申報價格不得超過上一交易日協(xié)議收盤價的±30%；2.當碳價格波動劇烈時，湖北省拍賣儲配配額對碳價實施調(diào)控。通過適當?shù)恼哒{(diào)整手段，湖北省碳市場的供需基本平衡，碳市場價格較為穩(wěn)定，提高了碳市場的有效性。

四、湖北碳市場的實踐成就

憑借有效成本約束的六大機制，湖北省碳市場的交易規(guī)模、交易連續(xù)性、控排企業(yè)參與度、市場參與人數(shù)、引進社會資金規(guī)模等指標均位居全國前列。湖北省碳市場不僅對湖北省生態(tài)文明建設(shè)影響重大，對全國碳市場構(gòu)建也有著重要意義。具體而言，湖北省在碳市場實踐上取得的成效表現(xiàn)在以下四個方面：

（一）碳減排。

自碳市場成立以來，湖北省碳市場的減排效果顯著。湖北省碳排放交易中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014 至2017 年，湖北省碳市場中累計減少二氧化碳排放2047萬噸，每年下降了2.14%。2014至2016年，湖北省內(nèi)的控排企業(yè)年度排放量分別下降767萬、1306 萬和618 萬噸，同比分別下降3.1%、6.1%和2.59%。2017 年，盡管二氧化碳排放增加644 萬噸，同比上升2.74%，但湖北省的單位GDP 二氧化碳排放量下降了4.54%。2019年，采用碳排放歷史強度下降法的111 家企業(yè)中，73%的企業(yè)排放強度下降，采用歷史法分配的228家企業(yè)中，60%的企業(yè)排放量下降。

湖北省的碳限額按照從緊分配的原則，運用有效成本約束理念，給參與企業(yè)一定的履約壓力，倒逼企業(yè)減排，推動高能耗、高排放企業(yè)節(jié)能減排，從而達到控制溫室氣體排放的目的。受到省內(nèi)碳市場的影響，華潤電力、華新水泥等一大批企業(yè)通過引進先進技術(shù)或?qū)ιa(chǎn)線進行綠色改造，并增強管理效率，大幅度降低了單位產(chǎn)品的碳排放量和成本，實現(xiàn)了企業(yè)的低碳綠色發(fā)展。

（二）交易規(guī)模。

湖北省碳市場運行穩(wěn)定，從運行以來企業(yè)的履約率始終是100%，無論是碳交易量還是交易活躍度，在七個試點省市中位于前列，體現(xiàn)出湖北碳市場的流動性良好。截至目前，碳排放累計成交量達3.59 億噸，成交額83.06 億元，達全國的57.71%，居于全國首位。湖北碳市場共納入373 家控排企業(yè)，納入門檻是年能耗1萬噸標煤以上的工業(yè)企業(yè)，總排放量為2.73億噸，約占全省的45%。

除了總交易額外，碳價格的波動性是衡量碳交易情況的另一個相對重要的指標。過度波動帶來的高風險可能使碳市場失去吸引力，而低波動則表明市場活動可能過低，政府對市場的監(jiān)管可能過大。2015 年開始湖北省碳市場的碳價波動性趨于穩(wěn)定。去年，湖北省碳現(xiàn)貨價格最高為每噸32.32元，最低為每噸22.96 元，較2019 年的22.87 元∕噸～56.99 元∕噸價格波動更為平緩，并且成交量也翻了一倍。

（三）碳金融。

碳金融是綠色金融中的重要組成部分，能夠引導資金流向綠色低碳、生態(tài)環(huán)境保護、節(jié)能減排、環(huán)境改善等領(lǐng)域的項目投融資，從而促進社會和經(jīng)濟二者協(xié)同可持續(xù)發(fā)展。湖北省利用碳金融合理利用“杠桿效應(yīng)”，以較小的資金投入和全方位的政策支持吸引對大批節(jié)能減排和綠色低碳項目的投融資。為了支持節(jié)能減排技術(shù)應(yīng)用和綠色低碳項目的開發(fā)，湖北碳排放交易中心積極開展了與6家銀行的廣泛合作，簽訂了1200億元全國最大的碳金融授信，并吸引了全國最大的5只碳基金進入市場，金額總計達1.2 億元。與此同時，在全國首創(chuàng)了碳資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)和碳質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，累計托管碳資產(chǎn)達531萬噸，累計融資達15.4億元①數(shù)據(jù)來源：2020年《湖北金融年鑒》。。

