李瑞萍

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的快速發(fā)展，與之相伴的P2P平臺“跑路”“套路貸”等風險事件頻發(fā)，引發(fā)監(jiān)管部門的高度重視，先后出臺多項監(jiān)管制度對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務進行規(guī)范，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式在不斷地創(chuàng)新，因此監(jiān)管部門需要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況及相關風險事件，不斷完善監(jiān)管體系，有效防范化解互聯(lián)網(wǎng)金融風險，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融健康規(guī)范有序發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念及模式

根據(jù)中國人民銀行等十部門聯(lián)合發(fā)布的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（銀發(fā)〔2015〕221號，以下簡稱《指導意見》），互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。而根據(jù)《指導意見》，按照發(fā)展模式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融分為“互聯(lián)網(wǎng)+金融”“金融+互聯(lián)網(wǎng)”“電子商務+金融”。

一是“金融+互聯(lián)網(wǎng)”。指銀行、證券、保險、基金、信托和消費金融等金融機構依托互聯(lián)網(wǎng)技術提供的新產(chǎn)品和新服務，如網(wǎng)絡銀行、網(wǎng)絡證券、網(wǎng)絡保險、網(wǎng)絡基金銷售和網(wǎng)絡消費金融等業(yè)務。

二是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”。指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設立的互聯(lián)網(wǎng)支付機構、網(wǎng)絡借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網(wǎng)絡金融產(chǎn)品銷售平臺等，其中互聯(lián)網(wǎng)支付機構，如財付通、支付寶等;網(wǎng)絡借貸平臺包括個體網(wǎng)絡借貸（即P2P網(wǎng)絡借貸）和網(wǎng)絡小額貸款平臺，如拍拍貸、人人貸等;股權眾籌融資平臺如京東眾籌、淘寶眾籌等;互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺，如天天基金、螞蟻集團等。

三是“電子商務+金融”。一些電子商務企業(yè)通過大數(shù)據(jù)自建和完善線上金融服務體系，有效拓展電商供應鏈業(yè)務，提供綜合的金融服務。如京東金融、蘇寧金融、騰訊金融、螞蟻集團等。

根據(jù)《國務院反壟斷委員會關于平臺經(jīng)濟領域的反壟斷指南》（2021年2月7日國務院反壟斷委員會印發(fā)，以下簡稱《反壟斷指南》），平臺經(jīng)營者在其平臺上開展自營業(yè)務的，應當以顯著方式區(qū)分標記自營業(yè)務和平臺內經(jīng)營者開展的業(yè)務。據(jù)此，根據(jù)經(jīng)營模式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融又可分為自營模式和非自營模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管實踐

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但也暴露出了一些問題和風險隱患，針對行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”、客戶資金安全存在隱患及信用體系和金融消費者保護機制不健全、從業(yè)機構的內控制度不健全和信息安全水平有待提高等問題，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了監(jiān)管政策、明確監(jiān)管職能、優(yōu)化監(jiān)管手段，建立促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的監(jiān)管體系。

搭建監(jiān)管框架?！吨笇б庖姟反_立“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)的監(jiān)管部門，即互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務由中國人民銀行負責監(jiān)管，股權眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售由證監(jiān)會負責監(jiān)管，網(wǎng)絡借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融由銀保監(jiān)會負責監(jiān)管，同時，要求涉及金融領域的互聯(lián)網(wǎng)平臺設立金融機構、從事金融活動、提供金融信息中介和交易撮合服務，必須依法接受準入管理，并實施客戶資金第三方存管制度，由符合條件的銀行作為資金存管機構。為履行監(jiān)管職責，相關部門先后出臺了本領域的監(jiān)管規(guī)則，如中國人民銀行先后出臺《非金融機構支付服務管理辦法》《非銀行支付機構網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》等，建立了互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務的準入工作機制，并從客戶管理、業(yè)務管理、風險管理與客戶權益保護等方面對互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務進行規(guī)范;銀保監(jiān)會先后出臺《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室令2016年第1號）、《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)督管理暫行辦法》（保監(jiān)發(fā)〔2015〕69號）、《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管辦法》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令（2020年第13號））等，特別是2018年互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯(lián)合發(fā)布《關于做好網(wǎng)貸機構分類處置和風險防范工作的意見》（整治辦函〔2018〕175號），更是直接明確將盡量清退網(wǎng)貸從業(yè)機構、加速清理行業(yè)風險作為工作方向;2018年5月，證監(jiān)會與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關服務的指導意見》。

