冉茂盛，陳 亮，李萬利

（1.重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400030；2.湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，長(zhǎng)沙 410082）

創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一生產(chǎn)力，是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)體核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，也是助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力量。企業(yè)作為推動(dòng)社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的微觀主體，是國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)（NIS）建設(shè)的核心組成部分，在促進(jìn)創(chuàng)新效率提升、增強(qiáng)區(qū)域可持續(xù)發(fā)展以及落實(shí)國(guó)家重大創(chuàng)新戰(zhàn)略方面承擔(dān)著重要的基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性作用［1-2］。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）2018年發(fā)布的全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）顯示，2017年全球研發(fā)投資總額為1.79萬億美元，其中企業(yè)研發(fā)投入為1.13萬億美元，占總額的70%，遠(yuǎn)高于政府以及其他組織的研發(fā)投入。由此可見，企業(yè)已成為引領(lǐng)創(chuàng)新的主力軍。但近年來，伴隨著“中美貿(mào)易戰(zhàn)”“英國(guó)脫歐”等不確定性事件增多，企業(yè)營(yíng)商環(huán)境發(fā)生了巨大變化。由于創(chuàng)新本身具有高不確定性與高風(fēng)險(xiǎn)的特征，外部環(huán)境的不確定性及潛在風(fēng)險(xiǎn)容易引起企業(yè)家對(duì)未來預(yù)期和創(chuàng)新偏好發(fā)生改變①資料來源：https：//www.sohu.com/a/220960294_481741。。而以創(chuàng)新、冒險(xiǎn)和變革為主要特征的企業(yè)家精神有助于增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化最終提升國(guó)家整體創(chuàng)新能力［3］。在國(guó)家轉(zhuǎn)型過程中，激發(fā)企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力、充分發(fā)揮企業(yè)家精神，是克服外部不確定性因素實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)的核心環(huán)節(jié)。

盡管人們?nèi)找嬲J(rèn)識(shí)到外部環(huán)境的不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)［4-5］，但迄今為止鮮有文獻(xiàn)考察經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新及創(chuàng)新效率的負(fù)面沖擊，尤其缺乏對(duì)內(nèi)在影響機(jī)制和渠道的深入分析，且忽略了企業(yè)家精神這一重要影響媒介在其中扮演的角色。因此，政策不確定性如何通過企業(yè)家精神及其創(chuàng)造性活動(dòng)影響區(qū)域創(chuàng)新效率在現(xiàn)有文獻(xiàn)中尚未得到充分揭示。具體而言，一方面，在研究視角上，現(xiàn)有的文獻(xiàn)更多是從政治選舉以及官員更替所產(chǎn)生的政策變動(dòng)來考察不確定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的潛在負(fù)面影響［6］，對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體的心理期望、效用及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的關(guān)注明顯不足。外部環(huán)境的不確定性可能會(huì)通過影響微觀經(jīng)濟(jì)參與者的心理期望、信心等，進(jìn)而對(duì)其決策行為產(chǎn)生作用。理論上，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性會(huì)導(dǎo)致企業(yè)更難以評(píng)估創(chuàng)新投資回報(bào)率，因而企業(yè)家必須考慮宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的負(fù)面影響，并且通常采取更為審慎的投資策略來避免潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，這可能在一定程度上降低企業(yè)創(chuàng)新投入水平和研發(fā)效率［7］。另一方面，以往研究大多停留在微觀組織層面考察政策不確定性與企業(yè)創(chuàng)新［8-9］，而基于地區(qū)層面的實(shí)證研究則相對(duì)較少，其可能的原因在于對(duì)地區(qū)層面企業(yè)家精神的度量方法和經(jīng)濟(jì)不確定性量化存在較大困難［10］。此外，在研究范式上，企業(yè)家精神與區(qū)域創(chuàng)新水平具有一定的內(nèi)生依賴關(guān)系，但現(xiàn)有研究將企業(yè)家精神作為一種投入要素，缺乏從雙向因果關(guān)系視角分析，不僅導(dǎo)致其研究結(jié)果失真，同時(shí)也難以剖析兩者的螺旋演進(jìn)結(jié)構(gòu)。因此，在全球經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，結(jié)合中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背景，考察經(jīng)濟(jì)不確定性和企業(yè)家精神對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的作用機(jī)制具有重要的理論價(jià)值及現(xiàn)實(shí)意義。

鑒于此，本文依據(jù)奈特的不確定性理論與企業(yè)家預(yù)期理論，運(yùn)用面板DEA-Tobit 模型系統(tǒng)考察了經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響及傳導(dǎo)機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)不確定性會(huì)破壞創(chuàng)新的宏觀及微觀環(huán)境，阻礙區(qū)域創(chuàng)新效率的增長(zhǎng)，即經(jīng)濟(jì)不確定性會(huì)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率產(chǎn)生抑制作用。進(jìn)一步機(jī)制分析表明，經(jīng)濟(jì)不確定性通過降低企業(yè)家精神從而引起區(qū)域創(chuàng)新效率的損失，且其主要通過降低企業(yè)家能力和愿景對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率造成負(fù)面影響，而非企業(yè)家態(tài)度。此外，為控制企業(yè)家精神帶來的內(nèi)生性問題，本文通過聯(lián)立方程組，使用三階段最小二乘法（3SLS）來解決潛在的內(nèi)生性問題。

