摘 要：工程項(xiàng)目管理由于投資期長(zhǎng)、投資金額較大，風(fēng)險(xiǎn)較高，從而在企業(yè)發(fā)展中占有重要的戰(zhàn)略地位。為了項(xiàng)目能夠持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控是十分必要的，為此，提出項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究。通過采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的各種工具來降低工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。對(duì)此，本文以徐圩新區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項(xiàng)目為案例背景，著重研究如何管控項(xiàng)目管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在闡述了徐圩新區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項(xiàng)目的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制上的要點(diǎn)，并提出了以全面成本控制、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高投資決策水平的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)控制;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，隨著物流行業(yè)領(lǐng)域的不斷發(fā)展，鐵路項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究受到了廣泛重視和高度關(guān)注。鐵路項(xiàng)目具有投資期長(zhǎng)，投資回報(bào)率較低，投資金額較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資項(xiàng)目管理過程中，由于各種不確定因素的影響導(dǎo)致項(xiàng)目的預(yù)期收益偏離實(shí)際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性，通過對(duì)項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)過程中風(fēng)險(xiǎn)管控有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，本文分別探討和分析鐵路項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制的問題以及措施，以期在提高工程項(xiàng)目整體質(zhì)量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的基礎(chǔ)上，可以推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，降低企業(yè)在鐵路項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.項(xiàng)目概況

國家東中西區(qū)域合作示范區(qū)（徐圩新區(qū)）產(chǎn)業(yè)區(qū)專用鐵道項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱鐵路項(xiàng)目）主要承擔(dān)新區(qū)內(nèi)普通化學(xué)品及煤炭、集裝箱等大宗貨物的運(yùn)輸，主線全長(zhǎng)13.55km，總投資10.5億元。項(xiàng)目建成后，將進(jìn)一步完善徐圩新區(qū)集疏運(yùn)體系，提升港口物流服務(wù)水平，有效落實(shí)徐圩新區(qū)“海鐵”、“公鐵”聯(lián)運(yùn)功能，滿足示范區(qū)產(chǎn)業(yè)群建設(shè)和發(fā)展的鐵路運(yùn)輸需求，完善連云港港口群南翼集疏運(yùn)體系建設(shè)。

2鐵路項(xiàng)目中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有多種類別，具體分為：融資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、

資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)等。鐵路項(xiàng)目中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中于資本結(jié)構(gòu)、投資決策與收益風(fēng)險(xiǎn)等。

2.1資本結(jié)構(gòu)不合理

為降低資本成本，鐵路建設(shè)籌資更多使用債務(wù)融資，導(dǎo)致債務(wù)資本成本在總投資成本中比例較高，雖然債務(wù)資本以非流動(dòng)負(fù)債為主，回款周期一般是5年左右，但是由由于鐵道建設(shè)需要較多資金，通常以億為計(jì)量單位，而且鐵路的投資回收期一般為15-20年左右，大量資金投入后短期內(nèi)難以收回成本。一旦資金鏈斷裂，無法及時(shí)償還債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。

2.2投資決策缺乏科學(xué)性

在分析投資項(xiàng)目可行性時(shí)，未能科學(xué)判斷投資內(nèi)外部環(huán)境及對(duì)未來現(xiàn)金流量的影響時(shí)，就可能造成投資失誤，項(xiàng)目預(yù)期收益無法實(shí)現(xiàn)。

2.3資金回收策略不當(dāng)

財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)是資金的墊支，終點(diǎn)是得到價(jià)值增加的貨幣本金收回，投資是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)，資產(chǎn)流動(dòng)性差，缺乏足夠的現(xiàn)金流，變現(xiàn)能力不強(qiáng)無法保證足夠的現(xiàn)金。

2.4外部環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境等，環(huán)境的多樣性造成項(xiàng)目投資的不可預(yù)測(cè)性。

2.5鐵路項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中財(cái)務(wù)管理水平不足

在鐵路項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中，預(yù)算管理是十分重要的一環(huán)。如果預(yù)算管理的運(yùn)輸量目標(biāo)與實(shí)際的運(yùn)輸量 差距太大，預(yù)算管理就無法輔助決策，不能與企業(yè)各級(jí)管理人員的日常管理的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相配合，基本完全失去了預(yù)警作用。資金管理也是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的另一個(gè)關(guān)注重點(diǎn)。及時(shí)回款，營(yíng)運(yùn)資金的有效利用都是資金管理的組成部分。

