李合龍，徐 杰，汪存華

(1.華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，廣東廣州 510006；2.伊犁師范大學(xué)“一帶一路”發(fā)展研究院，新疆伊寧 835012；3.北華航天工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，河北廊坊 065000)

1 研究背景

粵港澳大灣區(qū)（以下簡稱“大灣區(qū)”）是我國科技創(chuàng)新要素密集、潛力巨大、產(chǎn)出豐碩的區(qū)域，截至2015 年已形成深圳市國家自主創(chuàng)新示范區(qū)和珠三角國家自主創(chuàng)新示范區(qū)2 個(gè)國家級(jí)自創(chuàng)區(qū)，建成25 個(gè)國家工程研究中心，共有173 所高等院校，其中香港大學(xué)、中山大學(xué)和華南理工大學(xué)等7 所大學(xué)進(jìn)入全球大學(xué)學(xué)術(shù)排行榜前300 名，為科技創(chuàng)新培育和輸送了大量人才。在研究投入方面，大灣區(qū)科技創(chuàng)新經(jīng)費(fèi)支出水平全國領(lǐng)先，2019 年深圳全社會(huì)研發(fā)投入高達(dá)1 328.28 億元，占深圳生產(chǎn)總值（GDP）的比重為4.93%，超過發(fā)達(dá)國家水平；同年廣州和香港的全社會(huì)研發(fā)投入分別達(dá)677.74 億元、263.33億港元，占其GDP 比重分別為2.87%、0.92%1）。在創(chuàng)新成果產(chǎn)出方面，大灣區(qū)近10 年的發(fā)明專利數(shù)保持高速增長，以2019 年為例，專利授權(quán)數(shù)量最多的是深圳、廣州、東莞、香港和佛山，分別為26 100 件、12 222 件、8 006 件、7 300 件、4 582 件2）（見圖1）。

圖1 粵港澳大灣區(qū)各城市發(fā)明專利授權(quán)發(fā)展趨勢(shì)

粵港澳大灣區(qū)的金融創(chuàng)新同樣也具有豐富內(nèi)涵。銀行業(yè)方面，內(nèi)地銀行正積極探索多項(xiàng)措施，對(duì)跨境貿(mào)易和投融資進(jìn)行支持，提升本外幣兌換和跨境流通使用便利度，例如簡化跨境結(jié)匯和支付方式、建立跨境理財(cái)通機(jī)制、開放本外幣合一的銀行賬戶等。保險(xiǎn)業(yè)方面，支持外資企業(yè)在粵港澳大灣區(qū)開設(shè)公司，支持港澳保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在前海、南沙、橫琴設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，支持當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)開發(fā)跨境醫(yī)保新產(chǎn)品。證券業(yè)方面，深港通開通已超過4 年，交易金額超過10萬億港元，其中北向深股通共成交7.3 萬億元，南向港股通成交量為2.4 萬億港元3）。深港通在自身不斷優(yōu)化完善的基礎(chǔ)上，未來可能擴(kuò)展至“南向通”，從而實(shí)現(xiàn)粵港澳金融市場和金融設(shè)施的互聯(lián)互通。綜合銀行、保險(xiǎn)、證券3 個(gè)子行業(yè)看，粵港澳大灣區(qū)金融創(chuàng)新措施覆蓋面廣，且已取得顯著成果，2019 年香港、深圳、廣州的金融產(chǎn)業(yè)增加值分別是4 342 億元、3 668 億元、2 155 億元3）（見圖2）。

圖2 粵港澳大灣區(qū)各城市金融產(chǎn)業(yè)增加值發(fā)展趨勢(shì)

