溫茵茵，顧玉萍，鄭麗琳，王曉霞

（1．安徽財經(jīng)大學 管理科學與工程學院，安徽 蚌埠 233030；2.河海大學 商學院，江蘇 南京 211100）

我國作為世界第二大經(jīng)濟體，碳排放量最高的發(fā)展中國家，亟須尋求一種綠色的發(fā)展方式。綠色發(fā)展是一項復雜的系統(tǒng)工程，要通過科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和金融創(chuàng)新相結合來實現(xiàn)[1]。科技創(chuàng)新驅(qū)動綠色發(fā)展，而綠色發(fā)展又指引了科技創(chuàng)新的新方向，加快綠色技術創(chuàng)新是實現(xiàn)社會、經(jīng)濟、生態(tài)可持續(xù)發(fā)展的關鍵路徑。同時，科技創(chuàng)新離不開資金的支持，而金融為科技創(chuàng)新注入了“血液”。技術革命給人類社會的發(fā)展帶來了顛覆性的影響效應，而金融創(chuàng)新又放大了這種效應，進而助推綠色發(fā)展。如何將金融與科技相融合，使其對綠色發(fā)展產(chǎn)生最大的影響力，值得深入研究。

2019年印發(fā)實施的《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》，劃定上海市、江蘇省、浙江省、安徽省共41個城市。長三角地區(qū)是我國綠色生態(tài)發(fā)展示范區(qū)，具有優(yōu)越的地理條件和政策支持。上海作為增長極向周圍腹地進行輻射，南京、杭州、合肥等城市作為中心形成了各自的都市圈，帶動周邊地區(qū)的發(fā)展。G60科創(chuàng)走廊促進了長三角地區(qū)的協(xié)同創(chuàng)新，推進了該區(qū)域的高質(zhì)量一體化發(fā)展。然而，長三角要實現(xiàn)區(qū)域一體化發(fā)展仍然任重道遠，例如區(qū)域發(fā)展不平衡、安徽省如何更好地融入長三角等問題均有待解決。

一、文獻回顧

產(chǎn)業(yè)集聚是現(xiàn)代金融業(yè)的一種常見形態(tài)，金融集聚區(qū)常見于各大城市群。區(qū)域經(jīng)濟增長和協(xié)調(diào)發(fā)展理論為本文的研究奠定了理論基礎。根據(jù)增長極理論，區(qū)域經(jīng)濟增長始于若干中心區(qū)域，然后逐漸向外擴張，通過技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，帶動鄰近地區(qū)的經(jīng)濟增長[2]。極化—涓滴效應認為經(jīng)濟增長在區(qū)域間不平衡是不可避免的，此時就需要政府采取一些干預措施[3]。極化效應使各種資源向增長極回流和聚集，資本、人才、技術不斷向金融集聚區(qū)流入，金融中心的資源吸收能力使得周邊地區(qū)的資源逐漸流失。而涓滴效應則使各種資源向周圍擴散，金融中心憑借資本、信息、創(chuàng)新的溢出效應，通過建立分支機構，將先進的技術和經(jīng)驗傳播到外圍地區(qū)[4]。

金融集聚通過資源配置、規(guī)模經(jīng)濟、科技創(chuàng)新和綠色金融效應影響生態(tài)效率和綠色發(fā)展[5-7]。王鋒[8]和袁華錫[9]分別從省域和地市級層面，利用空間計量模型分析了金融集聚對綠色發(fā)展的影響，并得出一致的結論，即金融集聚對本地的綠色發(fā)展具有顯著的促進作用，并對周圍地區(qū)產(chǎn)生正向的空間溢出效應。何宜慶[6]認為金融集聚通過技術創(chuàng)新、節(jié)能減排等渠道促進綠色經(jīng)濟效率，但兩者之間存在非線性的關系。曹鴻英[10]和Yuan[11]認為金融集聚對鄰近地區(qū)的綠色發(fā)展和綠色經(jīng)濟均存在空間溢出效應，但具有區(qū)域差異性。

