郭漢丁，張印賢，鄭悅紅，郝海

（1.天津城建大學(xué)a.經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院；b.生態(tài)宜居城市與可持續(xù)建設(shè)管理研究中心，天津300384；2.天津職業(yè)技術(shù)師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，天津300222）

EPC模式下既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目順利實(shí)施的基礎(chǔ)條件是項(xiàng)目融資［1］，破解ESCO 既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資瓶頸的支撐基礎(chǔ)是融資平臺(tái)。對(duì)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化內(nèi)涵的準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)是實(shí)現(xiàn)完善融資平臺(tái)機(jī)制，提高項(xiàng)目融資效率的重要前提。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化是在平臺(tái)現(xiàn)有基礎(chǔ)上，調(diào)整和完善平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施流程，優(yōu)化運(yùn)行方案設(shè)計(jì)與實(shí)施路徑的過(guò)程［2］。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的目標(biāo)在于運(yùn)行主體以較低的融資成本、較小的融資風(fēng)險(xiǎn)完成既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目，從而實(shí)現(xiàn)各方共贏的最終目標(biāo)。因此，在滿足運(yùn)行各方主體訴求的前提下，如何實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化是值得深入研究的課題［3］。

1 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化特征與原則

1.1 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化特征

既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化不但需要融資平臺(tái)實(shí)施流程與機(jī)制調(diào)整，而且涉及參與平臺(tái)的各方主體間合作關(guān)系與實(shí)施路徑優(yōu)化［4］，具有影響因素與實(shí)現(xiàn)過(guò)程的較高復(fù)雜性。需要深入分析融資平臺(tái)運(yùn)行的基礎(chǔ)規(guī)律與特征，確定融資平臺(tái)優(yōu)化的基本原則。歸納起來(lái)，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化具有以下4 個(gè)方面的特征：①以融資平臺(tái)整體發(fā)展為激勵(lì)目標(biāo)。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化基于市場(chǎng)運(yùn)行有效視角，需考慮市場(chǎng)整體運(yùn)行狀況與效率，兼顧各參與主體的積極性和長(zhǎng)期發(fā)展需要。以市場(chǎng)主體關(guān)聯(lián)協(xié)同為基礎(chǔ)，不僅要考慮需求主體——ESCO的發(fā)展情況，還要考慮供給主體——投資人的積極性，以及市場(chǎng)發(fā)展等其他輔助主體的協(xié)同效應(yīng)［1］。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化的導(dǎo)向是市場(chǎng)整體有效，融資平臺(tái)優(yōu)化的驅(qū)動(dòng)激勵(lì)路徑是各方主體發(fā)展協(xié)同。②優(yōu)化資源整合性。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化的核心是資源優(yōu)化，優(yōu)化資源的協(xié)同是優(yōu)化方案發(fā)揮良性作用的關(guān)鍵［5］。融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施方案需分析各優(yōu)化手段和要素的組合優(yōu)化程度，如優(yōu)化目標(biāo)、優(yōu)化方案、優(yōu)化過(guò)程、優(yōu)化體系與市場(chǎng)環(huán)境的兼容性，充分整合優(yōu)化資源，以實(shí)現(xiàn)融資整體效益最大化、融資成本最小化［3］。③運(yùn)行主體協(xié)同性。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)有效優(yōu)化的基礎(chǔ)是改善有效主體關(guān)系和過(guò)程。運(yùn)行主體是平臺(tái)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵角色，運(yùn)行主體協(xié)同性需從兩方面入手：一是運(yùn)行主體的橫向協(xié)同，即投資人、建筑節(jié)能企業(yè)、用能單位和其他主體之間的組織協(xié)調(diào)程度；二是運(yùn)行主體的縱向協(xié)同，即各主體之間的目標(biāo)發(fā)展與實(shí)現(xiàn)過(guò)程的協(xié)同程度［4］。④平臺(tái)發(fā)展與市場(chǎng)發(fā)展同步性。在既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化體系中，優(yōu)化策略的制定、實(shí)施、評(píng)價(jià)、調(diào)整與反饋各環(huán)節(jié)并非靜態(tài)不變，隨著既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)發(fā)展周期的不同階段特征而動(dòng)態(tài)調(diào)整與適應(yīng)引導(dǎo)［6］。融資平臺(tái)優(yōu)化體系及其實(shí)施路徑與既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)演進(jìn)軌跡相契合，實(shí)現(xiàn)互動(dòng)關(guān)聯(lián)協(xié)調(diào)，互助推動(dòng)發(fā)展。