開展專項整治。為切實防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險，建立監(jiān)管長效機制，促進互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序發(fā)展，2016 年 4 月，國務院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》，在全國范圍內開展了互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機構行為。 隨后各省、各部委先后制定了本區(qū)域或系統(tǒng)內的專項整治方案，并成立了專項整治工作領導小組，從橫向和縱向貫徹落實國務院辦公廳實施方案要求，如《山西省互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作方案》，中國人民銀行等14個部門聯(lián)合印發(fā)《非銀行支付機構風險專項整治工作實施方案》、證監(jiān)會等15個部門聯(lián)合印發(fā)《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作開展以來，互聯(lián)網(wǎng)金融總體風險水平顯著下降，監(jiān)管制度機制逐步完善，行業(yè)無序發(fā)展、生態(tài)惡化的局面有所改善。

完善監(jiān)管規(guī)則。針對平臺經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)的混業(yè)經(jīng)營、壟斷、侵害消費者權益等問題，監(jiān)管部門及時調整并完善監(jiān)管規(guī)則。2019年8月，國務院辦公廳發(fā)布《關于促進平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的指導意見》（國辦發(fā)〔2019〕38號）（以下簡稱38號文）發(fā)布，首次從國家層面對發(fā)展平臺經(jīng)濟做出全方位部署;2020年，中央經(jīng)濟工作會議進一步對互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管做出了戰(zhàn)略部署，強調要依法完善數(shù)字規(guī)則，促進平臺經(jīng)濟、共享經(jīng)濟規(guī)范發(fā)展，加強監(jiān)管，提升監(jiān)管效能;2021年2月《反壟斷指南》發(fā)布，為平臺壟斷行為監(jiān)管提供了操作指引并針對平臺經(jīng)濟引發(fā)的問題，完善了相關監(jiān)管規(guī)則。2020 年 7 月，銀保監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，初步建立商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務制度框架。另外，針對一直未將金融控股公司納入監(jiān)管范圍的問題，2020 年 9 月，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》;與此同時，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，規(guī)定由中國人民銀行依法對金融控股公司實施監(jiān)管。為進一步加強對網(wǎng)絡平臺企業(yè)從事金融業(yè)務的監(jiān)管，強化反壟斷和防止資本無序擴張，推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。2021年4月29日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會等金融監(jiān)管部門約談了從事金融業(yè)務的騰訊、度小滿金融、京東金融等13家網(wǎng)絡平臺企業(yè)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的風險包括監(jiān)管層面、業(yè)務層面、網(wǎng)絡技術層面等風險。

法律風險。目前我國未針對整體的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)建立統(tǒng)一的法律、法規(guī)，以網(wǎng)絡借貸為例，由于之前沒有完善的法律進行監(jiān)管，使得一些網(wǎng)貸平臺利用法律中的空白及漏洞進行“高利貸”“套路貸”“校園貸”，而我國相繼出臺的監(jiān)管規(guī)則對此種亂象進行了有效的整改，加大了對網(wǎng)貸平臺的控制;同時一些網(wǎng)貸平臺借投資理財之名，吸收公眾資金，平臺“跑路”，導致投資者資金損失而舉報銀行、非銀行支付機構等市場主體業(yè)務違規(guī)，相關監(jiān)管部門陸續(xù)完善相關監(jiān)管規(guī)則，以上情況均反映出法律不夠完善所帶來的金融風險問題。

監(jiān)管風險。38號文規(guī)定實行包容審慎監(jiān)管原則，分領域制定監(jiān)管規(guī)則和標準，但互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的多元化經(jīng)營打破了傳統(tǒng)的金融區(qū)域界限和行業(yè)界限，金融產(chǎn)品和服務從“專業(yè)化”向“綜合化”過渡，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯，如金融機構通過兼并收購或成立子公司形成金融控股集團、商業(yè)銀行和保險公司等成立的金融控股集團;非金融企業(yè)投資控股兩種及以上不同類型金融類子公司形成金融控股集團，其業(yè)務主要有：互聯(lián)網(wǎng)支付、保險銷售、基金銷售、消費金融、互聯(lián)網(wǎng)保險、網(wǎng)絡借貸、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)銀行等，如京東金融、百度金融、螞蟻集團等。因此，傳統(tǒng)的“分業(yè)監(jiān)管”模式已很難適應互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“混業(yè)經(jīng)營“發(fā)展的現(xiàn)狀，易形成監(jiān)管空白、監(jiān)管信息不對稱、不共享或共享不完全。