科技創(chuàng)新通過生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)結構、生活消費等方面影響綠色發(fā)展[12]。姬志恒[13]采用PVAR模型分析了高技術產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新與區(qū)域綠色發(fā)展的關系，技術創(chuàng)新通過集約發(fā)展和動能優(yōu)化提升綠色發(fā)展效率。楊樹旺[14]認為綠色技術創(chuàng)新提升區(qū)域綠色發(fā)展?jié)撃?。張小筠[15]認為技術創(chuàng)新只能促進低競爭行業(yè)的綠色發(fā)展。田暉[16]通過實證分析認為創(chuàng)新促進了智慧城市的綠色發(fā)展，但不同創(chuàng)新指標存在差異性。

佩蕾絲[17]在熊彼特創(chuàng)新理論的基礎上，探討了金融資本與技術創(chuàng)新之間的互動關系，為后續(xù)的研究提供了一種基本范式。Lee等[18]分析了科技與金融的交互項對經(jīng)濟增長的正向影響。張林[19]認為金融發(fā)展為科技創(chuàng)新提供所需資金，反過來科技創(chuàng)新為金融發(fā)展提供現(xiàn)代化的信息技術，兩者之間存在互動的辯證關系。王仁祥、楊曼[20]和焦妍妍[21]分別從國家和省域?qū)用嫜芯苛丝萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度及其對經(jīng)濟效率和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的影響。

現(xiàn)有研究大多集中于金融集聚與綠色發(fā)展、技術創(chuàng)新與綠色發(fā)展、金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間的關系研究，并未將金融集聚、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展放入同一框架下進行研究，并且缺少區(qū)域?qū)用娴难芯??；诖耍疚囊蚤L三角41個城市為樣本，基于物理學的耦合原理，測算區(qū)域金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的耦合效率，利用空間計量的方法分析兩者的耦合效率對區(qū)域綠色發(fā)展的影響，以期為實現(xiàn)區(qū)域一體化綠色發(fā)展提供政策建議。

二、研究設計

根據(jù)文獻回顧和理論分析可知，金融集聚與技術創(chuàng)新之間存在互動關系，兩者的融合關系對區(qū)域綠色發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。首先，借鑒物理學原理，利用耦合協(xié)調(diào)度模型檢驗長三角地區(qū)41個城市的金融集聚與技術創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合效率；然后，引入空間因素，分析兩者的耦合效率對綠色發(fā)展的影響效應。

（一）耦合協(xié)調(diào)度模型

本文參考現(xiàn)有文獻，采用物理學中的耦合協(xié)調(diào)度模型檢驗金融集聚系統(tǒng)與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的互動關系和協(xié)調(diào)程度，模型設定如下：

（二）空間計量模型的構建

金融中心具有集聚和輻射的特點，金融集聚除了影響本地的綠色發(fā)展之外，還有可能對周圍地區(qū)產(chǎn)生空間溢出效應，因此，我們選擇空間計量模型同時捕捉這種直接效應和間接效應。本文以空間杜賓模型為例，它同時考慮了解釋變量和被解釋變量的空間效應，模型表示如下：

式中：i,j代表城市；t代表年份；GDit為綠色發(fā)展的代理指標；Xit為金融集聚與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度（XT）和控制變量；和分別為因變量和自變量的空間回歸系數(shù)；為城市的個體固定效應；為隨機擾動項；代表空間權重矩陣。本文采用鄰接空間權重矩陣，并用反地理距離和經(jīng)濟距離嵌套矩陣進行穩(wěn)健性檢驗，矩陣分別表示如下：

式中，dij代表兩個城市之間的距離，表示地理距離矩陣，,Yit表示城市i第t年的人均GDP，為城市i人均GDP的平均值，為所有城市人均GDP的平均值。

（三）變量選取與數(shù)據(jù)來源

考慮數(shù)據(jù)的有效性，本文未采取常用的區(qū)位熵度量金融集聚度，而參考何宜慶[6]、王如玉[24]等的做法，建立金融集聚的評價指標體系?？萍紕?chuàng)新子系統(tǒng)包括投入和產(chǎn)出兩個部分。綠色發(fā)展一般從水平和效率兩個維度測量，本文參考《上海市綠色發(fā)展指標體系》和相關文獻[25,26]構建綠色發(fā)展水平評價指標體系。另外，本文還選取了若干控制變量，具體指標如表1所示。

表1 變量列表

本文選取《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》中劃定的41個城市作為研究樣本，周期為2006至2018年。數(shù)據(jù)由各年的《中國城市統(tǒng)計年鑒》《中國區(qū)域經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、各城市環(huán)境狀況公報和Wind數(shù)據(jù)庫整理得到。為了消除通貨膨脹的影響，所有的非指數(shù)指標均以2006年為基期分地區(qū)進行了GDP價格指數(shù)平減，同時進行了對數(shù)化處理。變量的描述性統(tǒng)計如表2所示。

