鑒英苗

（海南航空控股股份有限公司，?？?70000）

根據(jù)財務(wù)部于2017年修訂并發(fā)布的《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》規(guī)定，自2019年1月1日起，金融工具的減值需以預期信用損失為基礎(chǔ)確認損失準備，該方法通常稱為“預期信用損失法”。在預期信用損失法下，金融工具減值準備的計提不以減值的實際發(fā)生為前期，而是以未來可能的違約事件造成的損失的期望值來計量資產(chǎn)負債表日應(yīng)該確認的減值準備，更具有前瞻性。本研究旨在結(jié)合實例說明如何以預期信用損失法確認公司對外債務(wù)擔保損失準備。

一、預期信用損失三階段模型及預期信用損失額的測算依據(jù)

（一）預期信用損失三階段模型

金融工具減值分為三階段，對外擔保合同自初始確認后信用風險未顯著增加的，處于第一階段，按照未來12個月內(nèi)的預期信用損失計量損失準備；對外擔保合同自初始確認后信用風險已顯著增加但尚未發(fā)生信用減值的，處于第二階段，按照整個存續(xù)期的預期信用損失計量損失準備；對外擔保合同自初始確認后已發(fā)生信用減值的，處于第三階段，按照整個存續(xù)期的預期信用損失計量損失準備。

（二）預期信用損失額的測算依據(jù)

參照巴賽爾協(xié)議內(nèi)部評級法，預期信用損失（ECL）=違約概率（PD）*違約損失率（LGD）*信用風險敞口（EAD）。在此公式的基礎(chǔ)上結(jié)合穆迪信用評級及對應(yīng)的違約概率，運用莫頓模型和穆迪主標尺模型對原始違約概率和違約損失率進行前瞻性調(diào)整，最終得到預期信用損失額。

二、公司對外債務(wù)擔保預期信用損失確認的實用

本研究以境內(nèi)公司A公司為例，截至資產(chǎn)負債表日2019年12月31日，A公司對其關(guān)聯(lián)方公司B1、B2、B3、B4、B5存在財務(wù)擔保，均為2019年新增擔保，2019年期初不存在其他對外財務(wù)擔保。根據(jù)新金融工具準則，A公司于2019年底資產(chǎn)負債表日需根據(jù)預期信用損失法對對外債務(wù)擔保合同計提減值準備，確認預期信用損失。

（一）階段劃分

本研究利用穆迪信用評級法對被擔保公司進行信用評級。穆迪信用評級級別由最高等的Aaa級到最低的C級，一共有二十一個級別。通過對被擔保公司B1、B2、B3、B4、B5的財務(wù)狀況、行業(yè)背景等分析，假設(shè)被擔保公司B1、B2、B3、B4、B5的信用評級分別為Baa3、Ba1、Ba2、Ba3、B1，概況見下表1。結(jié)合被擔保公司B1、B2、B3、B4、B5所處的經(jīng)營環(huán)境等因素，預期A公司財務(wù)擔保合同的信用風險自初始確認以后顯著增加，處于第二階段，故按照擔保整個存續(xù)期的預期信用損失計量損失準備。

表1 A公司2019年底對外擔保明細

（二）違約概率及違約損失率的測算及前瞻性調(diào)整

1.違約概率的測算

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當按照以下方法確定違約概率：公司、金融機構(gòu)和零售風險暴露的違約概率為商業(yè)銀行內(nèi)部估計的1年期違約概率與0.03%中的較大值。故本文以穆迪信用評級對應(yīng)的原始違約概率為基礎(chǔ)，以0.03%作為最低值進行指數(shù)平滑，形成的指數(shù)平滑模型見下圖1。

圖1 穆迪信用評級及原始違約概率指數(shù)平滑模型

因世界不同經(jīng)濟體違約概率不同，根據(jù)世界銀行集團國家分類的平均違約率進行地區(qū)調(diào)整。世界銀行按人均國民總收入，對世界各國經(jīng)濟發(fā)展水平進行分組，把世界各國分成四組，即低收入國家、中等偏下收入國家、中等偏上收入國家和高收入國家。中國屬于中等偏上收入國家（人均國民總收入4 046-12 535美元）。世界銀行測算的對各國中等偏上收入經(jīng)濟體的違約概率為6.58%，占世界平均違約概率的115%。現(xiàn)根據(jù)1.15的系數(shù)對原始違約概率進行調(diào)整。被擔保公司B1、B2、B3、B4、B5不同評級對應(yīng)的違約概率詳見下表2。