此外，湖北省在全國率先開展了碳現(xiàn)貨遠期、碳保險、碳眾籌等多元化碳金融業(yè)務(wù)。多元化的碳金融市場滿足了不同的市場參與者的各種風險管理需求，并可以給納入碳市場的公司對沖價格波動的風險，從而穩(wěn)定碳合規(guī)成本。如湖北碳市場開創(chuàng)地設(shè)置的“碳現(xiàn)貨遠期”，給企業(yè)充足的配置時間，能夠根據(jù)企業(yè)規(guī)劃提前配置資金和碳排放額度。目前，在湖北省碳交易額比例中，碳現(xiàn)貨遠期交易占比高達74.5%。由于碳期貨是保證金進行交易，可以減少資本占用，利用杠桿效應(yīng)提高了資本的利用率，為風險偏好者提供獲得高額收益的機會。湖北省成功借助于多樣化的碳金融產(chǎn)品，進一步活躍了碳市場交易，提高了市場效率。

（四）生態(tài)扶貧。

2018年初，中央出臺的《生態(tài)扶貧工作方案》中提出要探索碳交易補償方式，利用好全國碳排放交易市場，推動脫貧致富與可持續(xù)發(fā)展相促進。湖北省積極響應(yīng)黨中央的號召，啟動了以碳匯貿(mào)易為代表的精準扶貧模式，利用湖北省貧困地區(qū)林業(yè)生態(tài)資源，探索“政府引導、制度參與、農(nóng)民受益”的生態(tài)補償機制。截至目前，已推進128 個農(nóng)村戶用沼氣和林業(yè)碳匯項目，預(yù)計年減排達214 萬噸。在全省范圍內(nèi)，貧困地區(qū)產(chǎn)生的217 萬噸碳減排進入碳市場，為貧困地區(qū)帶來5000多萬元的效益。湖北省秉持因地制宜的扶貧方針，積極開發(fā)了適應(yīng)貧困地區(qū)環(huán)境的生態(tài)扶貧項目。例如，在通山縣開發(fā)了中國第一個竹林造林碳匯項目，造林規(guī)模有1.05 萬畝，年均減排量為0.66萬噸，并在周邊農(nóng)戶以及當?shù)厣鐓^(qū)創(chuàng)造了近15 萬工日短期工作機會，50 個長期工作機會。貧困區(qū)的各項林業(yè)造匯項目，產(chǎn)生了可進行交易的碳排放量，通過與企業(yè)和機構(gòu)進行交易換取資金。因此，湖北省碳市場既利用碳匯政策增加了群眾收入，又促進了當?shù)亟?jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)了生態(tài)扶貧。

五、未來展望

“十四五”是湖北省實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境建設(shè)和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的攻堅期，圍繞有效成本約束理論，統(tǒng)籌推進湖北省碳排放權(quán)交易的建設(shè)，有助于在計劃時間內(nèi)實現(xiàn)省內(nèi)的碳達峰、碳中和目標，深入推動湖北省建設(shè)中部綠色崛起先行區(qū)，探索協(xié)同推進生態(tài)優(yōu)先和綠色發(fā)展新路徑，建設(shè)美麗生態(tài)靈秀湖北。2017年12月，中國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)（中碳登）正式落地湖北，全國碳市場啟動后將承擔碳排放權(quán)的確立登記、交易結(jié)算、分配履約等業(yè)務(wù)。目前湖北省“中碳登”數(shù)據(jù)中心建設(shè)等各項基礎(chǔ)性工作已經(jīng)籌備完成，已為2225家履約企業(yè)辦理開戶手續(xù)。隨著“中碳登”的落地，湖北省碳市場的發(fā)展前景更為廣闊，對此，我們對湖北省碳市場的未來發(fā)展進行展望。

