劉宏海

2020年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大銀行業(yè)存款管控力度，規(guī)范存款“創(chuàng)新”產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，加強(qiáng)存款利率管理。特別是2021年3月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理辦法》，明確了商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理的核心要素，對(duì)推動(dòng)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)健康發(fā)展、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力、提升服務(wù)質(zhì)效意義深遠(yuǎn)。國(guó)有大型商業(yè)銀行是我國(guó)銀行體系的基石，在負(fù)債管理方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，但同時(shí)也面臨內(nèi)外部環(huán)境快速變化帶來的新挑戰(zhàn)。在此背景下，筆者對(duì)國(guó)有大型商業(yè)銀行負(fù)債管理的特點(diǎn)及挑戰(zhàn)進(jìn)行探討，并對(duì)未來管理水平的提升提出建議。

推動(dòng)商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理的重要意義

促進(jìn)存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前，我國(guó)利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)，理財(cái)與資管市場(chǎng)快速發(fā)展，銀行同業(yè)及跨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)程度愈加激烈。實(shí)際上，相比國(guó)有大型商業(yè)銀行而言，中小型銀行在網(wǎng)點(diǎn)、渠道、營(yíng)銷體系等方面表現(xiàn)較弱，且近年來監(jiān)管對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求更加嚴(yán)格。為保持資金來源穩(wěn)定，中小型銀行采取了靠檔計(jì)息等方式增加存款產(chǎn)品吸引力，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道突破攬存地域限制，造成國(guó)有大型商業(yè)銀行不得不采取跟隨策略來確保存款穩(wěn)定增長(zhǎng)。銀行業(yè)市場(chǎng)的存款業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)高度競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，不利于我國(guó)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。此次監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)系統(tǒng)性的銀行負(fù)債質(zhì)量管理框架，將有助于防止商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的非理性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)存款市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和銀行負(fù)債端成本穩(wěn)定。

落實(shí)金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過整改存款創(chuàng)新業(yè)務(wù)、壓降結(jié)構(gòu)性存款，促使商業(yè)銀行高成本存款得到有效壓降和抑制，階段性降低了存款成本。但是，部分銀行可能在存款規(guī)模增長(zhǎng)上承壓，從而借助同業(yè)負(fù)債渠道緩解負(fù)債壓力，在市場(chǎng)利率上行周期面臨成本較快上升的壓力?？傮w上，在激烈的存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，商業(yè)銀行存款等負(fù)債的成本保持剛性。2021年國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》指出，要“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”，銀行只有注重提升負(fù)債發(fā)展質(zhì)量，有效控制付息成本，才能為資產(chǎn)端降低實(shí)體企業(yè)融資成本奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，負(fù)債質(zhì)量管理辦法要求商業(yè)銀行加強(qiáng)負(fù)債能力，保持負(fù)債的規(guī)模和成本穩(wěn)定性，為商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)“企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降”創(chuàng)造了良好環(huán)境。

提升銀行風(fēng)險(xiǎn)防控能力。近年來，商業(yè)銀行對(duì)同業(yè)負(fù)債資金的依賴程度逐漸提升，增大了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。相比存款類資金而言，批發(fā)融資更易受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，在危機(jī)等壓力情景下，資金來源穩(wěn)定性相對(duì)較差，商業(yè)銀行極有可能因無法按期償付同業(yè)負(fù)債而爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極端表現(xiàn)更為復(fù)雜、管理難度更高。同時(shí)，一旦發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊，由于在短期內(nèi)無法籌集存款，當(dāng)所有銀行均選擇通過發(fā)債或同業(yè)渠道籌集資金，就會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)流動(dòng)性資金緊張，加劇銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力，擴(kuò)大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危害性和傳染性。因此，提升銀行風(fēng)險(xiǎn)防控能力也是強(qiáng)化商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理的應(yīng)有之義。

國(guó)有大型商業(yè)銀行負(fù)債管理的主要特點(diǎn)

國(guó)有商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體系的支柱，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展持續(xù)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，大型商業(yè)銀行總負(fù)債在銀行業(yè)中占比約40.18%，負(fù)債管理的重要性不言而喻。

