楊凡

【摘 要】我國越來越注重金融深化、市場化改革、金融開放，由此金融市場的競爭愈發(fā)激烈，也推動著以往依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的銀行開始積極探索表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行不斷開發(fā)新的表外業(yè)務(wù)和金融工具，試圖改變銀行表外業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)較單一和同質(zhì)化競爭的問題，促使銀行的表外業(yè)務(wù)規(guī)模與表外業(yè)務(wù)的占比均呈現(xiàn)上漲趨勢。文章聚焦表外業(yè)務(wù)對中小上市銀行風(fēng)險輸入的影響，以12家中小上市銀行2015—2019年面板數(shù)據(jù)為依據(jù)，通過構(gòu)建多元回歸模型展開分析。實證分析結(jié)果表明：表外業(yè)務(wù)對中小上市銀行不良貸款率的影響呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，意味著表外業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的部分風(fēng)險向中小上市銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。最后根據(jù)實證結(jié)果提供完善銀行內(nèi)部風(fēng)險控制及外部監(jiān)管的建議。

【關(guān)鍵詞】表外業(yè)務(wù);中小上市銀行;風(fēng)險輸入

【中圖分類號】F830 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）03-0121-03

0 引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型升級階段，金融的發(fā)展也勢必跟隨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化而演變。由于金融自由化與市場化的不斷升入，中小上市銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)已難以滿足多樣化的市場需求，金融脫媒趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，直接融資占社會融資的比重快速攀升，間接融資日漸式微。這一情況導(dǎo)致銀行過去嚴(yán)重依賴的存貸差收益空間被擠壓，不得不謀求表外業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來新的利潤增長點。從商業(yè)銀行的角度來看，表外業(yè)務(wù)的規(guī)模和種類不斷擴(kuò)大，表外業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重也不斷提升。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》顯示：截至2018年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)余額已達(dá)338.42萬億元（含托管資產(chǎn)表外部分），同比增長12.02%，增速雖然比2017年下降7.15個百分點，但是表外資產(chǎn)規(guī)模卻已相當(dāng)于表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的126.16%。

隨著表外業(yè)務(wù)不斷壯大，伴隨而來的是表外業(yè)務(wù)風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。這些風(fēng)險有著隱蔽性強(qiáng)、不確定性高、自由度大等特點?！吨袊鹑诜€(wěn)定報告2017》中指出部分銀行將表外業(yè)務(wù)用作規(guī)避監(jiān)管的手段，借表外業(yè)務(wù)之形行表內(nèi)業(yè)務(wù)之實，表外業(yè)務(wù)將成為銀行業(yè)風(fēng)險預(yù)防的重點領(lǐng)域。雖然在表外業(yè)務(wù)中嵌入了銀行的信用，但是并沒有真正納入銀行資本的計量和束縛，因此信用的擴(kuò)張快速增長，這是表外業(yè)務(wù)務(wù)實中存在的一個主要風(fēng)險。在應(yīng)對表外風(fēng)險方面，政策監(jiān)管與商業(yè)銀行內(nèi)控卻相對滯后，出現(xiàn)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險向表內(nèi)滲透的現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)輸入型風(fēng)險。本文從銀行風(fēng)險輸入角度，考量表外業(yè)務(wù)風(fēng)險對中小上市銀行風(fēng)險水平的影響。

1 文獻(xiàn)綜述

表外業(yè)務(wù)是非傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，拓展商業(yè)銀行多元化經(jīng)營的主要形式之一。美國的次貸危機(jī)加深了人們對銀行風(fēng)險尤其是表外風(fēng)險的重新審視，表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管缺失促成了2010年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的出臺，對銀行提出了更高的風(fēng)險防范要求，對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管也是其關(guān)注的重點。