表2 變量描述性統(tǒng)計

三、實證分析

本文首先利用SPSSAU軟件測算了金融集聚與技術創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度，然后采用STATA軟件構建了空間權重矩陣，進行了空間自相關分析，并驗證了兩者的耦合協(xié)調(diào)度對綠色發(fā)展的本地效應和空間溢出效應。

（一）耦合協(xié)調(diào)度測算結果分析

長三角地區(qū)金融集聚與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度及其類型劃分如表3所示。

表3 耦合協(xié)調(diào)度及其分類

2006～2018年期間，長三角地區(qū)金融集聚與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度均有所提升，但整體協(xié)調(diào)度不高。截至2018年，只有上海屬于高度協(xié)調(diào)，低度協(xié)調(diào)的城市數(shù)量占58.54%。從區(qū)域?qū)用鎭砜?，排名前二十的城市中江蘇省占50%，浙江省占35%，而安徽省僅占10%，地區(qū)差異明顯。上海、蘇南、浙北地區(qū)協(xié)調(diào)程度較高，得益于科技金融等政策的實施、良好的金融和創(chuàng)新環(huán)境、完善的市場制度等；安徽省雖然整體協(xié)調(diào)度不高，但增速較快，逐漸縮小與其他地區(qū)的差距，這是由于安徽省積極融入長三角和承接東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的政策扶持?？傮w來說，長三角地區(qū)金融集聚與科技創(chuàng)新協(xié)調(diào)發(fā)展機制尚未形成，仍有較大的提升空間，需要創(chuàng)新二者的融合方式，提高融合質(zhì)量。

（二）空間杜賓模型估計結果分析

本文采用全局Moran's I[27]分別檢驗金融集聚與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度和綠色發(fā)展是否存在空間自相關，結果見表4。Moran's I值均顯著為正，表明耦合協(xié)調(diào)度與綠色發(fā)展均存在正的空間自相關，有必要進行下一步的空間計量模型回歸。

表4 空間自相關分析

在回歸分析之前，LM(Robust) test, LR test和豪斯曼檢驗[28,29]結果顯示，應采用空間杜賓模型，模型檢驗與回歸結果表5。

表5 模型選擇檢驗與估計結果

1.核心自變量XT的回歸系數(shù)為1.140 7，即金融集聚與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度對綠色發(fā)展的直接影響效應顯著為正，說明兩者的協(xié)調(diào)發(fā)展對本地的綠色發(fā)展具有顯著的促進作用。一方面，科技與金融的有效融合提供了企業(yè)綠色生產(chǎn)所需的資金和技術支持，增加了中小型、科技型企業(yè)的融資渠道，綠色金融刺激企業(yè)增加綠色技術創(chuàng)新的研發(fā)投入；另一方面，科技金融與綠色金融促使個人和家庭參與綠色消費，如支付寶的螞蟻森林種樹、綠色花唄專項計劃等項目，正在創(chuàng)新性地促進綠色發(fā)展。

2.空間滯后項W×XT的回歸系數(shù)為1.275 1，即金融集聚與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度對綠色發(fā)展影響的間接效應顯著為正，表明本地金融集聚與科技創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展對鄰近地區(qū)的綠色發(fā)展具有正向的空間溢出效應，此時，增長極的涓滴效應大于極化效應。上海作為輻射中心，以互聯(lián)網(wǎng)為載體，開展區(qū)域間金融合作，依托“G60”科創(chuàng)走廊實現(xiàn)長三角區(qū)域的協(xié)同創(chuàng)新。除此之外，各省會城市作為省級的金融和科創(chuàng)中心，輻射帶動本省其他地區(qū)的綠色發(fā)展。

3.被解釋變量GD的空間自相關系數(shù)ρ顯著為負，表明長三角各城市之間的綠色發(fā)展存在負的空間自相關，即本地的綠色發(fā)展會抑制鄰近地區(qū)的綠色發(fā)展。這可能與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移政策的實施有關，欠發(fā)達地區(qū)承接了資源密集型和環(huán)境損耗型產(chǎn)業(yè)，抑制了自身的綠色發(fā)展。因此，需要加強地區(qū)間的綠色項目合作，分享成功地區(qū)的經(jīng)驗。

