尹星

成長(zhǎng)為王

主持人：本周市場(chǎng)輪動(dòng)節(jié)奏明顯加快，從周初的消費(fèi)到地產(chǎn)，再回到電池產(chǎn)業(yè)鏈，與此同時(shí)，儲(chǔ)能到了下半周有力竭的跡象。

泛舟：無(wú)論你板塊怎么波動(dòng)，有兩個(gè)指數(shù)盤(pán)中始終新高不斷，那就是中證500和中證1000。兩者自7月28日階段低點(diǎn)至今，最大漲幅超過(guò)了10%。這是指數(shù)??！同期板塊儲(chǔ)能漲幅最大，隨后是光伏及部分電池上游公司。至于你剛才提到的地產(chǎn)，都是不入流的板塊。干擾投資者做出長(zhǎng)期正確選擇的行業(yè)。在地價(jià)高企、房?jī)r(jià)調(diào)控、以及“房住不炒”的政策背景下，地產(chǎn)公司的估值就只能最低，除非階段性政策略微松綁做個(gè)反彈行情。未來(lái)是什么？碳中和！

主持人：行！我知道你已經(jīng)做了一年多碳中和代言人了，未來(lái)十年這活兒也歸你。我們說(shuō)點(diǎn)其他的，比如消費(fèi)，這周酒也抽了，怎么看？

泛舟：成長(zhǎng)為王！酒企里也有高成長(zhǎng)的。自2月18日至今，股價(jià)漲幅最大的三個(gè)酒企，舍得、酒鬼酒、汾酒。指數(shù)同期跌幅12%左右，它們上漲150%，22%，5%。這是為何？因?yàn)檫@些公司三年利潤(rùn)增速均超過(guò)20%，有的甚至可以達(dá)到40%左右。茅臺(tái)呢？上半年9%，五年新低。消費(fèi)是有非常大的長(zhǎng)期價(jià)值，但短期因?yàn)槔麧?rùn)增速跟不上，再遇到聯(lián)儲(chǔ)收錢(qián)預(yù)期強(qiáng)烈，加大波動(dòng)很正常，長(zhǎng)線依然看好，短中期繼續(xù)震蕩。

主持人：明白了，這周輪動(dòng)的板塊投資者也要辯證去看待，碳中和大方向，其他存在長(zhǎng)期價(jià)值的就是輪動(dòng)。

泛舟：對(duì)的，當(dāng)前離全球央行會(huì)議也就十個(gè)交易日左右了。我會(huì)持續(xù)關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)主席屆時(shí)的講話及市場(chǎng)的異常，長(zhǎng)期牛市觀點(diǎn)不變，每次中期調(diào)整都是布局的好時(shí)機(jī)。

百億市值中低價(jià)品種挑大梁

主持人：本周市場(chǎng)風(fēng)格變幻莫測(cè)，板塊輪動(dòng)迅速，投資者又有些無(wú)所適從，怎么看待這種市場(chǎng)變化？

海風(fēng)若雨蕭蕭：市場(chǎng)4月以來(lái)的成長(zhǎng)風(fēng)格兩極分化現(xiàn)象已經(jīng)進(jìn)入瓶頸期了，領(lǐng)漲的新能源，芯片這些板塊的“寧”系列很顯然進(jìn)入一個(gè)高位震蕩期，心有余而力不足。像一個(gè)月內(nèi)出臺(tái)三項(xiàng)政策積極推動(dòng)的“儲(chǔ)能”方向，也演化成二線品種的補(bǔ)漲行情。主要是那些百億市值的中低價(jià)品種挑大梁的局面，最火爆的上游鋰資源方向也只剩下兩只鹽湖票在表現(xiàn)，整個(gè)新能源板塊退潮跡象較為明顯。至于價(jià)值型“茅”系藍(lán)籌，上周我們也聊過(guò)，屬于超跌反彈屬性，還談不上風(fēng)格切換。本周連地產(chǎn)股都加入了反彈的大合唱，可見(jiàn)也是“黔驢技窮”了、其他諸如周期屬性的鋼鐵，煤炭，成長(zhǎng)屬性的軍工板塊，只能是間或表現(xiàn)一下，持續(xù)性并不強(qiáng)，板塊輪動(dòng)明顯加快。時(shí)近8月下旬，中報(bào)業(yè)績(jī)好的靚女群體都已經(jīng)“亮”過(guò)相了，剩下的也就是些難見(jiàn)公婆的“丑媳婦”了，指數(shù)面臨著前期的平臺(tái)壓力，想向上突破幾乎是不可能的事情。特別是本周美元再次回到93點(diǎn)的高位，月線的趨勢(shì)指標(biāo)也出現(xiàn)很明確的金叉信號(hào)。

