林楠

9月，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）備受矚目，新三板精選層也成為證券市場“最靚的仔”。

9月2日晚，中國國際服務貿(mào)易交易會傳來重磅消息：我國將深化新三板改革，設立北交所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

最新消息顯示，北交所將平移新三板精選層上市條件，新增上市公司將由新三板創(chuàng)新層產(chǎn)生。

受市場利好，9月3日至6日，精選層共有63股上漲，其中：17股漲幅超過30%，4股漲幅超過50%。

北交所將如何運作？湖北將有哪些企業(yè)成為北交所首批上市公司？后續(xù)還有哪些“后備軍”？支點財經(jīng)記者對此進行了梳理。

首批上市公司將有3家湖北企業(yè)

9月3日，北交所有限責任公司在北京注冊成立。

天眼查信息顯示，北交所有限責任公司注冊資本10億元，由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司（以下簡稱“全國股轉(zhuǎn)公司”）全資設立。公司董事長徐明，也是全國股轉(zhuǎn)公司董事長。

根據(jù)計劃，北交所將堅守服務創(chuàng)新型中小企業(yè)市場定位，堅持差異化制度安排，突出市場特色，服務“更早、更小、更新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)，實現(xiàn)與滬深交易所錯位發(fā)展和互聯(lián)互通，并發(fā)揮轉(zhuǎn)板上市功能。

9月5日，北交所起草形成的《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》（以下分別簡稱《上市規(guī)則》《交易規(guī)則》）等基本業(yè)務規(guī)則，向市場公開征求意見。

根據(jù)上述規(guī)則，北交所將以新三板精選層為基礎組建，按照分步實施、循序漸進原則，總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎制度，并同步試點證券發(fā)行注冊制。也就是說，精選層現(xiàn)有掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所首批上市公司，新增上市公司將來源于新三板掛牌滿12個月的創(chuàng)新層公司，維持“層層遞進”的市場格局。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)信息顯示，截至9月6日，新三板共有7299家掛牌公司。其中，精選層66家、創(chuàng)新層1250家、基礎層5983家。

9月6日，精選層66家企業(yè)股票全部上漲，漲幅最高的是同輝信息（430090.NQ），漲幅達30%。同輝信息是商用顯示解決方案服務商，在高端視頻墻和室外液晶數(shù)字標牌領域有較強競爭力。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，凈利潤（扣非前后孰低者，以下均以此為標準）0.04億元。

值得注意的是，精選層里有3家湖北企業(yè)，分別是華陽變速（839946.NQ）、泰祥股份（833874. NQ）、微創(chuàng)光電（430198.NQ）。

當日，華陽變速股票漲幅在精選層企業(yè)里排名第五，漲幅達26.38%。華陽變速主要從事汽車換擋機構的設計、研發(fā)與制造，是國內(nèi)最大的專業(yè)化汽車撥叉、汽車換擋機構制造商。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.81億元，凈利潤0.25億元。

微創(chuàng)光電股票上漲9.04%，主營業(yè)務為提供視頻監(jiān)控全套解決方案，產(chǎn)品主要用于交通行業(yè)和城市安防監(jiān)控市場。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.31億元，凈利潤-0.18億元。

泰祥股份股票上漲3.99%，主營業(yè)務為汽車發(fā)動機零部件的研發(fā)、制造與銷售。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.85億元，凈利潤0.35億元。

個人投資者準入門檻為50萬元

屆時，北交所股票市場將如何運作？

前文提及的北交所起草形成的《交易規(guī)則》，整體延續(xù)了精選層以連續(xù)競價為核心的交易制度，漲跌幅限制、申報規(guī)則、價格穩(wěn)定機制等其他主要規(guī)定均保持不變。與精選層交易制度相比，僅發(fā)布主體、體例等有適應性調(diào)整，其他內(nèi)容無變化。

北交所交易規(guī)則主要包括：一是實行30%的價格漲跌幅限制，給予市場充分的價格博弈空間，保障價格發(fā)現(xiàn)效率；二是上市首日不設漲跌幅限制，實施臨時停牌機制，即當盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時，盤中臨時停牌10分鐘，復牌時進行集合競價；三是連續(xù)競價期間，對限價申報設置基準價格±5%的申報有效價格范圍，對市價申報采取限價保護措施；四是買賣申報的最低數(shù)量為100股，每筆申報可以1股為單位遞增；五是單筆申報數(shù)量不低于10萬股或成交金額不低于100萬元的，可以進行大宗交易；同時，還為引入做市機制，實行混合交易預留了制度空間。

