李菁

資管新規(guī)過渡期將在2021年底結(jié)束，銀行理財(cái)整體呈現(xiàn)出加速凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢，隨著凈值型產(chǎn)品漸成主流，投資人也需要改變投資策略，逐步接受凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

回望2020年，“凈值化產(chǎn)品加速推進(jìn)”“保本理財(cái)逐步退場”成為理財(cái)市場關(guān)鍵詞。隨著“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”等一系列監(jiān)管文件落地，凈值型理財(cái)產(chǎn)品成為銀行理財(cái)市場核心競爭力之一，對(duì)投資者的吸引力也在逐漸增強(qiáng)，逐漸走出近兩年“量價(jià)齊跌”的窘境。年末在跨年資金的帶動(dòng)下，國內(nèi)理財(cái)市場整體收益小幅回升。尤其是在資管新規(guī)下，各家銀行在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型上告別“試水”期，紛紛加快了發(fā)行速度，符合監(jiān)管導(dǎo)向的凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大增。

有專家分析，2021年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)的動(dòng)能較強(qiáng)，新發(fā)展格局會(huì)給銀行理財(cái)業(yè)務(wù)帶來新機(jī)遇。對(duì)投資者而言，2021年將有種類更豐富的理財(cái)產(chǎn)品可供選擇，滿足不同層次需求，“固收+”、凈值化等產(chǎn)品值得期待。

理財(cái)產(chǎn)品多元化滿足更多需求

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從高速度向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，無論是整體上的經(jīng)濟(jì)形勢，還是結(jié)構(gòu)上的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，都面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。新形勢下催生金融新常態(tài)，青島銀行金牌理財(cái)師認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品同樣也會(huì)朝著更加多元化的方向去轉(zhuǎn)型，無論是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品形態(tài)、投資方向、產(chǎn)品期限等，來更好地滿足投資者的需求。

對(duì)于未來理財(cái)市場產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和投向會(huì)呈現(xiàn)哪些變化，青島銀行金牌理財(cái)師認(rèn)為，一是凈值化轉(zhuǎn)型是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的核心內(nèi)容，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和占比不斷提升;二是低于3個(gè)月的短期封閉式理財(cái)產(chǎn)品越來越少，封閉式理財(cái)產(chǎn)品多為半年及以上;三是銀行理財(cái)子公司跳出固收的舒適范圍，主動(dòng)提升權(quán)益類產(chǎn)品投資的能力，未來會(huì)占據(jù)越來越大的比重，一定程度上起到助力母行凈值化轉(zhuǎn)型、擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道的作用;四是高權(quán)益類產(chǎn)品比重或配置部分權(quán)益資產(chǎn)的混合類理財(cái)產(chǎn)品比重，預(yù)期業(yè)績將會(huì)有一定程度的提高。

“固收+”、凈值型產(chǎn)品值得期待

近兩年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率“跌跌不休”，除了市場因素，凈值化轉(zhuǎn)型初期的“陣痛”陰影也一直籠罩著銀行。2020年以來銀行開始主動(dòng)改變配置思路，“固收+”產(chǎn)品成為銀行穩(wěn)健投資的主推產(chǎn)品;此外，凈值化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成大勢，各家銀行紛紛加快了發(fā)行速度。

融360分析師認(rèn)為，銀行理財(cái)投向的產(chǎn)品主要還是固收類品種，如若2021年流動(dòng)性收緊，固收類產(chǎn)品收益率上升，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也會(huì)隨之上升。

據(jù)了解，“固收+”中的固收部分通常指相對(duì)收益確定性更強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)更小的債券類資產(chǎn)。投資機(jī)構(gòu)人士分析，資管新規(guī)過渡期將在2021年底結(jié)束，銀行理財(cái)整體呈現(xiàn)出加速凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢，這對(duì)較低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的“固收+”產(chǎn)品具有較大的投資需求，股債攻守兼?zhèn)?、穩(wěn)中求進(jìn)的“固收+”產(chǎn)品值得市場期待。