與以往研究相比，本文的核心貢獻(xiàn)主要有以下4點(diǎn)。①現(xiàn)有文獻(xiàn)研究大多聚焦于政策不確定性對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及投資等方面的影響，鮮有文獻(xiàn)直接討論不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率的關(guān)系。本文將經(jīng)濟(jì)不確定性納入模型進(jìn)行考察，并分析不確定性如何通過企業(yè)家精神影響創(chuàng)新效率，從企業(yè)家精神視角深化了對(duì)政策不確定性和創(chuàng)新效率之間的理論認(rèn)知，豐富了區(qū)域創(chuàng)新效率的相關(guān)文獻(xiàn)研究。②目前相關(guān)領(lǐng)域的研究更多集中在微觀企業(yè)層面考察不確定性與企業(yè)組織的創(chuàng)新效率［11］，而本文側(cè)重于從宏觀層面考察全球64個(gè)經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)新效率，在考慮經(jīng)濟(jì)體發(fā)展階段異質(zhì)性的同時(shí)，依據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和創(chuàng)新能力的綜合評(píng)估進(jìn)行分樣本檢驗(yàn)，拓展了現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究視角。③本文分析了企業(yè)家精神在兩者關(guān)系中存在的中介效應(yīng)，進(jìn)一步深化了對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率之間的機(jī)制研究。研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)不確定性通過抑制企業(yè)家精神的作用，引起創(chuàng)新效率損失。這一發(fā)現(xiàn)具有重要的理論意義，即為對(duì)沖不確定性給創(chuàng)新研發(fā)投資帶來的額外風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)政府應(yīng)努力打造公平高效的營(yíng)商環(huán)境為企業(yè)家提供穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期，降低不確定性的負(fù)面影響。④本文基于企業(yè)家精神的不同維度研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)不確定性主要通過企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景對(duì)區(qū)域的創(chuàng)新效率造成負(fù)面影響，并沒有通過企業(yè)家態(tài)度作用于創(chuàng)新效率。這進(jìn)一步揭示了不確定性影響區(qū)域創(chuàng)新效率的內(nèi)在機(jī)理，深化了對(duì)不確定性經(jīng)濟(jì)后果的理論認(rèn)識(shí)。

1 理論分析與假設(shè)

1.1 經(jīng)濟(jì)不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率

不確定性是創(chuàng)新的一個(gè)關(guān)鍵特征。由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性以及創(chuàng)新所固有的高風(fēng)險(xiǎn)與高不確定性特征，包括投資周期長(zhǎng)、尾部風(fēng)險(xiǎn)高、財(cái)務(wù)回報(bào)慢以及潛在的市場(chǎng)、組織、資源和政策的不確定性。不確定性的存在可能會(huì)進(jìn)一步加劇和放大企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)家未來的收益預(yù)期。因此，在考慮創(chuàng)新時(shí)，企業(yè)家所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)就是外部環(huán)境的不確定性。而經(jīng)濟(jì)不確定性首先會(huì)影響企業(yè)的技術(shù)研發(fā)路線圖。經(jīng)濟(jì)不確定性增加了技術(shù)開發(fā)成本，并可能改變技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)軌跡，延緩技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程。例如，在新能源產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，由于經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境變化給企業(yè)的未來研發(fā)創(chuàng)新投入帶來了不確定影響。BOLLI等［12］認(rèn)為不確定性通過增加協(xié)調(diào)成本來緩和技術(shù)選擇多樣性的影響，在這種情況下，企業(yè)家有更高的動(dòng)機(jī)來增加他們的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與等待選擇，這使得評(píng)估與開發(fā)的關(guān)系失衡，加劇研發(fā)與市場(chǎng)的緊張關(guān)系，分散創(chuàng)新要素，降低區(qū)域創(chuàng)新效率。其次，在產(chǎn)品商業(yè)化階段，由于市場(chǎng)環(huán)境是一個(gè)動(dòng)態(tài)和復(fù)雜的過程，產(chǎn)品需求、材料供應(yīng)、客戶喜好的變化都存在強(qiáng)烈的外部不確定性。在動(dòng)蕩的環(huán)境中，及時(shí)將產(chǎn)品推向市場(chǎng)變得越來越重要［13］。與開發(fā)簡(jiǎn)單技術(shù)的企業(yè)相比，開發(fā)更為復(fù)雜技術(shù)的公司在發(fā)展所需的能力和管理組織成本方面面臨更大的困難，企業(yè)家承擔(dān)商業(yè)化失敗的風(fēng)險(xiǎn)更大［14］。最后，一些學(xué)者觀察到政策不確定性可對(duì)企業(yè)的投融資決策形成重大影響，不確定性增加了企業(yè)家的預(yù)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的外部融資成本，造成現(xiàn)金持有升高，顯著降低高技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投入，阻礙創(chuàng)新效率的提升［15］。因此，經(jīng)濟(jì)的不確定性會(huì)顯著降低區(qū)域創(chuàng)新效率?；诖耍岢鋈缦录僭O(shè)。

H1 經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率具有抑制作用。

經(jīng)濟(jì)不確定性給創(chuàng)新的未來收益帶來了極大的不確定性，但隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性與創(chuàng)新效率的深入研究，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)政策不確定性對(duì)創(chuàng)新具有選擇效應(yīng)。隨著生產(chǎn)和研發(fā)的全球化，創(chuàng)新活動(dòng)和知識(shí)溢出的空間分布顯示出異質(zhì)性。全球主要經(jīng)濟(jì)體研發(fā)和創(chuàng)新在區(qū)域上不平衡［16］。一方面，創(chuàng)新活動(dòng)具有明顯的路徑依賴特征。與欠發(fā)達(dá)國(guó)家以及新興經(jīng)濟(jì)體相比，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境更為優(yōu)越，其創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)更為活躍，其內(nèi)部的不確定性與不穩(wěn)定因素要顯著低于落后地區(qū)，因此經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)知識(shí)稟賦好、創(chuàng)新力強(qiáng)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的影響較弱。JIN等［17］也發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)高層次創(chuàng)新的影響與城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和地理位置有關(guān)。在發(fā)達(dá)國(guó)家和沿海城市，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)以發(fā)明專利和綠色技術(shù)專利所代表的高層次創(chuàng)新具有正向激勵(lì)作用，但對(duì)欠發(fā)達(dá)城市的高層次創(chuàng)新卻沒有積極作用。此外，陳德球等［6］發(fā)現(xiàn)，受地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平影響，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)公司創(chuàng)新效率的影響會(huì)因?yàn)閰^(qū)域發(fā)展階段而不同，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和社會(huì)治理現(xiàn)代化的地區(qū)，政策不確定性的負(fù)面作用顯著弱于落后地區(qū)。由此推斷，在創(chuàng)新能力強(qiáng)、社會(huì)成熟度更高的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)不確定性的負(fù)面影響可能相對(duì)有限；而在經(jīng)濟(jì)水平低、法律制度薄弱的區(qū)域，經(jīng)濟(jì)不確定性的負(fù)面作用將被放大?；诖耍岢鋈缦录僭O(shè)。