主持人：這意味著什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：最近20年來(lái)，這種信號(hào)只出現(xiàn)過(guò)6次，最近的一次是2018年7月，美債收益率也明顯回升，這種現(xiàn)象顯然與美元要退出QE有關(guān)。

主持人：本周寧德時(shí)代計(jì)劃500億再融資，電信融了500億，還有個(gè)農(nóng)業(yè)巨無(wú)霸種子也是計(jì)劃大額融資，市場(chǎng)日成交維持在萬(wàn)億，對(duì)不利的環(huán)境置若罔聞。

海風(fēng)若雨蕭蕭：我認(rèn)為，下周就要進(jìn)入二次探底期，技術(shù)上的支撐位顯示在3360點(diǎn)附近。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，又是一片艷陽(yáng)天，就目前市場(chǎng)來(lái)看，“八股文”還有很多機(jī)會(huì)，特別是那些百億市值的熱門(mén)賽道股票。萬(wàn)億的“茅寧”漲不動(dòng)，炒作百來(lái)億市值的股票還是很輕松的。

市場(chǎng)穩(wěn)定性相當(dāng)不錯(cuò)

主持人：本周指數(shù)繼續(xù)震蕩攀升，后面如何發(fā)展？

驕陽(yáng)：大概率繼續(xù)維持復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性震蕩吧，核心權(quán)重繼續(xù)維持底部構(gòu)建的過(guò)程，高位賽道調(diào)整下來(lái)必然有資金承接，一旦意外調(diào)整15%-20%，個(gè)股估值又傾向于合理，在這兩者沒(méi)有達(dá)到平衡之前，想要大漲很難，想要大跌同樣也很難，那就繼續(xù)震蕩吧。好在這種震蕩和資金換倉(cāng)的平衡下，市場(chǎng)穩(wěn)定性相當(dāng)不錯(cuò)，依然找尋結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)即可。

主持人：本周磷化工板塊走得非常強(qiáng)，這個(gè)板塊前面你重點(diǎn)說(shuō)過(guò)，后面怎么看？

驕陽(yáng)：雖然自我們說(shuō)過(guò)后，大部分漲幅有50%-100%以上，但長(zhǎng)期空間依然可期，磷酸鐵鋰替代三元鋰電的這個(gè)趨勢(shì)正在加速。產(chǎn)業(yè)鏈沒(méi)有毛病，預(yù)期也沒(méi)有毛病，是新能源產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期重點(diǎn)觀注的方向。

主持人：寧德時(shí)代582億定增是本周大新聞。

驕陽(yáng)：如果股價(jià)因?yàn)檫@個(gè)大幅定增影響到市場(chǎng)情緒出現(xiàn)下跌，甚至長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整，那么定增價(jià)格只會(huì)更低更合理，愿意參與的資金必然會(huì)更多。所以不怕它跌，跌跌更好，更多資金怕的是上漲而沒(méi)有拿到低價(jià)籌碼。對(duì)板塊我覺(jué)得影響是正面的，畢竟再次確定產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度，隨著短線波動(dòng)的結(jié)束，市場(chǎng)會(huì)理性回歸正常節(jié)奏。

主持人：最近賽道細(xì)分化行業(yè)低位走出不少牛股，這個(gè)賽道還能從哪些方面深入挖掘？

驕陽(yáng)：其實(shí)能挖的都挖得差不多了，所謂再挖掘，我覺(jué)得無(wú)非是找基本面相對(duì)支撐力度更強(qiáng)的東西，比如超級(jí)電容和電池級(jí)鋁箔。再比如風(fēng)電裝機(jī)，下半年超預(yù)期且發(fā)電成本下降速度超預(yù)期，雖然設(shè)備成本居高不下，但以目前階段來(lái)說(shuō)，補(bǔ)估值也是合理的。還有碳中和方向，不少電力行業(yè)的公司逐漸向清潔能源轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，必然伴隨著估值的不斷提升，這種低價(jià)股也要注意長(zhǎng)期估值提升的動(dòng)力。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）