《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》明確提出要建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心，此外還提出要大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，包括建設(shè)國際金融樞紐、發(fā)展特色金融產(chǎn)業(yè)、逐步推動(dòng)金融市場互聯(lián)互通、建設(shè)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)體系等?？萍紕?chuàng)新和金融創(chuàng)新對(duì)構(gòu)建協(xié)同創(chuàng)新共同體而言，如車之雙輪、鳥之雙翼，兩者能否耦合協(xié)調(diào)、高效聯(lián)動(dòng)，對(duì)粵港澳大灣區(qū)的建設(shè)和發(fā)展有著深刻影響。但通過對(duì)大灣區(qū)科技研發(fā)與金融業(yè)態(tài)的分析可以看出，大灣區(qū)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新發(fā)展仍存在著城市間差異明顯等問題。因此，分析粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的作用機(jī)理，測度區(qū)域整體和各城市的二者耦合度及耦合協(xié)調(diào)度，探尋有效增強(qiáng)二者協(xié)調(diào)程度的政策，對(duì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新共同體、促進(jìn)各城市創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展具有重要的實(shí)踐價(jià)值。

2 文獻(xiàn)述評(píng)

國外對(duì)科技與金融之間相互作用及影響的研究起步較早，迄今已有超過百年歷史。Schumpeter［1］對(duì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的要素進(jìn)行探索，發(fā)現(xiàn)銀行提供的金融資本是社會(huì)大生產(chǎn)過程的主要影響因素。Levine［2］的研究表明，金融創(chuàng)新通過降低交易費(fèi)用助力科技創(chuàng)新的產(chǎn)生，同時(shí)科技創(chuàng)新也會(huì)推動(dòng)金融創(chuàng)新。Chowdhury 等［3］認(rèn)為一個(gè)地區(qū)的金融環(huán)境越好、金融工具越豐富，由此帶來的充足融資能力可以更加積極推動(dòng)當(dāng)?shù)乜蒲兴教嵘?。Alexandra 等［4］對(duì)我國非上市公司進(jìn)行研究，結(jié)果表明科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)水平與金融支持力度呈現(xiàn)明顯正相關(guān)。Chirkunova等［5］研究發(fā)現(xiàn)，金融體系的進(jìn)步可令投資市場升級(jí)，金融效率的提升有利于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資源分配，進(jìn)而形成對(duì)科技創(chuàng)新的支持。通過國外學(xué)者的大量研究可以發(fā)現(xiàn)，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)兩者之間有較強(qiáng)的相互關(guān)系。

國內(nèi)對(duì)科技與金融之間關(guān)系的研究源自20 世紀(jì)80 年代，逐漸豐富并形成3 個(gè)方向：金融創(chuàng)新對(duì)科技創(chuàng)新的支持、科技創(chuàng)新對(duì)金融創(chuàng)新的推動(dòng)和科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的相互融合。其一，如張玉喜等［6］研究科技金融的投入對(duì)科技創(chuàng)新的功效，并得出長短期效果不同的結(jié)論；張萌萌等［7］認(rèn)為由金融科技而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新能增加科技創(chuàng)新企業(yè)的籌資來源，有力地促進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展；唐松等［8］認(rèn)為，數(shù)字金融作為傳統(tǒng)金融通過科技賦能方式形成的新產(chǎn)物，能有效解決企業(yè)融資難、融資貴的問題，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加。其二，如楊望等［9］發(fā)現(xiàn)，科技與金融結(jié)合帶來的創(chuàng)新能驅(qū)動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升商業(yè)銀行效率；彭緒庶［10］認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)等科技創(chuàng)新形式普遍應(yīng)用于金融業(yè)，進(jìn)一步使得金融業(yè)裂變，催產(chǎn)了技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新金融活動(dòng)和新金融模式，即新金融；巴曙松等［11］發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈等科技創(chuàng)新形式有力推動(dòng)以數(shù)字貨幣為代表的金融創(chuàng)新，且需把握創(chuàng)新與監(jiān)管之間的平衡點(diǎn)。其三，如楊智慧［12］認(rèn)為，通過互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建的信息化平臺(tái)能夠拓展科技和金融的融合渠道，進(jìn)而促進(jìn)兩者的創(chuàng)新；戚湧等［13］發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新能擴(kuò)大科技金融的規(guī)模，但科技金融對(duì)科技創(chuàng)新發(fā)展的促進(jìn)還不明顯，兩者的結(jié)合還有較大提升空間；何震［14］采用雙重差分方法探究科技與金融結(jié)合對(duì)企業(yè)創(chuàng)新水平的影響，并給出針對(duì)性政策建議。