資管新規(guī)的出臺(tái)徹底改變了銀行理財(cái)固有的運(yùn)作模式，主要表現(xiàn)為打破剛性兌付，推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型。建設(shè)銀行青島市分行理財(cái)師表示，“預(yù)計(jì)今年理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行會(huì)更加契合資管新規(guī)的要求，銀行將逐步加大凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模和品類，以培養(yǎng)投資者正確投資觀念，引導(dǎo)金融市場更加規(guī)范化、市場化?！?/p>

隨著凈值型產(chǎn)品漸成主流，投資人也需要改變投資策略，逐步接受凈值型理財(cái)產(chǎn)品。“凈值型理財(cái)產(chǎn)品更加考驗(yàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，投資人要注意，在選擇凈值型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要學(xué)會(huì)查閱產(chǎn)品說明書，充分了解資產(chǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，購買自己能夠承受風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品?！苯ㄔO(shè)銀行青島市分行理財(cái)師表示，“投資人可以根據(jù)凈值型產(chǎn)品運(yùn)作情況享受浮動(dòng)收益，凈值型理財(cái)產(chǎn)品披露的預(yù)期收益不代表最后能拿到手的實(shí)際收益，投資者在選擇凈值型產(chǎn)品時(shí)，要參考產(chǎn)品的過往業(yè)績，以及對(duì)比資管能力較強(qiáng)銀行發(fā)行的凈值型產(chǎn)品。”

不急用錢可考慮中長期存款

對(duì)于大多數(shù)人來說，銀行有存款，心里自然就多了一份安全感，把錢存入銀行仍是百姓最主要的財(cái)產(chǎn)保存手段。

記者近日走訪了青島市幾家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，無論是普通定期存款還是大額存單，各家銀行的利率也不盡相同，以起存額20萬元3年期大額存單為例，年利率從3.95%-4.26%不等;大額存單依然延續(xù)去年一“票”難得的行情，如果想要買到當(dāng)期產(chǎn)品，必須得一早去銀行排隊(duì)。除此之外，有些銀行還推出了特色存款產(chǎn)品，存取規(guī)則更加靈活，相較于普通定期存款的利率也有所上浮。青島銀行理財(cái)師告訴記者，銀行存款、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等保本保息的銀行產(chǎn)品對(duì)于偏謹(jǐn)慎型的投資群體仍是非常不錯(cuò)的選擇。

此外，今年1月1日起，六大行已經(jīng)“下架”靠檔計(jì)息的存款產(chǎn)品，之前存入的靠檔計(jì)息存款產(chǎn)品，如果提前支取則會(huì)按活期利率計(jì)息。此前，靠檔計(jì)息類存款產(chǎn)品是各家銀行的“攬儲(chǔ)”利器，現(xiàn)在這款產(chǎn)品的“下架”對(duì)六大行影響不大，但使中小銀行的“攬儲(chǔ)”壓力提升。目前，中小銀行正努力加強(qiáng)替代產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，有銀行用“按月付息”“分期付息”類產(chǎn)品代替原靠檔計(jì)息產(chǎn)品，以滿足客戶對(duì)流動(dòng)性的需求。由于存在一定便利，這類“按月付息”存款產(chǎn)品受到市場青睞。

建設(shè)銀行青島市分行理財(cái)師提醒廣大投資者，無論是哪類產(chǎn)品，購買時(shí)一定要時(shí)刻謹(jǐn)記“三問”：一問自己，資金多久不用？可以承受多大風(fēng)險(xiǎn)？二問產(chǎn)品期限、產(chǎn)品投資方向以及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。三問產(chǎn)品兌付方式以及兌付時(shí)間。新形勢下的理財(cái)不僅僅是產(chǎn)品的概念，多多打開思路，以產(chǎn)品配置的觀念去多思考，必要時(shí)還可以多找身邊專業(yè)的理財(cái)師交流咨詢。

總體而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品抗跌性較強(qiáng)，收益水平良好，投資者可參考收益情況選擇投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。