1.2 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化原則

既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的目的性，決定了其優(yōu)化衡量的基本準(zhǔn)則，體現(xiàn)為效益優(yōu)先、公平透明、產(chǎn)權(quán)清晰和適度干預(yù)的原則，具體體現(xiàn)為：①保障交易規(guī)范，提高交易效率。就既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)而言，構(gòu)建既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資的正規(guī)化、便利化、專業(yè)化場(chǎng)所，是既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的核心目標(biāo)。既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)的交易規(guī)則與規(guī)章體制主要是為了保證交易活動(dòng)的規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化，確保融資交易活動(dòng)的效率水平。其監(jiān)管與規(guī)范的對(duì)象是融資活動(dòng)及其實(shí)施過(guò)程，監(jiān)管與規(guī)范的方法是合理地調(diào)節(jié)交易過(guò)程中存在的矛盾，監(jiān)管與規(guī)范的支撐基礎(chǔ)是交易雙方對(duì)所承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任及義務(wù)負(fù)有全責(zé)，監(jiān)管與規(guī)范的目的是降低融資中的信用風(fēng)險(xiǎn)，以更好地保障融資交易雙方的合法權(quán)益［7］。同時(shí)，融資平臺(tái)制定的標(biāo)準(zhǔn)化、一致化條款支撐項(xiàng)目融資協(xié)議，有利于形成具有高度流動(dòng)性的節(jié)能服務(wù)交易市場(chǎng)，讓市場(chǎng)運(yùn)行效率得到提升。②確保交易價(jià)格公平，增強(qiáng)市場(chǎng)透明。由于各方主體對(duì)既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)運(yùn)行價(jià)值認(rèn)識(shí)的差異性和主體追求自身利益的矛盾性，加之市場(chǎng)信用體系的不完善，就既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資活動(dòng)而言，存在了很多方面的不良因素。目前，既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資活動(dòng)存在信息收集困難、透明度低、交易分散且不易調(diào)控等問(wèn)題，這些不良因素與問(wèn)題直接造成了當(dāng)今并不準(zhǔn)確且較為盲目的市場(chǎng)供求形成的價(jià)格信號(hào)［8］。因此，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化，需要投資方全面公布融資平臺(tái)內(nèi)部具備的項(xiàng)目合作協(xié)議書(shū)、價(jià)格等信息，使融資市場(chǎng)的公開(kāi)度大幅度擴(kuò)增，讓融資的透明度有所提升，構(gòu)建具有競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)化、公平化的既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)及運(yùn)行體系。③規(guī)范交易過(guò)程，明晰交易產(chǎn)權(quán)。既有建筑節(jié)能改造是實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排戰(zhàn)略目標(biāo)的重要舉措。能源資源屬于公共資源的范疇，通常而言，并不會(huì)存在確定的產(chǎn)權(quán)。因此，不論是私人還是公共對(duì)環(huán)境排放某些溫室氣體，社會(huì)必定要共同承擔(dān)這些責(zé)任，由此導(dǎo)致了社會(huì)在分配能源污染責(zé)任時(shí)難以確保公平性［9］。依據(jù)科斯定理，破解外部不經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題的途徑是構(gòu)建一套界定清晰的產(chǎn)權(quán)制度［10］。由此而言，既有建筑節(jié)能改造收益權(quán)的界定清晰是前提，而這個(gè)功能實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行條件是融資平臺(tái)。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)提供了市場(chǎng)交易活動(dòng)和轉(zhuǎn)讓活動(dòng)的支撐環(huán)境，讓能源資源的外部不經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題得到解決，最終基于融資平臺(tái)有效運(yùn)行，規(guī)范融資交易活動(dòng)過(guò)程，明晰融資活動(dòng)交易產(chǎn)權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置環(huán)境資源。④政府適度干預(yù)，引導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)行。宏觀調(diào)控是政府干預(yù)與引導(dǎo)市場(chǎng)的責(zé)任與方式，旨在一定程度彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制固有的缺陷，使“市場(chǎng)失靈”狀況得以有效解決。因此，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化與實(shí)施過(guò)程離不開(kāi)政府的干預(yù)與引導(dǎo)，政府適當(dāng)干預(yù)，才能保障市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)作，同時(shí)充分發(fā)揮環(huán)境保護(hù)中價(jià)格機(jī)制的作用［11］。因此，政府應(yīng)該對(duì)節(jié)能總目標(biāo)確定、初始分配節(jié)能收益權(quán)、交易過(guò)程全面性地監(jiān)督和管理等方面有所作為。具體實(shí)施時(shí)，政府不僅需要制定權(quán)威性的政策，而且能夠擔(dān)當(dāng)監(jiān)督管理的主角。

