郭天義

（晉城市國有資本投資運營有限公司，山西 晉城 048000）

中小企業(yè)的快速發(fā)展可以推動我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化速度，并同時增加出口、稅收以及就業(yè)機會。有統(tǒng)計顯示，中小企業(yè)貢獻了我國50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)。所以，中小企業(yè)在帶動我國經(jīng)濟增長方面發(fā)揮著不可替代的作用。然而，融資難是當前我國大部分中小企業(yè)面臨的普遍問題，同時，大大地限制了中小企業(yè)的進步與發(fā)展。基于此，本文擬將信用保證保險引入到中小企業(yè)的融資模式之中，以期為中小企業(yè)的融資難提供新的突破與路徑。

一、保險公司多元化經(jīng)營背景概述

保險公司憑借其自身獨特的優(yōu)勢與特征使之成為金融機構(gòu)專業(yè)化經(jīng)營研究的良好對象，對于保險公司而言，其能夠自主選擇人身保險與財產(chǎn)保險，同時還可以在這兩大保險種類中擇取各種不同條線的相關保險產(chǎn)品予以開發(fā)供給。各方面的有利條件促使保險公司能夠依據(jù)自身情況擇取專業(yè)化經(jīng)營或者綜合化經(jīng)營方式。在競爭愈演愈烈的市場環(huán)境中，保險公司唯有采取最大化效益策略才能夠在激烈的市場競爭中立于不敗之地。然而，隨著全球經(jīng)濟一體化的快速發(fā)展，世界各國保險公司金融保險業(yè)務的多樣經(jīng)營與多元化發(fā)展得到了迅速推動。尤其是我國在經(jīng)濟改革與對外開放持續(xù)深化的帶動下，市場經(jīng)濟體制也隨之不斷完善，保險公司更是取得了突飛猛進的發(fā)展，呈現(xiàn)顯著的多元化經(jīng)營態(tài)勢[1]。而我國中小企業(yè)的迅速崛起，以及在社會經(jīng)濟中發(fā)揮的作用越來越大，促使其融資業(yè)務愈來愈頻繁，但融資難卻是阻礙大部分中小企業(yè)快速發(fā)展的重要瓶頸。對此，本文以保險公司利用信用保證保險為研究切入點，探討其對中小企業(yè)融資業(yè)務的拓展策略，旨在為解決我國中小企業(yè)融資難問題提供一定的參考或借鑒。

二、保險公司利用信用保證保險拓展中小企業(yè)融資業(yè)務的模式

1.貸款信用保險

貸款信用保險是指保險人對銀行或其他金融機構(gòu)與企業(yè)之間的借貸合同進行擔保，以承保借款人信譽風險的保險。在貸款信用保險中，貸款方（即債權人）是投保人。當保單簽發(fā)后，貸款方即成為被保險人。當企業(yè)無法歸還貸款時，債權人可以從保險人那里獲得補償。貸款人在獲得保險人的補償后，必須將債權轉(zhuǎn)讓給保險人，由保險人向借款人追償，債權人不僅是把債權轉(zhuǎn)讓給保險公司，還應該配合保險公司進行追償。一般而言，貸款信用保險由銀行、貸款人、保險公司三部分組成，其中銀行以投保人身份支付給保險公司保費，且支付的保費通常在貸款費率的計算之中。

2.小額貸款保證保險

小額貸款保證保險是指將小額貸款借款人作為投保人，被保險人是貸款銀行，保險公司則是依據(jù)借款人信用向銀行提供保險保障的具體保險。保險公司、銀行、借款人是小額貸款保證保險的三方主體，其中由于保險公司為資金需求方提供保險保證，從而促使借款人的部分信用風險從銀行轉(zhuǎn)化到了保險公司方面，此時銀行就能夠無抵押放貸，以此最大限度地為中小企業(yè)提供融資業(yè)務[2]。在小額貸款保證保險業(yè)務的實際處理過程中，借款企業(yè)通常都是直接向有關保險公司提出自己的貸款意向，并提交一系列申請資料，當合作銀行和保險公司對借款企業(yè)的資料予以共同審核之后，會對借款企業(yè)的資信進行評級，在借款企業(yè)的資信評級達標的情況下，保險公司就會為借款企業(yè)提供保證保險，并收取借款企業(yè)的保證保險費用，同時會告知合作銀行放款給借款企業(yè)，具體的放款金額一般事先就已商定好。

3.出口信保保單權益轉(zhuǎn)讓融資

出口信保保單權益轉(zhuǎn)讓融資中的出口信用保險指的是保險公司向銀行申請融資的擔保憑證，具有有價單證質(zhì)押的功能與作用。對于銀行來講，這種融資模式與普通授信額度情況下的機構(gòu)放款風險具有明顯降低的特點，因而出口信保保單權益轉(zhuǎn)讓融資項目下的銀行具有規(guī)避風險的雙重途徑，且發(fā)揮著第一重與第二重的風險防范功能，并能為中小企業(yè)增信。具體而言，第一是出口信保保單權益轉(zhuǎn)讓融資主要以出口商單筆的出口貨物貸款作為放款的實際標的，如果結(jié)貨順利，則銀行就可以成功將貸款收回；第二是在出口商向保險公司投保出口信用保險的基礎上，銀行將信用風險轉(zhuǎn)移到保險公司，如果出現(xiàn)違約情況，則由保險公司代替出口商償付貸款，以此降低銀行的貸款風險，實現(xiàn)中小企業(yè)增信。從中可見，出口信保保單權益轉(zhuǎn)讓融資模式對出口企業(yè)與銀行來講，具有雙贏的優(yōu)勢與功能。

