吳紅虹

(池州職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理系，安徽 池州 247000)

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，我國電子商務(wù)迎來了蓬勃的發(fā)展，電子商務(wù)已經(jīng)深入居民生活的方方面面，極大地方便了居民的生活，并且改變了居民傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣。2018年，我國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)到了38.1萬億元，其中網(wǎng)商零售額超過9萬億，約占總體消費(fèi)額的23.6%，并且這一比例仍然呈現(xiàn)上升的趨勢。網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的異軍突起給消費(fèi)者帶來更多的消費(fèi)便利，也提升了消費(fèi)品質(zhì)。在這一背景下，為了適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展及居民消費(fèi)的需要，金融部門不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新進(jìn)程，一方面推出以第三方支付平臺為代表的移動支付手段來滿足消費(fèi)者的需要。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國移動支付用戶規(guī)模高達(dá)5.7億人，人均移動支付的金額也逐年攀升。另一方面通過普惠金融概念大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，通過供應(yīng)鏈金融方式為中小企業(yè)提供更多資金支持，大大地降低了電商供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)成本，為消費(fèi)者提供更好的消費(fèi)選擇。因此在我國居民消費(fèi)升級加速的背景下，電子商務(wù)以及金融都將發(fā)揮著重要的作用?；诖?，本文將研究視角聚焦于金融支持，電子商務(wù)發(fā)展及居民消費(fèi)升級之間的相互關(guān)系，并基于空間計量模型，來檢驗(yàn)金融支持、電商嵌入在新一輪消費(fèi)升級中所扮演的重要作用。

一、理論機(jī)制與研究假設(shè)

金融與電商如何支撐居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)加速升級，學(xué)者們作了大量相關(guān)的研究工作。在金融支持居民消費(fèi)上。一般來說，金融支持居民消費(fèi)的路徑主要有兩條，一條是消費(fèi)路徑，一條是生產(chǎn)路徑。在消費(fèi)路徑上，易行健，周利認(rèn)為金融可以通過儲蓄增加居民的未來收入以刺激居民消費(fèi)，同時居民可以通過借貸消費(fèi)，提高現(xiàn)時消費(fèi)購買力以促進(jìn)消費(fèi)[1]。隨著以移動支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，普通居民進(jìn)行臨時性借貸更加方便，借貸的成本也更低[2]。在生產(chǎn)層面，金融可以通過支持與居民消費(fèi)直接相關(guān)的企業(yè)，來降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。然而在我國，由于長期存在的部門間“金融歧視”現(xiàn)象，與居民消費(fèi)直接相關(guān)的中小微企業(yè)很難從銀行金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，這嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的發(fā)展[3]。尚華偉指出，以數(shù)字普惠金融為代表的新金融模式，將為電商產(chǎn)品供應(yīng)鏈的各個參與者提供有效的金融服務(wù)，從而降低企業(yè)成本，提高產(chǎn)品的質(zhì)量[4]。雖然數(shù)字普惠金融可以為小微企業(yè)和低收入群體提供信貸支撐，但是在廣大農(nóng)村地區(qū)，數(shù)字金融的優(yōu)勢并未體現(xiàn)[5]。廖原、朱燕燕認(rèn)為，由于農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率較低，信用體系不完善，因此不利于數(shù)字普惠金融發(fā)展，此外農(nóng)民的金融素養(yǎng)較差，主動申請數(shù)字金融信貸服務(wù)的意愿較低，推廣數(shù)字普惠金融難度較大[6]。因此，本文得出假設(shè)1與假設(shè)2。

假設(shè)1：數(shù)字金融發(fā)展程度越高的地區(qū)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)越優(yōu)化。

假設(shè)2：農(nóng)村地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用不如城市地區(qū)明顯。

電商嵌入與居民消費(fèi)升級息息相關(guān)。電子商務(wù)的出現(xiàn)革新了以往消費(fèi)者線下消費(fèi)的行為習(xí)慣，大大便利了居民消費(fèi)[7]。一方面它可以降低居民消費(fèi)的時間成本，通過將產(chǎn)品集中到線上商城，可以為消費(fèi)者提供更多的消費(fèi)選擇，消費(fèi)者不必再去實(shí)體店逐一挑選，而是通過網(wǎng)絡(luò)商家推薦及用戶的評論來進(jìn)行商品的選擇[8]。因此，本文得出假設(shè)3和假設(shè)4。

假設(shè)3：電子商務(wù)發(fā)展程度越高的地區(qū)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)越優(yōu)化。

假設(shè)4：農(nóng)村地區(qū)電子商務(wù)的發(fā)展對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用較小。