2 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)

2.1 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)實(shí)施困境

基于對(duì)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化內(nèi)涵與優(yōu)化原則的分析，對(duì)既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目而言，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)優(yōu)化存在技術(shù)手段路徑依賴、關(guān)系治理效用偏差兩種實(shí)施困境：①技術(shù)手段路徑依賴。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行影響因素眾多、主體關(guān)系復(fù)雜，在融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化過(guò)程中單獨(dú)使用一種手段存在著一定的路徑依賴?yán)Ь?。就融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的技術(shù)手段而言，其優(yōu)化目標(biāo)僅僅在于通過(guò)構(gòu)建擔(dān)保機(jī)制、完善融資平臺(tái)運(yùn)行流程來(lái)實(shí)施優(yōu)化，這種優(yōu)化路徑專注于對(duì)機(jī)制方面的革新與應(yīng)用，忽略了平臺(tái)運(yùn)行主體對(duì)平臺(tái)運(yùn)行的影響。事實(shí)上，平臺(tái)運(yùn)行主體需求的復(fù)雜性和效益評(píng)價(jià)的主觀局限性是融資平臺(tái)優(yōu)化難以克服的困難，同時(shí)也是融資平臺(tái)技術(shù)優(yōu)化實(shí)施的瓶頸所在。此時(shí)，單純依靠技術(shù)手段已經(jīng)難以實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)運(yùn)行的最優(yōu)，融資平臺(tái)運(yùn)行技術(shù)優(yōu)化的路徑依賴?yán)Ь持饾u顯現(xiàn)，拓展其他路徑提升運(yùn)行優(yōu)化來(lái)突破技術(shù)困境，實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行的最優(yōu)狀態(tài)。②關(guān)系治理效用偏差。盡管一般融資平臺(tái)優(yōu)化可為既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化路徑選擇提供借鑒，但其在應(yīng)用契約優(yōu)化與關(guān)系優(yōu)化兩種手段時(shí)，易出現(xiàn)一定的效用偏差困境，往往難以把握二者之間效用發(fā)揮的均衡性，容易產(chǎn)生優(yōu)化手段的效用偏差［10］。如果管理者更重視契約優(yōu)化，項(xiàng)目參與各方均被約束在制度的框架內(nèi)，彼此存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，則無(wú)法為實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化創(chuàng)造有效合作條件。如果管理者更傾向于利用關(guān)系治理來(lái)提高融資平臺(tái)運(yùn)行效率，則會(huì)使融資平臺(tái)運(yùn)行主體擺脫約束，容易出現(xiàn)投機(jī)行為。正式制度的弱化會(huì)導(dǎo)致融資平臺(tái)運(yùn)行主體間出現(xiàn)虛報(bào)節(jié)能量、收益分配不均、責(zé)任推諉等現(xiàn)象發(fā)生，難以維護(hù)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)的正常運(yùn)行［12］。因此，在應(yīng)用上述優(yōu)化手段時(shí)，出現(xiàn)的各優(yōu)化手段的效用偏差制約了融資平臺(tái)運(yùn)行效果，成為阻礙既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行過(guò)程優(yōu)化的重要因素。

2.2 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)基礎(chǔ)條件

既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目的基本特征決定了在應(yīng)用一般融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑時(shí)面臨的諸多實(shí)施困境［13］，但也不可否認(rèn)現(xiàn)有優(yōu)化手段的各自優(yōu)勢(shì)，且在效用發(fā)揮方面也具有復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系。如果能有效組合應(yīng)用各種優(yōu)化手段，充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)的協(xié)同優(yōu)化，那樣就可以克服傳統(tǒng)優(yōu)化路徑的技術(shù)依賴性與效用偏差性等實(shí)施困境，提高融資平臺(tái)優(yōu)化效率［11］。

