張國(guó)卿 陳秋聲

專利誕生于歐洲，自21世紀(jì)以來，以專利為核心的知識(shí)產(chǎn)權(quán)隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)和發(fā)展在世界經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮著十分重要的作用。專利作為一種短暫的壟斷性權(quán)利合約，其中暗藏著巨大商機(jī)和經(jīng)濟(jì)效益。中小型高新技術(shù)企業(yè)為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了巨大的力量，但由于中小型高新技術(shù)企業(yè)規(guī)模較小、競(jìng)爭(zhēng)力不足及管理水平較低等問題的存在導(dǎo)致在發(fā)展過程中存在資金短缺、融資困難、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展和我國(guó)專利轉(zhuǎn)化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化的推進(jìn)。充足的資金投入是技術(shù)創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)保障，為提高中小型高新技術(shù)企業(yè)的專利融資能力，本文對(duì)此類企業(yè)專利融資途徑及相應(yīng)對(duì)策進(jìn)行研究，以期為解決我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)專利融資困難問題提供一些參考，也供會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供相關(guān)咨詢服務(wù)參考。

一、中小型高新技術(shù)企業(yè)專利融資困境

中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展最重要的因素就是資金。創(chuàng)新型高新技術(shù)產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投資和高回報(bào)“三高”特征，資金是產(chǎn)品創(chuàng)新的重要保障。通常中小型高新技術(shù)企業(yè)獲取資金的主要來源是專利融資，但是當(dāng)前專利資本化尚處于摸索階段，而中小型高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面存在較大風(fēng)險(xiǎn)，有形資產(chǎn)不足等因素導(dǎo)致企業(yè)在融資過程中面臨重重困難。

1.銀行信貸融資困難。85%左右的企業(yè)融資渠道來源是銀行貸款。銀行是企業(yè)信貸融資的經(jīng)營(yíng)主體，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)安全和資金回流有嚴(yán)格的條件限制。由于中小型高新技術(shù)企業(yè)的專利技術(shù)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性，市面基本沒有同類產(chǎn)品，參考性幾乎為零，導(dǎo)致銀行對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的新品投資回報(bào)率不易評(píng)估。一方面，銀行出于資金安全的考慮，通常需要企業(yè)提供充分的資產(chǎn)擔(dān)保之后才能實(shí)施放貸，而中小型高新技術(shù)企業(yè)一般沒有足夠的固定資產(chǎn)且流動(dòng)資產(chǎn)大，很難滿足銀行放貸要求。另一方面，目前市場(chǎng)對(duì)于無形資產(chǎn)評(píng)估的服務(wù)尚未形成規(guī)范體系，難以對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行具體量化，加劇了中小型高新技術(shù)企業(yè)向銀行融資貸款的難度。

2.上市融資仍存諸多困難。企業(yè)在資本市場(chǎng)常見的另一融資方式為股票上市。股票上市是高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展的有效途徑，能夠幫助企業(yè)建立規(guī)范的企業(yè)制度。但對(duì)于中小型高新技術(shù)企業(yè)而言，成功通過股票上市實(shí)現(xiàn)融人存在諸多困難：（1）雖然注冊(cè)制下為中小企業(yè)上市提供了便利，但對(duì)擬上市企業(yè)的財(cái)務(wù)條件以及組織管理等方面仍都有嚴(yán)格限制，而中小型高新技術(shù)企業(yè)通常難以滿足這些條件；（2）申請(qǐng)股票上市周期長(zhǎng)，上市審核程序復(fù)雜且嚴(yán)格，無法滿足中小型高新技術(shù)企業(yè)迫切融資的需求；（3）注冊(cè)制下以信息披露為核心的審核理念，要求擬上市企業(yè)內(nèi)部很多信息對(duì)社會(huì)公開透明化，有可能暴露高新技術(shù)企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，致使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做出對(duì)企業(yè)不利的策略。綜上所述，中小型高新技術(shù)企業(yè)想要通過股票上市進(jìn)行融資仍存在困難，難以滿足企業(yè)的融資需求。