保持負(fù)債來源穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)多樣

國(guó)有大型商業(yè)銀行負(fù)債主要包括存款、同業(yè)負(fù)債、應(yīng)付債券、向中央銀行借款及其他負(fù)債。從負(fù)債來源看，國(guó)有大型商業(yè)銀行定期監(jiān)測(cè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和規(guī)模變動(dòng)情況，不斷強(qiáng)化負(fù)債結(jié)構(gòu)和規(guī)模變動(dòng)的主動(dòng)性和前瞻性管理，負(fù)債來源穩(wěn)定性較好。從負(fù)債結(jié)構(gòu)看，國(guó)有大型商業(yè)銀行負(fù)債中最重要的部分是存款和同業(yè)負(fù)債，而存款又是最主要的資金來源?！笆濉逼陂g，國(guó)有大型商業(yè)銀行的總負(fù)債、存款規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，總負(fù)債由2016年末的92.13萬億元增長(zhǎng)至2020年末的123.91萬億元，同期存款由73.22萬億元增長(zhǎng)至99.9億元，存款占總負(fù)債的比重基本維持在80%左右。以郵儲(chǔ)銀行為例，截至2020年末，存款在負(fù)債中的占比達(dá)97%，其中個(gè)人存款近三年占比一直維持在87%左右（見圖1）。

在大力發(fā)展存款業(yè)務(wù)的同時(shí)，國(guó)有大型商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要和市場(chǎng)價(jià)格水平適時(shí)開展同業(yè)存放、同業(yè)拆借、賣出回購(gòu)、發(fā)行同業(yè)存單和債券以及向央行借款等負(fù)債業(yè)務(wù)，客戶結(jié)構(gòu)多樣化，負(fù)債業(yè)務(wù)品種豐富。截至2020年末，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲(chǔ)的凈穩(wěn)定資金比例分別為128.33%、125.5%、123.5%、127.15%、110.6%和162.41%，表明銀行負(fù)債規(guī)模能夠穩(wěn)定支持資產(chǎn)運(yùn)用。這意味著國(guó)有大型商業(yè)銀行負(fù)債以穩(wěn)定性最高的存款為主，負(fù)債品種不易出現(xiàn)大幅波動(dòng)，為負(fù)債來源保持穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。

保持負(fù)債與資產(chǎn)匹配合理

國(guó)有大型商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)偏好和業(yè)務(wù)特征制定資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，從規(guī)模、期限和成本角度對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，持續(xù)提高負(fù)債與資產(chǎn)在期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配程度，提高負(fù)債與資產(chǎn)匹配的合理性。從規(guī)模匹配看，2010～2020年，國(guó)有大型商業(yè)銀行存款占總資產(chǎn)的比例已由83%左右降至75%以下，但整體上依然處于高位，表明穩(wěn)定的存款類負(fù)債對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)提供了有效支撐。從期限匹配看，截至2020年末，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲(chǔ)的流動(dòng)性覆蓋率分別為123.28%、116.3%、139.79%、158.53%、132.33%和234.61%，遠(yuǎn)高于最低監(jiān)管要求100%，期限匹配管控良好。此外，國(guó)有大型商業(yè)銀行建立了表內(nèi)外、本外幣、境內(nèi)外的廣義資產(chǎn)負(fù)債管理體系，搭建了完善的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并將重要幣種納入相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)，將利率風(fēng)險(xiǎn)水平和外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口控制在合理范圍內(nèi)，防止過度錯(cuò)配引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

保持負(fù)債成本穩(wěn)定合理

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)要求負(fù)債成本穩(wěn)定合理，保證凈息差在一定水平以支持盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)覆蓋能力，保持經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。國(guó)有大型商業(yè)銀行均建立了科學(xué)合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系，引導(dǎo)存款業(yè)務(wù)合理定價(jià)，存款成本處于同業(yè)較低水平。存款付息率平均值由2015年的1.95%下降至2020年的1.68%（見表1）。同時(shí)，國(guó)有大型商業(yè)銀行還結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，積極推動(dòng)負(fù)債成本保持穩(wěn)定。如2020年上半年為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，中國(guó)人民銀行投放流動(dòng)性推動(dòng)市場(chǎng)利率走低，國(guó)有大型商業(yè)銀行采取發(fā)行同業(yè)存單、金融債以及拆借資金等方式靈活融入低成本同業(yè)資金，把握市場(chǎng)紅利。值得一提的是，郵儲(chǔ)銀行雖然存款占比較高，同業(yè)負(fù)債占比變化較小，但始終堅(jiān)持存款高質(zhì)量發(fā)展策略，按照“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)利率、控成本”的發(fā)展思路，持續(xù)壓降長(zhǎng)期高成本存款，優(yōu)化存款增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，有效控制付息成本。2020年，郵儲(chǔ)銀行存款付息率為1.59%，較其余五大行平均低11.2個(gè)基點(diǎn)。總之，合理的負(fù)債成本使得國(guó)有大型商業(yè)銀行沒有過度開展高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)業(yè)務(wù)的動(dòng)力，經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性良好。

