宋 巍

（大連大學 經(jīng)濟管理學院，遼寧 大連 116622）

0 引言

財產(chǎn)保險需求包括消費者是否都有需求和是否有能力兩個方面，而且缺一不可。然而，隨著國民收入的快速增長，財產(chǎn)保險保費收入的增速逐年趨于平緩，2011 年時保費收入增長趨勢達到了35%，而到了2019 年保費收入增長趨勢僅高于10%，2018 年與2019 年的保費總額幾乎不變，財產(chǎn)保險在保險領(lǐng)域只占三分之一左右份額。想要弄清楚財產(chǎn)保險發(fā)展態(tài)勢疲軟、后繼無力等問題，就需要研究近年來財產(chǎn)保險的發(fā)展趨勢和需求影響因素。

李苗苗 等提出實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值、社會保障、總撫養(yǎng)比、教育、死亡率等五個解釋變量，人壽保險密度作為被解釋變量，分析我國人壽保險需求影響因素［1－2］。徐為山 等利用預期效用理論分析經(jīng)濟增長是影響保險需求的主要因素，而且經(jīng)濟增長對壽險的引致效應(yīng)要高于非壽險［3－4］。王和分析得出導致我國家財險困境的主要原因是供給的主要矛盾，具體表現(xiàn)在產(chǎn)品、營銷和經(jīng)營三個方面［5］。劉學寧發(fā)現(xiàn)財富水平對保險需求的影響取決于風險資產(chǎn)所占比重、損失概率和保險費率等因素［6］。Hussels，Ward 和Zurbruegg 等的研究表明，有關(guān)財產(chǎn)保險需求的實證研究數(shù)量和質(zhì)量都遠低于人身保險需求［7-8］。國內(nèi)在影響財產(chǎn)保險需求影響因素方面的實證研究比較少。因此，對財產(chǎn)保險進行實證研究，尋找影響財產(chǎn)保險需求的重要因素，以及分析它們的相關(guān)程度，對于財產(chǎn)保險市場的發(fā)展有著重要意義。

1 模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)選擇

本文以財產(chǎn)保險保費收入作為模型的被解釋變量來衡量我國財產(chǎn)保險的各個因素對其需求的影響程度，記為Y。財產(chǎn)保險需求的影響因素主要包括經(jīng)濟因素、人口因素和社會因素。國家經(jīng)濟發(fā)達，人民生活富足，才有經(jīng)濟能力去進行保險消費，因此選取經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP）、居民人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資作為經(jīng)濟因素解釋變量。人口規(guī)模和增長速度是保險市場潛力形成的要素之一，保險意識是保險需求的基礎(chǔ)，與人們的風險掛念和風險意識密切相關(guān)。因此，分別選取人口總量和保險意識作為人口因素和社會因素的解釋變量。經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP）、人口總量、居民人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資、保險意識5 個解釋變量，分別記為X1，X2，X3，X4，X5，其中保險意識無法進行量化，而用教育經(jīng)費作為替代變量。面板數(shù)據(jù)模型的一般形式為，

為了保證實證研究的統(tǒng)計意義，對所有的變量進行取對數(shù)處理，取對數(shù)后的各個變量分別表示為LnY，LnX1，LnX2，LnX3，LnX4和LnX5，因此相對應(yīng)的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型為，

式中，C 表示常數(shù)項，ε 表示隨機項，且ε～N（0，α2）。本文選取2010－2019 年我國31 個省、市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)，樣本容量為310，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局。取對數(shù)后各個變量的描述性統(tǒng)計如表1 所示。

表1 各個變量指標的統(tǒng)計性描述

2 結(jié)果與分析

經(jīng)濟模型大多數(shù)是建立在平穩(wěn)序列的基礎(chǔ)上，在實際的經(jīng)濟活動中，時間序列一般都是不平穩(wěn)的，本文面板數(shù)據(jù)是時間序列和截面序列的結(jié)合體，為了防止偽回歸的出現(xiàn)，確保數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和分析的可靠性。利用Eviews 對各指標數(shù)據(jù)進行ADF 和LLC 單位根檢驗，其結(jié)果表明LnY，LnX1，LnX3，LnX4和LnX5均拒絕了原假設(shè)，即不存在單位根，因此在95%的置信區(qū)間內(nèi)序列是平穩(wěn)的，只有LnX2是不平穩(wěn)序列。通過對變量LnX2進行一階差分處理后，兩種單位根檢驗P 值均小于0.05，為平穩(wěn)序列。

