汪琦佳?何云

本文從內(nèi)部控制角度，以COSO內(nèi)部控制五要素為基本框架，分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的原因及其內(nèi)部控制存在的問題，發(fā)現(xiàn)其通過虛構(gòu)交易、虛增利潤等手段進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告造假、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以至于無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，內(nèi)部控制存在重大缺陷，對(duì)此提出相關(guān)建議。

近年來，上市公司之間的市場競爭愈演愈烈，使得不少企業(yè)為了能夠吸收更多資金擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，占領(lǐng)更大的市場份額，進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊粉飾報(bào)表迷惑投資者。嚴(yán)重財(cái)務(wù)舞弊行為屢屢發(fā)生，既對(duì)廣大投資者的合法權(quán)益產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p害，又對(duì)資本市場環(huán)境造成極大破壞，因此如何治理上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題已經(jīng)刻不容緩。

一、瑞幸財(cái)務(wù)造假事件

2017瑞幸咖啡公司（以下簡稱瑞幸）正式注冊(cè)成立，2018年開始進(jìn)入中國市場，陸續(xù)在北京、上海等地建立了試營門店，采取“O2O”相結(jié)合的經(jīng)營模式，其獨(dú)具匠心的經(jīng)營方式，迅速積累了數(shù)量龐大的用戶，并為其門店擴(kuò)充之路奠定了基礎(chǔ)。截至2019年末全國已累計(jì)開設(shè)4507家門店，成為我國門店數(shù)量最多的咖啡連鎖品牌。2019年5月17日，瑞幸咖啡在納斯達(dá)克掛牌上市，融資6.95億美元，成為IPO最快的公司。同時(shí)，瑞幸咖啡也是中國創(chuàng)業(yè)公司中最快上市的企業(yè)，不過迅速擴(kuò)張的背后也隱藏著不小的危機(jī)。

人們對(duì)瑞幸在資本市場的發(fā)展速度瞠目結(jié)舌時(shí)，瑞幸業(yè)績指標(biāo)在兩個(gè)月內(nèi)超過160%的異常漲幅，也引起了美國渾水公司的注意。2020年1月31日，渾水公司發(fā)布了一則針對(duì)瑞幸咖啡的匿名做空?qǐng)?bào)告，該報(bào)告指出瑞幸咖啡從2019年第3季度開始就存在捏造財(cái)務(wù)及運(yùn)營數(shù)據(jù)、虛報(bào)營業(yè)收入的行為，這使瑞幸當(dāng)日股價(jià)下跌將近10.74%。迫于渾水公司報(bào)告的壓力，4月2日瑞幸公開自曝了公司偽造 22億元交易額，并虛增相關(guān)的費(fèi)用和成本的財(cái)務(wù)造假事實(shí)。這使瑞幸股票開盤大跌85%，截至收盤股價(jià)跌為6.4美元，最終瑞幸事件以5月19日公司被停牌退市告終。

通過資料和數(shù)據(jù)分析顯示瑞幸咖啡主要存在銷量造假、虛增費(fèi)用及收入和存在關(guān)聯(lián)方交易等財(cái)務(wù)造假方式，現(xiàn)對(duì)此提出簡單陳述。

首先是銷量造假。公司管理層認(rèn)為投資者和數(shù)據(jù)公司可能會(huì)對(duì)他們的訂單號(hào)碼進(jìn)行跟蹤記錄以核實(shí)其銷量的真實(shí)性，若是直接大量開出連續(xù)的訂單，即虛開單據(jù)，很容易被查出從而坐實(shí)造假的情況，所以選擇了實(shí)施“跳躍式訂單”，以此誤導(dǎo)投資者。而跳單的好處就在于，本來就沒開出來，并不會(huì)被調(diào)查機(jī)構(gòu)拿到虛假訂單。

其次他們選擇了虛增廣告支出（費(fèi)用）以及收入。據(jù)其報(bào)表顯示第三季度廣告費(fèi)用為3.82 億元，而實(shí)際評(píng)估后只為4600萬元，僅占財(cái)報(bào)費(fèi)用12%。瑞幸公司通過夸大廣告費(fèi)用支出使現(xiàn)金轉(zhuǎn)出，而后把虛增的廣告費(fèi)又轉(zhuǎn)回門店收入中，進(jìn)而大幅度提高了銷售收入。

最后還存在有重大關(guān)聯(lián)方交易。瑞幸在 2019 年3月收購寶沃汽車，將資金由此轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)方王百因，而后又從王百因公司購買咖啡機(jī)，極可能通過此方式將資金再轉(zhuǎn)回瑞幸。

