備受業(yè)界關(guān)注的“隱形正畸第一股”時(shí)代天使，終于在堅(jiān)守了18年之后走入公眾視野。6月16日，時(shí)代天使（06699.HK）正式在港交所上市，首日開盤價(jià)格高達(dá)400元/股，較發(fā)行價(jià)格漲131.21%。此次全球公開發(fā)售總計(jì)1682.96萬股，價(jià)格區(qū)間為每股147港元至173港元，募資金額約為25.14億至29.1億港元，超700億的市值引發(fā)了資本市場(chǎng)的關(guān)注。

口腔行業(yè)作為醫(yī)療的細(xì)分領(lǐng)域，因?yàn)槭袌?chǎng)很窄且散亂，以及培育時(shí)間長(zhǎng)等因素，幾乎很難被資本青睞。而一副小小的透明牙套作為口腔領(lǐng)域的細(xì)分產(chǎn)品，更是難與突飛猛進(jìn)的數(shù)字化聯(lián)系在一起。

然而這種局面隨著時(shí)代天使的上市將被打破，資本開始關(guān)注這一細(xì)分賽道的機(jī)會(huì)和前景。源源不斷的資金注入將一改行業(yè)散亂、傳統(tǒng)的發(fā)展模式，資本、人才的進(jìn)入以及技術(shù)的提升，使牙科產(chǎn)業(yè)迅速升級(jí)。除了行業(yè)本身的變化外，與之相關(guān)的領(lǐng)域也開始關(guān)注這一賽道，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的數(shù)字化進(jìn)程開始提速。

背水一戰(zhàn) 數(shù)字化改變行業(yè)傳統(tǒng)模式

2009年時(shí)代天使幾乎在“彈盡糧絕”時(shí)，遇到奧博資本亞洲前總經(jīng)理王健，當(dāng)時(shí)他剛剛從國(guó)外回來，正在尋找與民生有關(guān)的行業(yè)投資。

機(jī)緣巧合，王健認(rèn)識(shí)了時(shí)代天使CEO李華敏。與創(chuàng)業(yè)者初次接觸不超過一個(gè)半小時(shí)的他怎么也沒有想到，與李華敏的見面幾乎用了一整天的時(shí)間。除了李華敏對(duì)行業(yè)的執(zhí)著之外，更讓他感動(dòng)的是在不及100平方米的辦公室內(nèi)，時(shí)代天使的28個(gè)員工充滿了積極向上的精神。

在王健看來，背水一戰(zhàn)的勇士只需要彈藥（錢）就行，而他能夠提供的就是這些彈藥。王健迅速給李華敏投了600萬美元，時(shí)代天使度過了人生最為艱難的時(shí)刻。

即使拿到了資金，隱形正畸行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)沒有想象的迅速。原因是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)幾乎沒有企業(yè)在做這個(gè)領(lǐng)域，那時(shí)隱適美還未進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，國(guó)人對(duì)于隱形正畸了解程度有限，擺在時(shí)代天使面前的難題仍然很多。如何生產(chǎn)出個(gè)性化的產(chǎn)品成為時(shí)代天使面臨的第一道難題，他們認(rèn)為不把產(chǎn)品的數(shù)字化做好，根本就沒有用戶。

在沒有經(jīng)驗(yàn)可借鑒的前提下，面對(duì)中國(guó)不同能力的醫(yī)生該如何賦能？于是時(shí)代天使建立了SARS平臺(tái)，與醫(yī)生進(jìn)行交互，并且建立了個(gè)性化的3D打印技術(shù)，這是數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施;然而擁有基礎(chǔ)的數(shù)字化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)獒t(yī)生也有“千人千面”，時(shí)代天使看似提供的是一個(gè)產(chǎn)品，實(shí)際提供的是解決方案，而這些解決方案是基于醫(yī)生的能力來進(jìn)行的個(gè)性化定制，由此來決定最終的矯治結(jié)果。

相對(duì)第一階段的產(chǎn)品數(shù)字化和第二階段的技術(shù)服務(wù)數(shù)字化，第三個(gè)階段的數(shù)字化對(duì)于時(shí)代天使來說則是圍繞生態(tài)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行，而這也是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。由于擁有近70萬口腔大數(shù)據(jù)，時(shí)代天使下一步的賦能不再局限于醫(yī)生，而是讓更多消費(fèi)者知道隱形矯正器產(chǎn)品，通過醫(yī)生遠(yuǎn)程會(huì)診，實(shí)現(xiàn)生態(tài)的鏈接，甚至各個(gè)科研院校的鏈接，最終帶來的是對(duì)傳統(tǒng)模式的改變。

破解難題 從標(biāo)準(zhǔn)化到個(gè)性化創(chuàng)新

已經(jīng)把傳統(tǒng)正畸產(chǎn)品上升到數(shù)字化程度的時(shí)代天使，仍然面臨著技術(shù)不斷升級(jí)的挑戰(zhàn)。從其上市的募資可以看出，此次募資額約為25.14億至29.1億港元，仍將用于研發(fā)。

那么走在數(shù)字化前沿的時(shí)代天使為什么會(huì)把大部分資金用于研發(fā)？據(jù)了解，隱形矯正是一個(gè)醫(yī)學(xué)規(guī)則加軟件不斷迭代的提升過程，目的就是要把規(guī)則軟件化。目前，時(shí)代天使投入研發(fā)的費(fèi)用是每年銷售收入的10%-20%。

