非也

8月18日消息，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告，17家公司擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，六大行理財(cái)子公司領(lǐng)銜的10家主要銀行理財(cái)子公司在列。

業(yè)內(nèi)人士表示，金融業(yè)應(yīng)該參與發(fā)展第三支柱，并發(fā)揮重要作用。

斥資111.5億擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司

8月18日消息，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司有關(guān)情況的信息披露公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》），披露擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國民養(yǎng)老）的具體情況。

《公告》顯示，國民養(yǎng)老共有17位發(fā)起人，注冊(cè)資金高達(dá)111.5億，涉及業(yè)務(wù)包括商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃管理業(yè)務(wù)、受托管理委托人委托的以養(yǎng)老保障為目的的人民幣、外幣資金、團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)及年金業(yè)務(wù)、個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)及年金業(yè)務(wù)、短期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、團(tuán)體長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、個(gè)人長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)。

根據(jù)公告，國民養(yǎng)老發(fā)起人共計(jì)17家公司，其中10家為銀行理財(cái)子公司，分別是：工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)各投資10億元，持股比例均為8.97%；中郵理財(cái)投資6.5億元，持股比例5.83%；信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、民銀金投資本管理（北京）有限公司各投資5億元，持股比例同為4.48%；華夏理財(cái)投資3億元、持股2.69%。

另外7家為：北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司投資10億元，持股8.97%；北京熙誠資本控股有限公司出資5億元，持股4.48%；國新資本出資10億元，持股8.97%；中信證券投資有限公司出資3億元，持股2.69%；泰康人壽投資2億元，持股1.79%；中金浦成投資有限公司出資2億元，持股1.79%。

“第三支柱”需金融業(yè)參與

自1999年中國正式進(jìn)入人口老齡化國家行列以來，我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從服務(wù)型開始向福利型轉(zhuǎn)移，同時(shí)，國際標(biāo)準(zhǔn)顯示，在2024年至2026年我國將進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。國家對(duì)于老年人的關(guān)懷持續(xù)上升，并推出相應(yīng)政策以推動(dòng)該產(chǎn)業(yè)發(fā)展。“養(yǎng)老”話題日漸成為國民關(guān)注話題之一。

十四五規(guī)劃指出，要不斷完善養(yǎng)老服務(wù)體系，著重發(fā)展普惠型養(yǎng)老服務(wù)、社區(qū)嵌入式養(yǎng)老、互助性養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)和智慧養(yǎng)老等領(lǐng)域。但是，在這一過程中還是有非常大的挑戰(zhàn)在等著我們。

業(yè)內(nèi)人士表示，該國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司成立主要是為了加強(qiáng)第三支柱發(fā)展，提供個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品，減輕第一、二支柱壓力。未來監(jiān)管對(duì)這家擬設(shè)立的國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司或有政策紅利和資源傾斜，這對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司利空較為明顯。不過，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相對(duì)來說還是非常廣泛的，未來此公司將發(fā)展情況如何，還需進(jìn)一步觀察。

值得期待的是，2021年相關(guān)部門已經(jīng)在加快制定企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌辦法，并準(zhǔn)備年內(nèi)建成企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌信息系統(tǒng)，“三支柱”政策框架已形成，從此前的“產(chǎn)品制”轉(zhuǎn)為“賬戶制”，提供包括保險(xiǎn)、基金和銀行理財(cái)在內(nèi)的以養(yǎng)老為目標(biāo)、具有稅延優(yōu)惠政策的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，國民養(yǎng)老或?qū)⒆鳛橥ūP考慮的一子。

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)邢煒曾提出，“十四五”期間，中國老年人口據(jù)預(yù)測(cè)將突破3億，未來5年到10年，中國的養(yǎng)老金缺口達(dá)到8萬億元至10萬億元。中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清也在多個(gè)場(chǎng)合表示，雖然我國已初步建立起包括基本養(yǎng)老、企業(yè)（職業(yè)）年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老在內(nèi)的養(yǎng)老保障的三個(gè)支柱，但是中國養(yǎng)老金三支柱發(fā)展?fàn)顩r仍然不平衡，存在公共養(yǎng)老金占比過高，企業(yè)、個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展很不充分的情況。發(fā)展第三支柱十分迫切，金融業(yè)也應(yīng)該參與并發(fā)揮重要作用。

金融市場(chǎng)方興未艾，理財(cái)子公司循序漸進(jìn)

理財(cái)子公司作為商業(yè)銀行獨(dú)立子公司開展業(yè)務(wù)，經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的主要從事理財(cái)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，可將公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，也可以用自有資金投資本公司的理財(cái)產(chǎn)品，并將合規(guī)私募機(jī)構(gòu)納入理財(cái)合作范圍，為投資者提供更多元選擇。

2019年6月，首家銀行理財(cái)子公司建信理財(cái)正式開業(yè)。截至2021年8月14日，共有29家理財(cái)子公司獲批，6家國有大行、11家股份制銀行、7家城商行、1家農(nóng)商行、4家中外合資，其中21家已開業(yè)運(yùn)營(yíng)，城商行、農(nóng)商行以及外資公司擬籌建的尚未統(tǒng)計(jì)。

據(jù)相關(guān)媒體表述，截止至2021年第一季度末，銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模7.61萬億元，較年初增長(zhǎng)14.07%，同比增長(zhǎng)5.06倍，占全市場(chǎng)的比例達(dá)30.4%，存續(xù)規(guī)模首次超越股份制銀行成為第一大機(jī)構(gòu)類型。同時(shí)，理財(cái)子公司產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2021年第一季度，理財(cái)子公司募集資金規(guī)模達(dá)8.34萬億元，同比增長(zhǎng)約4.19倍，占全市場(chǎng)的比例達(dá)27.08%。銀行機(jī)構(gòu)凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10.67萬億元，占銀行機(jī)構(gòu)全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的61.24%，較年初增加5.36個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期增加14.98個(gè)百分點(diǎn)。

隨著理財(cái)子公司的發(fā)展，相應(yīng)的監(jiān)管制度也在不斷完善，銀保監(jiān)會(huì)及央行相繼出臺(tái)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資本管理辦法》《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》等 。

此外，雖然理財(cái)子公司正在作為行業(yè)理財(cái)新方式開拓市場(chǎng)，但是其也會(huì)在發(fā)展中面臨各種新的困難及挑戰(zhàn)，如：產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型、非標(biāo)直投、資產(chǎn)處置等，這些問題都亟待突破。