二、舞弊三角理論分析

從種種資料分析來看，瑞幸咖啡在內(nèi)部控制環(huán)節(jié)極為薄弱，而這一環(huán)節(jié)的缺失，則為其造假行為的發(fā)生提供了有利的大環(huán)境。在舞弊三角理論中，指出上市公司的財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生的原因是由壓力、機(jī)會(huì)和借口三要素構(gòu)成。

壓力要素是財(cái)務(wù)造假的根源和起點(diǎn)。當(dāng)舞弊者在經(jīng)營過程中遇到了某種財(cái)務(wù)困境，此時(shí)壓力隨之產(chǎn)生。瑞幸的目標(biāo)是讓咖啡成為大眾日常生活中的一部分，但是在當(dāng)前中國市場中，茶葉是占有主導(dǎo)地位的，中國市場的咖啡需求規(guī)模較小，雖然咖啡的人均消費(fèi)在增加，但仍然處于較低水平，增長趨勢(shì)也較為緩慢，這一客觀條件對(duì)其預(yù)期收益是有一定的負(fù)面效果的。從瑞幸成立之初，就一直在全國各大城市開立新的直營店鋪，通過種種方式進(jìn)行宣傳，增加其品牌知名度，另外，瑞幸也長期通過優(yōu)惠券等形式在商品價(jià)格方面補(bǔ)貼用戶，這一切都需要大量資金支持。它無法獲得預(yù)期的利潤，同時(shí)又要迅速擴(kuò)張門店，其投入巨大，必然會(huì)導(dǎo)致資金不足，且為了實(shí)現(xiàn)公司給投資者承諾的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，使得瑞幸在面臨巨大壓力下不得不鋌而走險(xiǎn)。

機(jī)會(huì)要素是形成財(cái)務(wù)造假的關(guān)鍵條件。當(dāng)內(nèi)部控制制度或外部監(jiān)管環(huán)境存在缺陷時(shí)，舞弊者的行為不易被他人察覺，或者該行為被察覺之后缺乏有效的處罰措施。從公司管理層與財(cái)務(wù)人員的造假行為可以看出其內(nèi)部控制環(huán)節(jié)明顯失效，審計(jì)委員會(huì)未發(fā)現(xiàn)其造假情況或者發(fā)現(xiàn)也未曾說明，由此可看出瑞幸公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、內(nèi)部控制機(jī)制不健全以及外部監(jiān)管審查不力，而這些因素的存在都為瑞幸進(jìn)行造假提供了機(jī)會(huì)。

借口要素是形成財(cái)務(wù)造假的助推劑。即指在面臨壓力的情況下，選擇在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行舞弊，企業(yè)舞弊者必須找到合適的借口，以此支持自身進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊這一行為，并得到自我安慰。此處可看出企業(yè)相關(guān)人員法律意識(shí)淡薄，進(jìn)行造假時(shí)懷揣僥幸心理，以身試法。

三、優(yōu)化內(nèi)控防止舞弊

瑞幸這一造假事件毫無疑問給各企業(yè)管理層、內(nèi)部監(jiān)管部門、外部審計(jì)機(jī)構(gòu)以及市場監(jiān)督機(jī)構(gòu)都敲響了警鐘，應(yīng)當(dāng)通過優(yōu)化內(nèi)部控制以防止舞弊行為的發(fā)生。

（一）完善內(nèi)部治理，優(yōu)化控制環(huán)境。

控制環(huán)境是內(nèi)部控制五要素的基礎(chǔ)和核心。企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境為企業(yè)提供了規(guī)則和框架，也影響著管理層的經(jīng)營理念、治理風(fēng)格，以及整個(gè)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。瑞幸利用隱性的關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)大量的咖啡采購業(yè)務(wù)，以此虛增營業(yè)收入，沒有按照正常合理的銷售渠道和方式進(jìn)行交易，導(dǎo)致公司內(nèi)部控制環(huán)境薄弱。

故公司應(yīng)當(dāng)建立完善的控制環(huán)境。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，建立與企業(yè)發(fā)展適配的控制環(huán)境。首先，企業(yè)應(yīng)遵守資本市場的運(yùn)營規(guī)則，誠信經(jīng)營。其次，企業(yè)可以設(shè)立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，對(duì)管理層所做的各類決策進(jìn)行及時(shí)有效監(jiān)督，從而避免出現(xiàn)高管內(nèi)部人控制問題。再次，企業(yè)需要建立嚴(yán)格的審批制度，針對(duì)特殊的、超過一定金額的交易，明確規(guī)定相應(yīng)的審批人和審批流程。最后，企業(yè)可以鼓勵(lì)各部門員工互相監(jiān)督，對(duì)日常經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)的問題提出建議， 最終形成良性循環(huán)。