在國內(nèi)科技水平不斷提高和金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的背景下，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間的互動(dòng)關(guān)系變得越來越密切，開始有學(xué)者借用耦合理論來分析兩者的關(guān)系，如王仁祥等［15］探尋兩者的最佳耦合協(xié)調(diào)狀態(tài)，并用兩階段廣義矩估計(jì)（GMM）回歸方法測度兩者耦合對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率的效果；藺鵬等［16］基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)系統(tǒng)，以京津冀地區(qū)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新水平仍有待提高；張芷若等［17］基于我國30 個(gè)省份2004—2016 年的數(shù)據(jù)分析科技金融和科技創(chuàng)新耦合發(fā)展關(guān)系的省級(jí)差異，發(fā)現(xiàn)省份間的協(xié)調(diào)度明顯不同?？傮w來看，一方面，如徐玉蓮等［18］、焦妍妍等［19］學(xué)者的研究，要么僅從區(qū)域整體層面研究科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合關(guān)聯(lián)特性，要么僅將重點(diǎn)放在區(qū)域內(nèi)部省份兩者的差異上，少有文獻(xiàn)將兩者結(jié)合起來進(jìn)行研究；另一方面，已有文獻(xiàn)較少對(duì)粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合關(guān)系進(jìn)行研究。有鑒于此，本研究利用粵港澳大灣區(qū)11 個(gè)城市2010—2019 年的具體數(shù)據(jù)，實(shí)證分析科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度的發(fā)展水平。

3 作用機(jī)理

耦合理論從物理學(xué)衍生而來，是指耦合系統(tǒng)中包含多個(gè)子系統(tǒng)，其中的各種成分彼此關(guān)聯(lián)，然后在子系統(tǒng)與子系統(tǒng)間形成相互協(xié)調(diào)、彼此促進(jìn)的良性狀態(tài)，進(jìn)而對(duì)外部環(huán)境形成協(xié)同放大效應(yīng)的過程。借用物理學(xué)中的“耦合”概念對(duì)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的聯(lián)系進(jìn)行刻畫，梳理這兩個(gè)子系統(tǒng)之間的作用機(jī)理（見圖3），可以看出兩者的耦合關(guān)系表現(xiàn)為3個(gè)層面：

圖3 科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合作用機(jī)理

（1）系統(tǒng)內(nèi)部，兩個(gè)子系統(tǒng)之間保持著一定程度的獨(dú)立，有著自身的演化軌跡，通過系統(tǒng)內(nèi)要素耦合實(shí)現(xiàn)內(nèi)部動(dòng)態(tài)發(fā)展?？萍紕?chuàng)新子系統(tǒng)包括各類高等院校、科研機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)所形成的創(chuàng)新環(huán)境，這些機(jī)構(gòu)投入人力、資金推動(dòng)新技術(shù)研究和新發(fā)明創(chuàng)造，最終將創(chuàng)新成果投入到市場中；金融創(chuàng)新子系統(tǒng)由銀行、保險(xiǎn)、券商及風(fēng)險(xiǎn)投資等主體組成，通過信貸、保險(xiǎn)、證券等基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和期權(quán)期貨、供應(yīng)鏈金融等新型金融產(chǎn)品來提高金融業(yè)務(wù)的規(guī)模和效率。

（2）系統(tǒng)之間，在系統(tǒng)內(nèi)諸多要素耦合的前提下，科技創(chuàng)新子系統(tǒng)與金融創(chuàng)新子系統(tǒng)表現(xiàn)出耦合度增強(qiáng)、協(xié)調(diào)性提高的特點(diǎn)?？萍紕?chuàng)新活動(dòng)具備長周期、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性，要經(jīng)歷技術(shù)開發(fā)與研究、產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售等多個(gè)階段，需要來自金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的支持，如信貸資金供給、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)服務(wù)；同時(shí)，金融創(chuàng)新離不開科技創(chuàng)新的技術(shù)支撐，后者為前者帶來更安全便捷的交易形式，科技創(chuàng)新能夠加快金融產(chǎn)品開發(fā)，促使金融新型業(yè)態(tài)形成，滿足金融市場中的不同需求，提高金融市場的投資回報(bào)。

