中國人民大學(xué)商學(xué)院 王美慧

一、引言

我國中小型企業(yè)的數(shù)量在進(jìn)入21世紀(jì)以來呈快速上漲的趨勢，據(jù)有關(guān)部門的不完全統(tǒng)計(jì)，到2018年年末為止，中國有2600多萬家中小企業(yè)，占中國企業(yè)總數(shù)的97%，而且還在不斷增加。從目前中國中小企業(yè)的發(fā)展情況來看，單純依靠公司自籌資金難以滿足大規(guī)模的資金需求。此外，近年來中國股市一直低迷，市場波動(dòng)等諸多弊端，對中小企業(yè)的影響越來越大。因此，中小企業(yè)融資問題已成為制約其發(fā)展的重要問題。本文通過理論和事實(shí)依據(jù)，重點(diǎn)分析了步步高公司這一案例，分析了該公司在融資過程中存在的問題，進(jìn)而提出有關(guān)對策建議，并為我國中小企業(yè)融資問題提一些啟示。

二、相關(guān)概念界定

（一）中小企業(yè)

當(dāng)前在國內(nèi)以及國際社會(huì)各領(lǐng)域還沒有針對中小企業(yè)有一個(gè)比較成型的定義。不同國家和區(qū)域?qū)τ谥行∑髽I(yè)的認(rèn)知也存在差異，整體上說，中小企業(yè)的定義，基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平、階段，在不同國家與地區(qū)以及不同時(shí)期，都有不同的界定標(biāo)準(zhǔn)。我國當(dāng)前對于中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的持續(xù)提高，已經(jīng)有了多次變動(dòng)，當(dāng)前仍然處于變動(dòng)當(dāng)中，因而對于中小企業(yè)的定義也沒有成型。那么參照國家經(jīng)貿(mào)委、國家計(jì)委、財(cái)政部、國家統(tǒng)計(jì)局2002年制定的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，符合以下標(biāo)準(zhǔn)和要求的企業(yè)，可以被定義為中小企業(yè)：職工人數(shù)不足2000人，或者銷售額不足3億元，或者資產(chǎn)總額不足4000萬元。其中，中型企業(yè)必須同時(shí)滿足300名以上職工的需求，銷售額3000萬元以上，總資產(chǎn)4000萬元以上，其余為小型企業(yè)。

（二）企業(yè)融資

融資（Financing）也被稱為資金融通。從廣義上來說，資金需求者通過各種方式進(jìn)行資金的籌措、拆解、借貸，都稱作融資。狹義的融資則僅僅指企業(yè)或者事業(yè)單位團(tuán)體根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)際操作和資金的實(shí)際運(yùn)作情況出發(fā)，根據(jù)公司或者個(gè)人的意愿，基于自身的發(fā)展目標(biāo)及對策，通過有效的內(nèi)外部渠道，確保其現(xiàn)有的資金需求能夠滿足其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

三、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

相對于大中型企業(yè)或者國有企業(yè)的相對不穩(wěn)定性，銀行機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)的融資問題一直是慎之又慎，一方面對企業(yè)的資質(zhì)審核更為嚴(yán)格，另一方面融資的費(fèi)用也更高，它使我們的中小企業(yè)在面臨嚴(yán)苛的貸款要求的時(shí)候，更要承擔(dān)高昂的融資成本，可謂內(nèi)外交困，具體問題，我們可以在如下的內(nèi)容中進(jìn)行分析。

（二）我國中小企業(yè)融資中存在的問題

1.融資成本高

銀行的貸款機(jī)制更加嚴(yán)格，中小企業(yè)本身也存在問題。不規(guī)范的金融體系和過度的暗箱操作行為使銀行難以對中小銀行進(jìn)行預(yù)審和事后監(jiān)管。他們過高的貸款頻率和小額貸款配額都增加了銀行金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。由于對風(fēng)險(xiǎn)和成本的雙重考慮，銀行要求提高貸款利率。當(dāng)商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款時(shí)，它們往往會(huì)轉(zhuǎn)嫁一些隱性成本，這是導(dǎo)致中小企業(yè)貸款利率高的重要因素。我國中小企業(yè)貸款利率具體如表1。