綜合運(yùn)用優(yōu)化手段實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化應(yīng)滿足以下3 個(gè)基本條件：①滿足路徑選擇的均衡性?；诩扔薪ㄖ?jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑選擇的效用偏差困境考慮，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑實(shí)施的關(guān)鍵就是讓融資平臺(tái)運(yùn)行框架內(nèi)各個(gè)優(yōu)化手段的效用能夠均衡［14］。若以優(yōu)化架構(gòu)為視角，分析既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑的選擇均衡性，則該項(xiàng)目融資平臺(tái)在運(yùn)行的各階段存在的限制因素就是整個(gè)優(yōu)化過(guò)程的著力點(diǎn)，此時(shí)需要制定針對(duì)性的措施來(lái)解決該項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行中不同階段的實(shí)施障礙。同時(shí)，還應(yīng)該選擇各種系統(tǒng)優(yōu)化路徑，從解決各種限制融資平臺(tái)運(yùn)行障礙著手，從而確保運(yùn)行優(yōu)化路徑選擇的均衡性。融資平臺(tái)運(yùn)行產(chǎn)生困境，部分是人為原因造成的，所以在融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑選擇與治理過(guò)程中，關(guān)系優(yōu)化和契約優(yōu)化手段需要組合利用，才能使各主體行為得到規(guī)范。主體行為由于過(guò)度契約優(yōu)化而受到強(qiáng)制約束，過(guò)度的約束又使得主體間產(chǎn)生相互猜忌，也將會(huì)形成主體之間的相互對(duì)立，而運(yùn)行主體投機(jī)行為的滋生則是因?yàn)檩^多的關(guān)系優(yōu)化而造成的。因此，若要使融資平臺(tái)運(yùn)行狀態(tài)達(dá)到最優(yōu)化的效果，就有必要結(jié)合兩種手段，使兩者效用得到均衡。就融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化策略實(shí)施而言，其關(guān)鍵所在是能夠滿足既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑選擇的均衡性條件。②滿足架構(gòu)的組織嵌入性。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的本質(zhì)不僅是多種方案的協(xié)同優(yōu)化，更是覆蓋于既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目實(shí)施全過(guò)程的協(xié)同優(yōu)化。當(dāng)前，嵌入在既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目實(shí)施整個(gè)流程內(nèi)的是融資平臺(tái)，把優(yōu)化融資平臺(tái)運(yùn)行孕育整個(gè)流程之中［13］。目前，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化架構(gòu)過(guò)程中，其時(shí)間節(jié)點(diǎn)和障礙性因素都會(huì)呈現(xiàn)差異性，這就需要與之相對(duì)應(yīng)的優(yōu)化路徑具有針對(duì)性和提前性，即應(yīng)該始于設(shè)定好優(yōu)化方式，貫穿于依靠不同的節(jié)點(diǎn)來(lái)識(shí)別系統(tǒng)和信號(hào)的傳遞機(jī)制。隨后，則是實(shí)行融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化架構(gòu)過(guò)程，開(kāi)展多目標(biāo)的優(yōu)化效益評(píng)價(jià)，以改善優(yōu)化過(guò)程與效果。最后，融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化架構(gòu)需要依附于融資平臺(tái)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)循環(huán)過(guò)程中，以達(dá)到融資平臺(tái)運(yùn)行全過(guò)程優(yōu)化之目的［14］。因此，滿足既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化架構(gòu)的組織嵌入性也是實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)運(yùn)行全過(guò)程優(yōu)化的關(guān)鍵所在。③滿足方案的動(dòng)態(tài)反饋性。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化方案運(yùn)行的本質(zhì)原理是非靜態(tài)的反饋系統(tǒng)，在整個(gè)優(yōu)化的流程中，需要面對(duì)的實(shí)施障礙是如何將優(yōu)化方案置于反饋系統(tǒng)，融入整個(gè)優(yōu)化流程中。當(dāng)然，系統(tǒng)會(huì)針對(duì)不同障礙做出反應(yīng)，并制定相應(yīng)的融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化措施來(lái)進(jìn)行優(yōu)化［15］。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)參與主體眾多、影響因素復(fù)雜，項(xiàng)目收益具有較高不確定性，且一定程度取決于融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化手段在應(yīng)用時(shí)的不確定性。因此，必須根據(jù)實(shí)際的優(yōu)化實(shí)施過(guò)程，建立高效的優(yōu)化實(shí)施困境識(shí)別與反饋機(jī)制，為融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化手段的選擇與靈活集成決策應(yīng)用提供支撐。設(shè)立動(dòng)態(tài)的障礙反饋機(jī)制與靈活的優(yōu)化手段，是實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化措施高效運(yùn)作的關(guān)鍵，因此滿足融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化措施的動(dòng)態(tài)反饋性是保證融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化方案順利實(shí)施的重要內(nèi)容。