此外，電子商務(wù)與數(shù)字金融的發(fā)展是相輔相成的。易法敏、耿蔓一指出，電子商務(wù)的出現(xiàn)深化了電商供應(yīng)鏈企業(yè)之間的聯(lián)系，一些電商供應(yīng)鏈的中小企業(yè)紛紛通過電商供應(yīng)鏈的龍頭實(shí)現(xiàn)信用增級功能，提高融資的效率[9]。邢天才，張夕研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有利于提高居民的消費(fèi)傾向，促進(jìn)居民消費(fèi)升級。因此可以預(yù)見金融支持及電商嵌入對促進(jìn)居民消費(fèi)升級能夠起著“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)[10]。因此，本文提出假設(shè)5。

假設(shè)5：金融支持與電商嵌入對促進(jìn)居民消費(fèi)升級有著正向的協(xié)同效應(yīng)。

二、研究方案的設(shè)計

(一)變量的設(shè)置

關(guān)于如何衡量居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，目前學(xué)者們大多采用恩格爾系數(shù)，即通過計算食品支出占家庭消費(fèi)總支出的高低來衡量家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)的合理性。因此本文采用恩格爾系數(shù)來衡量居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。本文以北京大學(xué)公布的我國31個省數(shù)字化金融發(fā)展指數(shù)作為數(shù)字金融支持的代理變量。這一指數(shù)的設(shè)計充分考慮了各個地區(qū)移動支付、網(wǎng)絡(luò)借貸及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展等各個方面，較好地詮釋了金融對居民消費(fèi)的支持作用。對于電商嵌入，本文引用阿里研究院編寫的《中國電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)報告》中的數(shù)據(jù)，作為衡量電商嵌入的代理變量。值得注意的是，影響居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的因素較多。本文借鑒已有學(xué)者的研究成果[4,8]，分別將城市化率、居民收入、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、對外經(jīng)濟(jì)依存度作為控制變量。

(二)數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計

本次研究以2010-2018年為研究周期，以我國省級單位為基本研究單元，由于數(shù)據(jù)的缺失，本文剔除了西藏、香港、澳門及臺灣地區(qū)，最終形成了30個獨(dú)立樣本9年的面板數(shù)據(jù)。其中電子商務(wù)指數(shù)來源于阿里研究院，數(shù)字普惠金融指數(shù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心，其余經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均經(jīng)過合理處理或者公式計算得到，數(shù)據(jù)均來源于國家統(tǒng)計局及歷年統(tǒng)計年鑒，本文的數(shù)據(jù)表示及來源具體見表1。

表1 變量的定義與數(shù)據(jù)來源

根據(jù)對我國30個省級行政單位城鄉(xiāng)人均消費(fèi)支出的描述性統(tǒng)計，在研究期內(nèi)我國居民消費(fèi)支出中，食品及居住支出占最主要部分，其余如醫(yī)療保險、衣著、交通通信及文教娛樂項(xiàng)目近年來占消費(fèi)性支出的比重也在逐年增加，而食品支出所占的份額在逐年下降，這說明我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)在不斷改善。

(三)模型的設(shè)定

基準(zhǔn)模型的設(shè)定?？紤]到本文采用省級面板數(shù)據(jù)，因此使用固定效益模型作為本文的基準(zhǔn)模型。模型如式(1)：

yit=α+β1finance+β2ec+β3city+β4income+β5struture+β6gap+Vit+εit

(1)

yit=α+β1finance+β2ec+β3finance*ec+β4city+β5income+β6struture+β7gap+Vit+εit

(2)

其中yit是被解釋變量，表示居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。α為截距項(xiàng)，表示初始階段居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，β為各個變量的估計參數(shù)，若為負(fù)，則意味著該變量的增加會降低食品消費(fèi)在總支出的比重，有利于消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級；反之，若β為正，則意味著該變量的增加會增加食品消費(fèi)在總支出的比重，不利于消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。Vit為時間固定效應(yīng)與個體固定效應(yīng)的集合；εit為誤差項(xiàng)。

空間計量模型的設(shè)定。值得注意的是，數(shù)字金融支持及電商的嵌入并不是相互獨(dú)立的，數(shù)字金融在移動支付上的便利會進(jìn)一步促進(jìn)電子商務(wù)的發(fā)展，而電子商務(wù)的發(fā)展也會帶來更多移動支付的需求，客觀上有利于金融發(fā)揮對消費(fèi)的支持作用，因此在式(2)，本文加入了金融支持及電商發(fā)展的交互項(xiàng)，以檢驗(yàn)兩者之間的協(xié)同效應(yīng)。