在此前后，也有不少學(xué)者對表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險輸入進(jìn)行了研究。有部分學(xué)者認(rèn)為，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展能夠降低銀行的風(fēng)險。Diamond（1984）[1]認(rèn)為多元化經(jīng)營策略顯著提高了銀行的市場信譽(yù)，通過篩選貸款人資質(zhì)及強(qiáng)化監(jiān)督放貸的方式，能夠有效降低信息不對稱的風(fēng)險。Templeton和Severiens（1992）[2]在資產(chǎn)組合的理論基礎(chǔ)上經(jīng)過分析認(rèn)為，多元化經(jīng)營能夠降低銀行所面臨的風(fēng)險，從而間接地提升銀行的經(jīng)營績效。Torna和Deyoung（2013）[3]的研究表明，從降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)風(fēng)險角度出發(fā)，非利息收入的增長對其影響是顯著的。因此，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展對于降低銀行風(fēng)險是有利的。殷書爐和閏真宇（2014）[4]應(yīng)用廣義矩估計的方法，研究商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多元化與其經(jīng)營風(fēng)險之間的關(guān)系，認(rèn)為銀行增加非利息收入，可以降低經(jīng)營風(fēng)險，但非利息收入呈現(xiàn)較高的波動性，分散化帶來的效益只能對非利息收入占比較高的銀行產(chǎn)生明顯效果。因此，商業(yè)銀行應(yīng)因地制宜，在適合自身特點且風(fēng)險穩(wěn)定的基礎(chǔ)上想辦法增加收益。陳一洪（2015）[5]認(rèn)為非利息收入占比的增加能夠分散銀行風(fēng)險，并能提高規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行的績效。

對此，也有學(xué)者持有不同的觀點。陳德勝等人（2016）[6]研究揭示中國銀行業(yè)相對滯后的風(fēng)險管理體系束縛了表外業(yè)務(wù)發(fā)展，通過實證表明表外業(yè)務(wù)和銀行風(fēng)險敞口具有正相關(guān)關(guān)系。Christian和Raymond C（2010）[7]通過對加拿大銀行業(yè)進(jìn)行研究認(rèn)為，表外業(yè)務(wù)雖能拓寬銀行的收入渠道實現(xiàn)多元化的經(jīng)營，但表外業(yè)務(wù)容易引起銀行持有資金的降低而帶來更高的風(fēng)險，因此有必要采取更詳細(xì)的表外業(yè)務(wù)信息披露制度。

2 實證研究

本文側(cè)重于最近幾年表外業(yè)務(wù)的發(fā)展對中小上市銀行風(fēng)險輸入的影響，所以選取了12家中小上市銀行2015—2019年作為樣本數(shù)據(jù)，包括5家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行、2家農(nóng)村商業(yè)銀行。

2.1 研究變量的選取及模型構(gòu)建

（1）被解釋變量。不良貸款率[8]（NPL），它是銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。不良貸款率高則部分貸款回收的難度大、風(fēng)險大，反之，則有利于銀行的健康發(fā)展，減少銀行風(fēng)險。因為表外項目的開展其實是有些銀行拿表外業(yè)務(wù)行表內(nèi)業(yè)務(wù)之實，有的表外業(yè)務(wù)的開展（如擔(dān)保類業(yè)務(wù)）失敗必然會導(dǎo)致壞賬的出現(xiàn)，該表外業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)化成表內(nèi)不良貸款率，所以選擇不良貸款率作為被解釋變量。為了讓實證模型更好地運行，該指標(biāo)取值已被放大100倍。

（2）解釋變量。表外業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入的比例（OBS），它很好地衡量表外業(yè)務(wù)開展的深度，體現(xiàn)出銀行對表外業(yè)務(wù)的依賴程度，本文用它驗證表外業(yè)務(wù)與中小上市銀行輸入風(fēng)險的相關(guān)關(guān)系。該指標(biāo)取值已被放大100倍。