（3）外部環(huán)境，在兩個(gè)子系統(tǒng)內(nèi)部要素整合及系統(tǒng)間相互耦合的基礎(chǔ)上，得益于政府政策的支持與引導(dǎo)，產(chǎn)生推動(dòng)整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體效應(yīng)。在子系統(tǒng)彼此耦合的過程中，政府扮演著極其關(guān)鍵的角色，其制定的政策和制度為科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新提供基礎(chǔ)保障，促使兩者耦合協(xié)調(diào)程度提高?？萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新均能提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，吸引更多人力、技術(shù)、信息匯集到某個(gè)區(qū)域，帶動(dòng)區(qū)域社會(huì)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)增長。

4 研究方法

4.1 指標(biāo)體系的構(gòu)建

為了對(duì)兩個(gè)子系統(tǒng)的耦合度和耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行研究，依據(jù)科學(xué)性、重要性及可操作等指標(biāo)選取原則，將科技創(chuàng)新劃分為科技創(chuàng)新產(chǎn)出、政府支持程度、人力資源投入3 個(gè)狀態(tài)層，把金融創(chuàng)新劃分為金融市場狀態(tài)、金融產(chǎn)出規(guī)模兩個(gè)狀態(tài)層，并據(jù)此建立指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，如表1 所示。

表1 科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

4.2 功效函數(shù)的建立及綜合序參量的測算

在衡量科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新對(duì)系統(tǒng)耦合關(guān)系所作出的貢獻(xiàn)程度時(shí)，一般會(huì)使用功效函數(shù)法。設(shè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩個(gè)子系統(tǒng)的序參量分別為（時(shí)表示科技創(chuàng)新子系統(tǒng)，時(shí)表示金融創(chuàng)新子系統(tǒng)；表示子系統(tǒng)的第j個(gè)指標(biāo)），建立功效函數(shù)如下：

4.3 耦合度函數(shù)的建立

借用物理學(xué)中的“容量耦合”概念和耦合度系數(shù)模型，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩系統(tǒng)耦合度可以設(shè)定為：

根據(jù)耦合度的大小，可以將耦合度的發(fā)展水平分為5 個(gè)階段：時(shí)，處于高度耦合階段；時(shí)，處于良好耦合階段；時(shí)，處于磨合階段；時(shí)，處于拮抗階段；時(shí)，處于低度耦合階段。

4.4 耦合協(xié)調(diào)度模型的建立

根據(jù)兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度的大小，可以將耦合系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平分為5 個(gè)階段，如表2 所示。

5 實(shí)證分析

5.1 數(shù)據(jù)來源及處理

基于數(shù)據(jù)來源的可得性、可比性和完整性，選取2010—2019 年粵港澳大灣區(qū)11 個(gè)城市的年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。其中，廣州、深圳等9市的數(shù)據(jù)取自歷年的《廣東統(tǒng)計(jì)年鑒》以及各市統(tǒng)計(jì)年鑒和統(tǒng)計(jì)公報(bào)，香港、澳門特別行政區(qū)的數(shù)據(jù)來源于《香港統(tǒng)計(jì)年鑒》《澳門統(tǒng)計(jì)年鑒》以及澳門金融管理局和澳門科學(xué)技術(shù)發(fā)展基金的官方網(wǎng)站。

在實(shí)證過程中，首先對(duì)大灣區(qū)各城市科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新序參量進(jìn)行橫向比較，觀察不同城市之間科技業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展差異；緊接著對(duì)各市科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的耦合度及耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行橫向比較，探究城市與城市之間兩系統(tǒng)耦合度不同的原因；最后聚焦粵港澳大灣區(qū)，對(duì)區(qū)域整體科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度和耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行縱向比較，觀察其每一年的變化。

5.2 科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新序參量分析

根據(jù)上文有關(guān)綜合序參量的計(jì)算方法，得出大灣區(qū)11 個(gè)城市2010—2019 年科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩系統(tǒng)序參量的變化結(jié)果，分別如圖4 和圖5 所示。