3.民間融資途徑尚不規(guī)范。民間融資是指某些企業(yè)或非金融機(jī)構(gòu)以貨幣為標(biāo)的本息支付，具備手續(xù)簡(jiǎn)便靈活的特點(diǎn)。我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)多元化格局，民間融資已成為各企業(yè)重要的融資途徑之一。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行及各家金融機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)發(fā)展需求的融資金額已難以滿足，導(dǎo)致民間融資迅速崛起，很大程度緩解了資金供需矛盾，對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展起著較大的促進(jìn)作用。中央銀行曾指出，民間融資能夠分擔(dān)銀行企業(yè)的信貸壓力，降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，減輕中小型企業(yè)的信貸壓力，民間融資具備資源優(yōu)化配置功能，與銀行形成互補(bǔ)效應(yīng)。但由于受高利潤(rùn)的誘惑，民間融資易逐漸流入政策限制行業(yè)，導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)、難監(jiān)管、不合規(guī)等負(fù)面問題逐漸凸顯。因此，要大力加強(qiáng)對(duì)民間融資的監(jiān)管和引導(dǎo)，建立長(zhǎng)效的管理機(jī)制。

二、中小型高新技術(shù)企業(yè)專利融資的可行性及實(shí)施

中小型高新技術(shù)的生存和發(fā)展主要依賴于技術(shù)含量較高的產(chǎn)品或服務(wù)，及時(shí)獲取專利授權(quán)能夠強(qiáng)化中小型高新技術(shù)企業(yè)的市場(chǎng)壟斷地位，利用專利與差異化服務(wù)構(gòu)成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2007年以來，我國(guó)專利申請(qǐng)數(shù)量不斷攀升，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為核心資產(chǎn)的中小型高新技術(shù)企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的助力也日益凸顯。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中小型高新技術(shù)企業(yè)為我國(guó)創(chuàng)造了將近68%的新技術(shù)、71%的發(fā)明專利及80%的新產(chǎn)品。雖然中小型高新技術(shù)企業(yè)擁有大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，但是仍然存在資金嚴(yán)重短缺的困境。中小型高新技術(shù)企業(yè)注重以專利技術(shù)為本，專利融資作為一種金融創(chuàng)新模型，對(duì)于緩解中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資困難具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。專利融資主要分為專利質(zhì)押融資和專利信托融資兩種類型，專利質(zhì)押融資由單個(gè)企業(yè)主導(dǎo)，專利信托融資由專利企業(yè)聯(lián)盟主導(dǎo)。因?yàn)楹芏嘀行⌒透咝录夹g(shù)企業(yè)存在對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)知的偏差，專利融資風(fēng)險(xiǎn)和專利價(jià)值評(píng)估是專利融資的重點(diǎn)，就產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化而言，專利信托融資具有風(fēng)險(xiǎn)低、效率高的特點(diǎn)，很難對(duì)單個(gè)專利權(quán)做出準(zhǔn)確評(píng)估，因此必須建立互補(bǔ)性專利池以進(jìn)行評(píng)估。

（一）專利質(zhì)押融資

專利質(zhì)押融資是指中小型高新技術(shù)企業(yè)利用自身?yè)碛械膶＠麢?quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物向銀行申請(qǐng)貸款，若企業(yè)無法履行償還責(zé)任時(shí)，銀行有權(quán)依法對(duì)企業(yè)的質(zhì)押的專利權(quán)進(jìn)行折價(jià)或拍賣，所得款項(xiàng)先行賠付銀行的一種融資方式。專利質(zhì)押融投資模式如圖1所示。