（3）控制變量。①資產(chǎn)規(guī)模（INTA），用以研究不同規(guī)模的銀行資產(chǎn)對表外業(yè)務(wù)的影響，取總資產(chǎn)的對數(shù)作變量進(jìn)行分析。②凈利差（NIS），它是權(quán)衡凈利息收入水平的最常見的公式。凈利差越大代表銀行更倚重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)而削弱開發(fā)表外業(yè)務(wù)動力。③撥備覆蓋率（PC），它是衡量銀行應(yīng)對貸款損失能力的重要指標(biāo)，充足的貸款損失準(zhǔn)備能更好地抵御不良貸款帶來的風(fēng)險，從宏觀層面反映中小上市銀行貸款的風(fēng)險程度。④固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（FAT）[9]，其值越高，說明銀行的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)建設(shè)更完備。⑤成本收入比（CIR），它是衡量銀行經(jīng)營效率的指標(biāo)之一，其值余越低，代表銀行更好的控制成本能力，使每單位收入中耗費的成本更少。除資產(chǎn)規(guī)模變量（INTA）采用原值計算，其他變量取值均已被放大100倍。

本文構(gòu)建如下模型：

2.2 描述性統(tǒng)計

從表1中可以看出，中小上市銀行不良貸款率（NPL）均值為1.417%，總體上低于不良貸款率警戒線2%，但不同銀行間的差異較大。表外業(yè)務(wù)收入占總營業(yè)收入的比率（OBS）在最小值5.823%至最大值61.864%之間，標(biāo)準(zhǔn)差較大，說明中小上市銀行中表外業(yè)務(wù)創(chuàng)收能力不一，對表外業(yè)務(wù)開發(fā)程度差異較大。此外，資產(chǎn)撥備率（PC）和凈利差（NIS）差異也較大，體現(xiàn)中小上市銀行提取風(fēng)險準(zhǔn)備的差異性、應(yīng)對風(fēng)險及傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的效率不同。

2.3 回歸分析

對短面板數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman檢驗，確定采用固體效應(yīng)模型?；貧w結(jié)果見表2。

根據(jù)上述回歸分析，如選擇5%的伴隨回歸概率置信區(qū)間，有4個變量對不良貸款率影響作用顯著，它們是撥備覆蓋率（PC）、表外業(yè)務(wù)收入占總營業(yè)收入的比重（OBS）、固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（FAT）、資產(chǎn)規(guī)模（INTA）。其中，表外業(yè)務(wù)收入占總營業(yè)收入的比重與不良貸款率系數(shù)估計量為0.025。這表明表外業(yè)務(wù)收入占總營業(yè)收入的比重變化1%則引起不良貸款率提升0.025%。說明表外業(yè)務(wù)的開展會導(dǎo)致中小上市銀行風(fēng)險輸入，提升中小上市銀行風(fēng)險水平。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與不良貸款率系數(shù)估計量為0.624、資產(chǎn)規(guī)模與不良貸款率系數(shù)估計量為0.268，體現(xiàn)二者對不良貸款率的提升有促進(jìn)作用。但撥備覆蓋率與不良貸款率系數(shù)估計值為-0.002，撥備覆蓋率提升1%則不良貸款率相應(yīng)下降0.002%。撥備覆蓋率的提升對不良貸款率有抑制作用，可以降低中小上市銀行的風(fēng)險水平。

3 表外業(yè)務(wù)開展的建議

根據(jù)上述表外業(yè)務(wù)的開展對中小上市銀行風(fēng)險輸入有顯著影響等實證結(jié)果，從中小上市銀行內(nèi)部管理和外部監(jiān)管兩個方面提出相應(yīng)的表外業(yè)務(wù)開展建議。

3.1 增強(qiáng)銀行自身風(fēng)險防范

（1）清晰的表外業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位。隨著銀行傳統(tǒng)信貸利差的縮小，各銀行積極探索表外業(yè)務(wù)新發(fā)展模式已是大勢所趨。銀行如何在表外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的浪潮中控制好自身風(fēng)險已是重中之重。銀行需熟知表外業(yè)務(wù)的每個項目、每個環(huán)節(jié)及未來的發(fā)展方向，制定與國有大型銀行的差異性戰(zhàn)略，因為國有大銀行和大客戶、大企業(yè)已經(jīng)有較深的聯(lián)系，中小上市銀行的重要服務(wù)目標(biāo)應(yīng)是中小企業(yè)和城鄉(xiāng)居民，因地制宜、靈活地開展表外業(yè)務(wù)，滿足客戶的多元化需求，這樣的戰(zhàn)略可以避免和國有大型銀行直接競爭，避免銀行業(yè)陷入惡性競爭的風(fēng)險。

