■周海珍，鄭佳豪

一、引言與文獻(xiàn)綜述

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，居民的生活品質(zhì)日益提升，在基本生活需求得到滿足之后，人們?cè)絹?lái)越關(guān)心自身幸福感的提升。居民幸福感的來(lái)源之一就是病有所醫(yī)，老有所養(yǎng)。但是現(xiàn)階段我國(guó)老年人口老齡化現(xiàn)象嚴(yán)重，據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)60周歲及以上人口增長(zhǎng)到32.64億，約占全國(guó)總?cè)丝跀?shù)的18.7%。人口老齡化會(huì)使家庭內(nèi)部的養(yǎng)老保障功能和風(fēng)險(xiǎn)抵御功能變?nèi)?，在我?guó)“未富先老”“漸富快老”的背景下，嚴(yán)峻的老齡化問題使養(yǎng)老問題備受關(guān)注。目前，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中第一支柱責(zé)任過重，難以保障人們退休后的生活需求。同時(shí)企業(yè)年金的發(fā)展現(xiàn)狀也不容樂觀，在《全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要（2019年度）》中，截至2020年底，僅有2717.53萬(wàn)職工參與，參保人數(shù)僅占職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)的5.96%。

在度量居民幸福感時(shí)，Miret（2014）將其分為可評(píng)估的幸福和體驗(yàn)的幸福兩類，認(rèn)為前者是對(duì)其生活質(zhì)量的總體評(píng)價(jià)，而后者是指人們體驗(yàn)到的積極和消極情緒，也可稱為主觀幸福感（Subjective Well-Being，SWB）。Benjamin（2014）則主張使用基于表述性偏好（Stated Preference，SP）的幸福指數(shù)來(lái)度量幸福，即通過詢問調(diào)查對(duì)象獲得其對(duì)每個(gè)選項(xiàng)的偏好，預(yù)估他們?cè)诎踩?、健康、生活滿意度等方面的相對(duì)邊際效用，以構(gòu)建SP調(diào)查幸福指數(shù)。

在養(yǎng)老保障與居民幸福感的研究中，大多數(shù)研究是從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的角度展開，普遍認(rèn)為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)能顯著提升居民的幸福感。但經(jīng)過進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，這一顯著的正向作用在不同群體中也存在著差異，例如，李云峰和徐書林（2019）認(rèn)為購(gòu)買基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可以顯著提升農(nóng)村居民的幸福感水平，并且在對(duì)不同地區(qū)人群進(jìn)行異質(zhì)性分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，該提升效應(yīng)對(duì)于西部農(nóng)村居民來(lái)說(shuō)效果最大。楊秀麗和謝文娜（2018）發(fā)現(xiàn)農(nóng)村居民參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)使幸福感明顯提升，但對(duì)城鎮(zhèn)居民幸福感的影響卻不明顯。岳經(jīng)綸和尤澤鋒（2018）發(fā)現(xiàn)中低收入階層的幸福感無(wú)法通過參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)提升，但段吟穎等（2016）卻認(rèn)為事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度能顯著提高低收入職工的幸福感。蒲曉紅和趙海堂（2020）基于2015年中國(guó)綜合社會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)，通過實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)提升中低收入群體幸福感的效果最為明顯。王瓊和曾國(guó)安（2015）還發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老金類型與幸福感顯著相關(guān)，擁有高養(yǎng)老金福利的老年人幸福感水平要顯著高于無(wú)養(yǎng)老金福利、低養(yǎng)老金福利和中等養(yǎng)老金福利的老年人。同時(shí)，也有學(xué)者對(duì)養(yǎng)老保障與幸福感的關(guān)系持不同觀點(diǎn)，認(rèn)為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度并不會(huì)影響參與者的幸福感（聶建亮和苗倩，2017）。Shin（2018）認(rèn)為參與公共養(yǎng)老金制度的居民幸福感的提升并不是由制度本身造成的。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為國(guó)家養(yǎng)老保障體系的第三支柱，其發(fā)展有利于緩解人口老齡化帶來(lái)的壓力，同時(shí)有利于構(gòu)建多層次的養(yǎng)老保障層次，在改善民生方面有著十分重要的作用。薩繆爾森曾從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度給出了一個(gè)幸福方程式：幸福=效用/欲望，這個(gè)公式意味著：在欲望一定的情況下，效用越大，人們的幸福感越強(qiáng)。根據(jù)生命周期理論，如果個(gè)體在工作期間購(gòu)買了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，雖然繳納保費(fèi)會(huì)使得第一期的消費(fèi)下降，但是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，特別是一些終身年金保險(xiǎn)產(chǎn)品能給個(gè)體在整個(gè)退休期間提供穩(wěn)定的收入以維持老年期間的生活與消費(fèi)，提高其整個(gè)生命周期內(nèi)的財(cái)富水平和持久收入。并且商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的終身確定性給付保險(xiǎn)金也有助于居民消除因預(yù)期壽命不確定性帶來(lái)的對(duì)未來(lái)生活的憂慮，有助于整體生命周期效用的提升，從而在欲望不變的情況下，有助于居民幸福感的提升。根據(jù)美國(guó)心理學(xué)家費(fèi)斯廷格提出的社會(huì)比較理論，隨著預(yù)期壽命的延長(zhǎng)和家庭養(yǎng)老功能的弱化，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁功能和保障效應(yīng)日益顯現(xiàn)，參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民會(huì)下意識(shí)地和與自己情況相類似，但未參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的人進(jìn)行比較，由于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能提供較穩(wěn)定的收入，有效消除未來(lái)收入的不確定性，個(gè)體會(huì)產(chǎn)生較大的心理滿足感，從而提高生活幸福感。