圖1 專利質(zhì)押融資模式示意圖

1.專利質(zhì)押融資創(chuàng)新對(duì)策。中小型高新技術(shù)企業(yè)普遍面臨著經(jīng)營(yíng)壓力大和融資困難等問題，因此結(jié)合國(guó)家政策和中小型高新技術(shù)企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，歸納如下支持中小型高新技術(shù)企業(yè)專利質(zhì)押融投資對(duì)策。

（1）加強(qiáng)專利產(chǎn)業(yè)化。目前中國(guó)是申請(qǐng)專利最多的國(guó)家，但是80%都處于閑置狀態(tài)，無任何實(shí)際利用價(jià)值。如果將專利產(chǎn)業(yè)化，不僅有助于企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，還能促進(jìn)專利質(zhì)押融資服務(wù)的推進(jìn)，有效解決中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資難問題。專利產(chǎn)業(yè)化的運(yùn)營(yíng)不僅需要有專業(yè)化的專利咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，還需要具備一批高質(zhì)量的專業(yè)專利人才，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)專利轉(zhuǎn)化，同時(shí)更需要構(gòu)建專利交易平臺(tái)，更好地為中小型高新技術(shù)企業(yè)提供專利交易、轉(zhuǎn)化的相關(guān)準(zhǔn)確信息。另外，還要建立規(guī)范完整的專利評(píng)估制度和科學(xué)合理的專利價(jià)值分析指標(biāo)體系，為專利權(quán)的產(chǎn)業(yè)化提供必要條件。

（2）構(gòu)建專利融資協(xié)同運(yùn)作體系。相比較而言，歐美國(guó)家的專利運(yùn)營(yíng)和金融信貸比我國(guó)具有更高的效率，導(dǎo)致這種差距的根本原因就是戰(zhàn)略體系之間的協(xié)同創(chuàng)新不同。在我國(guó)，建議由政府主導(dǎo)，通過科技局、財(cái)政局與銀行和銀監(jiān)局等金融機(jī)構(gòu)簽署各種與專利相關(guān)的戰(zhàn)略合作協(xié)議，構(gòu)建專利與金融相結(jié)合的協(xié)同運(yùn)作體系。

（3）加大中小型高新技術(shù)企業(yè)專利融資的支持力度。①由政府和各金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)擴(kuò)大中小型高新技術(shù)企業(yè)的信貸總量，降低中小高新技術(shù)企業(yè)的融資成本；②金融機(jī)構(gòu)減少對(duì)企業(yè)的抽貸、壓貸等手段；③政府對(duì)銀行進(jìn)行專利質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)扶持費(fèi)用，對(duì)按時(shí)還款企業(yè)進(jìn)行利息補(bǔ)貼之外，針對(duì)專利權(quán)評(píng)估和登記等費(fèi)用給予相應(yīng)補(bǔ)貼，并對(duì)貸款銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，以促進(jìn)專利質(zhì)押融資的發(fā)展。

（4）搭建專利質(zhì)押融資平臺(tái)。中小型高新技術(shù)企業(yè)大多缺少足夠的實(shí)物抵押資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)充分挖掘自身的專利等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，借助銀行等部門構(gòu)建的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺(tái)，為自己創(chuàng)造融資條件。①銀行與科技園區(qū)共同搭建“智權(quán)貸”平臺(tái)，中小型高新技術(shù)企業(yè)向銀行申請(qǐng)專利質(zhì)押貸款，用于滿足企業(yè)內(nèi)部的正常資金需求。②銀行與文化創(chuàng)意園區(qū)共同搭建“創(chuàng)意貸”平臺(tái)，中小微高新技術(shù)企業(yè)通過專利質(zhì)押和打包貸款等多種組合融資方式為園區(qū)內(nèi)的文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展提供有力的融資保障。

（5）持續(xù)實(shí)施中小型高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略推進(jìn)工程。推動(dòng)試點(diǎn)示范城市和試點(diǎn)示范企業(yè)，尋找中小型高新技術(shù)企業(yè)的專利創(chuàng)造能力、運(yùn)用能力和管理能力的途徑和方法，不斷創(chuàng)新專利質(zhì)押融資模式和途徑，總結(jié)某些試點(diǎn)的專利質(zhì)押成功經(jīng)驗(yàn)，提升試點(diǎn)示范制度對(duì)于中小型高新技術(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)用效果。