2.3 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)思路

既有建筑節(jié)能改造融資交易平臺(tái)運(yùn)行的優(yōu)化是項(xiàng)目融資必須解決的關(guān)鍵問(wèn)題。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家EPC創(chuàng)新融資模式經(jīng)驗(yàn)，以融資交易程序和融資平臺(tái)為切入，對(duì)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)的運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行針對(duì)性的調(diào)整優(yōu)化，進(jìn)而設(shè)計(jì)科學(xué)合理的優(yōu)化機(jī)制，使優(yōu)秀的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目更好地進(jìn)入融資交易平臺(tái)進(jìn)行掛牌交易，吸引更多外部資金進(jìn)入既有建筑節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)，提升融資平臺(tái)交易效率。同時(shí)，既有建筑節(jié)能服務(wù)行業(yè)相應(yīng)得以發(fā)展與完善。就既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行的基礎(chǔ)而言，主要是依靠手續(xù)費(fèi)的交易及相應(yīng)的傭金才能讓交易設(shè)施和職員開(kāi)支得以維持與發(fā)展。融資平臺(tái)并不是以經(jīng)濟(jì)盈利為最終目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)組織，僅能支配交易相關(guān)開(kāi)支的節(jié)余費(fèi)用，其利潤(rùn)分配和其他投資不相同。融資交易平臺(tái)的宗旨就是使審核通過(guò)的既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目能夠掛牌交易，并撮合與投資人達(dá)成交易，運(yùn)用市場(chǎng)導(dǎo)向拓寬既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資渠道，并通過(guò)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，增加融資交易活動(dòng)的靈活性。同時(shí)，利用平臺(tái)的權(quán)威性，能夠及時(shí)實(shí)現(xiàn)參與者間的信息交換，有效降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的不良后果。通過(guò)融資平臺(tái)的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，讓節(jié)能收益權(quán)交易的市場(chǎng)信息能夠有效收集、傳播與共享，由此才能使既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)最小化，實(shí)現(xiàn)既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目利益最大化。最終，在披露買(mǎi)方和賣(mài)方之間的交易信息更加確切準(zhǔn)時(shí)，實(shí)現(xiàn)交易成本費(fèi)用直線下降。

2.4 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)方案構(gòu)建

首先，建立融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑實(shí)施模型?？紤]到既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)性，在不同市場(chǎng)發(fā)展階段，主體的行為動(dòng)機(jī)、面臨的市場(chǎng)環(huán)境和主體的效用需求等都存在差異性。因此，融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化應(yīng)適應(yīng)不同發(fā)展階段的需求，兼顧考慮相對(duì)變化的市場(chǎng)環(huán)境及運(yùn)行主體需求動(dòng)機(jī)的變化，使融資平臺(tái)演進(jìn)軌跡與市場(chǎng)發(fā)展階段相匹配。本文通過(guò)建立既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施路徑霍爾三維結(jié)構(gòu)模型，以解釋優(yōu)化路徑的實(shí)施方案，路徑實(shí)施所有維度的劃分均以平臺(tái)的健康良性發(fā)展為導(dǎo)向。針對(duì)三維結(jié)構(gòu)模型而言，不僅體現(xiàn)平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑的動(dòng)態(tài)性，同時(shí)還關(guān)注其協(xié)調(diào)性。對(duì)任何一個(gè)步驟或者任何一個(gè)程序的展開(kāi)過(guò)程來(lái)看，可以構(gòu)建多階段、立體化、分層次的實(shí)施路徑。對(duì)于融資平臺(tái)優(yōu)化而言，通過(guò)自身行為策略對(duì)影響優(yōu)化路徑的動(dòng)態(tài)調(diào)整進(jìn)行選擇，其對(duì)象是融資平臺(tái)的運(yùn)行主體。同時(shí)，平臺(tái)運(yùn)行發(fā)展之間協(xié)同作用的實(shí)施也離不開(kāi)路徑優(yōu)化［16］，因此運(yùn)行主體的行為特征與路徑優(yōu)化間存在著互逆影響。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施三維結(jié)構(gòu)模型如圖1 所示。

圖1 既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑實(shí)施三維結(jié)構(gòu)模型