由圖4 可知，在科技創(chuàng)新子系統(tǒng)中，深圳的序參量保持不變，香港的序參量不斷下降，廣州等其他城市的序參量整體緩慢上升。其中，深圳的序參量一直保持在1.00 這個(gè)滿分值，且遠(yuǎn)高于廣州和香港的0.20～0.60。作為大灣區(qū)重要的科技創(chuàng)新中心，深圳在城市創(chuàng)新環(huán)境、研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)成果等各方面大幅領(lǐng)先區(qū)域內(nèi)其他城市，彰顯其作為全球科創(chuàng)中心、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心的角色定位和發(fā)展目標(biāo)。除深圳以外的珠三角城市，如廣州、東莞、佛山的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量分別從2010 年的0.25、0.10、0.10增加到2019 年的0.46、0.22、0.20。珠三角城市科技創(chuàng)新水平的不斷提升與實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、建設(shè)科技創(chuàng)新強(qiáng)省的目標(biāo)是一脈相承的。香港的科技創(chuàng)新序子系統(tǒng)參量變化趨勢(shì)區(qū)別于其他城市，從期初的0.47 下降到期末的0.20，被東莞和佛山超過。盡管香港不乏科研創(chuàng)新的專業(yè)人才，但由于沒有與基礎(chǔ)科學(xué)研究相匹配的新興產(chǎn)業(yè)計(jì)劃，導(dǎo)致本地科技企業(yè)難以獲得足夠的資源，因此屢屢錯(cuò)失科技發(fā)展機(jī)遇。

圖4 粵港澳大灣區(qū)各城市科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量變化趨勢(shì)

由圖5 可知，金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量分層明顯，第一層為香港，第二層為深圳、廣州，第三層為東莞等非核心城市。其中，香港的序參量處于0.75～1.00 之間，始終保持在大灣區(qū)內(nèi)第1 位。香港的經(jīng)濟(jì)支柱為金融服務(wù)業(yè)，具有金融品種豐富、不設(shè)外匯流動(dòng)管制、資金自由進(jìn)出等特點(diǎn)，是其作為高度自由和充分開放的國際性金融中心最堅(jiān)實(shí)的支撐。深圳、廣州的金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量大致處于0.41～0.66 之間，但從長期看，深圳的序參量要略高于廣州，原因是廣州雖然是區(qū)域性金融中心，但其資本市場發(fā)育相對(duì)深圳滯后，特別是債券市場發(fā)展緩慢，并且沒有聚集起一定規(guī)模的金融產(chǎn)業(yè)。包括澳門在內(nèi)的大灣區(qū)非核心城市金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)遠(yuǎn)落后于核心城市，這些非核心城市的金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量長期處于0.20 以下，且城市之間的差異并不明顯。

圖5 粵港澳大灣區(qū)各城市金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量變化趨勢(shì)

將科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新結(jié)合起來，從整體水平和變化趨勢(shì)上看，大灣區(qū)多數(shù)城市的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量要高于金融創(chuàng)新子系統(tǒng)，前者的增長幅度也要高于后者。對(duì)于核心城市而言，香港的金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量穩(wěn)居第一，但科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量不斷下降，說明科技創(chuàng)新不足正日益成為香港協(xié)調(diào)發(fā)展的短板；深圳科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量絕對(duì)領(lǐng)先，且金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量上升，兩個(gè)子系統(tǒng)差距縮小使得深圳的發(fā)展越來越協(xié)調(diào)；廣州科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量穩(wěn)步上升，而金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量相對(duì)平穩(wěn)，金融創(chuàng)新沒有在廣州的協(xié)調(diào)發(fā)展中作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。對(duì)于非核心城市而言，佛山、東莞、珠海等城市的問題與廣州相似，科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量逐年增長，但金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量變化卻不大，這體現(xiàn)科技創(chuàng)新水平隨城市發(fā)展而不斷提高，而金融創(chuàng)新卻因馬太效應(yīng)而止步不前。

5.3 耦合度及耦合協(xié)調(diào)度分析

基于以上分析可以得知大灣區(qū)各城市科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩系統(tǒng)的發(fā)展水平參差不齊，并據(jù)此推斷各城市間兩系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)程度也相應(yīng)不同，因此接下來將通過分析對(duì)比大灣區(qū)11 個(gè)城市的兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度，再度對(duì)各城市之間的創(chuàng)新協(xié)調(diào)體系建設(shè)水平差異進(jìn)行印證，最后站在全局角度計(jì)算大灣區(qū)整體的兩系統(tǒng)耦合度及耦合協(xié)調(diào)度，考察各城市間差異對(duì)大灣區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展造成的影響。