H2 對(duì)于不同發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)不確定對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響存在異質(zhì)性。具體而言，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體負(fù)面影響有限，而對(duì)要素驅(qū)動(dòng)型的落后經(jīng)濟(jì)體負(fù)面影響顯著。

1.2 經(jīng)濟(jì)不確定性與企業(yè)家精神

未來具有內(nèi)在的不確定性，影響了當(dāng)前和未來企業(yè)家的決策行為［18］。根據(jù)KNIGHT［19］的定義，不確定性意味著經(jīng)濟(jì)條件的分布和狀態(tài)以及未來的收益和損失是不確定的，并通過影響微觀經(jīng)濟(jì)主體的心理預(yù)期、信心和行為轉(zhuǎn)變成宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。經(jīng)濟(jì)不確定性事件及其管理在很大程度上影響企業(yè)家精神的發(fā)揮。而企業(yè)家精神的本質(zhì)就是通過承擔(dān)外部風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的創(chuàng)造。經(jīng)濟(jì)不確定改變了企業(yè)家在其生產(chǎn)活動(dòng)中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)成本。當(dāng)這些成本很高時(shí)，企業(yè)家別無選擇，只能通過大范圍縮減企業(yè)投資規(guī)模以降低生產(chǎn)成本，或者直接退出市場(chǎng)［20］。PETRAKIS等［21］通過戰(zhàn)略情景思維分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性會(huì)通過影響企業(yè)家對(duì)未來商業(yè)環(huán)境的預(yù)判而抑制企業(yè)家精神作用的發(fā)揮。一般而言，經(jīng)濟(jì)的不確定性使企業(yè)難以評(píng)估投資項(xiàng)目。在估算投資回報(bào)率時(shí)，企業(yè)家必須考慮宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的負(fù)面影響，并采取更謹(jǐn)慎的投資策略以避免潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。這不僅直接導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資率下降，而且還抑制了企業(yè)家精神的發(fā)揮。李政和艾尼瓦爾［22］研究發(fā)現(xiàn)，為對(duì)沖潛在的政策等不確定性事件、提升企業(yè)家對(duì)未來發(fā)展的預(yù)期，政府通過出臺(tái)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)扶植政策可以降低不確定性對(duì)企業(yè)家精神造成的負(fù)面沖擊。BHATTACHARYA等［23］在研究政策和政策不確定性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，政府相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新并沒有顯著的負(fù)面影響，企業(yè)家具有敏銳的洞察能力，其可以調(diào)整投資決策來適應(yīng)政策變化，對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面沖擊的是經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，即企業(yè)家無法預(yù)知政府經(jīng)濟(jì)政策的確切走向，導(dǎo)致企業(yè)家處于觀望狀態(tài)，這會(huì)嚴(yán)重影響他們對(duì)創(chuàng)新研發(fā)的再投入?；诖?，提出如下假設(shè)。

H3 經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)企業(yè)家精神具有抑制作用。

1.3 企業(yè)家精神與區(qū)域創(chuàng)新效率

隨著創(chuàng)新以及國(guó)家創(chuàng)新體系（NIS）的重要性日益提高，技術(shù)創(chuàng)新越來越被視為一個(gè)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵［24］。因此，提升區(qū)域創(chuàng)新效率成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重要途徑。而企業(yè)家精神在其中扮演的角色得到學(xué)術(shù)界越來越多的重視?，F(xiàn)有文獻(xiàn)從3個(gè)視角來研究探討兩者的關(guān)系。一方面，發(fā)揮企業(yè)家精神有助于分散研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)市場(chǎng)形成來提升區(qū)域創(chuàng)新效率，并降低研發(fā)以及商業(yè)化失敗的概率［25］。另一方面，企業(yè)家精神被視為一種知識(shí)溢出機(jī)制，可以作為知識(shí)傳播的渠道，因此可以克服知識(shí)與商業(yè)化之間的鴻溝，促進(jìn)新產(chǎn)品開發(fā)，提升創(chuàng)新研發(fā)效率［26］。沿著這一思路，AUDRETSCH和KEILBACH［27］強(qiáng)調(diào)企業(yè)家精神在促進(jìn)知識(shí)傳播和生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化方面的重要作用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家精神越高的區(qū)域，其專業(yè)化分工組織，尤其是具有專業(yè)技能的中介組織空間集聚明顯，能夠有效分散研發(fā)創(chuàng)新中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可降低單位研發(fā)成本，提高區(qū)域創(chuàng)新效率?；诖?，提出如下假設(shè)。

H4 企業(yè)家精神對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率具有積極作用。

1.4 企業(yè)家精神的中介作用

根據(jù)信號(hào)傳遞理論和專業(yè)知識(shí)假說理論，外部經(jīng)濟(jì)不確定性本身不具有破壞性，作用方式是形成一種信號(hào)傳遞機(jī)制，企業(yè)家通過自身的經(jīng)驗(yàn)、能力、知識(shí)儲(chǔ)備等經(jīng)營(yíng)管理才能對(duì)不確定性事件做出風(fēng)險(xiǎn)判斷以確定組織是否繼續(xù)擴(kuò)大研發(fā)投入還是等待觀望［28-29］。因此，企業(yè)家精神在經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)組織創(chuàng)新的外溢過程中扮演了重要的中介角色，即經(jīng)濟(jì)不確定性通過抑制企業(yè)家精神的發(fā)揮從而削弱區(qū)域創(chuàng)新效率。