圖1 中，描述既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)演進(jìn)過(guò)程的是時(shí)間維，市場(chǎng)發(fā)展生命周期思想也融入其中。通常而言，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)發(fā)展被劃分為3 個(gè)不同階段：第一階段是起步階段，第二階段是發(fā)展階段，第三階段是成熟階段，其關(guān)鍵是平臺(tái)優(yōu)化路徑的實(shí)行過(guò)程。綜合考慮多因素，如當(dāng)今我國(guó)政策、法律體制和管理機(jī)制等，屬于方法維；考慮參與主體關(guān)系與活動(dòng)過(guò)程的是邏輯維。通常來(lái)說(shuō)，對(duì)不同階段的不同市場(chǎng)主體而言，側(cè)重點(diǎn)不同的是主體的需求特征。

其次，構(gòu)建融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑邏輯過(guò)程。依據(jù)不同階段的平臺(tái)發(fā)展特征與邏輯，構(gòu)建既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑邏輯過(guò)程（圖2）。優(yōu)化實(shí)施路徑的邏輯過(guò)程步驟依次為：①以實(shí)現(xiàn)綜合效益最大化和融資成本最小化為原則，設(shè)定優(yōu)化目標(biāo)。②綜合考慮影響運(yùn)行主體行為的外在因素和內(nèi)在因素，選擇確定合適的優(yōu)化路徑及優(yōu)化路徑組合。③實(shí)施優(yōu)化方案，檢驗(yàn)分析優(yōu)化效果，若融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化目標(biāo)是可以達(dá)到，那么運(yùn)行主體需求的變化則需要進(jìn)一步跟蹤；相反，則還需要進(jìn)入下一輪調(diào)整過(guò)程，即返回于第一個(gè)步驟和第二個(gè)步驟中。

圖2 既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑邏輯過(guò)程

依據(jù)市場(chǎng)發(fā)展協(xié)同激勵(lì)路徑內(nèi)所實(shí)行的既定邏輯維與時(shí)間維，方法維的使用則需要采用更多的優(yōu)化方式與合理手段。處于不同發(fā)展階段的融資平臺(tái)，多種優(yōu)化手段的合理組合是必然的，例如合作關(guān)系和信息交互、政策制度等［17］。換言之，就是需要通過(guò)方法維度的手段集成使用，達(dá)到“1+1 ＞2”的效果，最終達(dá)到整體優(yōu)化目標(biāo)。

3 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施架構(gòu)

3.1 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施條件

基于系統(tǒng)觀的既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行過(guò)程存在耗散結(jié)構(gòu)的特征，主體及活動(dòng)之間的相互協(xié)調(diào)與合作滲透于各個(gè)環(huán)節(jié)，在政府的管理和監(jiān)督之下，穩(wěn)定的有序結(jié)果以自組織的形式自發(fā)形成，而自動(dòng)地趨向于穩(wěn)定演化的是系統(tǒng)自身。因此，針對(duì)既有建筑節(jié)能改造優(yōu)化路徑的整個(gè)設(shè)計(jì)過(guò)程而言，必須將系統(tǒng)性思想貫穿整個(gè)平臺(tái)構(gòu)建與運(yùn)行實(shí)施的全過(guò)程。同時(shí)，融資實(shí)踐問(wèn)題需要重點(diǎn)關(guān)注，多種優(yōu)化路徑與方法需要綜合使用，以實(shí)現(xiàn)參與主體間的資源合理配置，使融資平臺(tái)在運(yùn)行流程、運(yùn)行效率等方面通過(guò)系統(tǒng)演化達(dá)到融資平臺(tái)組織系統(tǒng)的改善與提升。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑是針對(duì)平臺(tái)整體協(xié)調(diào)發(fā)展與高效運(yùn)行而實(shí)施的。就目前而言，既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行依然存在兩個(gè)方面的障礙：一是融資平臺(tái)運(yùn)行主體動(dòng)力不足；二是融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制不健全。因此，只有通過(guò)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化過(guò)程解決相關(guān)障礙性因素，才能推動(dòng)整個(gè)融資平臺(tái)的長(zhǎng)久與健康發(fā)展。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化路徑傳導(dǎo)的具體流程見(jiàn)圖3。