2.可以參考以下專利質(zhì)押融資模式創(chuàng)新思路：

（1）構(gòu)建供應(yīng)鏈專利融資模式。高科技行業(yè)供應(yīng)鏈大企業(yè)可將發(fā)明專利或核心版權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供貸款幫助。這種新型的專利質(zhì)押融資模式如圖2所示。

圖2 新型專利質(zhì)押融資模式示意圖

圖2新型專利質(zhì)押融資模式為“專利權(quán)+供應(yīng)鏈+金融”模式，這種新型模式能夠有效將核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)化，促使企業(yè)和供應(yīng)鏈之間建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的緊密聯(lián)系。中小型高新技術(shù)企業(yè)將自身?yè)碛械膶＠R(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)貨幣，用于解決企業(yè)的資金短缺問題；金融機(jī)構(gòu)可發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，為機(jī)構(gòu)從不同的視角提供對(duì)融資客戶知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的判斷和決策依據(jù)；大企業(yè)可以強(qiáng)化自身的主導(dǎo)和控制能力，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）推行“大數(shù)據(jù)+金融”模式。大數(shù)據(jù)金融模式分別從專利層面、市場(chǎng)層面和政府層面進(jìn)行保護(hù)。專利層面：對(duì)于企業(yè)專利的創(chuàng)造性、創(chuàng)新性和實(shí)用性進(jìn)行嚴(yán)格審查，篩除“垃圾專利”的數(shù)量，確保構(gòu)建一個(gè)優(yōu)質(zhì)的專利數(shù)據(jù)庫(kù)，提高質(zhì)押專利的保護(hù)和查詢能力，增強(qiáng)專利估值的可信度；市場(chǎng)層面：加強(qiáng)對(duì)小型高新技術(shù)企業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)于偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)進(jìn)行大力處罰，消除虛假信息源，保證專利市場(chǎng)的公正透明；政府層面：適當(dāng)減少中小型高新技術(shù)企業(yè)的稅收，將結(jié)構(gòu)性減稅政策落實(shí)到實(shí)處，清理掉各種不合理的稅收項(xiàng)目。

（二）專利信托融資

專利信托融資是指受托人受委托人的委托，將委托人的資金根據(jù)其本人指定的對(duì)象、用途、期限、金額和利率發(fā)放的貸款，同時(shí)還要負(fù)責(zé)在期限到達(dá)時(shí)將本息一并收回的金融服務(wù)。專利信托融資模式具有廣適性，該模式運(yùn)作方式如圖3所示。

圖3 專利信托融資模式示意圖

1.完善專利信托融資微觀制度設(shè)計(jì)對(duì)策

（1）完善中小型高新技術(shù)企業(yè)專利信托融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系。受益人或受托人因?yàn)樾磐腥谫Y而產(chǎn)生的償還能力喪失的可能性和企業(yè)利潤(rùn)的可變性而導(dǎo)致的損失為專利信托融資風(fēng)險(xiǎn)。專利信托融資主要存在法律、估值和處置三方面的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，需要構(gòu)建一套完善的、適合的專利信托融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)在投資專利項(xiàng)目時(shí)應(yīng)緊跟國(guó)家政策，了解實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，開發(fā)具有廣闊市場(chǎng)前景的專利項(xiàng)目，同時(shí)，企業(yè)還需提高員工的專利保護(hù)意識(shí)，建立完善的專利保護(hù)組織機(jī)構(gòu)，保證專利價(jià)值的穩(wěn)定；此外，企業(yè)還需引入專利價(jià)值擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提升專利的價(jià)值性，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)專利管理的監(jiān)管。