3、鐵路項(xiàng)目建設(shè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

3.1項(xiàng)目成本控制

在鐵路項(xiàng)目的成本控制中首先要奉行的是節(jié)約原則，在降低成本的可能性和合理性基礎(chǔ)上對(duì)人力、物力、財(cái)力投入上盡可能降低消耗;其次是要做到全面成本控制，對(duì)項(xiàng)目全過程進(jìn)行管理和控制，隨著項(xiàng)目各個(gè)階段逐步推進(jìn);最后是動(dòng)態(tài)控制，及時(shí)核算及時(shí)反饋，對(duì)于實(shí)際與預(yù)算發(fā)生偏差時(shí)及時(shí)查找原因并糾正。

3.2優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

鐵路項(xiàng)目的投資金額較高，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化后帶來的收益十分可觀。如果要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本及債務(wù)資本之間保持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，一定負(fù)債結(jié)構(gòu)可以給企業(yè)帶來避稅效應(yīng)，但并不是負(fù)債越高越好，必須保持在一定的比例范圍之內(nèi)，開展項(xiàng)目的基本前提是保證盈利或者持平，要求借入資本的預(yù)期利潤(rùn)率大于或等于借款利息率，同時(shí)，為了保證總資本成本仍然盈利或者持平，要求借入資本的預(yù)期利潤(rùn)率大于或等于企業(yè)加權(quán)平均資本成本。

其次是要優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理安排負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)是負(fù)債結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)，企業(yè)在做資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)要考慮項(xiàng)目特性，包括項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)程度、增長(zhǎng)階段、經(jīng)營(yíng)特征、盈利能力等因素。由于現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，企業(yè)確定負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)是時(shí)應(yīng)保持一定的安全邊際，并對(duì)長(zhǎng)短期負(fù)債的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡。

3.3提高投資決策的科學(xué)化水平

3.3.1建立投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、項(xiàng)目決策責(zé)任制與投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)機(jī)制

在風(fēng)險(xiǎn)控制中，制度管理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基石。規(guī)范投資項(xiàng)目評(píng)估制度，并建立投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)機(jī)制，一方面可以通過分析項(xiàng)目的社會(huì)效益和決策質(zhì)量及存在的問題，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，改進(jìn)投資效益，優(yōu)化資源配置。另一方面有利于對(duì)投資項(xiàng)目投資行為的監(jiān)督，確保投資責(zé)任落實(shí)。

3.3.2建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

健全財(cái)務(wù)信息收集及傳遞機(jī)制，財(cái)務(wù)預(yù)警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統(tǒng)，形成信息收集快速傳遞的通道，這個(gè)信息系統(tǒng)應(yīng)能提供及時(shí)完整的經(jīng)營(yíng)資料及數(shù)據(jù)，同時(shí)配備專門的人員對(duì)信息進(jìn)行收集處理及反饋，并向預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。其次在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中堅(jiān)持定量分析與定性分析相結(jié)合。最后要完善風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，對(duì)預(yù)測(cè)將要發(fā)生的或已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)采取及時(shí)有效的預(yù)防控制和處理措施。

3.4加強(qiáng)預(yù)算管理

科學(xué)編制預(yù)算，確保財(cái)務(wù)預(yù)算與運(yùn)輸生產(chǎn)指標(biāo)、機(jī)車工作量等相配合。加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行管理，完善鐵路預(yù)算分析，準(zhǔn)確掌握預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)糾正偏差，實(shí)行以收定支動(dòng)態(tài)調(diào)整的控制機(jī)制，確保經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。加強(qiáng)預(yù)算考核，責(zé)任到人。

3.5強(qiáng)化資金管理

合理調(diào)動(dòng)使用資金，加強(qiáng)應(yīng)收款回收力度。確保資金的流動(dòng)性和安全性：正確掌握現(xiàn)金流量的預(yù)警方法對(duì)于及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事前控制是非常有效的，控制資金流量，減少資金支出。在日常資金管理中進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控，保證項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)事前監(jiān)督，事中監(jiān)控，事后核算。加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營(yíng)運(yùn)能力。加強(qiáng)成本費(fèi)用控制。

結(jié)束語

作為園區(qū)物流的重要組成部分，鐵路項(xiàng)目提升了園區(qū)整體的運(yùn)輸能力。在降低生產(chǎn)成本、提高競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，對(duì)鐵路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管控是確保園區(qū)企業(yè)總體運(yùn)營(yíng)效率的重要基礎(chǔ)。本文針對(duì)鐵路項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題，從多個(gè)角度對(duì)籌資、投資與資金管理等方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行研究，以期為鐵路項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理提供有價(jià)值的參考，為園區(qū)的健康可持續(xù)發(fā)展帶去幫助。

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作者簡(jiǎn)介：韓茹（1982-7月-24日），民族：漢，性別：女，籍貫：江蘇省連云港市，學(xué)歷：本科，職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)職稱，研究方向：財(cái)務(wù)。