由圖6 可見，2010—2019 年間，大灣區(qū)11 個(gè)城市的兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度在時(shí)序上呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢(shì)，而在空間上呈現(xiàn)梯度分布態(tài)勢(shì)。其中，在絕對(duì)數(shù)上有明顯優(yōu)勢(shì)的仍然是深圳、香港和廣州3 個(gè)核心城市，其耦合協(xié)調(diào)度分別為高度、良好、良好，說明這3 個(gè)城市的科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新已經(jīng)達(dá)到了較高層次的耦合協(xié)調(diào)和良性互動(dòng)；處于中間層級(jí)的是東莞、佛山、惠州等5 個(gè)珠三角城市，其兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度有所上升；其他個(gè)別城市的兩系統(tǒng)耦合狀態(tài)由嚴(yán)重失調(diào)改善為輕度失調(diào)，但江門、澳門和肇慶3 個(gè)城市還處于嚴(yán)重失調(diào)狀態(tài)，其兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度不斷波動(dòng)，并未呈現(xiàn)出改善的趨勢(shì)，且各子系統(tǒng)自身成長水平較為低下，所以這3 個(gè)城市的兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)程度為大灣區(qū)內(nèi)最差。

圖6 粵港澳大灣區(qū)各城市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)發(fā)展趨勢(shì)

通過上述研究可知，大灣區(qū)內(nèi)大部分城市的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量增長明顯、金融創(chuàng)新子系統(tǒng)序參量大體穩(wěn)定，兩系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度略微提高，但尚無法據(jù)此形成對(duì)大灣區(qū)的整體情況作出全面判斷，因此有必要以大灣區(qū)為整體，綜合研究其兩系統(tǒng)耦合度、耦合協(xié)調(diào)度的變化規(guī)律。從表3 可見，大灣區(qū)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩系統(tǒng)的耦合度一直保持在較高水平，即使最低值也有0.742 0，且最高值為0.999 5，說明在不考慮年份差異的情況下大灣區(qū)兩系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)、彼此交融，達(dá)到極佳的協(xié)調(diào)狀態(tài)；同時(shí)，兩系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度逐年提升，從2010 年的0.116 1 增加到2019 年的0.984 7，說明大灣區(qū)的科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)從低水平耦合到高水平耦合的飛躍。

表3 粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度和耦合協(xié)調(diào)度

6 研究結(jié)論與對(duì)策建議

本研究通過構(gòu)建粵港澳大灣區(qū)11 個(gè)市在2010—2019 年間科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，選取熵值賦權(quán)法和耦合協(xié)調(diào)度模型，對(duì)各城市之間、大灣區(qū)整體兩子系統(tǒng)的發(fā)展情況及耦合協(xié)調(diào)水平進(jìn)行研究，得到如下論斷：第一，從整體上看，大灣區(qū)兩系統(tǒng)在這10 年時(shí)間里飛速發(fā)展，但金融創(chuàng)新發(fā)展水平和速度要明顯低于科技創(chuàng)新；第二，大灣區(qū)兩系統(tǒng)之間存在耦合作用，且實(shí)證表明兩者的耦合協(xié)調(diào)度由期初的輕度失調(diào)變?yōu)榻甑母叨葏f(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)了跨越式提升；第三，在大灣區(qū)內(nèi)部，各城市之間的科技創(chuàng)新水平、金融創(chuàng)新水平以及兩者的耦合協(xié)調(diào)程度差異顯著，其中核心城市的各項(xiàng)指標(biāo)明顯優(yōu)于非核心城市；第四，對(duì)大灣區(qū)核心城市而言，香港金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的發(fā)展已遙遙領(lǐng)先于科技創(chuàng)新子系統(tǒng)的發(fā)展水平，深圳、廣州的金融創(chuàng)新水平有所提高但仍明顯落后于科技創(chuàng)新，因此在各核心城市之間存在明顯的互補(bǔ)關(guān)系；第五，對(duì)于大灣區(qū)非核心城市而言，其科技創(chuàng)新水平與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度提升顯著，但金融創(chuàng)新水平停滯不前且逐漸出現(xiàn)分層現(xiàn)象，其中東莞、佛山、惠州、珠海、中山5 市形成中間層，第3 層的江門、澳門、肇慶兩系統(tǒng)發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)與中間層城市存在明顯差距。有鑒于此，給出以下建議：