隨著實(shí)證方法的不斷進(jìn)步，為了解決因忽視空間集聚效應(yīng)所帶來的估計誤差，逐漸衍生出了空間計量模型。其中空間計量模型最主要包括三種模型：空間誤差模型、空間滯后模型及空間杜賓模型，其中空間誤差模型主要考慮到誤差項(xiàng)，空間滯后模型主要考慮到因變量在空間上的集聚效應(yīng)，而空間杜賓模型既考慮到了因變量，也考慮到了自變量在空間上的集聚效應(yīng)，因此本文構(gòu)建了空間杜賓計量模型。模型如下：

Yit=ρ(Iτ?WN)*Yit-1+β1finance+β2ec++β3city+β4income+β5structure+β6gap+β7(Iτ?WN)ε*financeit-1+β8(Iτ?WN)ε*ecit-1+β9(Iτ?WN)ε*cityit-1+β10(Iτ?WN)ε*incomeit-1+β11(Iτ?WN)ε*structureit-1+β12(Iτ?WN)ε*gapit-1+Vit+εit

(3)

Yit=ρ(Iτ?WN)*Yit-1+β1finance+β2ec+β3finance*ec+β4city+β5income+β6structure+β7gap+β8(Iτ?WN)ε*financeit-1+β9(Iτ?WN)ε*ecit-1+β10(Iτ?WN)εfinance*ec+β11(Iτ?WN)ε*cityit-1+β12(Iτ?WN)ε*incomeit-1+β13(Iτ?WN)ε*structureit-1+β14(Iτ?WN)ε*gapit-1+Vit+εit

(4)

式(3)為空間杜賓模型，其中ρ表示因變量在空間上的集聚程度，如果該值顯著為正，則說明消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的空間集聚效益，或者說存在著消費(fèi)的空間攀比效應(yīng)，如果該值不顯著或者為負(fù)，則不存在空間自相關(guān)性。I為n階向量代表樣本的數(shù)量，W為空間權(quán)重矩陣，目前主流的空間權(quán)重矩陣為相鄰空間權(quán)重、反距離空間權(quán)重、經(jīng)濟(jì)空間權(quán)重等。

三、實(shí)證分析

(一)基準(zhǔn)回歸分析

由于本文使用了省級層面的面板數(shù)據(jù)，因此需要對各個變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。表2給出了本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果表，回歸結(jié)果顯示，數(shù)字金融支持與居民恩格爾系數(shù)有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這表明數(shù)字普惠金融發(fā)展程度越高的地區(qū)，居民消費(fèi)水平越高，這與本文的假設(shè)1相吻合。這是因?yàn)閿?shù)字普惠金融給予居民消費(fèi)更多的金融支持，提高了資金資源在部門間、家庭間的配置效率。電子商務(wù)發(fā)展水平越高的地區(qū)，居民的消費(fèi)水平越高，這與本文的假設(shè)3相吻合。這是因?yàn)殡娮由虅?wù)不僅方便了居民的消費(fèi)，同時也刺激了居民的消費(fèi)需求，使得居民消費(fèi)多樣化，改善了居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。數(shù)字金融支持與電商發(fā)展的交互效應(yīng)顯著為負(fù)，與本文的假設(shè)5相吻合。這說明數(shù)字金融支持與電商嵌入對改善居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)有著正向的協(xié)同效應(yīng)，金融部門與電商產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，相互影響并共同促進(jìn)了居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果表

城市地區(qū)數(shù)字金融支持、電子商務(wù)對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的影響更大，而農(nóng)村地區(qū)數(shù)字金融與電子商務(wù)對消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的邊際效果較差，這與本文的假設(shè)2與假設(shè)4相吻合。這是因?yàn)楫?dāng)前數(shù)字普惠金融及電子商務(wù)在城市地區(qū)服務(wù)的人群及服務(wù)的深度要優(yōu)于農(nóng)村地區(qū)，因此金融支持及電子商務(wù)才能夠在居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)改善的過程中發(fā)揮作用。而農(nóng)村地區(qū)由于先天發(fā)展劣勢，數(shù)字普惠金融惠及的廣度和深度不足，農(nóng)村居民對電子商務(wù)的接受程度尚不充分，因此數(shù)字金融及電子商務(wù)對農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改善并不明顯。