9月17日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》，明確個人投資者準入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機構投資者準入不設置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預約開通北交所交易權限。北交所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時具備2年以上證券投資經(jīng)驗。

在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。同時，北交所將堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎層一體發(fā)展和制度聯(lián)動，具有新三板創(chuàng)新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北交所股票。需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標準。

全國股轉(zhuǎn)公司于2019年底發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，針對不同市場層次設置了差異化準入條件。精選層、創(chuàng)新層、基礎層的資產(chǎn)門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。為實現(xiàn)北交所與新三板創(chuàng)新層、基礎層的一體發(fā)展和制度聯(lián)動，更好促進創(chuàng)新資本形成，著力構建投早、投小、投創(chuàng)新的市場生態(tài)，全國股轉(zhuǎn)公司修改了前述管理辦法，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實施。

后續(xù)“湖北力量”值得期待

3家精選層企業(yè)之后，還有哪些湖北企業(yè)有望登陸北交所？

支點財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新層里有48家湖北企業(yè)。其中，34家企業(yè)雖在創(chuàng)新層掛牌滿一年，但并非所有企業(yè)都滿足上市條件。

根據(jù)前述北交所起草形成的《上市規(guī)則》，在創(chuàng)新層掛牌滿一年的企業(yè)申請在北交所上市，其市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項（與精選層申報標準相同）：

一、預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于 8%；

二、預計市值不低于4億元，最近兩年營業(yè)收入平均不低于1億元，且最近一年營業(yè)收入增長率不低于30%，最近一年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正；

三、預計市值不低于8億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年營業(yè)收入合計比例不低于8%；

四、預計市值不低于15億元，最近兩年研發(fā)投入合計不低于5000萬元。

據(jù)此，以9月6日收盤后總市值預估，湖北有13家創(chuàng)新層企業(yè)滿足上市條件，分別是鑫英泰（838526.NQ）、恒立鉆具（836942.NQ）、中科水生（835425.NQ）、奇致激光（832861.NQ）、森泰環(huán)保（832774.NQ）、億童文教（430223. NQ）、光谷信息（430161.NQ）、晨科農(nóng)牧（833239. NQ）、宏源藥業(yè)（831265.NQ）、興和股份（830988. NQ）、益通建設（831343.NQ）、龍翔藥業(yè)（871082. NQ）、華建股份（871417.NQ）。

其中，致力于空間信息技術服務、大數(shù)據(jù)技術服務、系統(tǒng)融合信息服務的光谷信息，此前已申報精選層。根據(jù)安排，為實現(xiàn)平穩(wěn)過渡，在相關規(guī)章公開征求意見期間，證監(jiān)會將繼續(xù)受理、審核精選層公開發(fā)行行政許可申請。北交所開市后，全國股轉(zhuǎn)公司精選層在審項目將平移至北交所，按照注冊制要求繼續(xù)履行審核、注冊程序。

這意味著，光谷信息有望成為北交所第二批上市公司。記者注意到，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)上，截至9月6日，包括光谷信息在內(nèi)共有68家企業(yè)申報精選層。

主營業(yè)務為集有機化學原料、醫(yī)藥中間體、原料藥及醫(yī)藥制劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的高新技術企業(yè)宏源藥業(yè)，也已遞交招股書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

此外，奇致激光已被美股上市公司新氧（SY.O）收購。新氧是提供查詢、挑選和預約醫(yī)美服務的在線平臺，被稱為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺第一股。

基礎層里的“湖北力量”，同樣值得期待。截至9月6日，湖北有211家基礎層企業(yè)。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，對湖北而言，北交所的設立將是一個很好的機遇，創(chuàng)新層企業(yè)應做好對接準備；基礎層企業(yè)也應提前規(guī)范經(jīng)營管理、財務體系等，爭取盡早轉(zhuǎn)板創(chuàng)新層，為將來登陸北交所或轉(zhuǎn)板上市打基礎。