具體而言，áCS等［30］認(rèn)為外部的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性不僅通過企業(yè)精神影響區(qū)域創(chuàng)新效率，還可能通過影響企業(yè)家自身的個(gè)人特質(zhì)和能力結(jié)構(gòu)影響區(qū)域創(chuàng)新效率。根據(jù)全球企業(yè)家精神指數(shù)（GEI），企業(yè)家精神可分解為3個(gè)維度：企業(yè)家態(tài)度、企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景。不確定性的風(fēng)險(xiǎn)外溢可能會(huì)通過以上3個(gè)維度從不同方面對(duì)創(chuàng)新效率產(chǎn)生負(fù)面影響。首先，GEI將企業(yè)家態(tài)度定義為反映影響企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)態(tài)度的相關(guān)變量，涉及對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇感知和風(fēng)險(xiǎn)接受能力，即對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)失敗的容忍度，它反映的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的內(nèi)在承擔(dān)，當(dāng)外部風(fēng)險(xiǎn)升高，未來投資收益回報(bào)不確定性時(shí)，企業(yè)家可能會(huì)減少創(chuàng)新研發(fā)等高不確定性活動(dòng)以降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，外部經(jīng)濟(jì)的不確定性可能會(huì)通過影響和改變企業(yè)家對(duì)未來創(chuàng)新投資的態(tài)度和偏好而抑制區(qū)域創(chuàng)新效率的提升［31］。其次，企業(yè)家能力是衡量企業(yè)家精神最重要的特征之一，包括企業(yè)家自身獨(dú)特的知識(shí)、認(rèn)知、經(jīng)驗(yàn)等學(xué)習(xí)能力，企業(yè)家的受教育水平及吸收新技術(shù)能力，這些特征決定新企業(yè)在未來有多大的增長(zhǎng)潛力。根據(jù)專業(yè)知識(shí)假說理論，相對(duì)于其他群體，企業(yè)家群體所擁有的一些特質(zhì)能夠提高企業(yè)管理效率，其具備較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)以及對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)前沿的深刻理解和把握能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)新決策提供高效的指導(dǎo)，降低決策成本，提升組織的財(cái)務(wù)績(jī)效［32］。而外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)，企業(yè)家將面臨全新的復(fù)雜商業(yè)環(huán)境，其所具有的經(jīng)營(yíng)管理才能在不確定性環(huán)境下可能會(huì)出現(xiàn)“失靈”，導(dǎo)致組織經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升，企業(yè)盈利水平下降，削弱區(qū)域整體的創(chuàng)新效率。最后，企業(yè)家愿景反映了企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的獨(dú)特性，包括公司創(chuàng)造新產(chǎn)品的趨勢(shì)、新技術(shù)的大膽使用、風(fēng)險(xiǎn)資本的供應(yīng)情況和業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度以及國(guó)際化程度等。不確定性上升可能會(huì)減緩企業(yè)家對(duì)新技術(shù)的接受程度以及對(duì)新產(chǎn)品的推廣意愿，降低組織未來發(fā)展愿景以及區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境的整體預(yù)期，從而影響區(qū)域創(chuàng)新效率。綜上，提出如下假設(shè)。

H5 企業(yè)家精神在經(jīng)濟(jì)不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率之間發(fā)揮中介作用。

本文理論模型如圖1所示。

圖1 理論模型Fig.1 Theoretical model

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)來源和樣本選擇

考慮國(guó)家影響力和數(shù)據(jù)完整性，本文選取2014—2018年全球64個(gè)國(guó)家和地區(qū)跨國(guó)面板數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象。根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇的全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）2019年報(bào)告顯示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在2017年占全球研發(fā)總支出的64%，而中等收入經(jīng)濟(jì)體的占比則由1996年的不足13%快速提升至2017年的35%。這64個(gè)國(guó)家和地區(qū)在考察期內(nèi)的研發(fā)支出之和占全球總量的99%以上，因此在樣本選擇上具有廣泛的代表性［33］。創(chuàng)新效率數(shù)據(jù)主要來源于全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）；企業(yè)家精神數(shù)據(jù)主要來自ács 等［34］所構(gòu)建的企業(yè)家精神指數(shù)（GEI）；相關(guān)控制變量數(shù)據(jù)來自世界銀行數(shù)據(jù)庫（World Bank）、經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)和世界經(jīng)濟(jì)論壇的全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)（GCI）。為降低異常值對(duì)回歸結(jié)果的潛在影響，相關(guān)變量（除虛擬變量外）均進(jìn)行1%的縮尾處理，且對(duì)所有變量均取自然對(duì)數(shù)（對(duì)最小值為0的值，采用加1取對(duì)數(shù)）。

2.2 變量定義

2.2.1 創(chuàng)新效率 創(chuàng)新效率（RE）是指經(jīng)濟(jì)主體在一定環(huán)境下從事創(chuàng)新活動(dòng)過程中投入創(chuàng)新資源所達(dá)到的創(chuàng)新產(chǎn)出，其數(shù)值體現(xiàn)出創(chuàng)新活動(dòng)的效率水平。投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇對(duì)于區(qū)域創(chuàng)新效率評(píng)價(jià)至關(guān)重要，本文使用全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）衡量創(chuàng)新活動(dòng)的指標(biāo)來反映主要經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)新效率。世界專利組織（WIPO）將創(chuàng)新投入分為制度因素、人力資源與科學(xué)研究、基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)成熟度以及商業(yè)環(huán)境，這5方面集中反映了一國(guó)或地區(qū)中最具代表創(chuàng)新活力的因素。而創(chuàng)新產(chǎn)出主要包括技術(shù)和知識(shí)的產(chǎn)出以及創(chuàng)意產(chǎn)出，這兩部分集中體現(xiàn)了創(chuàng)新產(chǎn)出的價(jià)值和意義。

