◆朱紫嫣 劉英／武漢理工大學(xué)管理學(xué)院

近年來(lái)，上市公司虛假披露的消息層出不窮，極大損害了中小投資者的利益。其中，盈余管理與業(yè)績(jī)歸因是常見(jiàn)的操縱信息披露手法。盈余管理是指在沒(méi)有完全違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，通過(guò)自主選擇會(huì)計(jì)政策、安排交易方式、人為劃分資產(chǎn)類別等手段操縱披露信息的行為。業(yè)績(jī)歸因是對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)的解釋，多出現(xiàn)在年報(bào)的“管理層討論與分析”部分。自利性業(yè)績(jī)歸因，是指公司在業(yè)績(jī)好時(shí)歸因于內(nèi)部管理因素，業(yè)績(jī)差時(shí)歸咎于外部環(huán)境因素的歸因方式。Baginski等（2000）、Tsang（2002）、孫蔓莉等（2012）研究均表明，企業(yè)普遍存在自利性業(yè)績(jī)歸因行為。業(yè)績(jī)歸因與盈余管理的起點(diǎn)高度關(guān)聯(lián)，業(yè)績(jī)歸因與盈余管理可共同作用于信息操縱。

本文擬揭示案例公司利用業(yè)績(jī)歸因與盈余管理操縱信息披露的脈絡(luò)，進(jìn)而提出應(yīng)對(duì)信息操縱的路徑。

一、案例介紹

榮聯(lián)科技成立于2001年3月，2011年于深交所上市，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的云計(jì)算和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。榮聯(lián)科技融合了眾多熱門概念，上市以來(lái)凈利潤(rùn)穩(wěn)步上升，卻在2017年至2019年出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)。2017年榮聯(lián)科技虧損2.02億元，2018年虧損13.62億元，連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)，榮聯(lián)科技被戴帽“*ST榮聯(lián)”。2019年公司盈利3474萬(wàn)元，勉強(qiáng)保住上市地位。2017年至2019年榮聯(lián)科技的凈利潤(rùn)、資產(chǎn)減值損失、凈資產(chǎn)收益率等關(guān)鍵指標(biāo)，與前后年度形成明顯“V”形異動(dòng)，同時(shí)榮聯(lián)科技的業(yè)績(jī)歸因具有顯著的自利性傾向。因此，本文以榮聯(lián)科技為研究對(duì)象，以2017年至2019年為研究區(qū)間，著力分析該公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，挖掘盈余管理痕跡，揭示其操縱披露信息的脈絡(luò)。

二、盈余管理操縱分析

（一）利用資產(chǎn)減值損失調(diào)控利潤(rùn)

榮聯(lián)科技兩年巨虧，很大程度上歸咎于資產(chǎn)減值損失。2017年榮聯(lián)科技計(jì)提資產(chǎn)減值損失3.489億元，當(dāng)年虧損2.02億元；2018年榮聯(lián)科技計(jì)提資產(chǎn)減值損失10.739億元，當(dāng)年虧損13.62億元。

2017年榮聯(lián)科技資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入的18.47%，2018年達(dá)39.28%，而同行業(yè)的華東電腦、華勝天成、太極股份等公司在2017年、2018年資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入的比重均未超2%，說(shuō)明行業(yè)外部環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定?？梢?jiàn)，榮聯(lián)科技的巨額資產(chǎn)減值損失并非受外部環(huán)境影響，推定存在盈余管理嫌疑。王一涵和周詠梅（2019）的研究指出，上市公司常利用資產(chǎn)減值損失進(jìn)行盈余管理，以維持上市地位。

在公司計(jì)提的資產(chǎn)減值損失中，商譽(yù)減值、壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備尤為明顯。

1.商譽(yù)減值分析

陸正華等（2010）發(fā)現(xiàn)商譽(yù)初始確認(rèn)金額越高，盈余管理空間越大。榮聯(lián)科技上市以來(lái)不斷并購(gòu)使商譽(yù)呈指數(shù)增長(zhǎng)，2016年公司商譽(yù)為10.18億元，占總資產(chǎn)的21.74%。2017年、2018年榮聯(lián)科技的商譽(yù)減值主要來(lái)自北京車網(wǎng)互聯(lián)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“車網(wǎng)互聯(lián)”）和北京泰合佳通信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“泰合佳通”）。兩家公司商譽(yù)減值軌跡大致相同：首先，溢價(jià)并購(gòu)確認(rèn)大額商譽(yù)；然后在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)調(diào)控利潤(rùn)以擦邊完成任務(wù)；最后，承諾期一過(guò)便開(kāi)始虧損，給榮聯(lián)科技計(jì)提巨額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)，從而順理成章地操縱當(dāng)年利潤(rùn)。榮聯(lián)科技對(duì)計(jì)提商譽(yù)減值給出的理由均為“謹(jǐn)慎性原則”，缺乏足夠說(shuō)服力。