銀行負(fù)債管理面臨的挑戰(zhàn)

負(fù)債監(jiān)管要求不斷提高。近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列存款管控措施，如整頓活期存款靠檔計(jì)息、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)存款、禁止地方法人銀行通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)吸收異地存款等，政策重心是規(guī)范存款的定價(jià)行為，加強(qiáng)利率監(jiān)管。隨著監(jiān)管制度的完善和行業(yè)規(guī)范管理，商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)入新的發(fā)展階段，對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力提出更高的要求。

存款競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)較為嚴(yán)峻。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，以及金融去杠桿的持續(xù)推進(jìn)，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等要求下，商業(yè)銀行對(duì)一般性存款特別是中長(zhǎng)期資金的爭(zhēng)奪日益激烈。2020年以來，監(jiān)管要求商業(yè)銀行整改存款創(chuàng)新產(chǎn)品，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，為保證存款增長(zhǎng)穩(wěn)定，銀行需要使用定期存款對(duì)存款創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行承接。同時(shí)，攬儲(chǔ)能力較弱的中小型銀行往往會(huì)借助價(jià)格手段吸收存款，進(jìn)一步推高了存款市場(chǎng)的“定期化”程度。數(shù)據(jù)顯示，2020年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)活期存款新增占比為24.3%，較2018年下降5.67個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債管理水平有待提升。隨著利率的市場(chǎng)化改革不斷深化，規(guī)模增長(zhǎng)對(duì)盈利提升的貢獻(xiàn)度呈下降趨勢(shì)。2012～2019年，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率約為16%，但凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率只有7%左右。在利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利差收窄的環(huán)境下，商業(yè)銀行長(zhǎng)期依賴資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)和高利差的發(fā)展模式已難以持續(xù)，定價(jià)能力和盈利能力將面臨巨大考驗(yàn)。如果銀行的負(fù)債成本居高不下，而銀行又想保持以前的利差，那只有抬高貸款利率，這與降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門融資成本的政策要求不符，因此需要不斷優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)、加大高價(jià)存款管控，保持存款利率處于合理水平，以應(yīng)對(duì)利差收窄壓力。

持續(xù)提升銀行負(fù)債質(zhì)量管理的建議

當(dāng)前，存款業(yè)務(wù)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生諸多新變化，互聯(lián)網(wǎng)金融與理財(cái)產(chǎn)品分流效應(yīng)加劇、存款創(chuàng)新產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管趨嚴(yán)等形勢(shì)，加劇了商業(yè)銀行對(duì)低成本存款的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)負(fù)債高質(zhì)量管理提出更高要求。

貫徹資產(chǎn)負(fù)債高質(zhì)量發(fā)展理念。為攬儲(chǔ)戶、爭(zhēng)規(guī)模、提份額，商業(yè)銀行往往通過價(jià)格手段、營(yíng)銷策略、同業(yè)負(fù)債等方式實(shí)現(xiàn)負(fù)債規(guī)模的快速增長(zhǎng)，支持資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，不僅忽視了資本成本、風(fēng)險(xiǎn)，還造成負(fù)債端成本上升，沖擊盈利水平和資本留存能力。與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈、監(jiān)管對(duì)于資本充足率和杠桿率的要求日趨嚴(yán)格，股東對(duì)銀行的價(jià)值創(chuàng)造要求不斷提高，以犧牲負(fù)債成本來實(shí)現(xiàn)“規(guī)模情結(jié)”的發(fā)展思路難以為繼。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債發(fā)展方向應(yīng)圍繞國(guó)家2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)和“十四五”規(guī)劃，充分學(xué)習(xí)國(guó)有大型商業(yè)銀行的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)和做法，樹立節(jié)約資本、注重價(jià)值、兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)的科學(xué)發(fā)展理念，促進(jìn)低資本占用、高資本回報(bào)的輕資產(chǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展從規(guī)模導(dǎo)向到價(jià)值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，注重規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和效益的和諧統(tǒng)一，強(qiáng)調(diào)成本與收入、風(fēng)險(xiǎn)與收益、短期利益與長(zhǎng)期價(jià)值的統(tǒng)籌平衡，走價(jià)值創(chuàng)造型的高質(zhì)量發(fā)展道路。