表1 國內(nèi)中小企業(yè)貸款年息構(gòu)成

正如表1所示，我國的中小企業(yè)貸款年息構(gòu)成分布，低于10%的年貸款利率占貸款總數(shù)的59.4%，但仍有40.6%的貸款年息超過10%。因此，中小企業(yè)面臨著較高的融資成本。

2.融資渠道單一

由于中小企業(yè)外源融資能力的確實(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)的走高，中小企業(yè)通常以內(nèi)源融資為主要的融資渠道，而很少使用外源融資的方式。有限的外援融資比例，主要是來自金融機(jī)構(gòu)貸款以及銀行貸款。然而，銀行貸款的貸款授信周期與額度通常都非常有限，長期性的貸款產(chǎn)品少之又少。它也就進(jìn)一步限制了銀行外援融資的規(guī)模。來自2017年人行的金融機(jī)構(gòu)投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告告訴我們，企業(yè)的貸款資金當(dāng)中，金融機(jī)構(gòu)的貸款占6成以上，權(quán)益融資僅占3成左右，而債權(quán)融資甚至低于2%。融資渠道單一的問題，使得中小企業(yè)的資金鏈非常脆弱，稍有不慎，就會(huì)出現(xiàn)斷裂，造成企業(yè)運(yùn)營的整體崩盤。

3.銀行貸款難

隨著我國中小企業(yè)數(shù)量的不斷增加，整體的融資需求也在不斷上漲，這對于銀行以及融資機(jī)構(gòu)而言，本身就是較大的壓力。我國中小企業(yè)的信貸總額整體在增長過程中，然而相對于全國信貸總額而言，占全國企業(yè)比例超過7成的中小企業(yè)，所獲得的融資比例不足三成，這說明廣大的中小企業(yè)必然面臨很大的資金壓力，這一不公平的信貸體系，實(shí)則為利益導(dǎo)向所致，畢竟銀行也是營利性機(jī)構(gòu)，它造成了中小企業(yè)“一款難貸”，即使有貸款渠道，繁雜的貸款程序也能讓人抓破頭皮。當(dāng)前，國有商業(yè)銀行的一級法人體制，總行的分行授權(quán)管理模式，地方分行貸款行為的省行、總行審批機(jī)制，增加了程序、繁雜了擔(dān)保機(jī)制、提高了貸款門檻，使中小企業(yè)的貸款狀況雪上加霜。

四、促進(jìn)中小企業(yè)解決融資問題的建議

（一）中小企業(yè)方面

中小企業(yè)融資之所以困難，最根本的原因還是在其自身，包括資信狀況、資金運(yùn)作方式以及盈利能力和逃貸風(fēng)險(xiǎn)等等。中小企業(yè)有必要改善自身建設(shè)，以擴(kuò)大和疏通融資渠道。具體表現(xiàn)在：

首先，企業(yè)需要塑造良好的企業(yè)形象，內(nèi)外兼修，通過培訓(xùn)、充電等方式，提升內(nèi)部員工素質(zhì)、儲(chǔ)備優(yōu)秀的管理人才，以此形成自身的核心競爭力，打造團(tuán)隊(duì)的整體水平。

其次，要改善經(jīng)營管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。從步步高公司的融資中問題不難發(fā)現(xiàn)，該公司所采取的激進(jìn)的融資策略給其帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)，給信貸機(jī)構(gòu)留下不好的印象，進(jìn)而易造成企業(yè)的信用下降。所以，就民營企業(yè)自身而言，應(yīng)提高自身的信用度，不斷增強(qiáng)道德素質(zhì)，建立信用評估指標(biāo)體系。當(dāng)然，企業(yè)也可以建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的意識，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，完善信用評級體系，秉持誠信經(jīng)營的理念，致力于建立與銀行之間的信用體系，不斷提升企業(yè)的資信等級，這樣一來有益于企業(yè)能夠更好的與金融信貸機(jī)構(gòu)的合作，為企業(yè)融資籌集相應(yīng)資金支持。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