圖3 既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)路徑優(yōu)化傳導(dǎo)流程

既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑對(duì)平臺(tái)系統(tǒng)的影響通過(guò)融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化要素協(xié)同和平臺(tái)運(yùn)行結(jié)構(gòu)形成兩個(gè)階段的優(yōu)化要素傳導(dǎo)而發(fā)揮作用。融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化要素包括平臺(tái)運(yùn)行結(jié)構(gòu)性主體、平臺(tái)運(yùn)行輔助性主體、主體合作關(guān)系等，在平臺(tái)運(yùn)行結(jié)構(gòu)形成階段主要從完善平臺(tái)運(yùn)行流程與機(jī)制設(shè)計(jì)角度保障平臺(tái)運(yùn)行基礎(chǔ)形成的穩(wěn)固性。同時(shí)，處于平臺(tái)優(yōu)化階段，需要從平臺(tái)運(yùn)行中結(jié)構(gòu)性主體信息交互狀況分析入手，建立融資平臺(tái)運(yùn)行過(guò)程中的信息披露機(jī)制，促進(jìn)融資平臺(tái)運(yùn)行系統(tǒng)良性發(fā)展，最終達(dá)到平臺(tái)整體績(jī)效的提升。

3.2 融資平臺(tái)優(yōu)化運(yùn)行準(zhǔn)則

既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化路徑的選擇需根據(jù)投融資平臺(tái)的自身?xiàng)l件而定，具體實(shí)踐過(guò)程還需要融合既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目特征，彰顯目標(biāo)定位和論證過(guò)程的科學(xué)性、合理性，使實(shí)際應(yīng)用過(guò)程與融資平臺(tái)優(yōu)化途徑密切相連，體現(xiàn)出既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的4 個(gè)實(shí)施準(zhǔn)則：①?gòu)南到y(tǒng)角度優(yōu)化融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制。一個(gè)完整、高效和穩(wěn)定的融資平臺(tái)不但包括注冊(cè)與管理、信息發(fā)布，而且包含交易操作、清算、結(jié)算和其他輔助功能。主輔功能相輔相成，功能緊密聯(lián)系而形成一個(gè)系統(tǒng)完整的整體，系統(tǒng)有效地向交易主體提供實(shí)時(shí)完整的交易數(shù)據(jù)與信息，促使融資交易活動(dòng)順利完成。在選擇融資平臺(tái)優(yōu)化路徑時(shí)，應(yīng)從系統(tǒng)的角度出發(fā)，達(dá)成融資平臺(tái)整體運(yùn)行機(jī)制優(yōu)化的目標(biāo)。②注重優(yōu)化融資平臺(tái)的信息交流機(jī)制。整合相關(guān)資源是既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化的核心增值服務(wù)，其目的是促使改造項(xiàng)目與投資人信息充分交流互換、共建共享，為ESCO 提供項(xiàng)目資金源支撐。這種信息交流支持經(jīng)ESCO 審核后，可在融資交易平臺(tái)上長(zhǎng)期多次重復(fù)使用，融資交易平臺(tái)也為投資人及ESCO篩選出實(shí)力較強(qiáng)、信用度較高的合作者和盈利性較大的改造項(xiàng)目提供信息支撐，從而吸引更多的投資者放心地將資金投入到該平臺(tái)。主體雙方之間融資活動(dòng)合作越多，融資平臺(tái)擁有ESCO 的資料信息也就越多，不僅減少了信息不對(duì)稱現(xiàn)象，還降低了融資信息成本與風(fēng)險(xiǎn)。③構(gòu)建主體與平臺(tái)雙向激勵(lì)機(jī)制。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)交易活動(dòng)過(guò)程是參與主體雙向互動(dòng)策略過(guò)程。從需求層面分析，試圖從商業(yè)銀行或者其余融資途徑中進(jìn)行貸款融資的是ESCO，一般貸款審批周期長(zhǎng)、成本較高，因此ESCO青睞于融資平臺(tái)及相應(yīng)投資者合作，意向建立長(zhǎng)久合作關(guān)系而強(qiáng)化融資平臺(tái)中各交易主體聯(lián)系；從供給層面分析，ESCO經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠被融資平臺(tái)長(zhǎng)時(shí)間地監(jiān)督和操控，融資平臺(tái)供給主體愿意提供資金，是基于對(duì)ESCO資信和既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目?jī)r(jià)值的信息掌握與論證認(rèn)可。這樣兩個(gè)層面分析，融資交易活動(dòng)中的核心問(wèn)題必然會(huì)準(zhǔn)時(shí)得到了解，雙方融資策略均衡易于實(shí)現(xiàn)。因此，融資平臺(tái)會(huì)通過(guò)與ESCO、投資人、用能單位的長(zhǎng)期交易活動(dòng)來(lái)促進(jìn)融資平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展，提高ESCO 的服務(wù)質(zhì)量。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化需要實(shí)施雙向激勵(lì)，在這種良性、互相促進(jìn)作用之下，為投資人、ESCO、用能單位進(jìn)入該融資平臺(tái)奠定了良好基礎(chǔ)。④完善平臺(tái)運(yùn)行銜接和良性循環(huán)。既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)路徑的實(shí)現(xiàn)，需事先進(jìn)行合理分工和明確定位，進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化規(guī)劃，使融資平臺(tái)運(yùn)行過(guò)程能夠有效銜接與良性循環(huán)。通常，就融資平臺(tái)運(yùn)行來(lái)說(shuō)，希望形成項(xiàng)目、投資者和交易工具間的適度競(jìng)爭(zhēng)，這不僅需具備較低的門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)和較廣的覆蓋面，同時(shí)還應(yīng)較好地滿足眾多中小型ESCO 融資及交易需求。融資平臺(tái)構(gòu)建與運(yùn)行必須使每個(gè)運(yùn)行環(huán)節(jié)應(yīng)功能互補(bǔ)、相互依存、關(guān)聯(lián)互動(dòng)，以構(gòu)成高效率運(yùn)行的融資交易體系。