F 檢驗通常用于確定模型應(yīng)該使用混合估計模型進行估計，還是使用固定效應(yīng)模型進行估計。F 檢驗的假設(shè)為：

H0：αi=α 時，模型中不同個體的截距相同，真實模型為混合模型；

H1：αi=αj時，模型中不同個體的截距不相同，真實模型為個體固定效應(yīng)模型。

F 檢驗的統(tǒng)計量為，

式中，SSEr為混合模型估計殘差平方和，SSEf為個體固定效應(yīng)模型估計殘差平方和，N 為截面數(shù)，T 是時間序列數(shù)，k 為解釋變量數(shù)。運用Eviews 8.0 對模型進行F 檢驗，檢驗結(jié)果F值為58.219，遠遠大于F0.05（30，274）的數(shù)值1.62，應(yīng)該采用個體固定效應(yīng)模型進行估計，如表2 所示。

Hausman 檢驗是檢驗?zāi)Ｐ蛡€體效應(yīng)或時間效應(yīng)與解釋變量是否相關(guān)，從而來確定模型是選擇固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型，Hausman 檢驗結(jié)果如表3 所示。檢驗結(jié)果表明，在1%的顯著水平下，P 值為0，小于0.05，拒絕原假設(shè)，而Hausman檢驗的原假設(shè)為個體效應(yīng)與解釋變量不相關(guān)，因此應(yīng)該選擇固定效應(yīng)模型進行估計。

表3 Hausman 檢驗結(jié)果

本文的截面數(shù)據(jù)為31 個省、市、自治區(qū)的數(shù)據(jù)，各省之間由于發(fā)展不同存在差異。再結(jié)合檢驗結(jié)果進行綜合分析，構(gòu)建變截距固定效應(yīng)模型對解釋變量和被解釋變量進行回歸分析，回歸模型結(jié)果如下：

模型的R2為0.998 413，說明該模型的擬合優(yōu)度非常好。F統(tǒng)計值為3 809.901，P 值為0，小于0.05，說明所構(gòu)建模型的擬合效果很好，檢驗結(jié)果顯著。模型中五個解釋變量的系數(shù)值均大于0，說明對財產(chǎn)保險保費收入有著正向促進作用。人口總量、居民人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資、教育經(jīng)費的P 值都很小，在1%的水平上顯著，說明對財產(chǎn)保險的需求起到了明顯的正向促進作用，且影響效果顯著。而經(jīng)濟發(fā)展水平這一變量的P 值為0.753 1，說明對財產(chǎn)保險需求的促進作用并不明顯。這主要是因為人口是財產(chǎn)保險需求的基石，人口的增加必然導致財產(chǎn)保險需求的增加。居民人均可支配收入代表了居民購買財產(chǎn)保險的能力，有能力購買保險才能夠產(chǎn)生有效保險需求。固定資產(chǎn)投資的增加會促進居民對固定資產(chǎn)的保險需求。教育經(jīng)費作為保險意識的替代變量，說明保險意識在很大程度上對財產(chǎn)保險需求起到正面影響。

3 結(jié)論

本文對2010－2019 年我國31 個省、市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進行了單位根檢驗、F 檢驗和Hausman 檢驗，構(gòu)建變截距固定效應(yīng)模型，對我國經(jīng)濟發(fā)展水平、人口總量、居民人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資、保險意識等財險需求影響因素進行了實證分析，結(jié)果表明：經(jīng)濟發(fā)展水平不再是影響財產(chǎn)保險需求的主要因素，人口增加是財產(chǎn)保險需求增加的基石，居民收入水平和固定資產(chǎn)投資仍然是影響財產(chǎn)保險需求的重要因素，保險意識是財產(chǎn)保險需求增長的內(nèi)源性動力。