1.加快對銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的改革力度

國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加快改革力度，進(jìn)行自身職能的優(yōu)化，提升自己對中小企業(yè)的信貸服務(wù)能力。在貸款的門檻上給予適當(dāng)放低，在貸款的流程上也進(jìn)行一定程度的簡化。切實(shí)根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際需求，來進(jìn)行自身服務(wù)項(xiàng)目與內(nèi)容的開發(fā)。同時(shí)，建設(shè)自身更加靈敏的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)以及信息獲取系統(tǒng)，從而更為周密、實(shí)際地了解企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況，避免因?yàn)檎咧贫鹊慕┯捕坏肚?、一竿子打翻一船人的情況。為此，銀行、金融機(jī)構(gòu)等等，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際狀況，建立科學(xué)、合理的信用評價(jià)制度，將不適用、不客觀的企業(yè)信用評價(jià)方法進(jìn)行剔除，并加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的中小企業(yè)個(gè)人信用信息。

2.優(yōu)化信貸管理機(jī)構(gòu)

信貸管理機(jī)構(gòu)主要解決信貸工作中的權(quán)利分工，以此來達(dá)到相互制約的作用，要細(xì)化信貸部門工作職責(zé)，使信貸工作中的每一項(xiàng)工作都可以得到制約，因此要優(yōu)化信貸機(jī)構(gòu)，在監(jiān)督信貸工作的前提下，逐步優(yōu)化信貸管理機(jī)構(gòu)，使其每個(gè)部門都可以發(fā)揮他的最大作用，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3.改善融資環(huán)境

從國家層面而言，應(yīng)當(dāng)從自身宏觀調(diào)控的職能出發(fā)，努力為企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。一方面，為中小企業(yè)提供公平的貸款條件與信貸政策，改善其生存與競爭的條件。其次，對其融資環(huán)境進(jìn)行一定的優(yōu)化與改善，敦促各商業(yè)銀行增加中小企業(yè)的貸款比例以及相關(guān)信貸產(chǎn)品的總量。此外，從銀行角度來說，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其對企業(yè)的問責(zé)職能，盡量避免呆賬、壞賬的形成。此外，銀行、國家相關(guān)管理層面，對我們的中小企業(yè)，還應(yīng)當(dāng)簡化審核手續(xù)、減低融資成本，增強(qiáng)其外源融資的能力，改善其融資環(huán)境。

為解決國有商業(yè)銀行深入改革，很多低效的銀行將被撤銷或者合并.貸款權(quán)限也在不斷上升，給中小企業(yè)融資帶來困難。應(yīng)當(dāng)組建專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行.這些銀行機(jī)構(gòu)能夠充分解析地方中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)及經(jīng)營狀況，從而最大限度地克服中小企業(yè)融資中的信息不對稱現(xiàn)象，從而為中小企業(yè)融資構(gòu)建完善的信用擔(dān)保體系。

（三）政府及社會(huì)方面

1.鼓勵(lì)社會(huì)資金進(jìn)入風(fēng)投領(lǐng)域

像步步高公司這樣的民營企業(yè)在成立初期往往無法獲得大量融資，受技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，大多數(shù)投資者敬而遠(yuǎn)之，導(dǎo)致高科技中小企業(yè)無法發(fā)展壯大起來。因此，建議政府和投資機(jī)構(gòu)通過引入相關(guān)的監(jiān)管政策，建立良好的市場投資環(huán)境，促進(jìn)社會(huì)盈余資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。同時(shí)，還要制定嚴(yán)格的法律法規(guī)，嚴(yán)厲打擊國內(nèi)游資的炒作，避免對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的危害。此外，我們必須疏通和結(jié)合，并制定及時(shí)和優(yōu)惠的稅收政策，如投資所得稅，投資收益減少。稅收鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)盈余資金投資風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，豐富風(fēng)險(xiǎn)投資，為中小企業(yè)的發(fā)展提供融資支持。

2.進(jìn)一步完善法律制度

從整體而言，中小企業(yè)普遍規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、技術(shù)含量低，因此有必要通過制定相關(guān)的法律法規(guī)來建立健全中小企業(yè)的融資制度和規(guī)范。我國已經(jīng)出臺了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，我們還可借鑒日本的立法經(jīng)驗(yàn)，如制定《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》《中小企業(yè)融資法》等，讓中小企業(yè)的融資渠道都有全面的法律支撐，為中小企業(yè)提供法律上的保護(hù)，用法律的形式規(guī)范政府和金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任范圍、權(quán)利義務(wù)，創(chuàng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境。