本刊綜合

4月8日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）召開第五十次會議，研究加強地方金融機構微觀治理和金融監(jiān)管等工作。

會議聚焦地方金融機構發(fā)展，要求按照市場化、法治化原則，鼓勵好機構兼并風險機構，促進地區(qū)金融供需結構平衡。同時要求地方金融機構完善公司治理，加強風險管理，強化審慎經營，不過度追求規(guī)模擴張和發(fā)展速度。會議強調，要堅定不移深化改革、擴大開放，加強國際合作，推動經濟高質量發(fā)展。

防范化解金融風險，重視地方金融機構的可持續(xù)發(fā)展

防范化解金融風險方面，此次金融委會議指出，部分地方金融機構風險有所暴露，內部治理和外部監(jiān)管有待完善，需要高度重視。

“經歷一段時間發(fā)展之后，中小銀行發(fā)展當中一些問題已經逐漸顯現(xiàn)出來，部分少數(shù)機構本身經營的可持續(xù)性確實面臨著比較大的挑戰(zhàn)，形成了一定的潛在的風險，需要逐步化解處置。” 國家金融與發(fā)展實驗室副主任、上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，地方中小銀行的改革和風險化解工作，應該是下一步防范風險的重要內容。

央行金融市場司司長鄒瀾日前表示，下一步，防范化解金融風險進入常態(tài)化階段，金融管理部門還將繼續(xù)聚焦重點領域，全力做好存量風險的化解工作，同時不斷完善體制機制建設，健全金融風險預防預警體系，提升金融風險防控的前瞻性、全局性和主動性。

金融委會議要求，按照市場化、法治化原則，鼓勵好機構兼并風險機構，促進地區(qū)金融供需結構平衡。同時要求，地方金融機構要完善公司治理，加強風險管理，強化審慎經營，不過度追求規(guī)模擴張和發(fā)展速度。

為何地方中小銀行風險會成為當前關注的重點？曾剛認為，一方面，少數(shù)銀行尤其是出現(xiàn)問題的銀行，公司治理失效，脫離應有的軌跡，損害銀行的利益，大股東或內部人控制給銀行造成巨大損失。此前，一些銀行通過異地業(yè)務發(fā)展實現(xiàn)規(guī)模增長，超常規(guī)發(fā)展脫離主業(yè)，也偏離了聚焦服務本地的本源。曾剛表示，隨著利率市場化不斷推進，以及經濟數(shù)字化轉型加速，地方中小銀行所面臨的競爭環(huán)境也比較嚴峻，可持續(xù)發(fā)展的基礎遭到侵蝕，需要通過改革來釋放新的活力。他認為，通過重組、兼并、破產清算等各種方式，根據(jù)不同高風險機構的情況，采取不同的風險化解、處置方法。與此同時，要進行資本補充，在風險化解的過程中進行資本注入，夯實金融機構的資本基礎。

堅定不移深化改革擴大開放，不斷加強國際合作

黨的十九屆五中全會提出，加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。此次金融委會議進一步提出，要堅定不移深化改革、擴大開放，加強國際合作，推動經濟高質量發(fā)展。

談到構建新發(fā)展格局，中國人民銀行副行長劉桂平近日表示，堅持內外統(tǒng)籌，用好國際國內兩個市場、兩種資源。自由貿易試驗區(qū)是新時代改革開放新高地，是金融高水平開放的試驗田，同時也是用好國際國內兩個市場兩種資源的重要連接點。

近年來，我國持續(xù)推動金融市場高水平對外開放。債券市場交易、結算機制不斷完善，為境外投資者提供了更加友好、便捷的投資環(huán)境。富時羅素3月30日確認將中國國債納入債券指數(shù)，權重為5.25%，將在36個月內分階段納入，自今年10月29日開始生效。與此同時，金融業(yè)的國際合作也更加密切，伴隨我國金融業(yè)對外開放不斷深化，中國人民銀行3月23日宣布，為進一步提升跨境金融網(wǎng)絡與信息服務水平，SWIFT與4家中資機構合資成立金融網(wǎng)關信息服務有限公司，向用戶提供金融網(wǎng)關服務。

對于下階段金融開放的政策舉措，劉桂平表示，要繼續(xù)推動自貿試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新，促進國內國際雙循環(huán)良性互動。以服務實體經濟、促進貿易投資自由化便利化為出發(fā)點，以金融支持自由貿易試驗區(qū)、自由貿易港建設為重點，推動全面落實準入前國民待遇加負面清單制度，實現(xiàn)高水平對外開放。

關注大宗商品價格走勢，明確穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)核心要求

關于大宗商品價格的走勢的表述，受到市場廣泛關注。此次金融委會議提出，要保持物價基本穩(wěn)定，特別是關注大宗商品價格走勢。

實際上，物價水平與實體企業(yè)息息相關。方正證券首席經濟學家顏色表示，保持物價基本穩(wěn)定，是圍繞保就業(yè)、保市場主體的核心要求提出的，同時強調宏觀金融政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，促進經濟平穩(wěn)健康運行。他認為，目前國內企業(yè)面臨大宗商品價格上漲的挑戰(zhàn)，即企業(yè)所需的原材料包括原油、鐵礦石等價格出現(xiàn)上漲，因此可能會面臨成本上升、利潤壓縮的風險。在宏觀數(shù)據(jù)上，工業(yè)生產者價格指數(shù)（PPI）上漲，呈現(xiàn)為輸入型的通脹?！翱偟膩碚f，應當關注實體企業(yè)的訴求和困難，降低企業(yè)成本、提供信貸支持，幫助企業(yè)應對風險和挑戰(zhàn)?！鳖伾J為，如果物價水平面臨上升壓力，可能就需要一定的政策應對，但也并不意味著貨幣政策緊縮，更可能表現(xiàn)為對實體企業(yè)的政策支持。

興業(yè)證券首席經濟學家王涵認為，今年一季度以來的大宗商品價格上漲，一方面是去年開始發(fā)達經濟體寬松貨幣政策的副作用，金融炒作的因素比較明顯;另一方面也有全球產業(yè)鏈復蘇不同步、企業(yè)搶復工過程中的庫存周期因素。“對中國這樣一個制造業(yè)大國來說，大宗價格上漲會推動成本上升;此外，大宗商品炒作的預期也容易帶動通脹預期，金融委對此表示關注，其實也體現(xiàn)了貨幣政策的前瞻性?！蓖鹾赋觯紤]到去年中央經濟工作會議以來對宏觀杠桿率的關注、疊加存量債務利息支付成本壓力的因素，信用政策可能會維持一個中性偏緊的基調。