2.壞賬準(zhǔn)備分析

2018年榮聯(lián)科技對(duì)十二家企業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，大多是車網(wǎng)互聯(lián)和泰合佳通的客戶，其中車網(wǎng)互聯(lián)的海外應(yīng)收項(xiàng)目公司Qanats SDN BHD、Safe City SDN BHD和Gradient Technologies SDN BHD的壞賬準(zhǔn)備金額共計(jì)1.78億元。榮聯(lián)科技稱是由于三家企業(yè)均位于馬來(lái)西亞，2018年馬來(lái)西亞大選，政治經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)波及客戶業(yè)務(wù)。政治因素屬系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但除榮聯(lián)科技外幾乎沒(méi)有同行業(yè)公司對(duì)馬來(lái)西亞客戶的應(yīng)收賬款全部計(jì)提壞賬準(zhǔn)備?？梢?jiàn)，榮聯(lián)科技給出的理由不具說(shuō)服力。

同時(shí)，榮聯(lián)科技對(duì)廣州睿城天智科技有限公司（簡(jiǎn)稱“睿城天智”）計(jì)提了3500萬(wàn)元壞賬準(zhǔn)備。睿城天智成立于2017年5月，注冊(cè)資本僅2000萬(wàn)元，2017年、2018年社保繳費(fèi)人數(shù)均為零。榮聯(lián)科技又是出于何種考慮與其進(jìn)行3500萬(wàn)元的交易并且全部無(wú)法收回的呢？

上述壞賬準(zhǔn)備約占榮聯(lián)科技2018年全部壞賬準(zhǔn)備金的65%，但公司未給出合理解釋。

2019年榮聯(lián)科技應(yīng)收賬款期末余額為8.05億元，同比增長(zhǎng)10.52%，但壞賬準(zhǔn)備僅為3427.75萬(wàn)元，同比下降89%，顯然與公司一貫強(qiáng)調(diào)的“謹(jǐn)慎”相違背。針對(duì)壞賬準(zhǔn)備其他沖減額32073.61萬(wàn)元，榮聯(lián)科技表明系處理了車網(wǎng)互聯(lián)81%的股權(quán)。從會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則角度來(lái)看似乎沒(méi)有問(wèn)題，但車網(wǎng)互聯(lián)壞賬準(zhǔn)備金額的存在性與合理性無(wú)從考證。

縱觀榮聯(lián)科技年報(bào)中的壞賬準(zhǔn)備情況，可謂疑點(diǎn)重重，可見(jiàn)近年的壞賬準(zhǔn)備存在盈余管理的重大嫌疑。

3.存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分析

2018年榮聯(lián)科技計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備5798.37萬(wàn)元，超期初余額近一百倍。同期，公司發(fā)出商品增加致使存貨同比增加10%。換言之，2018年發(fā)出商品的增加直接導(dǎo)致存貨數(shù)量上升，從而影響存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提。2018年公司發(fā)出商品占存貨的比例遠(yuǎn)高于同行業(yè)的太極股份、華東電腦和華勝天成等企業(yè)，但沒(méi)有詳細(xì)文件證明發(fā)出商品的存在性。

2019年榮聯(lián)科技稱大額發(fā)出商品是由于公司業(yè)務(wù)收入大多來(lái)自系統(tǒng)集成和解決方案業(yè)務(wù)，其實(shí)施周期長(zhǎng)、項(xiàng)目體量大，每年期末會(huì)有大量項(xiàng)目在執(zhí)行過(guò)程中。按公司規(guī)定，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)在標(biāo)的物交付后，驗(yàn)收?qǐng)?bào)告簽署前確認(rèn)為發(fā)出商品。所以執(zhí)行過(guò)程是處于本地開(kāi)發(fā)階段還是驗(yàn)收中的試運(yùn)行階段十分重要，若是在本地化開(kāi)發(fā)中則不符合發(fā)出商品的確認(rèn)條件。事實(shí)上，本地化開(kāi)發(fā)在整個(gè)項(xiàng)目中占用時(shí)間相當(dāng)長(zhǎng)，也就是說(shuō)執(zhí)行過(guò)程中大部分時(shí)間段不符合發(fā)出商品確認(rèn)條件。換言之，榮聯(lián)科技企圖以執(zhí)行過(guò)程混淆視聽(tīng)，也印證了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的異動(dòng)是盈余管理的手段之一。

