文/石先進(jìn) 編輯/張美思

隨著中歐投資協(xié)定（中歐CAI）談判的完成，中國(guó)與歐盟之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系前景引發(fā)各界關(guān)注。筆者將對(duì)2008年金融危機(jī)以來(lái)中歐雙邊貿(mào)易及投資情況進(jìn)行梳理，以期有助于對(duì)未來(lái)形勢(shì)做進(jìn)一步分析。

其一，貿(mào)易方面。從規(guī)模上看，2008年金融危機(jī)后，中國(guó)與歐盟雙邊貿(mào)易總體呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì)。中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，2009年至2020年，中國(guó)對(duì)原來(lái)歐盟28國(guó)貿(mào)易總額從3652億美元上升到2020年的7419億美元，增幅為103%。其中，出口從2374億美元上升到4635億美元，增幅為95.3%；進(jìn)口從1278億美元上升到2783億美元，增幅為118%（見(jiàn)圖1）。

圖1 中國(guó)與歐盟貨物貿(mào)易（單位：億美元）

具體而言，2009年至2010年，中歐雙邊貿(mào)易在全球量化寬松以及大規(guī)模財(cái)政刺激下迅速回升，金融危機(jī)對(duì)中歐雙邊貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)張影響的持續(xù)性則相對(duì)有限。2011至2016年間，中歐雙邊貿(mào)易在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)和新興市場(chǎng)國(guó)家結(jié)構(gòu)性問(wèn)題日益凸顯等背景下緩慢推進(jìn)。2016年至今，中歐雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。即使在全球部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、英國(guó)脫歐以及2020年新冠肺炎疫情等背景下，中國(guó)與歐盟雙邊貿(mào)易仍然展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

從中歐雙邊貿(mào)易對(duì)彼此的重要性看，對(duì)于歐盟而言，截至2019年，中國(guó)連續(xù)15年是歐盟的第二大貿(mào)易伙伴，2020年中國(guó)更是首次超過(guò)美國(guó)，成為歐盟第一大貿(mào)易伙伴。與之相應(yīng)的是，中國(guó)與歐盟的雙邊貿(mào)易在歐盟全球貿(mào)易中的占比也在逐漸提升。2008年，中歐雙邊貿(mào)易總額占?xì)W盟全球貿(mào)易總額的9.7%，其中出口占6.6%，進(jìn)口占12.3%；而2020年，貿(mào)易總額占比上升到20.1%，其中出口上升到14.6%，進(jìn)口則上升到25.9%（見(jiàn)圖2）。值得一提的是，2019年至2020年間，中歐雙邊貿(mào)易出現(xiàn)了比較明顯的結(jié)構(gòu)性變化：受疫情影響歐盟對(duì)中國(guó)口罩、醫(yī)療防護(hù)設(shè)備等需求較大，而中國(guó)對(duì)歐盟地區(qū)的免疫用品、藥物等用品的需求較大。

圖2 歐盟對(duì)華貨物貿(mào)易占?xì)W盟全球貨物貿(mào)易比重（單位：%）

對(duì)于中國(guó)而言，截至2019年，歐盟連續(xù)16年穩(wěn)居中國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴；2020年，由于英國(guó)脫歐，在剔除英國(guó)的數(shù)據(jù)后，歐盟是中國(guó)第二大貿(mào)易伙伴。具體來(lái)看，2008年金融危機(jī)后，中國(guó)與歐盟的貨物貿(mào)易占中國(guó)全球貨物貿(mào)易的比重呈“先降后升”態(tài)勢(shì)。2009年至2013年期間，中國(guó)與原歐盟28國(guó)貿(mào)易總額占中國(guó)全球貿(mào)易的比重從16.5%下降到13.4%。其中，出口從19.8%下降到15.3%，進(jìn)口從12.7%下降到11.3%。2014年以后，中國(guó)與原歐盟28國(guó)貿(mào)易總額從14.3%上升到16%。其中，出口從15.8%上升到17.9%，進(jìn)口從12.4%上升到13.5%（見(jiàn)圖3）。

圖3 中國(guó)對(duì)歐盟貨物貿(mào)易占中國(guó)全球貨物貿(mào)易比重（單位：%）

其二，投資方面。中國(guó)對(duì)歐盟的直接投資總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。尤其是2008年后，發(fā)達(dá)國(guó)家在危機(jī)沖擊之下亟需資金，市場(chǎng)低迷為中國(guó)海外投資提供了機(jī)會(huì)，因此危機(jī)后的頭三年，中國(guó)對(duì)歐盟對(duì)外直接投資呈爆炸式增長(zhǎng)。但受到歐債危機(jī)的影響，2009年至2013年間投資流量有所下滑。2013年以后，中國(guó)對(duì)歐盟的投資流量相對(duì)較高，但并未出現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)；此后，隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，中國(guó)海外直接投資擁有了更廣闊的空間，中國(guó)對(duì)歐盟的直接投資占比相對(duì)持續(xù)下降（見(jiàn)圖4）。

圖4 中國(guó)對(duì)歐盟直接投資存量與流量

相較中國(guó)對(duì)歐盟投資的增長(zhǎng)形勢(shì)，歐盟對(duì)中國(guó)投資的整體形勢(shì)在2008年金融危機(jī)以后較為平穩(wěn)。2008年以后，歐盟在中國(guó)的新設(shè)企業(yè)數(shù)在較長(zhǎng)時(shí)間保持在年均1500家左右。但2018年，歐盟對(duì)華新設(shè)企業(yè)的數(shù)量大幅上升，較上一年增長(zhǎng)了33.4%，實(shí)際投入金額也從2017年的87.9億美元增長(zhǎng)到了118.6億美元。根據(jù)商務(wù)部發(fā)布的《2020年中國(guó)外資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2019 年歐盟在華新設(shè)外商投資企業(yè)2804家，同比增長(zhǎng)15.6%（見(jiàn)圖5）。

圖5 歐盟對(duì)華新設(shè)企業(yè)以及實(shí)際投資情況

從企業(yè)并購(gòu)看，金融危機(jī)后歐盟對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)潮發(fā)生在2008至2015年間，而中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟企業(yè)的并購(gòu)潮發(fā)生在2011年至2018年間（見(jiàn)圖6）。根據(jù)Zephyr數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)，2011年以后，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟企業(yè)的并購(gòu)能力有所增長(zhǎng)，中企并購(gòu)歐盟企業(yè)的凈目標(biāo)值明顯上升。

圖6 中國(guó)與歐盟企業(yè)互相并購(gòu)情況（單位：億美元）

回顧歷史是為了更好地把握未來(lái)。近期中歐CAI談判的完成，為掃除中歐貿(mào)易和投資的障礙奠定了基礎(chǔ)，為進(jìn)一步推動(dòng)雙方的貿(mào)易和投資便利化創(chuàng)造了良好條件。相信伴隨著中歐CAI的正式簽署，中歐之間的貿(mào)易和投資將具有更大的發(fā)展空間。