資金風險。亦稱流動性風險。互聯(lián)網(wǎng)技術在快速革新，犯罪手段也多元化發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全是備受考驗的難題之一，一旦出現(xiàn)資金安全風險，那么損失將是巨大的。近年來案件顯示，P2P平臺自融自保、設立資金池、期限錯配、無支付業(yè)務許可證從事互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務等是導致其發(fā)生資金風險的主要原因。根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，如夸客金融平臺、草根平臺等雖在銀行開立了資金存管專戶，但仍發(fā)生平臺挪用或占用客戶資金，給眾多投資者造成了嚴重的資金損失，因此客戶資金第三方存管模式有待改進。此外，銀行或非銀行支付機構在為平臺提供支付結算服務時，其資金清算行為均按照平臺提供的交易信息進行，存在平臺偽造、變造交易信息以套取平臺內經(jīng)營者或用戶資金的風險。如網(wǎng)貸平臺鳳凰金融對客戶的電子借款合同進行藏匿、篡改。

信用風險。信用風險是制約互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展的主要風險之一，其主要體現(xiàn)在網(wǎng)貸方面，常見的金融信用風險包括詐騙、非法集資等。一般通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行融資、借款的企業(yè)或自然人，大多無法通過銀行等傳統(tǒng)金融機構進行借款，這通常意味著其征信有瑕疵或無足夠的信用記錄。因此，在當下我國個人信用信息安全體系還沒有統(tǒng)一標準，各大平臺公司之間沒有做到基本大數(shù)據(jù)信息共享，且未對接中國人民銀行征信系統(tǒng)的情況下，各大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只能是依靠自身所設定的標準和內在風控機制去審核與調整，各個標準層次不齊，違約成本低，且受限于自身能力和缺乏數(shù)據(jù)支撐，較難了解借款人的真實信息和貸款用途，導致信用風險增加。

網(wǎng)絡風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要依托于網(wǎng)絡平臺來開展各項業(yè)務活動，而網(wǎng)絡系統(tǒng)存在的漏洞使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務在開展過程中無法得到高度防護，而且在網(wǎng)絡環(huán)境下存有的一些不可控因素會帶來風險隱患，例如黑客入侵、其他國家的技術人員攻擊等，對于消費者的資產(chǎn)安全以及個人信息產(chǎn)生威脅，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的正常發(fā)展，如2008年的蠕蟲病毒，投資者下載軟件，病毒入侵客戶電子產(chǎn)品系統(tǒng)，使消費者資金、信息被盜取;如近期曝光的2020年淘寶11.8億條數(shù)據(jù)泄露事件，黑產(chǎn)人員自行開發(fā)爬蟲軟件，通過接口，繞過平臺風控，批量爬取淘寶客戶信息。

技術風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺所面臨的技術安全和潛在的風險管理能力比起傳統(tǒng)金融行業(yè)還有許多不足，還存在一些技術風險。如在信息數(shù)據(jù)存儲還未完全安全，現(xiàn)有技術無法有效支撐互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展等，如2019年被調查的魔蝎科技，與網(wǎng)貸平臺合作，以明文形式非法保存?zhèn)€人貸款用戶各類賬戶和密碼條數(shù)多達2000萬余條。除此之外，由于現(xiàn)實中很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了避免高成本支出而忽視引用高新技術，也導致互聯(lián)網(wǎng)金融技術風險增加。

對策建議

創(chuàng)新監(jiān)管理念。針對互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀及趨勢，監(jiān)管層應創(chuàng)新監(jiān)管理念，樹立功能監(jiān)管與行為監(jiān)管的理念，行為監(jiān)管是針對從事金融活動的機構和人，從事金融業(yè)務就必須要有金融牌照，從事哪項業(yè)務就要領取哪種牌照。功能監(jiān)管就是對相同功能、相同法律關系的金融產(chǎn)品按照同一規(guī)則由同一監(jiān)管部門監(jiān)管，如針對互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務應更多地采取行為監(jiān)管、功能監(jiān)管模式，由中國人民銀行牽頭制定統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金監(jiān)管規(guī)則，加強對沉淀資金的管理和控制，有效防范資金風險。

完善法律法規(guī)。建立完善的法律法規(guī)制度，是規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融最直接的手段。根據(jù)38號文規(guī)定，要求及時推動修訂不適應平臺經(jīng)濟發(fā)展的相關法律法規(guī)與政策規(guī)定，加快破除制約平臺經(jīng)濟發(fā)展的體制機制障礙。因此在新的監(jiān)管理念基礎上，建議首先針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準入及退出制定整體的法律、法規(guī)，提高立法層級及準入門檻;其次，相關監(jiān)管部門針對相同功能、相同法律關系的金融產(chǎn)品，要牽頭制定或完善相關監(jiān)管規(guī)則，統(tǒng)一監(jiān)管標準;最后，針對不適應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、已發(fā)生的風險事件或隱患較多的環(huán)節(jié)，有關監(jiān)管部門也要及時修訂完善相關監(jiān)管規(guī)則，從法律層面來保障互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康和良性發(fā)展。