目前對(duì)創(chuàng)新效率的測(cè)度方法主要有參數(shù)模型和非參數(shù)模型。其中，參數(shù)模型主要有自由分布、超對(duì)數(shù)距離函數(shù)模型以及隨機(jī)前沿模型，而非參數(shù)模型主要包括數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）、自由處置殼法和基于冗余測(cè)度模型等［35］。與SFA相比，DEA優(yōu)勢(shì)在于決策單元的有效性與所用指標(biāo)量綱的選取無關(guān)，且無須預(yù)先假定生產(chǎn)函數(shù)的結(jié)構(gòu)，從而能夠避免因函數(shù)形式主觀設(shè)定不正確而產(chǎn)生錯(cuò)誤的結(jié)論；同時(shí)，其允許存在無效行為，可以對(duì)全要素生產(chǎn)率進(jìn)行分解。因此，本文借鑒李政和楊思瑩［2］的研究采用DEA對(duì)地區(qū)創(chuàng)新效率進(jìn)行測(cè)算。具體而言，基于DEA模型的分式規(guī)劃為

可變成如下對(duì)偶規(guī)劃。

其中，θ表示相對(duì)效率指數(shù)，取值范圍為［0，1］。其值越大，表明創(chuàng)新主體的創(chuàng)新效率越高。當(dāng)θ＝1時(shí)，表示創(chuàng)新主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處在最優(yōu)創(chuàng)新活動(dòng)的前沿面上，其創(chuàng)新投入對(duì)應(yīng)的創(chuàng)新產(chǎn)出達(dá)到了綜合效率最優(yōu)水平。λ表示非負(fù)權(quán)重變量；s-表示投入的松弛變量，而s+表示期望產(chǎn)出的松弛變量。

2.2.2 企業(yè)家精神 與國(guó)內(nèi)外多數(shù)文獻(xiàn)研究都將新成立公司數(shù)量［36］及自我雇傭率［37］作為衡量企業(yè)家精神指標(biāo)不同，本文選取GEI②GEI指數(shù)介于0～100之間，建立在14個(gè)支柱上，這14個(gè)支柱是由14個(gè)不同層面的變量組成的，這些變量與各國(guó)企業(yè)家精神生態(tài)系統(tǒng)相關(guān)的選定制度變量相匹配（https：//thegedi.org/）。代表區(qū)域企業(yè)家精神水平，這是衡量全球137個(gè)國(guó)家和地區(qū)企業(yè)家生態(tài)系統(tǒng)的年度指數(shù)。GEI通過收集有關(guān)企業(yè)家態(tài)度、能力和愿景的數(shù)據(jù)，根據(jù)當(dāng)前的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行加權(quán)處理，將機(jī)會(huì)識(shí)別、技能培訓(xùn)和風(fēng)險(xiǎn)接受等指標(biāo)數(shù)據(jù)與機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)相結(jié)合來衡量區(qū)域企業(yè)家創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的水平。這些衡量指標(biāo)有助于綜合量化企業(yè)家精神在推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及創(chuàng)新方面的作用。

2.2.3 經(jīng)濟(jì)不確定性 與大多數(shù)文獻(xiàn)采用的經(jīng)濟(jì)政策不確定性指標(biāo)EPU、恐慌指數(shù)VIX③VIX指數(shù)被看作市場(chǎng)不確定性的晴雨表（http：//www.cboe.com/vix）。以及國(guó)內(nèi)學(xué)者常采用的政府官員更替指標(biāo)和國(guó)外學(xué)者使用較多的政治選舉指標(biāo)不同，本文使用由國(guó)際貨幣基金組織及斯坦福大學(xué)AHIR等［38］聯(lián)合開發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)不確定性指數(shù)（WUI）。從1996年開始，在經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫（EIU）④http：//www.eiu.com/n/solutions/counthy_risk_service/。國(guó)家報(bào)告中使用“不確定性”（極其相近詞）的頻率來定義，為143個(gè)國(guó)家和地區(qū)構(gòu)建季度經(jīng)濟(jì)不確定性指數(shù)，該指標(biāo)不僅可以反映各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策不確定性，還包含反映金融危機(jī)、歐債危機(jī)、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)等偶發(fā)的外部沖擊事件⑤http：//www.policyuncertainty.com/wui_quarterly.html。。由于經(jīng)濟(jì)不確定性數(shù)據(jù)屬于季度數(shù)據(jù)，因此本文采用計(jì)算年度算術(shù)平均值的方法，將季度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變成年度數(shù)據(jù)［9］。

2.2.4 經(jīng)濟(jì)體發(fā)展階段 本文的調(diào)節(jié)變量為經(jīng)濟(jì)體發(fā)展階段（stage）。本文參照áCS等［34］的全球企業(yè)家精神指數(shù)報(bào)告以及2014—2018年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（世界經(jīng)濟(jì)論壇，WFE）的劃分標(biāo)準(zhǔn)，將世界主要經(jīng)濟(jì)體劃分成要素驅(qū)動(dòng)、效率驅(qū)動(dòng)以及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體。具體而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段主要分3個(gè)階段：第1個(gè)階段為要素驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段，即當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量由自然要素資源驅(qū)動(dòng)，并基于要素稟賦進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，主要包括烏克蘭、泰國(guó)、越南、蒙古、哥斯達(dá)黎加、印度、南非、沙特阿拉伯、巴西等22個(gè)國(guó)家，將其歸為要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體；第2個(gè)階段為效率驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段，即伴隨著勞動(dòng)力成本上升和要素資源價(jià)格的上漲，原有的低端制造業(yè)和能源消耗都難以為繼，必須通過開發(fā)更有效的生產(chǎn)流程來提高產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)效率，主要包括中國(guó)、冰島、馬耳他、捷克、西班牙、葡萄牙、匈牙利、希臘等20個(gè)國(guó)家，將其歸為效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體；第3個(gè)階段為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展階段，即創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，主要包括瑞士、英國(guó)、新加坡、美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、日本等22個(gè)國(guó)家和地區(qū)，將其歸為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體。

2.2.5 控制變量 借鑒ECONOMOU［39］的做法，選取如下控制變量：PGDP表示人均收入水平；GI表示財(cái)政干預(yù)力度，為政府科技支出占財(cái)政總支出的比值；Inv表示區(qū)域投資便利化程度，使用經(jīng)濟(jì)自由度衡量；Trade為貿(mào)易自由化水平；Fin表示金融便利化程度；IP表示知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平；Tax表示區(qū)域稅收負(fù)擔(dān)。