（2）加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理。首先，把握好表外業(yè)務(wù)風(fēng)險向表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的方式、路徑的脈搏，掌握好風(fēng)險關(guān)鍵點，制定有針對性的風(fēng)險防范、風(fēng)險管理、風(fēng)險處理具體措施，做好事前、事中、事后工作，建立一套完整覆蓋表外業(yè)務(wù)輸入型風(fēng)險的風(fēng)險管理體系，只有這樣，才能控制和化解風(fēng)險。伴隨經(jīng)濟(jì)形勢變幻，及時調(diào)整管理理念和革新機(jī)構(gòu)設(shè)置。除了建立科學(xué)的風(fēng)險管理體系外，還必須有相應(yīng)的執(zhí)行制度保障體系真正運用到位，而不是停留在紙上，成為一紙空談。其次，對表外業(yè)務(wù)實施專業(yè)化管理，對部分表外項目設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)，扁平化、專業(yè)化管理模式有利于表外業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險控制。吸納優(yōu)秀的人才，提升表外業(yè)務(wù)專業(yè)化管理能力，提高管理人員風(fēng)險識別與化解能力和銀行工作人員對表外業(yè)務(wù)的敏感度，也可減少操作風(fēng)險[10]。此外，還可以利用實證表明撥備覆蓋率與不良貸款率負(fù)相關(guān)性，銀行可以根據(jù)自身實力適當(dāng)提升撥備覆蓋率來降低表外業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險。

3.2 強(qiáng)化表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的外部監(jiān)管

當(dāng)前，我國表外業(yè)務(wù)成熟度相對滯后，相對應(yīng)的外部環(huán)境和外部監(jiān)管還不完善，存在改善空間。例如，2020年發(fā)生的“原油寶事件”就暴露出監(jiān)管方面的漏洞，“原油寶”名義上為理財產(chǎn)品，實則風(fēng)險很高的類期貨產(chǎn)品，游走于灰色監(jiān)管地帶。因此，逐步推進(jìn)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險外部監(jiān)管勢在必行。

（1）建立并不斷完善表外監(jiān)管法律法規(guī)。現(xiàn)階段，還存在表外業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)滯后與表外業(yè)務(wù)的發(fā)展問題。監(jiān)管部門要厘清表外業(yè)務(wù)的范疇，與非表外業(yè)務(wù)監(jiān)管無縫銜接，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空。對表外業(yè)務(wù)違法違規(guī)的開展，建立嚴(yán)厲的懲罰機(jī)制?？傮w上，避免過于籠統(tǒng)的監(jiān)管規(guī)則，出臺更具體且更具可操作性的相關(guān)細(xì)則。借鑒歐美國家表外業(yè)務(wù)發(fā)展歷程中法律法規(guī)的完善軌跡，在此基礎(chǔ)上促進(jìn)適合我國國情的中小上市銀行表外監(jiān)管體系不斷演進(jìn)。將表外業(yè)務(wù)開展納入法制化、規(guī)范化的軌道。

（2）完善表外業(yè)務(wù)信息披露制度。針對表外業(yè)務(wù)的隱蔽性，披露制度是解開隱蔽面紗的有效手段。我國的監(jiān)管要求還沒達(dá)到新資本協(xié)議的目標(biāo)，規(guī)范程度相對較低，因此應(yīng)該在厘清非監(jiān)管性信息和監(jiān)管性信息界限的基礎(chǔ)上，為保障銀行安全性經(jīng)營而增強(qiáng)信息披露透明度，同時滿足信息需求者的要求。具體的披露會計層面，應(yīng)在真實、完整、準(zhǔn)確的原則上，對表外業(yè)務(wù)的項目披露更加細(xì)化，與國際會計準(zhǔn)則接軌。

參 考 文 獻(xiàn)

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