王萍

摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以高速公路為代表的交通運(yùn)輸業(yè)也得到了迅猛發(fā)展，高速公路企業(yè)的規(guī)模也得以擴(kuò)張，運(yùn)營管理難度增加，因此面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素也逐漸上升。基于此，文章從研究高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控的積極意義出發(fā)，結(jié)合案例探討高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體識(shí)別，然后針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的主要對(duì)策，主要目的在于幫助高速公路企業(yè)有效提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控能力，保持持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);高速公路;識(shí)別防控

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特點(diǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在運(yùn)營管理過程中因一些難以控制和預(yù)測(cè)的因素或者受財(cái)務(wù)管控不善等影響出現(xiàn)實(shí)際財(cái)務(wù)收益偏離預(yù)期而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是指企業(yè)在運(yùn)營管理過程中因資金管理不善而產(chǎn)生流動(dòng)性不足、難以及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要以廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有四個(gè)特點(diǎn)：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能采用一定的方法來進(jìn)行規(guī)避，降低發(fā)生概率，但是難以完全消除;二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生時(shí)間以及帶來的不利影響程度無法確定;三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性，即企業(yè)在不同發(fā)展階段所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不同的，并且其帶來的破壞性也是可變的;四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅僅只會(huì)帶來破壞和不利影響，若管控得當(dāng)，在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下企業(yè)獲取的收益也比較高。

二、研究高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控的積極意義

高速公路企業(yè)在運(yùn)營管理過程中，不僅面臨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、項(xiàng)目投資資金規(guī)模的擴(kuò)大，同時(shí)還面臨著業(yè)務(wù)內(nèi)容增加、管理鏈條較長等新問題，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素增多，因此與其他行業(yè)相比，研究高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控更具有積極意義。主要體現(xiàn)在：一是有利于高速公路企業(yè)及時(shí)、快速地發(fā)現(xiàn)企業(yè)在日常運(yùn)營管理過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素并采取一定的防控對(duì)策，從而大幅降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營的破壞作用;二是能夠通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防控，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控與業(yè)務(wù)實(shí)施的有機(jī)融合，從而提升高速公路企業(yè)從事中防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)的有序運(yùn)行創(chuàng)造良好環(huán)境;三是通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防控，有利于高速公路企業(yè)對(duì)自身資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，客觀上對(duì)資金使用成本的降低具有改善作用。

三、高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防控

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法分析

在實(shí)際工作中對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可采用的主要分析方法有定性分析法、定量分析法和綜合識(shí)別法。其中定性分析法較為常用的主要有兩種，一種是反饋匿名函詢法的專家意見法，也被稱為德爾菲法，另一種是利用財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)來對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷指標(biāo)進(jìn)行分析和計(jì)算，然后實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性預(yù)測(cè);定量分析法主要運(yùn)用兩種模型，一種是認(rèn)為引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是一種簡(jiǎn)單線性關(guān)系的單因素模型識(shí)別法，另一種認(rèn)為引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是多元化的，并且這些因素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是一種非線性關(guān)系的多元線性函數(shù)模型識(shí)別法;綜合識(shí)別法主要有兩種，一種是利用層次分析法建立模糊綜合評(píng)價(jià)模型，另一種是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好賦予引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素一定的標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重來對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合計(jì)算得分加以衡量的方法。

在上述三大類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法中，定性分析法容易對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生過于主觀的判斷，造成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不夠準(zhǔn)確。定量分析法的單因素模型雖然較為簡(jiǎn)單，但是容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析識(shí)別的片面性，多元線性函數(shù)模型雖然較為準(zhǔn)確且全面，但是在具體實(shí)施時(shí)對(duì)于變量因素的確定以及各變量所占權(quán)重的確定比較困難，以產(chǎn)生主觀性。綜合識(shí)別法對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別比較客觀而且全面，但是實(shí)際操作的難度較大。

（二）結(jié)合案例對(duì)高速公路企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別

結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法的總結(jié)及各自優(yōu)劣勢(shì)的分析，建議高速公路企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)采用如下方法，即將利用財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性預(yù)測(cè)與定量的單因素模型識(shí)別法綜合應(yīng)用，在有效規(guī)避各自識(shí)別分析方法劣勢(shì)的基礎(chǔ)上，融合二者的優(yōu)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)、客觀分析。

在明確了高速公路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法的基礎(chǔ)上，在此結(jié)合某高速公路企業(yè)某一會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)其潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，該高速公路企業(yè)是一家集投資、建設(shè)、經(jīng)營以及管理為一體的綜合型企業(yè)，主要目的在于展示運(yùn)用上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別來識(shí)別出企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素具體路徑。在實(shí)務(wù)中，與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素大體上可劃分為四個(gè)方面：償債能力、盈利能力、投資風(fēng)險(xiǎn)以及現(xiàn)金流量。在此以某高速公路一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，分別從這四個(gè)方面對(duì)相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)列示如下：

通過上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算分析可以看出，某高速公路在該會(huì)計(jì)年度潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有：

一是因償債能力不足而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從數(shù)據(jù)分析可以看到，該高速公路企業(yè)的速動(dòng)比率和流動(dòng)比率相對(duì)較低，不僅低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，同時(shí)還低于各自的基準(zhǔn)值1、2，充分說明該企業(yè)的流動(dòng)性不足，短期償債能力較弱;資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)雖然從總體來看較低，但是與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比，仍然偏高，同時(shí)參考產(chǎn)權(quán)比率，表明該企業(yè)的長期償債能力不足，存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

二是因盈利能力不足而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。毛利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的常用指標(biāo)，一般來說，這三個(gè)指標(biāo)是越高越好，但是從數(shù)據(jù)分析可以看出，該高速公路企業(yè)的這三個(gè)指標(biāo)均低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說明該企業(yè)的盈利能力有待提升。高速公路企業(yè)盈利能力的不足不僅會(huì)造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度變慢，流動(dòng)性降低，同時(shí)還會(huì)影響企業(yè)資本的積累，弱化其償債能力，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三是投資活動(dòng)所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從上文數(shù)據(jù)可以看到，該高速公路企業(yè)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-52174.6萬元，表明當(dāng)年該企業(yè)投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是呈流出狀態(tài)的，這種大額的現(xiàn)金流出會(huì)對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性產(chǎn)生較大影響，增加高速公路企業(yè)因投資而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾率。