（1）統(tǒng)籌推進(jìn)大灣區(qū)協(xié)同創(chuàng)新共同體建設(shè)，建立健全科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的聯(lián)動(dòng)體制。在《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的基礎(chǔ)上，制定更為宏觀的區(qū)域整體規(guī)劃和微觀層面的政策法規(guī)，營造出良好的區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新環(huán)境，充分激起各子系統(tǒng)內(nèi)各主體的創(chuàng)新潛力，形成科技與金融的協(xié)同創(chuàng)新合力。一方面，要鼓勵(lì)科技創(chuàng)新人才在大灣區(qū)內(nèi)自由流動(dòng)，提倡科技創(chuàng)新成果跨區(qū)域轉(zhuǎn)化和高效利用，支持科技創(chuàng)新要素跨市跨境融通；另一方面，發(fā)揮香港、深圳、廣州等城市的金融“橋頭堡”作用，形成證券、保險(xiǎn)、銀行等多層次金融市場的投融資渠道，促進(jìn)各類資本要素更加自由、安全、高效地流通，充分激發(fā)科技創(chuàng)新子系統(tǒng)的潛能。

（2）大灣區(qū)各核心城市之間應(yīng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮“領(lǐng)頭羊”作用，實(shí)現(xiàn)對(duì)大灣區(qū)的創(chuàng)新輻射，提升區(qū)域整體協(xié)同創(chuàng)新程度。一方面，充分體現(xiàn)香港在金融方面的“領(lǐng)頭羊”地位，強(qiáng)化香港作為國際性金融中心獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)，搭建粵港澳跨境投融資快捷通道，為符合條件的內(nèi)地創(chuàng)新型企業(yè)在境外融資提供便利，從而凸顯金融業(yè)為各行各業(yè)“輸血造血”的能力；另一方面，香港在高等院校、研究機(jī)構(gòu)等方面具備科研優(yōu)勢(shì)，卻因城市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等因素的影響未能順利產(chǎn)業(yè)化，因此可借力深圳、廣州的互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新浪潮，充分吸收人工智能、虛擬貨幣、區(qū)塊鏈等革命性技術(shù)，積極拓展網(wǎng)絡(luò)支付、智能投顧、P2P 等新型金融業(yè)模式，有效破解香港金融業(yè)創(chuàng)新性不足的難題。

（3）大灣區(qū)各非核心城市呈現(xiàn)出創(chuàng)新水平低、耦合協(xié)調(diào)度差的特點(diǎn)，應(yīng)重點(diǎn)實(shí)施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，以科技創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力源泉，用經(jīng)濟(jì)增長推動(dòng)金融創(chuàng)新，最終達(dá)到科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新循環(huán)發(fā)展的良性狀態(tài)。一方面，要積極引導(dǎo)要素創(chuàng)新，從核心城市引進(jìn)或培育本地創(chuàng)新項(xiàng)目，通過擴(kuò)大技術(shù)供給吸引金融投資，激發(fā)城市經(jīng)濟(jì)增長的活力，具體舉措包括給予稅收優(yōu)惠政策、優(yōu)化投資環(huán)境等；另一方面，地方政府應(yīng)在本地經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大公共投入，引導(dǎo)各種社會(huì)資本支持創(chuàng)新項(xiàng)目，營造包容的金融生態(tài)環(huán)境，提升科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩者的耦合協(xié)調(diào)度，最終實(shí)現(xiàn)大灣區(qū)協(xié)同創(chuàng)新共同體的有效構(gòu)建。

注釋：

1）根據(jù)當(dāng)?shù)卣W(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)整理得到。

2）根據(jù)當(dāng)?shù)亟y(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)整理得到。

3）根據(jù)天天基金網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)整理得到。