具體相關(guān)變量的定義如表1所示。

表1 相關(guān)變量定義和來源Tab.1 Variable definition and source

2.3 模型設(shè)定

基于上文理論分析，為考察企業(yè)家精神對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響，本文構(gòu)建如下回歸模型。

為檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)不確定性是否會(huì)通過影響企業(yè)家精神影響區(qū)域創(chuàng)新效率，借鑒BARON和KENNY［40］的中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停O(shè)定以下3個(gè)模型。

式（1）中，i代表國(guó)家和地區(qū)；t代表年份；REit代表i國(guó)在t年的創(chuàng)新效率，利用全球創(chuàng)新指數(shù)（GII）的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出計(jì)算得出；GEIit表示i國(guó)在t年的企業(yè)家精神指數(shù)。式（2）中，WUIit代表經(jīng)濟(jì)不確定性指數(shù)，α為回歸系數(shù)，μit為區(qū)域個(gè)體效應(yīng)，εit為誤差項(xiàng)。

2.4 描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2描述了基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)的全球主要國(guó)家和地區(qū)創(chuàng)新效率均值。可以看出，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體為0.688，高于效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的0.673和要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的0.650。各經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)新效率整體呈現(xiàn)出由創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體向效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體和要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體遞減的趨勢(shì)，但不同經(jīng)濟(jì)體之間的創(chuàng)新效率差距較小。這里要進(jìn)行兩點(diǎn)說明：要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)新效率高只是因?yàn)槠鋭?chuàng)新的投入與產(chǎn)出都比較低，屬于低水平的高數(shù)值，與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的高投入高產(chǎn)出不是同一水平；而在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體，大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)都處于創(chuàng)新相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)前沿[41]。效率驅(qū)動(dòng)型和要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體大多處于技術(shù)和創(chuàng)新追趕階段。

表2 基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法的全球主要國(guó)家和地區(qū)創(chuàng)新效率均值Tab.2 Average values of innovation efficiency of major countries and areas based on DEA

表3為變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，可以看出，區(qū)域創(chuàng)新效率（RE）的最大值為1.00，最小值為0.276，最高組是最低組的4倍左右，說明創(chuàng)新效率的區(qū)域空間差異較大；經(jīng)濟(jì)不確定性（WUI）最大值為1.34，最小值為0.013，相差100 倍，這表明不同經(jīng)濟(jì)體面對(duì)的不確定性環(huán)境差異巨大；企業(yè)家精神（GEI）的最大值為86.2，最小值為20.1，相差了4倍，反映出不同國(guó)家和地區(qū)之間企業(yè)家精神水平的顯著差異；企業(yè)家精神的3個(gè)維度指標(biāo)企業(yè)家態(tài)度（ATT）、企業(yè)家能力（ABT）和企業(yè)家愿景（ASP）最大值與最小值之間差距明顯，也顯示出這3個(gè)指標(biāo)的區(qū)域空間分布不均。

表3 變量的描述性統(tǒng)計(jì)Tab.3 Descriptive statistics of variables

3 實(shí)證分析

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率可能存在時(shí)滯，因此，本文參考李政和楊思瑩［2］的研究方法，對(duì)控制變量PGDP做滯后一期處理。為了處理不隨時(shí)間變化的遺漏變量，在回歸中加入了地區(qū)固定效應(yīng)。

3.1 企業(yè)家精神與區(qū)域創(chuàng)新效率的回歸分析

在H1檢驗(yàn)之前，本文首先檢驗(yàn)企業(yè)家精神是否會(huì)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率產(chǎn)生積極影響，以作為前提假設(shè)條件。由于區(qū)域創(chuàng)新效率（RE）的值為0～1，具有顯著的斷尾特征，采用傳統(tǒng)的OLS回歸方法會(huì)導(dǎo)致結(jié)果有偏差。因此，本文使用Tobit模型以及Truncreg模型對(duì)方程（1）進(jìn)行估計(jì)。表4中模型（1）和模型（2）的回歸結(jié)果顯示，GEI與RE的估計(jì)系數(shù)均為0.176且在1%水平顯著，表明企業(yè)家精神確實(shí)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率具有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，即企業(yè)家精神越強(qiáng)的地區(qū)，其創(chuàng)新活力也顯著越高，有助于推動(dòng)創(chuàng)新效率的提升。為確保研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文進(jìn)一步使用OLS模型和隨機(jī)效應(yīng)（RE）模型進(jìn)行估計(jì)，發(fā)現(xiàn)GEI與RE依然在1%水平上顯著正相關(guān)，H4得到支持。

表4 企業(yè)家精神對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響Tab.4 Impact of entrepreneurship on regional innovation efficiency

續(xù) 表

3.2 政策不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率：基于企業(yè)家精神的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

使用BARON和KENNY［40］的中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，?個(gè)步驟進(jìn)行檢驗(yàn)。第1步，考察經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響。表5中的模型（1）和模型（2）分別報(bào)告了使用Tobit模型和隨機(jī)效應(yīng)模型的回歸結(jié)果，WUI與RE的估計(jì)系數(shù)分別為-0.676和-0.680，且均在1%水平顯著，表明經(jīng)濟(jì)不確定性確實(shí)會(huì)降低區(qū)域創(chuàng)新效率，支持了H1。第2步，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)不確定性是否會(huì)影響企業(yè)家精神。模型（3）結(jié)果顯示，WUI與GEI的估計(jì)系數(shù)為-1.422，且在1%水平顯著，說明經(jīng)濟(jì)不確定性確實(shí)會(huì)對(duì)企業(yè)家精神產(chǎn)生負(fù)面影響，H3得證。第3步，同時(shí)使用經(jīng)濟(jì)不確定性和企業(yè)家精神對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率進(jìn)行回歸，模型（4）和模型（5）的結(jié)果顯示，在控制企業(yè)家精神（GEI）后，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的回歸系數(shù)雖然仍在1%水平顯著，但其回歸系數(shù)（-0.451）的絕對(duì)值顯著下降，即其對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響減小了。這表明經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的抑制作用部分是通過降低企業(yè)家精神實(shí)現(xiàn)的，即企業(yè)家精神在經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的抑制作用中扮演部分中介作用，支持了H5。