綜合上述研究可以發(fā)現(xiàn)，已有研究大多關(guān)注基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與幸福感的關(guān)系上，較少?gòu)纳虡I(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)角度分析。由于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的高覆蓋低保障屬性，可能并不能達(dá)到滿足居民保障老年生活的程度；而商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是自愿投保的，并且居民能夠依據(jù)個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況和需求來(lái)選擇適合自己的產(chǎn)品，從理論上來(lái)說(shuō)對(duì)提高居民幸福感能夠起到更大的作用，并且較少文獻(xiàn)具體分析在不同人群中，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)幸福感影響的差異。因此，基于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的角度研究居民幸福感問題能在一定程度上豐富養(yǎng)老保障與幸福感關(guān)系的研究成果，同時(shí)有助于引導(dǎo)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)走上更規(guī)范化、健康化發(fā)展的道路，提高居民的幸福感。據(jù)此，本文擬基于2018年中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)，探討商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是否會(huì)影響居民的幸福感，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展、提升居民幸福感的對(duì)策建議。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源及變量設(shè)置

1.數(shù)據(jù)來(lái)源

該調(diào)查由北京大學(xué)中國(guó)社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心（ISSS）實(shí)施，調(diào)查對(duì)象包含了樣本家庭中的集體成員。調(diào)查以我國(guó)居民的健康狀態(tài)、家庭社交和經(jīng)濟(jì)水平等指標(biāo)作為調(diào)研重點(diǎn)，借此反映居民的心理、健康、學(xué)歷、經(jīng)歷等各個(gè)方面的現(xiàn)狀，問卷對(duì)受訪者的個(gè)人特征，收入狀況以及投保險(xiǎn)種都有較為詳細(xì)的記載，很好地滿足了本文對(duì)數(shù)據(jù)的要求。另外，為了使研究結(jié)果更加精確，對(duì)樣本進(jìn)行了預(yù)處理，具體處理如下：剔除18周歲以下的樣本；剔除個(gè)人數(shù)據(jù)異常的樣本。

2.變量設(shè)置及描述性統(tǒng)計(jì)