(二)空間計量分析

本文利用Geoda軟件對各個變量的空間相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，本文的被解釋變量恩格爾系數(shù)及核心解釋變量數(shù)字金融支持及電商發(fā)展程度均呈現(xiàn)顯著的空間正相關(guān)性，因此需要使用空間計量模型，來避免因忽視空間集聚效應(yīng)所帶來的估計誤差。從整體來看，數(shù)字金融發(fā)展的估計參數(shù)顯著為負(fù)，其空間溢出效應(yīng)雖然為正，但并未通過顯著性檢驗(yàn)，這說明數(shù)字金融的發(fā)展有利于降低本地區(qū)居民恩格爾系數(shù)，這與本文的基準(zhǔn)回歸結(jié)果相同。電子商務(wù)的發(fā)展不僅會降低本地區(qū)居民恩格爾系數(shù)，同時也會降低周邊地區(qū)居民恩格爾系數(shù)，但是其空間溢出效應(yīng)并未通過統(tǒng)計上的顯著性檢驗(yàn)，這說明電子商務(wù)作為支撐居民網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的平臺，會刺激居民消費(fèi)，同時也會帶來消費(fèi)示范效應(yīng)，但是目前這種示范效應(yīng)尚不明顯?；貧w結(jié)果顯示，數(shù)字金融支持與電商嵌入聯(lián)動效應(yīng)在空間上僅僅對本地區(qū)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改善有促進(jìn)作用，并未表現(xiàn)出明顯的空間溢出效應(yīng)。分城鄉(xiāng)來看，數(shù)字金融支持對城市地區(qū)的影響更為明顯，這主要是因?yàn)槟壳皵?shù)字金融支持在消費(fèi)端對城市地區(qū)居民的影響較大，而移動支付及網(wǎng)絡(luò)信貸在發(fā)達(dá)地區(qū)更為普及。與基準(zhǔn)模型相似，電子商務(wù)同樣在城市地區(qū)對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響更為明顯。ρ的估計系數(shù)均顯著為正，這也驗(yàn)證了使用空間計量模型的科學(xué)性。

四、結(jié)論與建議

研究期間我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢明顯，居民消費(fèi)向著多元化、高質(zhì)量方向發(fā)展；以數(shù)字普惠金融為代表的新金融對居民消費(fèi)升級有著顯著的加速支撐作用，網(wǎng)絡(luò)信貸、移動支付的出現(xiàn)不僅能提高居民現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)能力，還能夠?yàn)樯a(chǎn)企業(yè)提供更多的金融服務(wù)以降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；在考慮到變量的內(nèi)生性問題后，數(shù)字金融支持與電商發(fā)展對促進(jìn)居民消費(fèi)升級的實(shí)證結(jié)果并未發(fā)生明顯改變。因此，在新時期我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式的大背景下，關(guān)于如何促進(jìn)我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，將改革開放成果惠及全體居民,本文有如下政策啟示：

首先，要創(chuàng)新金融發(fā)展方式。信息時代賦予金融更多角色要求，數(shù)字普惠金融便利了居民的支付，方便消費(fèi)者臨時借貸資金，有利于刺激居民的消費(fèi)。此外，數(shù)字普惠金融因其普惠性，能夠給予小微企業(yè)更多的信貸資金支持，降低企業(yè)生產(chǎn)成本。因此在堅持?jǐn)U大內(nèi)需，促進(jìn)居民消費(fèi)升級的大背景下，應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮數(shù)字金融促進(jìn)居民消費(fèi)升級的作用，創(chuàng)新數(shù)字化金融發(fā)展方式，提高數(shù)字化金融發(fā)展的深度與廣度，尤其要促進(jìn)落后地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。

其次，要促進(jìn)電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。實(shí)證結(jié)果表明，電子商務(wù)水平發(fā)展越高的地區(qū)，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級速度越快，但對于我國農(nóng)村地區(qū)而言，由于先天發(fā)展劣勢，電子商務(wù)對居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的加速作用并不明顯，這在一定程度上加劇了我國城鄉(xiāng)之間消費(fèi)結(jié)構(gòu)性失衡的問題。因此在布局城市電子商務(wù)發(fā)展的同時，需要將重心逐漸轉(zhuǎn)移到支持農(nóng)村地區(qū)電子商務(wù)發(fā)展上，培育農(nóng)村居民網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的習(xí)慣，提供物流、互聯(lián)網(wǎng)及技術(shù)上的支持，以加快農(nóng)村地區(qū)電子商務(wù)的發(fā)展。

最后，要發(fā)揮好金融產(chǎn)業(yè)及電商產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)動效應(yīng)。電子商務(wù)的發(fā)展離不開數(shù)字普惠的支撐，而數(shù)字普惠金融的應(yīng)用及擴(kuò)展在一定程度上也需要電子商務(wù)的發(fā)展。因此在居民消費(fèi)升級的大背景下，應(yīng)該重視數(shù)字金融支持與電商嵌入的聯(lián)動效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的政策效果。數(shù)字普惠金融發(fā)展的過程中，要給予電商平臺及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈更多的信貸支持，降低企業(yè)融資成本，以數(shù)字金融來提高電商企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)效應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)的快速發(fā)展。