不容忽視的是，口腔行業(yè)在沒有隱形矯正器出來之前更像是一個(gè)農(nóng)業(yè)社會(huì)，靠的是醫(yī)生的匠人精神，醫(yī)生憑借經(jīng)驗(yàn)給患者治療。而通過時(shí)代天使推出的隱形矯正器，使行業(yè)可以進(jìn)行規(guī)?；?shù)字化生產(chǎn)，進(jìn)入了牙齒矯正的工業(yè)化時(shí)代，背后依靠的是醫(yī)學(xué)能力把軟件批量化生產(chǎn)方案，這些產(chǎn)品替代了醫(yī)生手工鋼絲，而生物力學(xué)讓牙齒的移動(dòng)可以數(shù)據(jù)化。從而完成了個(gè)性化產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化。

然而標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品仍不能解決千人千面醫(yī)生的痛點(diǎn)，因?yàn)橹袊?guó)大部分隱形矯正患者的病例都比較復(fù)雜，約有50%的人需要拔牙，而拔牙意味著矯正是一個(gè)復(fù)雜的移動(dòng)。因此如何幫助醫(yī)生使用隱形矯正工具來控制好病例，需要大數(shù)據(jù)積累。

在把醫(yī)學(xué)規(guī)則軟件化的過程中，數(shù)據(jù)庫(kù)將使每步治療變得更清晰。具體來看就是，通過階段性地幫助醫(yī)生，使治療過程可控，這個(gè)過程中時(shí)代天使會(huì)要求醫(yī)生將治療數(shù)據(jù)進(jìn)行提交，分步發(fā)貨，幫助醫(yī)生控制過程中的精準(zhǔn)度。

無錫市市委書記黃欽，時(shí)代天使創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李華敏，松柏投資合伙人、時(shí)代天使董事長(zhǎng)馮岱，跳水奧運(yùn)冠軍秦凱等人共同敲鑼。

加碼科研使時(shí)代天使面臨的問題得以破解，然而千人千面醫(yī)生背后是萬人萬面的患者，那么個(gè)性化的產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的同時(shí)仍需要?jiǎng)?chuàng)新。據(jù)了解，時(shí)代天使在標(biāo)配產(chǎn)品上，又創(chuàng)新性地增加了一個(gè)類似小口子的“小窗”天使扣，醫(yī)生可以通過這個(gè)天使扣“小窗”自由地在牙套不同的位置添加牽引，從而解決了產(chǎn)品從標(biāo)準(zhǔn)化到個(gè)性化的難題。

培育市場(chǎng) 布局生態(tài)加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)

盡管時(shí)代天使在隱形矯正上已經(jīng)進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代，矯正效率得到了快速提升，但他們?nèi)匀幌Ｍㄟ^大數(shù)據(jù)的建立，使更多的患者甚至普通的百姓對(duì)自己牙齒有清晰了解，從而起到預(yù)防的作用。

因此通過口掃數(shù)據(jù)，建立生態(tài)數(shù)字化平臺(tái);通過賦能醫(yī)生，使其對(duì)患者進(jìn)行遠(yuǎn)程會(huì)診，讓消費(fèi)者對(duì)自己的口腔健康狀況有一個(gè)全面的了解，再根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)水平?jīng)Q定如何治療，而遠(yuǎn)程會(huì)診未來可以做到免費(fèi)。

在業(yè)內(nèi)專家看來，對(duì)于牙齒來說，預(yù)防花1元錢，在治療上就可以省8元錢，然而目前中國(guó)人在牙齒預(yù)防上還做的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，導(dǎo)致這一問題的原因是教育。因此需要行業(yè)和社會(huì)投入源源不斷的力量去實(shí)現(xiàn)。

事實(shí)上，時(shí)代天使的數(shù)字化一直在圍繞產(chǎn)業(yè)生態(tài)進(jìn)行布局。除了正畸之外，未來時(shí)代天使有望借助大數(shù)據(jù)庫(kù)，進(jìn)入其他與牙齒相關(guān)的領(lǐng)域，甚至包括上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

在業(yè)內(nèi)看來，目前中國(guó)的數(shù)字化生態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施要好于美國(guó)，這與中國(guó)患者的特點(diǎn)分不開，中國(guó)的復(fù)雜病例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于美國(guó)，而美國(guó)的病例相對(duì)比較簡(jiǎn)單?？梢哉f，相對(duì)國(guó)外企業(yè)，時(shí)代天使是更懂中國(guó)人牙齒的正畸企業(yè)。

已經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)半壁江山的時(shí)代天使，也瞄準(zhǔn)了海外市場(chǎng)。據(jù)悉，時(shí)代天使早在2018年就已經(jīng)在美國(guó)拿到了FDA證書，其產(chǎn)品均可銷售。此外，其大股東松柏資本近幾年在海外收購(gòu)了多家上下游產(chǎn)業(yè)，為下一步準(zhǔn)備走出去的時(shí)代天使鋪好了路，很多協(xié)同發(fā)展隨著其上市也將變得水到渠成。

時(shí)隔多年之后，王健認(rèn)為，時(shí)代天使的起點(diǎn)雖然在中國(guó)，但不應(yīng)該局限于中國(guó)市場(chǎng)，隱形矯治的市場(chǎng)應(yīng)該是全球性的，時(shí)代天使可以成為全球領(lǐng)先的企業(yè)之一。