表5 基于企業(yè)家精神的中介效應(yīng)檢驗(yàn)Tab.5 Results of mediating effects based on entrepreneurship

3.3 基于企業(yè)家精神三個(gè)維度的進(jìn)一步分析

áCS等［30］認(rèn)為企業(yè)家精神不僅通過外在作用渠道影響區(qū)域創(chuàng)新效率，還可能通過影響企業(yè)家自身的個(gè)人特質(zhì)和能力結(jié)構(gòu)來影響區(qū)域創(chuàng)新效率。企業(yè)家精神會(huì)通過企業(yè)家態(tài)度、企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景3個(gè)維度從不同方面對(duì)創(chuàng)新效率產(chǎn)生積極影響。因此，為進(jìn)一步深入研究企業(yè)家態(tài)度、企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景在其中承擔(dān)的中介角色，本文仍采用中介效應(yīng)模型考察其3個(gè)維度的作用機(jī)制。

表6 結(jié)果顯示，企業(yè)家態(tài)度、企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的回歸系數(shù)分別為0.013、0.066和0.075，但企業(yè)家態(tài)度的影響沒有通過顯著性檢驗(yàn)。同時(shí)企業(yè)家精神的3個(gè)維度對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的邊際影響也不同，企業(yè)家愿景的邊際效果最強(qiáng)，企業(yè)家能力次之，企業(yè)家態(tài)度最弱。進(jìn)一步分析來看，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)企業(yè)家精神3個(gè)維度的影響也不同，具體而言：經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)企業(yè)家能力的影響最大，這主要是由于經(jīng)濟(jì)不確定性的增強(qiáng)導(dǎo)致區(qū)域營(yíng)商環(huán)境的惡化，扭曲了市場(chǎng)中的信號(hào)傳遞機(jī)制，降低企業(yè)家對(duì)未來創(chuàng)新投資的收益預(yù)期，企業(yè)家無法有效利用已有的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、判斷等企業(yè)家專屬能力對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資做出進(jìn)一步的分析思考，從而極大地削弱了企業(yè)家的投資意愿和熱情；而對(duì)企業(yè)家愿景的負(fù)面影響也是基于經(jīng)濟(jì)不確定放大了創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)與不確定性屬性，使得企業(yè)家對(duì)未來的創(chuàng)新前景感到擔(dān)憂，也進(jìn)一步阻礙了企業(yè)家愿景對(duì)組織的激勵(lì)作用。

表6 企業(yè)家精神三個(gè)維度的中介效應(yīng)檢驗(yàn)Tab.6 Results of multidimensional mediating effects of entrepreneurship

3.4 基于經(jīng)濟(jì)體不同發(fā)展階段的異質(zhì)性分析

為了檢驗(yàn)H2，按照áCS 等［26］的全球企業(yè)家精神指數(shù)報(bào)告以及2014—2018 年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（世界經(jīng)濟(jì)論壇，WFE），本文將64個(gè)國(guó)家和地區(qū)劃分為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體、效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體以及要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行分樣本回歸。表7分樣本回歸結(jié)果顯示，企業(yè)家精神對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)新效率的影響顯著為正，但系數(shù)較要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的系數(shù)值低，說明企業(yè)家精神對(duì)推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新效率的提升具有正向作用，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率為正，但不顯著，表明經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的影響有限；在要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體中，企業(yè)家精神對(duì)創(chuàng)新效率具有正面影響，但經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)創(chuàng)新效率具有顯著的負(fù)面作用；在效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體中則不顯著。

表7 基于經(jīng)濟(jì)體不同發(fā)展階段的異質(zhì)性檢驗(yàn)Tab.7 Heterogeneity test based on different stages of development of economies

4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

由于經(jīng)濟(jì)不確定性屬于宏觀層面因素，同時(shí)影響經(jīng)濟(jì)不確定性和創(chuàng)新效率的某些不可觀察因素可能會(huì)使前文的估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生偏差，并難以做出正確的統(tǒng)計(jì)推斷。此外，各國(guó)創(chuàng)新強(qiáng)度和創(chuàng)新潛力的預(yù)期差異可能也會(huì)影響當(dāng)前企業(yè)家精神（即存在反向因果），因此，進(jìn)一步采用3SLS方法來克服可能存在的反向因果問題。同時(shí)，實(shí)證研究中控制地區(qū)固定效應(yīng)，可以有效緩解遺漏變量帶來的內(nèi)生性問題［9］。一般來說，企業(yè)家精神與區(qū)域創(chuàng)新效率密切相關(guān)，這是因?yàn)椋浩髽I(yè)家精神高的區(qū)域往往擁有良好的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，對(duì)創(chuàng)新效率的促進(jìn)作用也更強(qiáng)；而區(qū)域創(chuàng)新效率的提升反過來又會(huì)激發(fā)區(qū)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，直接推動(dòng)企業(yè)家精神高漲。因此，企業(yè)家精神與區(qū)域創(chuàng)新效率具有一定的內(nèi)生依賴關(guān)系，而三步回歸法并沒有考慮反向因果關(guān)系，導(dǎo)致其結(jié)果可能不具有一致性。為克服這一缺陷，本文通過構(gòu)建面板聯(lián)立方程，進(jìn)一步檢驗(yàn)其穩(wěn)健性⑦相關(guān)穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果均未列出，結(jié)果可向作者索取。。

為了避免各經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)新效率由于測(cè)算方法不同而導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生差異，本文將對(duì)被解釋變量進(jìn)行替換。本文使用兩組創(chuàng)新效率進(jìn)行檢驗(yàn)，一組是通過DEA-SBM測(cè)算得到的國(guó)家和地區(qū)創(chuàng)新效率數(shù)據(jù)，另一組則是通過采用DEA-Malmquist 測(cè)算全球各經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)新效率。變量替換檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)兩者的結(jié)果比較接近，符合預(yù)期。