科學分類監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務模式眾多，需結合各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的特點，分類設計監(jiān)管機制和模式。針對互聯(lián)網(wǎng)金融，目前在金融市場監(jiān)管中主要分為 4 個層次，分別為市場自律、注冊規(guī)范、一般監(jiān)管、嚴格監(jiān)管，如針對“金融+互聯(lián)網(wǎng)”模式的企業(yè)，可采取市場自律、注冊規(guī)范或一般監(jiān)管的措施;針對“互聯(lián)網(wǎng)+金融”“電子商務+金融”業(yè)務模式及開展非自營業(yè)務的企業(yè)采取嚴格監(jiān)管的措施。同時，針對不同的金融產(chǎn)品類型，也可采取不同的監(jiān)管措施，如針對不涉及資金交易或資金池、風險較小的產(chǎn)品，可采取市場自律、注冊規(guī)范等措施，而針對風險較大的金融產(chǎn)品則需要進行嚴格監(jiān)管。實施分類監(jiān)管，不但能提高監(jiān)管效率與效果，而且能降低無效監(jiān)管，確保監(jiān)管的精準度。

強化協(xié)同監(jiān)管。相關研究顯示：在互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式下，通過采用中央和地方雙線多頭協(xié)同監(jiān)管模式，有利于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康、高效及平穩(wěn)發(fā)展。根據(jù)《指導意見》規(guī)定，近年來相關監(jiān)管部門通過聯(lián)合發(fā)文、開展專項整治行動、建立聯(lián)席會議機制等形式，不斷加強監(jiān)管部門協(xié)同、區(qū)域協(xié)同和央地協(xié)同監(jiān)管。然而部分跨行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融在開展業(yè)務的過程中存在著監(jiān)管主體無法確定的問題，針對這一情況，相關部門應該建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管協(xié)調機制，負責協(xié)調互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管工作，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體，理清金融監(jiān)管機構的職能邊界，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度。

全生命周期監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，不但要對互聯(lián)網(wǎng)金融的準入、退出進行監(jiān)管，同時，要對其經(jīng)營過程中的業(yè)務開展情況進行監(jiān)管。通過運用大數(shù)據(jù)技術對其金融數(shù)據(jù)進行監(jiān)測、分析、評估，確認其是否存在問題，以此對金融風險進行有效的研判和預防，并確保監(jiān)管的可行性及有效性，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境。

創(chuàng)新監(jiān)管手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮，相應金融監(jiān)管也不斷受到挑戰(zhàn)。監(jiān)管部門要不斷提升實時在線監(jiān)管的技術水準，積極應用“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”“大數(shù)據(jù)+監(jiān)管”等科技含量更高的監(jiān)管手段，有效降低監(jiān)管成本，提升監(jiān)管效率，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空。

統(tǒng)一技術標準。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的開展對互聯(lián)網(wǎng)技術的安全性提出了嚴格的要求，如果計算機互聯(lián)網(wǎng)技術在實際應用過程中存在安全漏洞的話，那么互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務就無法在安全的環(huán)境下開展。因此，建議統(tǒng)一標準，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合理運用數(shù)據(jù)加密技術、安全認證技術以及安全應用協(xié)議等相關技術，提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務系統(tǒng)的安全級別，保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的安全開展。

健全信用體系。構建完善的征信系統(tǒng)也是有效保障互聯(lián)網(wǎng)金融平臺健康發(fā)展的有效手段之一。盡管《指導意見》中提出了一系列推動信用基礎設施建設，培育互聯(lián)網(wǎng)金融配套服務體系的舉措，但目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信用體系建設仍不完善，因此，建議：一是在明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合法地位的基礎上，允許其通過直接或間接的方式，在金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫對個人信用信息進行查詢，有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務開展過程中違約風險的發(fā)生概率;二是各互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，尤其是金融控股集團，可充分利用大數(shù)據(jù)技術開展征信相關工作;三是建立強制性的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露制度。運用信息技術，增加信息的透明度，防止由于信息不對稱，導致互聯(lián)網(wǎng)金融客戶做出錯誤決策，減少經(jīng)濟損失。同時，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)嚴格按照相關法律法規(guī)的要求，定期向相關監(jiān)管部門報送相關信息，以確保社會投資者可以及時獲取相關的投資信息。

加強信息共享。完善的互聯(lián)網(wǎng)金融信息能夠為監(jiān)管工作的開展提供具體指向，有利于對混業(yè)經(jīng)營中的風險問題進行控制。建議建立或完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管信息共享平臺，即市場監(jiān)管、商務、銀保監(jiān)、證監(jiān)等相關部門間信息共享，解決部門間信息不共享或共享不完整、信息不對稱的問題，破解有關部門對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準入及業(yè)務開展情況掌握難、監(jiān)管難的問題。

作者供職于太原城市職業(yè)技術學院

責任編輯：湯奕晶