（一）助力湖北省新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進湖北省經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。過往湖北省近一半的碳排放量集中在電力、鋼鐵、水泥、化工等高能耗、高排放的產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)也集中于傳統(tǒng)的商務(wù)服務(wù)、倉儲業(yè)、交通服務(wù)業(yè)等，而以新技術(shù)為核心的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展力度不足。碳市場對納入企業(yè)的碳排放起到約束作用，可以限制高排放的第二產(chǎn)業(yè)粗放式的發(fā)展，鼓勵納入企業(yè)降低碳排放，對碳排放較低的第三產(chǎn)業(yè)沒有任何限制。碳市場對于產(chǎn)業(yè)的調(diào)整作用在于，一方面，由于排放成本的上升，企業(yè)對于低碳技術(shù)、清潔能源等新興產(chǎn)業(yè)的需求增加，促進了市場對低碳產(chǎn)業(yè)的投入以及新技術(shù)的發(fā)展；另一方面，在市場機制的作用下，第二產(chǎn)業(yè)的企業(yè)積極升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，尋求高附加值、碳排放低的產(chǎn)品生產(chǎn)，傳統(tǒng)的鋼鐵、電力、化工等產(chǎn)業(yè)也不斷進行技術(shù)改造升級。自湖北省碳市場啟動以來，省內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)均向好調(diào)整，煤炭消費占比下降至54%以下，可再生能源發(fā)電裝機占比60%以上，新能源發(fā)電裝機超過1000 萬千瓦。同時，隨著今年全國碳市場啟動，“中碳登”將為湖北省吸引大批資金、人才、企業(yè)、技術(shù)的流入，有利于技術(shù)貿(mào)易、信息服務(wù)、售后服務(wù)等相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與建設(shè)，創(chuàng)造更多的第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)崗位。湖北省市場建設(shè)的成果可以轉(zhuǎn)化為湖北省綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，打造新的綠色經(jīng)濟增長極，推動湖北綠色崛起。

（二）助推湖北省成為全國碳資產(chǎn)的大數(shù)據(jù)中樞、全國碳金融中心。湖北省作為中部大省，在傳統(tǒng)的金融行業(yè)中發(fā)育明顯落后于東部沿海省市，金融業(yè)發(fā)展滯后。在碳市場試點啟動后，湖北省及時抓住了這個契機，在碳排放核查、綠色基金、綠色債券、碳金融衍生品開發(fā)、碳資產(chǎn)管理、碳基金發(fā)行和托管、碳資產(chǎn)證券化等多環(huán)節(jié)發(fā)力，積極探索創(chuàng)新各類碳交易產(chǎn)品和碳金融工具，培育碳金融專業(yè)人才，在中部樹立了碳金融市場的優(yōu)勢。在全國碳市場啟動和中碳登的背景下，湖北可以進一步發(fā)揮金融集聚效應(yīng)，吸引資金、技術(shù)、綠色金融機構(gòu)和各種金融要素聚集到長江中游城市群。以湖北省碳市場為橋梁，通過中西部發(fā)展渠道，實現(xiàn)碳市場與其他資本市場的互聯(lián)互通，最終將建成全國最具特色和綠色影響力的資本市場。湖北省碳排放權(quán)交易建設(shè)將有助于湖北省從區(qū)域碳交易中心升級為全國碳定價和碳金融中心，也是武漢市打造成區(qū)域金融中心的著力點。

（三）助成湖北省探索利用生態(tài)稟賦的減排新路徑。湖北省是江河大省、濕地大省、山林大省，地處長江中游，生態(tài)優(yōu)勢突出。碳市場的作用不局限于對納入企業(yè)碳排放的約束，也涵蓋了國家對于氣候治理與生態(tài)資源保護的關(guān)注與重視。湖北省充分利用獨特的生態(tài)稟賦，在森林、水資源的利用上尋求新突破，在碳市場的帶動下，湖北省積極開展了植樹造林、濕地保育、山區(qū)綠化等綠色工程，增強草原、綠地、湖泊、濕地等自然生態(tài)系統(tǒng)的固碳能力，走出具有湖北特色的可持續(xù)發(fā)展之路，在應(yīng)對氣候變化的減排行動中依靠生態(tài)資源形成“湖北方案”。

湖北省在碳市場制度設(shè)計上的創(chuàng)新以及對交易模式的反復(fù)摸索，促成了湖北省碳市場的繁榮發(fā)展。作為中國的中部大省，湖北的社會經(jīng)濟發(fā)展正處于工業(yè)化中后期，它的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)在全國乃至世界范圍內(nèi)都具有很強的代表性。為緩解全球氣候危機，中國碳市場承擔著重要使命，湖北碳市場的先進經(jīng)驗給全國碳市場的建設(shè)提供了理論價值和指明了實現(xiàn)路徑，特別是能夠給發(fā)展中國家碳市場建設(shè)提出具有參考價值的“中國方案”。