張國(guó)富 余曉曉

【摘? 要】近年來(lái)，人工智能的話題熱度不斷攀升，引領(lǐng)著時(shí)代朝智慧生活的方向發(fā)展，人工智能帶來(lái)的變革，也在推動(dòng)各個(gè)行業(yè)的轉(zhuǎn)型。美的在沒(méi)有并購(gòu)庫(kù)卡之前，一直是一家傳統(tǒng)的家電制造企業(yè)，在家電行業(yè)中名列前茅。然而，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，輝煌的傳統(tǒng)家電行業(yè)已經(jīng)成為過(guò)去式，進(jìn)入衰退期，利潤(rùn)空間被不斷擠壓。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)的滲透，為傳統(tǒng)家電制造企業(yè)帶來(lái)空前的壓力。美的集團(tuán)作為傳統(tǒng)的家電企業(yè)，深刻意識(shí)到向人工智能轉(zhuǎn)型的重要性，也開(kāi)始進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。2015年，美的的管理層就宣布人工智能正是美的的轉(zhuǎn)型方向。于是出現(xiàn)了美的的“雙智”戰(zhàn)略，先與小米達(dá)成合作，之后收購(gòu)德國(guó)庫(kù)卡（KUKA）機(jī)器人有限公司。

【Abstract】In recent years， the topic of artificial intelligence continues to climb in popularity， leading the era towards the direction of intelligent life. The changes brought by artificial intelligence are also promoting the transformation of various industries. Before the merger and acquisition of KUKA， Midea has always been a traditional household appliance manufacturing enterprise， ranking among the top in the household appliance industry. However， in the fierce competition， the glorious traditional home appliance industry has fallen behind， entering a recession， the profit space is constantly squeezed. At the same time， the penetration of internet enterprises into traditional industries has brought unprecedented pressure to traditional home appliance manufacturing enterprises. As a traditional household appliance enterprise， Midea Group is deeply aware of the importance of the transformation to artificial intelligence， and also began to carry out the transformation and upgrading. In 2015， Midea's management announced that artificial intelligence is Midea's transformation direction. As a result， Midea's "dual intelligence" strategy emerged. Firstly， it reached cooperation with Xiaomi， and then acquired Germany KUKA Robot Company Limited.

【關(guān)鍵詞】人工智能;并購(gòu)績(jī)效;事件研究法;主成分分析

【Keywords】artificial intelligence; merger and acquisition performance; event study method; principal component analysis

【中圖分類(lèi)號(hào)】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）07-0102-03

1 并購(gòu)動(dòng)因

美的并購(gòu)庫(kù)卡的主要?jiǎng)右蛴?點(diǎn)：

第一，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提供智能化產(chǎn)品。美的集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展，在智能制造和智能家居領(lǐng)域提出了“雙智”戰(zhàn)略。通過(guò)“智能家居+服務(wù)機(jī)器人”模式，使公司的智能家居和生態(tài)建設(shè)快速發(fā)展，并利用服務(wù)機(jī)器人帶動(dòng)人工智能、傳感器、智能家居業(yè)務(wù)的延伸，從而實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)家電行業(yè)向人工智能領(lǐng)域的跨越。

第二，獲得技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造全球品牌力。作為全球領(lǐng)先的機(jī)器人供應(yīng)商——庫(kù)卡集團(tuán)，已經(jīng)在中國(guó)申請(qǐng)了許多新技術(shù)專利，通過(guò)并購(gòu)后，美的可以使用庫(kù)卡的先進(jìn)技術(shù)，也可以共享供應(yīng)商資源、客戶資源。同時(shí)，庫(kù)卡和美的集團(tuán)之間的強(qiáng)大合作將幫助美的集團(tuán)提高其在機(jī)器人領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步拓展海外業(yè)務(wù)，推進(jìn)全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

2 并購(gòu)績(jī)效分析

2.1 短期績(jī)效分析

3 啟示

美的在并購(gòu)庫(kù)卡的過(guò)程中，雖遇到了層層關(guān)卡，但美的目標(biāo)明確，提前布局。對(duì)于美的集團(tuán)來(lái)說(shuō)，本次交易將是美的推進(jìn)“雙智”戰(zhàn)略和集團(tuán)全球化發(fā)展的關(guān)鍵一步。在以往我國(guó)企業(yè)并購(gòu)德國(guó)企業(yè)都是一些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，而美的的并購(gòu)企業(yè)卻是行業(yè)中頂尖的企業(yè)，可以看出美的的雄厚實(shí)力和未來(lái)的戰(zhàn)略投資眼光。但是，對(duì)于美的來(lái)說(shuō)如此巨額交易在一定程度上加劇了美的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金重?fù)?dān)。跨國(guó)并購(gòu)除了帶來(lái)一些利益之外，文化和法律環(huán)境的差異，也不可避免地帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于核心技術(shù)“卡脖子”的問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)該從自身出發(fā)，重視技術(shù)創(chuàng)新，而不是一味地通過(guò)并購(gòu)去解決技術(shù)上的缺陷，在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，也要重視自主創(chuàng)新。

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