夯實(shí)核心存款管理。從監(jiān)管趨勢(shì)來看，銀行業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上就是對(duì)低成本穩(wěn)定資金的競(jìng)爭(zhēng)，核心存款占比越大，成本效益就越高。因此，商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)深化鞏固存款業(yè)務(wù)。一是借助金融科技，提升金融服務(wù)水平。商業(yè)銀行應(yīng)加快金融科技技術(shù)在產(chǎn)品和服務(wù)中的應(yīng)用，提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)獲客、活客和留客的能力。二是構(gòu)建存款業(yè)務(wù)場(chǎng)景，積極探索存款增長(zhǎng)點(diǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)綜合考慮地域、客戶等級(jí)和客戶結(jié)構(gòu)等差異，不斷挖掘其實(shí)際需求，并將銀行服務(wù)植入相應(yīng)的需求場(chǎng)景，例如支付結(jié)算、代發(fā)工資等業(yè)務(wù)，在幫助客戶辦理業(yè)務(wù)的同時(shí)可達(dá)到吸收存款的目的。三是增強(qiáng)流量存款的營(yíng)銷理念。商業(yè)銀行要抓住客戶整個(gè)供應(yīng)鏈條，不應(yīng)局限于單一客戶存量，憑借鏈條上不同業(yè)務(wù)產(chǎn)生的存款流量，相應(yīng)增加沉淀資金。四是大力發(fā)展活期存款，避免過度依賴提高存款利率吸引儲(chǔ)戶。商業(yè)銀行應(yīng)大力推進(jìn)財(cái)富管理體系建設(shè)，促進(jìn)代銷類業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，在客戶資產(chǎn)增值的同時(shí)，帶動(dòng)活期存款占比提升。

發(fā)揮主動(dòng)負(fù)債的補(bǔ)充作用。主動(dòng)負(fù)債是商業(yè)銀行負(fù)債來源的有效補(bǔ)充，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債工具可以優(yōu)化銀行負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。但是，商業(yè)銀行也要意識(shí)到依賴資金市場(chǎng)作為流動(dòng)性補(bǔ)充的長(zhǎng)效機(jī)制是不可取的。如果商業(yè)銀行高度依賴資金市場(chǎng)，一旦需要緊急的流動(dòng)性補(bǔ)充，就會(huì)導(dǎo)致從市場(chǎng)融資的成本高企或難以及時(shí)融到資金的情形，爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)保持主動(dòng)負(fù)債渠道的穩(wěn)定性和靈活性，而不能盲目地依賴同業(yè)負(fù)債發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。具體來看，一是商業(yè)銀行應(yīng)努力在貨幣市場(chǎng)中保持良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，從而可以在壓力情境下迅速地融入所需資金。同時(shí)，商業(yè)銀行尤其是中小銀行應(yīng)積極將同業(yè)交易對(duì)手從以銀行同業(yè)為主，向證券、基金、信托、保險(xiǎn)等同業(yè)交易對(duì)手拓展，提升同業(yè)客戶的多樣性，避免單一融資通道突然中斷，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。二是商業(yè)銀行應(yīng)合理配置同業(yè)負(fù)債資金的價(jià)格、期限和節(jié)奏，平滑負(fù)債到期規(guī)模，防止同業(yè)負(fù)債在某一時(shí)點(diǎn)大規(guī)模到期而造成流動(dòng)性壓力。三是商業(yè)銀行應(yīng)積極向央行爭(zhēng)取并維持公開市場(chǎng)操作交易對(duì)手的資質(zhì)，以此拓寬獲取資金的渠道。

（作者系中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行湖南省分行行長(zhǎng)）