（2）加強(qiáng)信托機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)。信托機(jī)構(gòu)要完善內(nèi)部機(jī)制建設(shè)，從而增強(qiáng)控制能力，提高經(jīng)營(yíng)水平，降低風(fēng)險(xiǎn)幾率。構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)并健全其控制體系，對(duì)于各部門相關(guān)人員的職業(yè)和義務(wù)進(jìn)行詳細(xì)確定；制定有效的規(guī)章管理制度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，降低操作失誤幾率，同時(shí)做好日常專利信托融資監(jiān)督工作，并進(jìn)行及時(shí)反饋。

（3）完善信托機(jī)構(gòu)人才儲(chǔ)備。專利信托融資中介機(jī)構(gòu)需要擁有一支高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)才能適應(yīng)專利信托融資領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，專利信托融資模式的創(chuàng)新與發(fā)展往往都是由人才隊(duì)伍的大小決定的，人才隊(duì)伍是信托融資業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐，目前我國(guó)專利信托融資行業(yè)極度缺乏專業(yè)人才，組建一支高素質(zhì)的專業(yè)管理人才隊(duì)伍并建立完善的人才儲(chǔ)備機(jī)制是促進(jìn)專利信托融資的關(guān)鍵因素。可從多渠道引進(jìn)和企業(yè)自身資質(zhì)培訓(xùn)兩方面發(fā)展人才。

2.完善專利信托融資法律制度對(duì)策

（1）明確專利信托融資收益權(quán)證的法律效力。當(dāng)前在國(guó)際信托行業(yè)中金融信托已成為主流，構(gòu)建健全的專利投資收益權(quán)證發(fā)行制度對(duì)其進(jìn)行保護(hù)具有十分重要的意義。參考日美等國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)來看，委托人可以在募集證券的過程中根據(jù)計(jì)劃自由選擇募集方式，且能夠調(diào)度有價(jià)證券發(fā)行市場(chǎng)資金。

（2）健全專利信托融資登記制度。專利信托登記制度是指在一般財(cái)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)公示之后另外再對(duì)證明專利信托屬性進(jìn)行再一次公示。信托登記是為了使與受托人交易的第三方明確信托處理的信息內(nèi)容及交易情況，讓其了解專利權(quán)屬狀況，維護(hù)其自身的交易安全。專利信托融資登記制度變革與相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)督審查信托詳情，是為保證信托的有效性和安全性，減少糾紛，降低監(jiān)管成本，提升監(jiān)管效益。

（3）完善專利信托融資稅收制度。信托行業(yè)的本質(zhì)是“受人之托，代人理財(cái)”，當(dāng)前我國(guó)尚不具備有針對(duì)性的專利信托融資稅收相關(guān)法律，致使納稅主體不夠明確，在專利信托所得收益稅方面存在較大爭(zhēng)議，偶爾也會(huì)發(fā)生重復(fù)征稅的情況，這些狀況阻礙了專利信托融資的發(fā)展，完善專利信托融資稅收制度勢(shì)在必行，主要從兩方面進(jìn)行完善。一方面要明確信托收益的納稅主體，雖然專利信托財(cái)產(chǎn)具有十分鮮明的獨(dú)立特性，但是卻無法獨(dú)立地具備法律中的人格屬性。結(jié)合目前我國(guó)實(shí)際和現(xiàn)有的相關(guān)稅收法規(guī)，可以判定不能將信托財(cái)產(chǎn)看作企業(yè)或者個(gè)人，因此應(yīng)將專利信托融資受益人視為納稅義務(wù)人。另一方面要明確企業(yè)獲取專利信托融資所得收益的納稅時(shí)間，若信托融資的受益者是個(gè)人，則需要繳納個(gè)人所得稅，在受托人在信托收益發(fā)生的過程中代扣代繳；若信托融資的受益者是法人單位，則需要繳納企業(yè)所得稅，受托人在獲得實(shí)質(zhì)信托收益時(shí)依法繳納所得稅。