本文的被解釋變量是受訪者的幸福感。幸福感是指人類基于自身的滿足感與安全感而主觀產(chǎn)生的一系列欣喜與愉悅的情緒，是衡量某一社會(huì)人們生活質(zhì)量的重要參數(shù)。幸福感作為衡量生活質(zhì)量的社會(huì)指標(biāo)一般分為主觀和客觀兩個(gè)方面，大量的研究成果表明主觀幸福度指標(biāo)在可比性和有效性上都有很高的信度和效度，是對(duì)個(gè)人生活質(zhì)量的一種綜合評(píng)價(jià)，因此采用主觀幸福度作為評(píng)價(jià)幸福的指標(biāo)，依據(jù)問卷中“您覺得自己有多幸福（0—10）”來(lái)體現(xiàn)。調(diào)查居民以自身實(shí)際狀況對(duì)自己的幸福感進(jìn)行賦值，賦值范圍從0—10，數(shù)值越大代表受訪者越幸福。本文以是否購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為核心解釋變量，如果受訪者投保了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)則賦值為1，否則為0。同時(shí)根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)，選擇了一系列的個(gè)人特征變量和家庭因素變量作為控制變量，參考張方姣（2018）、桑林（2018）、王俊等（2019）、馬思婷等（2020）、周海珍和吳美芹（2020）等學(xué)者的做法，并且在研究居民幸福感時(shí)也將社會(huì)信任度（對(duì)他人的信任程度）作為控制變量。相關(guān)變量定義及賦值見表1。

表1 變量定義及賦值表

全樣本變量的統(tǒng)計(jì)情況如表2所示。根據(jù)表2中數(shù)據(jù)顯示，受訪居民主觀幸福感均值為7.492，說(shuō)明我國(guó)人民整體上是比較幸福的。大約1.8%的受訪者投保了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，該樣本居民的投保比率較低。總體上來(lái)看，問卷受訪者中農(nóng)村居民要遠(yuǎn)多于城鎮(zhèn)居民，大多數(shù)受訪者認(rèn)為自己比較健康，并且對(duì)陌生人的信任度較低。此外，所調(diào)查家庭的人均年收入約為2.6萬(wàn)元，而標(biāo)準(zhǔn)差為66714，說(shuō)明被調(diào)查家庭在經(jīng)濟(jì)收入水平方面的差距非常大。受訪者學(xué)歷均值為2.507，說(shuō)明平均學(xué)歷介于小學(xué)和中學(xué)之間。

表2 基本變量描述性統(tǒng)計(jì)

為進(jìn)一步分析是否購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)居民的幸福感以及特征差異，以受訪者“是否已經(jīng)參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”為依據(jù)進(jìn)行分類，分類之后兩組人群的變量描述如表3所示。從表3中可以看出，投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民幸福感均值為7.824，數(shù)值上略高于未投保居民。從收入水平來(lái)看，擁有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民家庭人均年收入約為4.7萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于未參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民。一般而言，高收入群體的自身養(yǎng)老保障能力更強(qiáng)，但是從變量統(tǒng)計(jì)來(lái)看這并不影響高收入群體購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是居民投保需要考慮的重要因素，高收入會(huì)提高家庭成員投保的積極性。

表3 購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)與未購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)人群差異性描述

在個(gè)人特征變量方面，投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的城鎮(zhèn)居民比例要大于沒有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的城鎮(zhèn)居民比例，說(shuō)明城鎮(zhèn)居民購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的比例更高。從年齡看，投保居民的平均年齡比未投保居民小7歲左右。從受教育程度看，投保居民的學(xué)歷普遍更高，可能是由于低學(xué)歷會(huì)導(dǎo)致人們防范潛在風(fēng)險(xiǎn)的觀念較弱，并且對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)知不夠全面，這都會(huì)嚴(yán)重影響居民對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的信任度，從而減少投保行為。其他變量之間并無(wú)明顯不同。