（二）利用非經(jīng)常性損益調(diào)控利潤(rùn)

榮聯(lián)科技非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比例一直不足15%，直到2019年公司非經(jīng)常性損益達(dá)2742萬(wàn)元，占當(dāng)年凈利潤(rùn)的78.94%，漲幅驚人。如此大的數(shù)據(jù)異動(dòng)又發(fā)生在必須盈利的一年，有人為操作的可能。陳華（2020）的研究表明，ST公司常利用非經(jīng)常性損益調(diào)控凈利潤(rùn)以維持上市資格。

2018年榮聯(lián)科技的非經(jīng)常性損益僅為184萬(wàn)元，當(dāng)年非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益項(xiàng)目虧損3865.60萬(wàn)元，往年的盈利項(xiàng)目何以在2018年造成如此大的虧損，榮聯(lián)科技年報(bào)中也未給出詳細(xì)說(shuō)明。

2019年榮聯(lián)科技利用變賣車網(wǎng)互聯(lián)股權(quán)、大幅度裁員以及清理資產(chǎn)維持盈利。可見(jiàn)，榮聯(lián)科技的非經(jīng)常性損益為公司盈虧做出的貢獻(xiàn)不在少數(shù)。

三、業(yè)績(jī)歸因分析

孫蔓莉和鄭天嬌（2016）提出歸因強(qiáng)化和因果否認(rèn)，拓寬了業(yè)績(jī)歸因的覆蓋面，本文將其融入分析過(guò)程。為便于區(qū)分，將績(jī)優(yōu)時(shí)歸因于內(nèi)部管理因素，績(jī)差時(shí)歸因于外部環(huán)境因素的情形命名為“經(jīng)典的自利性業(yè)績(jī)歸因”。

（一）經(jīng)典的自利性業(yè)績(jī)歸因

1.績(jī)差歸因

2017年、2018年榮聯(lián)科技連續(xù)虧損，績(jī)差歸因均集中于商譽(yù)減值，涉及車網(wǎng)互聯(lián)、泰合佳通兩家公司。綜合而言，對(duì)車網(wǎng)互聯(lián)計(jì)提商譽(yù)減值的理由強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)變化、經(jīng)濟(jì)下行和競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響；對(duì)泰合佳通計(jì)提商譽(yù)減值的理由是主要客戶電信運(yùn)營(yíng)商投入降低導(dǎo)致利潤(rùn)下降?？?jī)差業(yè)績(jī)歸因幾乎均為外部因素，自利性特征明顯。

（1）市場(chǎng)變化、經(jīng)濟(jì)下行和競(jìng)爭(zhēng)加劇歸因。第一，2016年我國(guó)在第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要中將車聯(lián)網(wǎng)列為第54個(gè)“十三五”規(guī)劃建設(shè)項(xiàng)目，2017年中國(guó)車聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達(dá)1780萬(wàn)人，2018年底我國(guó)汽車保有量達(dá)2.4億輛，說(shuō)明我國(guó)車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有相當(dāng)大的發(fā)展?jié)摿ΑＭ瑫r(shí)，同行業(yè)的東風(fēng)汽車、上汽集團(tuán)以及吉利汽車等公司在2017年、2018年年報(bào)中均表示未受市場(chǎng)變化的強(qiáng)烈影響，故對(duì)市場(chǎng)變化歸因持懷疑態(tài)度。第二，2017年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率為11.47%，2018年為10.49%，國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步上升。同行公司年報(bào)中也表明2017年宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，2018年汽車市場(chǎng)雖呈負(fù)增長(zhǎng)，但未對(duì)同行其他公司產(chǎn)生重大影響。故對(duì)經(jīng)濟(jì)下行歸因保持質(zhì)疑。第三，基于車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的技術(shù)壁壘，車網(wǎng)互聯(lián)的有力競(jìng)爭(zhēng)者屈指可數(shù)。2017年以來(lái)，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中也未出現(xiàn)更強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。所以，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇歸因缺乏說(shuō)服力。

（2）主要客戶電信運(yùn)營(yíng)商投入降低歸因。泰合佳通原主要業(yè)務(wù)是為電信運(yùn)營(yíng)商提供全流程管控平臺(tái)和無(wú)線網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量管控系統(tǒng)，主要是中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通兩個(gè)客戶。2017年8月21日中國(guó)聯(lián)通稱“擬聚焦云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、支付金融、視頻業(yè)務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域”，但是對(duì)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行的成本投入并未明顯減少。同樣，2017年、2018年中國(guó)移動(dòng)對(duì)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)的投入也未出現(xiàn)顯著降低。另外，即使客戶在相關(guān)領(lǐng)域的投入有所波動(dòng)，泰合佳通多年來(lái)依托運(yùn)營(yíng)商大數(shù)據(jù)分析而累積的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也不至于使業(yè)績(jī)“斷崖式”下跌。故本文對(duì)客戶投入降低歸因持質(zhì)疑態(tài)度。

