王曉霞

受洪災(zāi)、疫情和大宗商品價格高位盤整等多重因素影響，7月份中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍弱于預(yù)期，經(jīng)濟下行壓力加大。8月16日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，要求針對經(jīng)濟運行新情況加強跨周期調(diào)節(jié)。

會議指出，7月中下旬以來，中國多地發(fā)生極端天氣，造成嚴重洪澇災(zāi)害，多省多點出現(xiàn)新冠肺炎疫情的反彈，大宗商品價格高位波動，國際經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜。要求各地各部門認真落實中央部署，有效應(yīng)對新挑戰(zhàn)，加強跨周期調(diào)節(jié)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。主要需做好遏制疫情和防汛救災(zāi)、恢復(fù)重建、保就業(yè)、為市場主體紓困解難、市場保供穩(wěn)價、受災(zāi)群眾安置和基本生活保障等方面工作。

其中為市場主體紓困方面，會議要求落實好既定的減稅降費舉措，遏制亂收費。引導(dǎo)金融機構(gòu)運用好降準資金等，加強對中小微企業(yè)的金融服務(wù)。

市場保供穩(wěn)價方面，會議要求完善并落實重要原材料價格上漲應(yīng)對方案，強化重點商品市場聯(lián)動監(jiān)管。持續(xù)實施生活物資保障機制，保證市場供應(yīng)充裕。

會議要求，各地區(qū)各部門密切跟蹤經(jīng)濟走勢變化，優(yōu)化政策組合。促進消費穩(wěn)定恢復(fù)增長，用好地方政府專項債帶動擴大有效投資，以更有效的開放舉措穩(wěn)定外貿(mào)外資，加強政策協(xié)調(diào)和解讀，增強市場主體信心，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

8月16日國家統(tǒng)計局公布的7月份中國經(jīng)濟主要數(shù)據(jù)顯示，7月份無論是工業(yè)生產(chǎn)、消費還是固定資產(chǎn)投資，都出現(xiàn)了明顯的下行壓力。

7月工業(yè)增加值同比增長6.4%，兩年平均5.6%，較6月下滑0.9個百分點，為去年9月以來最低。7月社會消費品零售總額受疫情等因素影響增長放緩，同比增長8.5%，兩年平均3.6%，較6月下滑1.3個百分點。7月固定資產(chǎn)投資投資完成額當月同比的兩年平均增速為2.4%，較上月回落2.9個百分點;其中，基建投資從3.9%降至-1.6%，制造業(yè)投資從6%下降至2.8%，房地產(chǎn)投資從7.2%降至6.4%。

平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生認為，7月主要經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)普遍放緩，為7月30日中央政治局會議加碼穩(wěn)增長政策提供了最好的注解。在構(gòu)建新發(fā)展格局的過程中，需要更注意避免觸發(fā)經(jīng)濟減速的連鎖反應(yīng)，加碼財政托底的力度，把握去房地產(chǎn)化的節(jié)奏。后續(xù)經(jīng)濟的走向?qū)⒏右蕾囉诳缰芷谡叩膶嵤┣闆r。

鑒于未來中國出口逐步減弱的預(yù)期和受疫情散點多地反彈影響消費增長放緩，下階段中國經(jīng)濟的增長還需依靠一定程度的投資拉動。目前，疫情、大宗商品價格高位波動、缺“芯”等多方面因素使得制造業(yè)投資受到抑制，房地產(chǎn)調(diào)控政策未見松動或使房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟的拉動進一步減弱，因此下一步基建投資需有一定力度。

截至7月，主要用于地方政府基建投資的地方政府專項債券的發(fā)行進度僅為37%，遠低于往年水平。鐘正生預(yù)計8、9月份地方專項債勢必加快發(fā)行，兩個月的新增發(fā)行或達到1.3萬億元左右，其余的1萬億元或留待12月發(fā)行。

紅塔證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖分析，未來財政將更加積極一些，市場對基建的下行預(yù)期也會有修正，對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的打壓也存在邊際改善的可能，尤其是土地購置這塊，但在隱性債務(wù)治理和房住不炒的大框架下，政策能給予的支持空間仍然非常有限。