綜上所述，根據(jù)組間差異顯示的結(jié)果可以看出“是否參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”的兩組居民在主觀幸福感上略有差異，且參保居民幸福感的標(biāo)準(zhǔn)差相對(duì)較小，說(shuō)明參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的人群更普遍地認(rèn)為自己是比較幸福的。但目前還不能確定這個(gè)差異是否由參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)引起的，并且也估算不了差異值的大小。

（二）研究方法

上文分析顯示，不同個(gè)體的自身差異會(huì)影響其對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與度，回歸結(jié)果存在選擇性偏差，故采用傾向得分匹配法（Propensity Score Matching，PSM）來(lái)最大化消除研究對(duì)象的個(gè)體差異性。本文將參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民和未參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民分別定義為處理組和控制組，根據(jù)兩者概率值的相近程度進(jìn)行匹配。然后采用有序Probit模型估計(jì)傾向得分，由模型估計(jì)出的預(yù)測(cè)概率稱為傾向得分，即PS值。根據(jù)傾向值進(jìn)行匹配，參保居民主觀幸福感的平均處理效應(yīng)估計(jì)量表達(dá)式為：

其中，Di代表處理變量，取1時(shí)表示接受處理，取0代表未處理（文中的處理表示擁有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)）；Y1i表示接受處理者接受處理之后的結(jié)果（文中表示第i位擁有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民）；Y0i表示接受處理者未接受處理的結(jié)果（本文中表示第i位沒有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民）。

三、實(shí)證及結(jié)果分析

（一）匹配效果分析

根據(jù)匹配的原理，首先采用Probit方法估算出受訪者參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的概率，然后將參保概率相近的個(gè)體與沒有參保的個(gè)體進(jìn)行匹配，再采用匹配的樣本進(jìn)一步計(jì)算處理組和對(duì)照組的幸福感差異。為控制樣本的偏差，首先采用近鄰匹配（1對(duì)1），由此得到的處理組的平均處理效應(yīng)（ATT）就是糾偏后商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的幸福效應(yīng)，同時(shí)將會(huì)采用核匹配法和半徑匹配法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

由表4可以看出，經(jīng)過匹配之后各變量的標(biāo)準(zhǔn)偏差都減少至10%以下，而且t檢驗(yàn)結(jié)果也表明不拒絕處理組與控制組無(wú)系統(tǒng)差異的原假設(shè)，說(shuō)明個(gè)體的“自我選擇效應(yīng)”得到了修正。

表4 變量匹配效果

（二）商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)于全體居民幸福感的影響

表5是樣本進(jìn)行匹配之后所得到的ATT值。匹配前，樣本的ATT值為0.3371，說(shuō)明購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以使居民的幸福感提高0.3371，但是在使用傾向得分匹配法處理之后，這種影響明顯減少。近鄰匹配法得到的ATT值為0.2687，并且該數(shù)值在1%的水平下顯著。另外，受訪居民在購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)之前的幸福感均值為7.5549，購(gòu)買之后的均值為7.8236，也就是說(shuō)一旦居民購(gòu)買了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其幸福感提升數(shù)值為0.2687，提升幅度為3.56%。

表5 匹配后樣本的平均處理效應(yīng)ATT

使用另外兩種方法得到的ATT值分別為0.1939、0.3040，其中半徑匹配法在5%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著，核匹配法在1%的水平下顯著。PSM模型匹配的結(jié)果顯示，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠顯著提升居民的幸福感水平，并且三種匹配方式的ATT值相差不大，都通過了顯著性檢驗(yàn)，因此這在一定程度上可以顯示匹配結(jié)果具有良好的穩(wěn)健性。

