劉益

2021年4月6日，生鮮電商叮咚買菜宣布完成7億美元D輪融資。本輪融資由DST Global，Coatue聯(lián)合領(lǐng)投，老股東Tiger Global Management、General Atlantic、CMC資本、今日資本、紅杉資本、Ocean Link和弘毅投資等持續(xù)加碼，據(jù)了解，此次融資資金將用于新區(qū)域拓展、供應(yīng)鏈投入及團(tuán)隊(duì)建設(shè)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評(píng)予以解讀。

網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫顯示，叮咚買菜成立于2014年3月，是一家生鮮電商平臺(tái)，從用戶需求出發(fā)，從下而上發(fā)展，通過大數(shù)據(jù)預(yù)測單量，以降低滯銷損耗率；采用智能調(diào)度和騎行路徑優(yōu)化來提高末端配送效率、降低配送成本；采用從“城批采購+社區(qū)前置倉+29 min配送”，避開“源頭、冷鏈、冷庫”的套路來降低供應(yīng)鏈成本問題。

受資本青睞重?zé)X換市場需資金

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電數(shù)寶電商大數(shù)據(jù)庫（DATA.100EC.CN）監(jiān)測顯示，叮咚買菜已經(jīng)獲得12次融資，融資總額超68.6億元人民幣，其中已披露的最高一次融資為7億美元。同時(shí)，2020年全年，國內(nèi)生鮮電商領(lǐng)域共發(fā)生18起投融資事件，共計(jì)融資超136.5億元人民幣。而2019年生鮮電商共發(fā)生了32起融資事件，融資總額73.2億元人民幣。從中得出，2020年生鮮電商雖融資數(shù)量相較2019年有所回落，但融資金額遠(yuǎn)超70億元人民幣。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，這足以說明叮咚買菜獲得風(fēng)投機(jī)構(gòu)的青睞，其爆發(fā)力和潛力被看重，但另一方面也看出，生鮮電商比較重視從供應(yīng)鏈、冷鏈倉庫以及末端，對(duì)叮咚買菜這類生鮮電商需要大量資金的支持。叮咚買菜目前處于燒錢換市場階段，加上它進(jìn)一步向低線城市擴(kuò)張，資金對(duì)其來說至關(guān)重要。

此前有消息傳出，叮咚買菜正尋求至少3億美元融資、最快年內(nèi)在美國上市，對(duì)此叮咚買菜方面未予回應(yīng)。僅從本輪融資來看，7億美元的融資金額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出此前傳聞中提及的3億美元的募資規(guī)模。選擇上市對(duì)于它來說能夠進(jìn)一步補(bǔ)充資金，占領(lǐng)更多市場份額。莫岱青補(bǔ)充道。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員鮑躍忠認(rèn)為，此次叮咚買菜融資是資本市場對(duì)整個(gè)生鮮電商模式的一個(gè)關(guān)注，或?yàn)榭春谩，F(xiàn)在生鮮電商是一個(gè)發(fā)展熱點(diǎn)，在這個(gè)時(shí)期盡快地實(shí)現(xiàn)IPO，可能是一個(gè)必要的選擇，因?yàn)樵俨蝗谫Y的話，可能資金鏈的壓力會(huì)比較大，所以包括叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等都需要趕快上市。

競爭白熱化玩家紛紛搶占IPO新賽道

2020年生鮮電商迎來一波回升，據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電數(shù)寶電商大數(shù)據(jù)庫監(jiān)測顯示，國內(nèi)2020年生鮮電商交易規(guī)模為3 641.3億元，同比增長42.54 %。目前，生鮮電商主要平臺(tái)包括：垂直電商（如易果生鮮、本來生活、每日優(yōu)鮮和中糧我買網(wǎng)等）；O2O（如京東7FRESH、盒馬鮮生、叮咚買菜、京東到家、美團(tuán)買菜和多點(diǎn)Dmall）；產(chǎn)業(yè)電商（如有菜、雨潤果蔬網(wǎng)、鏈農(nóng)和一畝田等）。

莫岱青指出，2020年年初疫情也加速了生鮮電商的發(fā)展，如果叮咚買菜上市成功，生鮮電商的競爭會(huì)更加白熱化，紛紛搶占新賽道，而對(duì)于一些中小生鮮電商來說，發(fā)展的空間就越發(fā)有限。