三、進一步促進保險公司信用保證保險助力中小企業(yè)融資的策略

1.構(gòu)建信用保證保險定價機制

信用保證保險承擔的風險以信用風險為主，而信用風險又是一種典型的金融風險，其發(fā)生與宏觀經(jīng)濟、流動性風險、市場風險等有著緊密關系，加之目前能夠公開獲取的信用風險數(shù)據(jù)為信用評級機構(gòu)的概率矩陣轉(zhuǎn)移與固定收益市場的公司債券收益率，而對于各金融機構(gòu)內(nèi)部與場外市場方面的信用數(shù)據(jù)則往往無法很好地被利用。針對信用保證保險定價的相關問題，國內(nèi)外諸多學者都做出過相關研究，其中尤以斯科爾斯、莫頓和布萊爾提出的期權定價模型最具影響力，這種以未定權益分析為基礎的方法通常應用于評估報銷合同價值，即資產(chǎn)價值在時域方面隨機波動的CCA基本原理[3]。本文探討的就是基于隨機利率的信用保證保險定價機制，根據(jù)表3-1可知，可以結(jié)合不同情況下的實際情況，采取相對應的信用保證保險定價機制。如在企業(yè)的資金比較充足情況下，企業(yè)只需要如期償還銀行貸款就行；在企業(yè)資金不足，但保險公司具有償付能力的情況下，則需要由企業(yè)力所能及的償還貸款，剩余部分則由保險公司代為償還，以此實現(xiàn)為中小企業(yè)增信。

表3-1 不同條件下的貸款到期償付情況

2.注重與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合

一方面，中小企業(yè)在融資方面需要互聯(lián)網(wǎng)金融服務的強大支撐，以此確保平穩(wěn)健康發(fā)展，實現(xiàn)中小企業(yè)增信；另一方面，中小企業(yè)可以依托互聯(lián)網(wǎng)金融獲取更為多樣化的金融服務方式，以此實現(xiàn)融資的創(chuàng)新化發(fā)展。特別是時下流行的P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸模式，能夠有效解決當前中小企業(yè)融資難的問題，提升資源配置的整體效率，其中以P2P+互聯(lián)網(wǎng)信保模式的受關注度最高，P2P模式下的逆選擇和道德風險問題十分突出，怎樣借助互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營模式高效解決這些問題影響深遠[4]。以陽光信保作為代表，一些保險公司積極尋求與P2P行業(yè)之間的合作，憑借保險公司所積累的豐富客戶信息與索賠、出險數(shù)據(jù)，借助大數(shù)據(jù)分析工具，對企業(yè)的資信情況進行檢測，從而降低相關的信用風險。與此同時，還需要高度重視操作風險問題，時刻關注互聯(lián)網(wǎng)技術運營帶來的一系列風險隱患等等，做到為中小企業(yè)增信。

3.完善信用保證保險支持中小企業(yè)的法律法規(guī)

信用保證保險的保費收取與費率厘定受制于投保人的資信情況，這對于社會信用體系不夠完善的我國而言，商業(yè)保險中存在的信息不對稱問題被進一步擴大，尤其是中小企業(yè)融資作為信用保證保險的主要保障對象，由于其不規(guī)范的公司結(jié)構(gòu)、較弱的市場抗風險能力、不穩(wěn)定的經(jīng)營行為等因素制約，致使投保中小企業(yè)融資行為的風險更為突出。對此，我國相關金融監(jiān)管機構(gòu)和銀保監(jiān)會應該專門制定完善的信用保證保險監(jiān)管體系與法律法規(guī)體系，從而最大限度地維護社會公眾的權利與利益，實現(xiàn)中小企業(yè)增信。例如，一方面要建立健全中小企業(yè)信息公開法律制度，確保保險公司能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的相關信息有全方位的了解與掌握，以此最大限度地降低違約風險；另一方面要構(gòu)建完善的信用監(jiān)管法律體系，對中小企業(yè)的融資與規(guī)模擴張等行為進行全面監(jiān)管，保障其信用水平在可控范圍之內(nèi)。

4.加強中小企業(yè)信用保證保險的風險管控機制

保險公司提供的信用保證保險面臨的風險往往是復雜且多變的，優(yōu)良的風險管控是保障信用保證保險成功經(jīng)營的關鍵所在。同時，信用保證保險不僅要面臨信用風險，而且還包括聲譽風險、戰(zhàn)略風險、法律訴訟風險、操作風險等等。這就需要保險公司強化對信用保證保險風控體系的構(gòu)建，為中小企業(yè)增信。例如，針對法律訴訟風險，保險公司的法務部門需要結(jié)合信用保證保險的特征對其風險控制措施進行重點研究，尤其是貸款類的保證保險因其保險合同效力和調(diào)控受貸款合同的影響較大。即一旦發(fā)生貸款保證保險合同權利義務約定不清晰、風險分配不清等情況，發(fā)生保險風險事故特別是貸款挪用、套貸、騙貸等情況的概率非常高[5]。所以，建立健全中小企業(yè)信用保證保險的風險管控機制極為必要。

綜上所述，通過本文的研究，希望能進一步豐富保險公司利用信用保證保險拓展中小企業(yè)融資的理論研究，對保險公司的多元化經(jīng)營提供理論上的支持，對中小企業(yè)的融資業(yè)務提供參考，并對中小企業(yè)信用保證保險的監(jiān)管及政策制定和法律制度的完善提供具有建設性的意見。