（三）商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)處于不同保險(xiǎn)階段居民幸福感的影響

對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，居民只有在繳清所有保費(fèi)并且達(dá)到合同所約定的年齡后才能夠領(lǐng)取養(yǎng)老金，在保險(xiǎn)的不同階段，居民的權(quán)利與義務(wù)也有所不同。為了更好地觀察商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)處于不同保險(xiǎn)階段居民幸福感影響的差異，將樣本人群分為處于繳費(fèi)階段（包括等待階段）和養(yǎng)老金領(lǐng)取階段，分別研究商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)兩組人群幸福感的影響。因?yàn)榇蟛糠稚虡I(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡是男性60周歲，女性55周歲。因此，將18—59周歲的男性群體和18—54周歲的女性群體定義為繳費(fèi)階段居民，將年齡大于等于55周歲的女性群體和年齡大于等于60周歲的男性群體定義為養(yǎng)老金領(lǐng)取階段居民。從表6可以看出，處于領(lǐng)取養(yǎng)老金階段的居民幸福感要略高于尚不能領(lǐng)取養(yǎng)老金的居民，同時(shí)可能由于處于領(lǐng)取養(yǎng)老金階段的居民年紀(jì)比較大，其受教育程度和健康狀況則要低于處于繳費(fèi)階段的居民，年收入也相對(duì)較低。其他變量差異較小。

表6 繳費(fèi)階段和養(yǎng)老金領(lǐng)取階段基本變量差異性描述

表7是以居民處在商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的不同階段作為分類依據(jù)，將分類后的樣本進(jìn)行匹配之后所得到的ATT值。從表7中可以看出，處于繳費(fèi)階段樣本的近鄰匹配法ATT值為0.1781，并且在10%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著，說(shuō)明購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以使處于該階段的居民幸福感提升2.34%。半徑匹配法以及核匹配法的ATT值分別是0.2094和0.3256，半徑匹配在5%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著，核匹配在1%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著，也就是說(shuō)本文使用的三種方法都通過了10%水平下的顯著性檢驗(yàn)。處于養(yǎng)老金領(lǐng)取階段的樣本，近鄰匹配法的ATT值為0.754，說(shuō)明購(gòu)買了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以使該樣本居民的幸福感提升9.36%，并且該結(jié)果在10%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著。另外兩種方法的ATT值分別為1.1045，1.114，并且都通過了1%水平下的顯著性檢驗(yàn)。

表7 商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)處于不同保險(xiǎn)階段居民幸福感的影響

從實(shí)證結(jié)果可以看出，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)處于不同保險(xiǎn)階段的人群都具有提升幸福感的作用，并且該實(shí)證結(jié)果較為穩(wěn)健。另外，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)養(yǎng)老金領(lǐng)取階段居民幸福感的提升效果要明顯大于繳費(fèi)階段居民，說(shuō)明商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)領(lǐng)取養(yǎng)老金群體的幸福感提升效應(yīng)要明顯大于未能領(lǐng)取養(yǎng)老金的群體。其原因在于：居民在購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)后，處于繳費(fèi)階段的人群雖然有繳納保費(fèi)的壓力，但是保費(fèi)支出可以替代當(dāng)下的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，因而可以相應(yīng)減少為應(yīng)對(duì)養(yǎng)老所進(jìn)行的儲(chǔ)蓄，從而繳納保費(fèi)不會(huì)對(duì)居民的生活產(chǎn)生較大影響，并且在投保之后，居民會(huì)預(yù)期在繳清保費(fèi)并且達(dá)到合同約定的年齡之后，能夠按期領(lǐng)取養(yǎng)老金，個(gè)體安全感會(huì)大大增加，這將對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生激勵(lì)作用，從而提高他們的生活幸福感。而對(duì)于養(yǎng)老金領(lǐng)取階段的居民而言，他們大多已經(jīng)退休從而喪失了收入來(lái)源，此時(shí)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的養(yǎng)老金收入可能是他們的重要收入來(lái)源，有助于提高他們當(dāng)下的生活質(zhì)量，讓他們切實(shí)地感受到了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)帶來(lái)的好處，因此居民的幸福感會(huì)得到提高，并且提升的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于繳費(fèi)階段的居民。

（四）商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)于不同戶籍居民幸福感的影響

進(jìn)一步地，本文依據(jù)居民戶籍將樣本分為城鎮(zhèn)戶籍居民和農(nóng)村戶籍居民，以對(duì)比城鄉(xiāng)居民的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)幸福效應(yīng)，結(jié)果如表8和表9所示。