3.3 融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)現(xiàn)過(guò)程

既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)優(yōu)化是一個(gè)遞進(jìn)循環(huán)的過(guò)程，在實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，各個(gè)主體、各個(gè)部門(mén)、各項(xiàng)活動(dòng)之間需要相互交流和制約，以建立有效的融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)交易活動(dòng)的系統(tǒng)協(xié)同優(yōu)化。對(duì)既有建筑節(jié)能改造融資平臺(tái)的各個(gè)部門(mén)之間的實(shí)際情況及其關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行表述與分析，可構(gòu)建既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制優(yōu)化過(guò)程（圖4）。

圖4 融資平臺(tái)運(yùn)行機(jī)制優(yōu)化

針對(duì)既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的實(shí)施機(jī)制，規(guī)劃既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，包括以下6 個(gè)方面：①明確綜合管理部門(mén)、市場(chǎng)研發(fā)部門(mén)、項(xiàng)目咨詢與管理中心、交易管理中心、財(cái)務(wù)結(jié)算中心和技術(shù)支持部履行各自的功能職責(zé)；②建立融資交易活動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)關(guān)系，開(kāi)展整個(gè)融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展規(guī)劃和部署；③實(shí)施新產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)研、設(shè)計(jì)、改良、創(chuàng)新與推廣［18］，提供融資平臺(tái)所擁有的業(yè)務(wù)咨詢與服務(wù)；④完成融資交易信息與資訊反饋；⑤處理融資平臺(tái)的所有財(cái)務(wù)工作；⑥提供融資平臺(tái)技術(shù)支持與設(shè)備維護(hù)，以保證融資平臺(tái)的運(yùn)轉(zhuǎn)順利。

4 結(jié)語(yǔ)

既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化是既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)健康發(fā)展的實(shí)際需要，是從既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)環(huán)境條件改善為切入點(diǎn)，破解既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)乏力，更好地服務(wù)于ESCO改造實(shí)踐的基礎(chǔ)平臺(tái)?？紤]融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化特征，遵循融資平臺(tái)運(yùn)行原則，規(guī)劃融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化方案，架構(gòu)融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化策略，為ESCO 既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資提供便利條件和良好環(huán)境，提升ESCO既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資實(shí)踐有效性，增強(qiáng)ESCO項(xiàng)目融資的效率與效益，推動(dòng)既有建筑節(jié)能改造市場(chǎng)實(shí)踐進(jìn)程。既有建筑節(jié)能改造項(xiàng)目融資平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化機(jī)理與實(shí)施路徑研究需要進(jìn)行理論闡釋與論證，更需要針對(duì)性的實(shí)施步驟與實(shí)踐對(duì)策。隨著既有建筑節(jié)能改造實(shí)踐問(wèn)題的深化認(rèn)識(shí)和實(shí)施過(guò)程的不斷創(chuàng)新，適應(yīng)既有建筑節(jié)能改造融資創(chuàng)新需要的平臺(tái)運(yùn)行優(yōu)化實(shí)施策略與對(duì)策值得進(jìn)一步深入探索。