在對(duì)被解釋變量進(jìn)行替換的同時(shí)，本文還將核心解釋變量不確定性進(jìn)行替換，將文中的全球經(jīng)濟(jì)不確定性指數(shù)（WUI）替換成政策不確定性指數(shù)（EPU）。變量替換檢驗(yàn)顯示解釋變量、重要控制變量對(duì)被解釋變量的影響與上文的結(jié)論一致。

由于經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響可能存在時(shí)滯以及因變量前后期之間可能存在相關(guān)性［42］，本文借鑒FANG 等［43］的方法，將區(qū)域創(chuàng)新效率（RE）以及經(jīng)濟(jì)不確定性指標(biāo)（WUI）滯后1 期項(xiàng)加入方程，相關(guān)變量的顯著性未發(fā)生改變。

5 結(jié)論和政策建議

5.1 研究結(jié)論

隨著全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，逆全球化的呼聲高起，如何在經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)的背景下實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，是學(xué)術(shù)界和各國(guó)政府迫切需要解決的重大現(xiàn)實(shí)問題。本文基于2014—2018年跨國(guó)數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板DEA-Tobit 模型系統(tǒng)考察了經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響及作用機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)：經(jīng)濟(jì)不確定性會(huì)破壞創(chuàng)新的宏觀及微觀環(huán)境，阻礙區(qū)域創(chuàng)新效率的增長(zhǎng)，即經(jīng)濟(jì)不確定性會(huì)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率產(chǎn)生抑制作用。進(jìn)一步的機(jī)制分析表明，經(jīng)濟(jì)不確定性通過降低企業(yè)家精神從而引起區(qū)域創(chuàng)新效率的損失，且其主要通過降低企業(yè)家能力和企業(yè)家愿景對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率造成負(fù)面影響，而非企業(yè)家態(tài)度。本文還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于不同發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)不確定對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響存在異質(zhì)性影響。具體而言，經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)要素驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的負(fù)向作用影響最強(qiáng)，但對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體的影響相對(duì)有限，而對(duì)效率驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體沒有明顯作用。

5.2 理論貢獻(xiàn)

本文理論貢獻(xiàn)主要反映在以下兩方面。①整合Knight 的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性理論與企業(yè)家預(yù)期理論，從實(shí)證角度檢驗(yàn)了企業(yè)家精神與經(jīng)濟(jì)不確定性以及創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系，豐富了不確定性理論與企業(yè)家精神及創(chuàng)新的研究成果。②鑒于企業(yè)家精神在國(guó)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中日益突出的重要作用和地位，本文將企業(yè)家精神這一軟要素引入模型中，考察經(jīng)濟(jì)不確定性如何通過影響企業(yè)家對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷和預(yù)期進(jìn)而影響企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)熱情和水平，為理解經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境變化對(duì)企業(yè)家未來創(chuàng)新意愿的影響提供新視角。

5.3 管理啟示

本文研究結(jié)論表明，為穩(wěn)定企業(yè)家對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，決策者應(yīng)減少對(duì)市場(chǎng)的政策干預(yù)，以降低不確定性對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率造成的負(fù)面影響?；诖?，在全球不確定性增加的現(xiàn)實(shí)背景下：①大力培育和強(qiáng)化區(qū)域企業(yè)家精神，加快各國(guó)的商事制度改革，簡(jiǎn)化創(chuàng)業(yè)及企業(yè)辦事流程，營(yíng)造親商環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)家等高級(jí)人力資本的空間集聚；②高度重視頂層制度設(shè)計(jì)和法治建設(shè)，研究表明外部不確定性很大一部分來自政府的政策干預(yù)，政府等非經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)減少對(duì)企業(yè)不必要的行政干預(yù)，通過頂層制度建設(shè)和法治完善來促進(jìn)企業(yè)家精神的發(fā)揮，降低政策不確定性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響；③企業(yè)家應(yīng)不斷提升自身的管理能力和資源整合能力，并增強(qiáng)其對(duì)未來不確定因素的預(yù)見性，通過提高自身的能力建設(shè)，從而更好地應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性所帶來的負(fù)面沖擊。

5.4 研究局限與展望

本文可能的研究局限在于：①本文發(fā)現(xiàn)政策不確定性是通過企業(yè)家精神及其分維度對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率發(fā)揮部分中介效應(yīng)，這表明政策不確定性與區(qū)域創(chuàng)新效率之間可能還存在其他的傳導(dǎo)路徑，后續(xù)的研究仍有待進(jìn)一步分析探討。②與當(dāng)前研究跨國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)所使用的全球創(chuàng)業(yè)觀察（GEM）一樣，雖然本文使用的GEI指數(shù)所依據(jù)的方法已通過嚴(yán)格的學(xué)術(shù)同行評(píng)審驗(yàn)證，但是考慮衡量企業(yè)家精神概念的復(fù)雜性，GEI指數(shù)能否綜合準(zhǔn)確地捕捉企業(yè)家精神的內(nèi)涵還有待進(jìn)一步探討。

與此同時(shí)，未來研究還可以從以下幾點(diǎn)展開。一方面，通過使用權(quán)威和具有代表性的報(bào)紙以及不同國(guó)家的政府施政報(bào)告等文本數(shù)據(jù)，借助最新的大數(shù)據(jù)和有監(jiān)督的機(jī)器學(xué)習(xí)方法更為精確地捕捉和構(gòu)建全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)，從而更好地反映全球及地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化狀況，為企業(yè)的跨國(guó)投資和資本的跨地域流動(dòng)提供更為精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)支持，降低企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，本文采用的是跨國(guó)面板數(shù)據(jù)，后期可以采用微觀個(gè)體數(shù)據(jù)和上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行分析考察，進(jìn)一步挖掘三者之間的內(nèi)在機(jī)制聯(lián)系。