表8 不同戶籍居民基本變量差異性描述

從表8可以看出，城鎮(zhèn)受訪居民的幸福感均值要略高于農(nóng)村受訪居民，并且城鎮(zhèn)居民的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保比例將近是農(nóng)村居民的兩倍。在個(gè)體特征變量方面，城鎮(zhèn)家庭的人均收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于農(nóng)村家庭，并且受教育程度也要高于農(nóng)村居民，其他變量差異較小。

表9是以居民戶籍作為分類依據(jù)，將分類后的樣本進(jìn)行匹配之后所得到的ATT值。從表9可以看出，城鎮(zhèn)樣本匹配后得到的ATT值均不顯著，說(shuō)明對(duì)于城鎮(zhèn)參保居民來(lái)說(shuō)，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)并不能顯著提升其主觀幸福感。對(duì)于農(nóng)村樣本而言，近鄰匹配法的ATT值為0.3944，該結(jié)果在1%的水平下顯著，農(nóng)村居民投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)之后幸福感的提升幅度達(dá)到5.28%。另外兩種匹配方法的ATT值分別為0.3310，0.4347，且這兩種匹配方法均在1%的統(tǒng)計(jì)意義下顯著。

表9 商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)不同戶籍居民幸福感的影響

究其原因，城鎮(zhèn)家庭的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和收入情況一般來(lái)說(shuō)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于農(nóng)村家庭，相比之下，他們能夠有更多的家庭儲(chǔ)蓄來(lái)面對(duì)退休后的生活，并且城市的養(yǎng)老保障體系相對(duì)更加完善，居民養(yǎng)老保障程度更高。另外，城鎮(zhèn)居民的受教育程度高，他們會(huì)在退休前提早做好各種養(yǎng)老準(zhǔn)備，因此商業(yè)養(yǎng)老金收入對(duì)于城鎮(zhèn)居民而言可能只是眾多可選擇的養(yǎng)老準(zhǔn)備方式之一，退休后的生活消費(fèi)支出可能并不完全依賴于養(yǎng)老金收入，或者說(shuō)依賴性很小。而對(duì)于農(nóng)村居民而言，工作期間較低的收入使得養(yǎng)老儲(chǔ)蓄不夠充足，同時(shí)農(nóng)村基本養(yǎng)老保險(xiǎn)提供不了充足的養(yǎng)老保障，這使得他們?cè)谫?gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)之后，對(duì)商業(yè)養(yǎng)老金的依賴程度會(huì)很大。而且農(nóng)村居民受教育水平不高，在選擇其他養(yǎng)老準(zhǔn)備的渠道方面受限的時(shí)候，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)他們而言重要性更大，因此參保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以顯著提高農(nóng)村居民的幸福感。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)①

①限于篇幅，結(jié)果留存?zhèn)渌鳌?/p>

基于現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)幸福感的界定，積極的生活態(tài)度是心理學(xué)中衡量幸福感的重要方面，因此學(xué)者們普遍認(rèn)為未來(lái)信心程度可以用來(lái)作為幸福感的代理變量。申云和賈晉（2016）認(rèn)為個(gè)體的主觀幸福感可以用未來(lái)信心程度來(lái)體現(xiàn)。蔣蔚（2019）、馬紅鴿和席恒（2020）等學(xué)者在研究居民幸福感時(shí)，也都用未來(lái)信心程度來(lái)代替主觀幸福感進(jìn)行實(shí)證分析。穆偉超（2019）在實(shí)證分析基本養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)退休職工幸福感的影響時(shí)，曾采用自評(píng)積極面（未來(lái)信心程度）當(dāng)作被解釋變量來(lái)構(gòu)建文章的穩(wěn)健性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?。因此，參照以上文獻(xiàn)的做法，以未來(lái)信心程度作為主觀幸福感的代理變量，對(duì)論文的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