2.績(jī)優(yōu)歸因

2019年榮聯(lián)科技盈利3474萬(wàn)元，績(jī)優(yōu)歸因體現(xiàn)在：加大資產(chǎn)清理和優(yōu)化力度；全面替換經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)；精簡(jiǎn)人員、壓縮開(kāi)支以降低成本費(fèi)用。公司績(jī)優(yōu)歸因全為內(nèi)部管理因素，自利性特征明顯。

（1）加大資產(chǎn)清理和優(yōu)化力度歸因。2019年榮聯(lián)科技以6682萬(wàn)元出售車網(wǎng)互聯(lián)81%的股權(quán)，并處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)，出售房產(chǎn)，使得公司資產(chǎn)負(fù)債率從2018年的42.91%降低到2019年的27.53%，流動(dòng)比率從1.77提升到2.20，速動(dòng)比率從1.1提升到1.54，整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善，故本文對(duì)此歸因持肯定態(tài)度。

（2）全面替換經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)歸因。2019年初公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理、獨(dú)立董事、監(jiān)事四人均被替換，新團(tuán)隊(duì)深耕金融、政企、能源和生物醫(yī)療等行業(yè)，而2019年這些行業(yè)的獲利能力也有所上升，可見(jiàn)其戰(zhàn)略方向有一定的可行性，因此本文對(duì)替換經(jīng)管團(tuán)隊(duì)歸因持肯定態(tài)度。

（3）成本降低歸因。2019年榮聯(lián)科技裁員243人，裁員率達(dá)22.64%，銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用縮減超30%，技術(shù)服務(wù)費(fèi)降幅達(dá)71.66%。2019年公司營(yíng)業(yè)成本率為83.68%，相比2018年有所下降，但與榮聯(lián)科技?xì)v史水平相比仍然偏高?？梢?jiàn)，榮聯(lián)科技利用大幅度裁員、減少研發(fā)投入等手段壓縮費(fèi)用，并未改善公司成本積弊，不具有可持續(xù)性。故對(duì)成本降低歸因表示質(zhì)疑。

（二）因果否認(rèn)行為

公司在績(jī)差年份列式已采取的措施，試圖否認(rèn)虧損與管理層的關(guān)聯(lián)性，這種歸因方式稱作“因果否認(rèn)”。2017年、2018年榮聯(lián)科技對(duì)泰合佳通計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備時(shí)均提到：“泰合佳通開(kāi)始加大在其他行業(yè)的拓展，包括交通、國(guó)土、旅游等行業(yè)服務(wù)商及政府部門，并且與相關(guān)政企單位達(dá)到良好合作?！笔聦?shí)上，2019年泰合佳通虧損2692.68萬(wàn)元，榮聯(lián)科技又聲稱“泰合佳通受限于缺乏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和積累，不再對(duì)泰合佳通的拓展業(yè)務(wù)進(jìn)行投入?！笨梢?jiàn)，所謂的行業(yè)拓展不過(guò)是管理層為避責(zé)進(jìn)行的因果否認(rèn)行為。

（三）歸因強(qiáng)化行為

公司在績(jī)優(yōu)年份列式外部不利環(huán)境，以加強(qiáng)管理層功勞，這種歸因方式被稱作“歸因強(qiáng)化”。2019年榮聯(lián)科技的業(yè)績(jī)歸因開(kāi)頭和結(jié)尾均提及退市警示、融資困難等不利因素，更能凸顯管理層的功績(jī)，使投資者對(duì)公司的發(fā)展前景充滿信心，十分符合業(yè)績(jī)歸因的自我宣揚(yáng)特征。

四、盈余管理與業(yè)績(jī)歸因疊加效應(yīng)分析

（一）盈余管理為業(yè)績(jī)歸因提供操縱空間

2017年、2018年榮聯(lián)科技將虧損僅歸咎于商譽(yù)減值，事實(shí)上，即使不考慮商譽(yù)減值，經(jīng)營(yíng)情況仍不容樂(lè)觀。榮聯(lián)科技在明知不能獲利的年份，利用商譽(yù)做大虧損，再向投資者傳遞“虧損是由于商譽(yù)減值”的信息。2019年榮聯(lián)科技通過(guò)變賣子公司股份并大規(guī)模裁員成功扭虧為盈，但業(yè)績(jī)歸因并沒(méi)有提及相關(guān)事項(xiàng)，卻集中于公司內(nèi)部管理因素?？梢?jiàn)，盈余管理為業(yè)績(jī)歸因提供了操縱空間。