生鮮電商賽道競爭日益激烈，叮咚買菜除了要面對(duì)每日優(yōu)鮮、天天果園、盒馬鮮生和多點(diǎn)新鮮等以外，還要面對(duì)社區(qū)團(tuán)購如興盛優(yōu)選、橙心優(yōu)選以及十薈團(tuán)等的“雙重夾擊”，另外加上頭部電商平臺(tái)京東、阿里和拼多多等的入局，給叮咚買菜的壓力著實(shí)不小，因此叮咚買菜需要突圍鞏固自身優(yōu)勢。同時(shí)，生鮮電商又將進(jìn)入新一輪燒錢搶占市場階段。

無獨(dú)有偶，此前的生鮮電商平臺(tái)紛紛被傳上市，莫岱青分析主要是因?yàn)?020年疫情給了生鮮電商快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，生鮮電商的爆發(fā)力和潛力都在進(jìn)一步挖掘中，加上城市的生活節(jié)奏快，時(shí)間和便利性成為人們考慮的因素，生鮮電商能夠解決這方面的問題。此外，對(duì)于下沉市場的消費(fèi)者來說，生鮮電商也能夠滿足他們多品類商品選擇的需要。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為，本質(zhì)上在于生鮮是一個(gè)燒錢的行業(yè)，加上生鮮的時(shí)效性、后端供應(yīng)鏈的匹配和區(qū)域性等諸多要求都非常高，所以這個(gè)行業(yè)雖然整體上現(xiàn)在競爭激烈，但是基本上還沒有形成一種高效的商業(yè)模式，要解決的問題非常多。因此生鮮電商紛紛上市，在很大程度上就是為了解決這個(gè)行業(yè)諸多問題的較好方式，也在情理之中。

因此，伴隨著美團(tuán)買菜與多多買菜等電商巨頭的加速入局，如今的生鮮賽道已更顯擁擠，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、多點(diǎn)和美菜網(wǎng)等更是接連被傳出上市消息。究竟誰會(huì)成為生鮮電商第一股，或許年內(nèi)就將揭開謎底。

生鮮電商“卡位戰(zhàn)”升級(jí)未來挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

興盛優(yōu)選、美團(tuán)優(yōu)選和橙心優(yōu)選等社區(qū)團(tuán)購的迅速崛起，讓生鮮電商們倍感壓力。莫岱青分析，社區(qū)團(tuán)購與叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等生鮮電商用戶有重疊，并且快速擴(kuò)張到一線城市，其對(duì)用戶的爭奪，逼迫生鮮電商鞏固自身用戶群體。2021年對(duì)于生鮮電商來說至關(guān)重要，卡位戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)。加上，生鮮電商格局還未完全穩(wěn)定，未來生鮮市場會(huì)呈現(xiàn)菜市場、超市和社區(qū)生鮮（手機(jī)App+前置倉）等多種業(yè)態(tài)共存的局面。

鮑躍忠認(rèn)為，生鮮電商模式還是在摸索當(dāng)中，叮咚買菜近幾年總體發(fā)展比較穩(wěn)健，但是自身需要盡快地走向一個(gè)全模式、全業(yè)態(tài)的發(fā)展。單純靠前置倉恐怕難以支撐未來的健康發(fā)展，需要有前置倉加到店、到家，形成系統(tǒng)化的模式規(guī)劃，這個(gè)可能是未來必須要實(shí)現(xiàn)的一種系統(tǒng)化的模式路徑。

對(duì)于未來生鮮電商的發(fā)展，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出，基于中小生鮮電商平臺(tái)而言，如今想保證自己生存下來并在市場中有所突破，還需要內(nèi)部持續(xù)升級(jí)才行。因此，對(duì)于叮咚買菜、樸樸超市們來看，有巨大發(fā)展的可能性不大，但也不會(huì)倒閉。

前置倉模式相交于傳統(tǒng)物流模式來說具有一定優(yōu)勢，如今已有多家企業(yè)開始入局試水，但前置倉的良性運(yùn)轉(zhuǎn)要有一個(gè)前提，即平臺(tái)的前置倉點(diǎn)必須足夠多，在城市滲透情況要非常好，成本模型健康且運(yùn)營效率非常高。目前來看，叮咚買菜的成本模型還待優(yōu)化，運(yùn)營效率上的優(yōu)勢也尚未露出端倪。

目前來看，大多生鮮電商企業(yè)搶占市場的同時(shí)往往忽略供應(yīng)鏈的問題，這也是生鮮電商中尤為重要的一環(huán)，如果想靠性價(jià)比以及服務(wù)優(yōu)勢突圍，還得靠強(qiáng)大的供應(yīng)鏈、完善的售后體系以及末端配送優(yōu)勢，因此，只有全方位地服務(wù)消費(fèi)者，把好品質(zhì)關(guān)才能獲得長久發(fā)展。