在CFPS問卷問及“您給自己未來(lái)的信心程度打幾分”，受訪者可以在1—5個(gè)檔次之間進(jìn)行選擇，1分代表很沒信心，5分代表很有信心，分值越大表示居民對(duì)自己未來(lái)的信心程度越大。將1—5個(gè)選擇項(xiàng)相應(yīng)賦值為1—5，使用與前文相同的模型和分類方法進(jìn)行實(shí)證分析，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。結(jié)果顯示以總體樣本作為研究對(duì)象的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果時(shí)，效應(yīng)值由于被解釋變量取值范圍的問題與上文得到的總樣本效應(yīng)值在數(shù)值上略有些區(qū)別，但是系數(shù)符號(hào)相同且三種匹配方法顯著性差別不大。這體現(xiàn)了總樣本實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。以按照繳費(fèi)階段、戶籍分類后的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與前文的結(jié)果也基本一致。

四、結(jié)論與建議

本文采用2018年CFPS數(shù)據(jù)，使用傾向得分匹配模型分析了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民幸福感的影響，并具體分析了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)處于不同保險(xiǎn)階段和不同戶籍居民幸福感的影響得到了以下結(jié)論：一是總體來(lái)說(shuō)，參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能顯著提升居民的幸福感水平。二是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然對(duì)處于繳費(fèi)階段和養(yǎng)老金領(lǐng)取階段的居民主觀幸福感都有提升作用，但對(duì)處于養(yǎng)老金領(lǐng)取階段的居民幸福感提升效應(yīng)要明顯大于處于繳費(fèi)階段的居民。三是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村和城市戶籍居民幸福感的影響存在差異。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以顯著提高農(nóng)村居民的幸福感，但對(duì)城鎮(zhèn)居民幸福感的影響并不顯著?；诒疚牡慕Y(jié)論，提出了以下建議以供參考：

第一，加大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)宣傳力度，增強(qiáng)居民保險(xiǎn)意識(shí)。根據(jù)上文的研究可以看出，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保率較低，很多人并沒有真正意識(shí)到商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在未來(lái)自身養(yǎng)老生活中所起的作用。因此，要提高國(guó)民金融素養(yǎng)水平，讓更多的人了解商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)于居民養(yǎng)老保障和提高生活幸福感等多方面作用。同時(shí)保險(xiǎn)公司在推廣產(chǎn)品時(shí)，要盡可能地將條款介紹得全面、細(xì)致。另外，保險(xiǎn)公司應(yīng)該注重開發(fā)農(nóng)村市場(chǎng)，可以在農(nóng)村開展一系列活動(dòng)來(lái)進(jìn)行宣傳，比如保險(xiǎn)進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、開設(shè)關(guān)于有關(guān)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的專業(yè)咨詢服務(wù)等等。

第二，豐富商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)性化產(chǎn)品，提高產(chǎn)品針對(duì)性。保險(xiǎn)公司應(yīng)充分發(fā)揮其在養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)服務(wù)方面的特有優(yōu)勢(shì)，根據(jù)不同人群的需要，個(gè)性化地提供能與城鄉(xiāng)居民家庭經(jīng)濟(jì)水平相匹配并且契合他們風(fēng)險(xiǎn)管理、養(yǎng)老保障等需求的養(yǎng)老型保險(xiǎn)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)出更多形式的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，增加居民的選擇靈活性，從而提高居民的投保率。

第三，加強(qiáng)管理服務(wù)，提高客戶滿意度。保險(xiǎn)公司在加強(qiáng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)推廣力度的同時(shí)，要注重提高自身的服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。諸如，增加對(duì)業(yè)務(wù)人員的職業(yè)培訓(xùn)，提高員工的綜合素養(yǎng)和職業(yè)道德；充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改進(jìn)現(xiàn)有的流程模式，簡(jiǎn)化和優(yōu)化承保、理賠等服務(wù)流程，設(shè)計(jì)出更加方便和易于操作的線上服務(wù)程序，以提高客戶體驗(yàn)感。