（二）業(yè)績(jī)歸因掩蓋盈余管理行為

2017年、2018年業(yè)績(jī)歸因圍繞商譽(yù)減值，對(duì)擴(kuò)大壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提、利用非經(jīng)常性損益等盈余管理手段閉口不提。歸因?qū)⒅匦姆旁诓蝗菀淄诰蚵┒吹纳套u(yù)減值上，對(duì)后者起到很好的掩蓋作用。

2019年業(yè)績(jī)歸因均為內(nèi)部管理因素，試圖將當(dāng)年扭虧為盈悉數(shù)歸功于管理層的決策。事實(shí)上，當(dāng)年的盈利大部分來(lái)自變賣車網(wǎng)互聯(lián)81%的股權(quán)和大幅度裁員等不可持續(xù)盈利行為，而這些手段都在業(yè)績(jī)歸因中被美化成了“優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”?？梢?jiàn)，榮聯(lián)科技的業(yè)績(jī)歸因掩蓋了盈余管理行為。

（三）盈余管理與業(yè)績(jī)歸因的疊加操縱后果

1.自我麻痹不利于正視問(wèn)題

盈余管理不能使公司具備持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的能力，而業(yè)績(jī)歸因也只能暫時(shí)避免被責(zé)難的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)盈余管理和業(yè)績(jī)歸因而不是經(jīng)營(yíng)管理能力的提升來(lái)達(dá)到扭虧為盈的目的，會(huì)使管理層越來(lái)越麻痹，不利于其深刻反思，難以發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)在積弊，從而影響公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.影響資本市場(chǎng)表現(xiàn)

股價(jià)是投資者對(duì)公司預(yù)期的直觀反映。2011年12月30日，榮聯(lián)科技開(kāi)盤價(jià)為每股30元，2015年6月30日市價(jià)達(dá)每股96.50元，此后一落千丈，截至2020年12月公司股價(jià)已跌至每股5元左右，體現(xiàn)出投資者對(duì)榮聯(lián)科技的預(yù)期正急速下降。

五、啟示

本文從盈余管理和業(yè)績(jī)歸因視角出發(fā)，展示了案例公司操縱信息披露的全貌，可得到兩點(diǎn)啟示。

其一，可從以下幾個(gè)方面著手防范ST公司為扭虧為盈而進(jìn)行盈余管理行為：監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)曾出現(xiàn)重大資產(chǎn)減值損失的公司予以風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)注，從而幫助投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)公司；投資者應(yīng)重視年報(bào)中的非財(cái)務(wù)信息，將財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)與業(yè)績(jī)歸因?qū)?yīng)，并結(jié)合行業(yè)情況分析公司數(shù)據(jù)變動(dòng)的合理性；上市公司退市考核制度需要完善，尤其在連續(xù)兩年虧損后的一年，對(duì)公司的考核應(yīng)是綜合性指標(biāo)。例如，加入考察資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等指標(biāo)，并結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行組合和賦權(quán)以確定合格標(biāo)準(zhǔn)，再衡量是否可以維系上市資格。

其二，挖掘業(yè)績(jī)歸因中的利潤(rùn)粉飾行為，可參考以下思考路徑。首先，結(jié)合公司歷年情況和行業(yè)數(shù)據(jù)，識(shí)別業(yè)績(jī)歸因中的自利性傾向，對(duì)具有自利性傾向的公司重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)，需對(duì)當(dāng)年新增的業(yè)績(jī)歸因部分格外關(guān)注。然后，識(shí)別業(yè)績(jī)歸因中是否包含對(duì)變動(dòng)較大項(xiàng)目的解釋，并判斷歸因的可信度。對(duì)可信度較低和沒(méi)有對(duì)變動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)行解釋的部分，結(jié)合公司歷年數(shù)據(jù)和行業(yè)情況分析變動(dòng)原因，并判斷此項(xiàng)變動(dòng)是否直接影響當(dāng)年盈虧，對(duì)與當(dāng)年盈虧直接相關(guān)的項(xiàng)目格外關(guān)注。最后，判斷該項(xiàng)目變動(dòng)的合理性，以及該項(xiàng)目對(duì)公司績(jī)效影響的持續(xù)性。若該項(xiàng)目變動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)生加深性的負(fù)的影響，或?yàn)楣編?lái)了暫時(shí)性的正的影響，均可將其識(shí)別為利潤(rùn)粉飾行為。