4.控制變量中，產(chǎn)業(yè)結構CJ的回歸系數(shù)顯著為正，表明產(chǎn)業(yè)結構的升級促進了地區(qū)的綠色發(fā)展。固定資產(chǎn)投資GZ、政府財政支出ZC和能源消耗NX的回歸系數(shù)顯著為負，說明固定資產(chǎn)投資、政府財政支出與能源消耗的增加，對環(huán)境造成了一定的負面影響，抑制了地區(qū)的綠色發(fā)展，這意味著粗放式的經(jīng)濟增長模式亟須轉(zhuǎn)變。人力資本儲備HR和外商直接投資FDI的回歸系數(shù)為正且不顯著，這是由于人力資本儲備具有一定的時滯，外資并未投入綠色環(huán)保行業(yè)，外企的綠色理念并未起到帶動當?shù)鼐G色發(fā)展的作用。

為驗證空間計量模型回歸結果的穩(wěn)健性，本文選取反地理距離和經(jīng)濟距離嵌套矩陣進行穩(wěn)健性檢驗，表5第3列和第4列顯示回歸結果具有穩(wěn)健性。

四、結論與政策建議

本文利用2006～2018年長三角地區(qū)41個城市的面板數(shù)據(jù)，測算了金融集聚與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度，并分析了其對區(qū)域綠色發(fā)展的影響效應。主要結論包括：（1）研究周期內(nèi)，各城市金融集聚與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度均有所提升，但區(qū)域差異明顯，發(fā)展不平衡；（2）金融集聚與科技創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展不僅促進了本地區(qū)的綠色發(fā)展，還對鄰近地區(qū)產(chǎn)生了正向的空間溢出效應。

基于以上結論，本文提出了如下政策建議：

第一，促進金融與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展，通過正向的反饋提升系統(tǒng)的運行效率，最大化系統(tǒng)的協(xié)同效應。政府牽頭，以央行和科技部門為主，構建科技創(chuàng)新金融服務信息平臺，實現(xiàn)金融機構與企業(yè)之間的精準對接。一方面，使企業(yè)以更低的成本獲取研發(fā)資金，另一方面，利用新興技術甄別高效率企業(yè)，在降低信貸風險的同時提高資金的利用效率。

第二，打造以上海為核心，各省會城市為延伸的多層次金融和科創(chuàng)中心，充分利用增長極的輻射作用，帶動整個長三角區(qū)域的一體化綠色發(fā)展。破除行政劃分的界限，使要素在區(qū)域內(nèi)自由流動，實現(xiàn)合理分配。金融機構應適時調(diào)整信貸政策，促進區(qū)域內(nèi)金融服務的互聯(lián)互通，開拓更多的跨境融資渠道。協(xié)同高校、科研院所、企業(yè)研發(fā)中心等創(chuàng)新資源，建立促進區(qū)域科學研究、技術研發(fā)、產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的協(xié)調(diào)機制。

第三，大力發(fā)展科技金融與綠色金融，促進區(qū)域一體化綠色發(fā)展。鼓勵企業(yè)到科創(chuàng)板上市，建立健全與科技創(chuàng)新有關的各項保險制度，充分發(fā)揮保險對科技創(chuàng)新的風險分散功能。各地方政府應加大對政策性金融的支持力度，分散金融機構的投資風險。發(fā)展綠色金融，拓寬綠色、科創(chuàng)、中小型企業(yè)的融資渠道，促進產(chǎn)業(yè)結構升級。引導資金流入低消耗、低排放的綠色產(chǎn)業(yè)，刺激企業(yè)加大綠色技術創(chuàng)新的研發(fā)投入。

第四，開展地區(qū)間綠色項目合作，構建區(qū)域生態(tài)環(huán)境聯(lián)防聯(lián)治聯(lián)動機制。修復長江生態(tài)環(huán)境，開展跨區(qū)域水環(huán)境、大氣污染和土壤安全治理。結合各地區(qū)的資源條件和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，優(yōu)化能源結構，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，倡導綠色低碳理念，共同應對氣候變化。加快相關立法和標準的制定，例如企業(yè)排污標準、技術要求等，規(guī)范區(qū)域內(nèi)的綠色生產(chǎn)和消費。完善生態(tài)補償機制，各地財政給予相應的補貼。