表2 對穆迪原始違約概率根據(jù)指數(shù)平滑及地區(qū)調(diào)整后違約概率表

2.違約概率及違約損失率的前瞻性調(diào)整

在考慮前瞻性信息時，主要運用的指標是國際原油價格的波動風險，通過這一宏觀因子對違約概率及違約損失率進行前瞻性調(diào)整。

根據(jù)1990—2019年原油價格，測算2020年預算價格的期望值為49.7美元/桶，標準差為27.1，世界銀行組織預測的2020年原油價格為54.9美元/桶。由此測算不同情景下原油價格標準化值見下表3所示：

表3 不同情景下的原油價格及標準化值

本研究采用莫頓模型對上文根據(jù)穆迪模型測算的違約概率進行原油價格宏觀因子的前瞻性調(diào)整。莫頓模型計算公式如下：

Z—原油價格標準化值

N—正太分布的概率函數(shù)

N-1—正太分布下的累積概率的反函數(shù)

不同公司評級通過以上模型前瞻性調(diào)整后對應(yīng)的違約概率見下表4。

表4 被擔保公司前瞻性調(diào)整后違約概率表

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定，商業(yè)銀行采用初級內(nèi)部評級法，非零售風險暴露中沒有合格抵質(zhì)押品的高級債權(quán)和次級債權(quán)的違約損失率分別為45%和75%。假設(shè)本研究被擔保公司均適用于非零售風險暴露中沒有合格抵質(zhì)押品的高級債權(quán)，原始違約損失率為45%。在此基礎(chǔ)上利用穆迪主標尺模型對違約損失率進行前瞻性調(diào)整，即在給定不同情景下宏觀因子的預測Z值，對應(yīng)主標尺下的不同違約損失率調(diào)整倍數(shù)。

調(diào)整后的違約損失率=原始違約損失率*調(diào)整倍數(shù)。以此得出的調(diào)整后違約損失率即為最終參與計算的違約損失率，詳見下表5。

表5 被擔保公司前瞻性調(diào)整后違約損失率表

（三）前瞻性調(diào)整后違約損失的測算及會計處理

前文假設(shè)B1、B2、B3、B4、B5被擔保公司均處于第二階段，按照擔保整個存續(xù)期的預期信用損失計量損失準備。結(jié)合上文測算的前瞻性調(diào)整后違約概率及違約損失率，前瞻后信用損失計算公式如下：

前瞻后信用損失=悲觀減值損失*30%+正常減值損失*60%+樂觀減值損失*10%

悲觀/正常/樂觀減值損失=擔保余額*悲觀/正常/樂觀違約損失率*（1-（1-悲觀/正常/樂觀違約概率）^擔保期限）

測算后，A公司對外擔保預期信用損失額合計190.07萬元，詳細見下表6。

表6 A公司對外擔保預期信用損失額明細表

根據(jù)前文假設(shè)，A公司對外擔保均為2019年新增，期初不存在對外擔保余額，故截至2019年12月31日，A公司2019年需全額確認信用減值損失190.07萬元，會計處理如下：

借：信用減值損失-財務(wù)擔保合同190.07萬元

貸：預計負債190.07萬元

三、結(jié)論

新金融工具準則要求采用“預期信用損失法”來代替已發(fā)生損失模型，提前確認金融工具的信用損失。此方法在一定程度上加強了經(jīng)濟加速發(fā)展時期，潛在金融風險的披露，加強了公司對金融風險的預測與防范管理。隨著資本市場的發(fā)展，上市公司對外擔保越來越普遍，上市公司對外擔保債務(wù)風險與投資者利益緊密聯(lián)系。通過預期信用損失法對對外債務(wù)擔保確認預期信用損失，可加強上市公司對外債務(wù)擔保的謹慎性與規(guī)范性，加強公司對外擔保業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制、風險管理與預警，進一步維護投資者的利益。

目前，新金融工具準則對于預期信用損失模型的具體設(shè)計和參數(shù)選擇規(guī)定較為模糊。在實務(wù)運用中，主要是采用巴賽爾協(xié)議模型“預期信用損失（ECL）=違約概率（PD）*違約損失率（LGD）*信用風險敞口（EAD）”。但因巴賽爾協(xié)議模型中參數(shù)涉及影響因素取值較為復雜，且受管理層主觀因素影響，預期信用損失額的確認存在一定管理空間。

新金融工具準則對財務(wù)人員的專業(yè)性要求更高、更廣泛。財務(wù)人員需在加強自我專業(yè)知識學習的同時增加對宏觀經(jīng)濟發(fā)展和市場的敏感度。相關(guān)企業(yè)需更加注重對財務(wù)人員財會能力、風險管理能力的培養(yǎng)。提高預期信用損失模型的使用及相關(guān)參數(shù)選取的合理性。